Podcast pemberani Asia Tenggara Tech: Indonesia: sựp ổ ịnh Giá 1 tỷ uSd của Efishery, cáo buộc gian lận 2024 và thoái vốn quỹ ầu tư quốc gia cùng koh - e55

"Bạn nghĩ gì về việc rút tiền khỏi bàn, ặc biệt trong bối cảnh đông nam á? Tôi nghĩ phần lớn điều này phụ thuộc vào bạn l i. của bạn chính là bạn, vìy bạn có thể cảm thấy lợi nhuận gấp ba hay mười lần ều ủ tốt và linh hoạt rút tiền ể tái ầu tư vào cá là nhà ầu tư mạo hiểm với quỹ mười năm, ạt lợi nhuận gấp ba lần trong một năm có thể không đng ứng nh ầ ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ê ặt cược sớm vào nhà sáng lập, khi các nhà ầu tư lớn hơn tham gia, việc rút tiền là hợp lý. ể tiếp tục ặt cược vào tiềm năng tăng trưởng? " - Shiyan Koh, ối tác quản lý tại hustle fund

"Tôi nghĩ một bài học rút ra quan trọng khác là các quỹ vc sẽ tăng cường thẩm ịnh một lần nữa ịnh ịnh ịnh ịnh ịnh sáu tháng xuống còn một ến hai hoặc ba tháng. nhiều người vẫn đang học quy trình, vìy một số hiệu quả đ ược cải thiện. - Jeremy au, người dẫn chương trình pemberani podcast Tech Asia Tenggara

"Tôi muốn nói với mọi người rằng khởi nghiệp là khót phát triển một công ty cũng Khó, và ạt ược một Triệu doanh thu đ m m m m m m m m m m m m m m m m m m m m Triệu Thực Sự Không Hề Dễ Dàng, Và Từ Mười Lên Năm Mươi Cũng Vậy - Rất Khó. ề Khác nhau cần giải quyết, và tất cả ều Khó. quyết một vấn ề thực sự của ai đó, thì sẽ có giá trị ể nắm bắt. " - Shiyan Koh, ối tác quản lý tại hustle fund

Shiyan Koh, ối tác quản lý của hustle fund, và jeremy au đà thảo luận:

Cáo buộc gian lận của efishery: từng là ngôi sao sáng trong lĩnh vực công nghệ nông nghiệp của indonesia, Efishery ược đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc giúp cải thiện năng suất và thu nhập cho nông dân. Vào năm 2023, Efishery ạt mức ịnh giá 1 tỷ usd với sự hậu thuẫn từ các nhà ầu tư như temasek, sequoia, northstar và ggv modal. Tuy nhiên, các cáo buộc từ người tố giác nhắm vào ban lÃnh ạo đà xuất hiện, bất chấp sự giám sát tài chính chặt chẽ, bao gmm cảnnh chính chặt chẽ, bao gmm cả ki q q. đáng tin cậy. Shiyan nhấn mạnh rằng những sự cố nhưy tạo ra thâm hụt niềm tin và so sánh với sựp ổ của ộc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc đc giai đoạn tăng trưởng ở đông nam á.

Tín Hiệu Thoái Vốn Sớm: Jeremy làm nổi bật các chiến lược thoái vốn khác nhau của nhà đầu tư eFishery trong vòng gọi vốn Series D. Những lần thoái vốn đáng chú ý bao gồm Ideasource, ạt lợi nhuận gấp 40 lần sau một thập kỷ, và sui ling cheah từ wavemaker, người đà mua cổ phần qua giao dịch thứ cấp vào năm 2019 và ạt ượt ược kếp u u u u u u u u u u u ả ược t ượ ược t ượ ược t ượ ượ ược t ượ ượ ược t ượ ượ ược t ượ ượ ượ ược t ượ ượ ược t ượ ượ ược t ượ ượ ượ ượ ượ ượ ượ ượ ược t ượ ượ ượ ượ ược t ượ ượ ượ ượ ược. Những ộng thái này thể hiện các phương pháp tiếp cận khác nhau - nhà ầu tư giai đoạn ầu tìm kiu t đn nho đn nho ần nh ần nh ân nh ần nh ần nh ần nh ần nh ần nh ần ộng tín hiệu thị trường. Họ cũng thảo luận về thách thức khi lựa chọn thời điểm thoái vốn trong bối cảnh thị trường đng nam uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap uap.

Cảnh báo ỏ trong hệ sinh thái: jeremy và shiyan tranh luận về cách quản trị tài chính yếu kém ảnh hưởng ến hệ sinh thá Khởi nghiệp đ nam đ nam đ đ đ đ đng Dẫn chứng việc từ chức của CFO eFishery và các tín hiệu cảnh báo trước đó, họ nhấn mạnh nhu cầu cần có sự giám sát chặt chẽ hơn từ hội đồng quản trị và các quy trình thẩm ịnh Mạnh Mẽ Hơn. Jeremy lưu ý rằng các vụ gian lận làm tổn hại lòng tin của hệ sinh thái, khiến quan trình thẩm ịnh kéo dài và tốn kém hơn. Shiyan, khi so sánh với thị trường mỹ, nhấn mạnh tầm quan trọng của niềm tin và danh tiếng dài hạn ối với những nhà sáng lập muốn x âng nh ềng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x âng nhà sáng lập muốn x ' Họ cũng thảo luận về cách các hành vi như báo cáo sai doanh thu —phổ biến trong các lĩnh vực như tHảng mại đn t —làm méo mó ịnh gipy gip gip giu Liên Hoàn.

Các Chủ ề Bổ Sung Bao Gồm Văn Hóa Gọi Vốn Của đông Nam á, Chỉ số Chất lượng doanh thu, ộng lực thoái vốn nhân viên giai đnn ân ần ần ần ần ần ần ần ân â dành cho các nhà sáng lập.

Giới Thiệu

Kỳ Lân Agritech Của Indonesia, Efishery, từng ược ca ngợi vì cách mạng hóa ngành nuôi trồng thủy sản, hiện đang ối mặt với cáo buộc gian lận. Các nhà ầu tư như temasek, sequoia, northstar và ggv capital từng ịnh giá công ty ở mức 1 tỷ usd, nhưng các báo cáo từ người tố giác đang ặang ặny từ người tố giác đang ặang ặt ặny từ người tố giác đang ặang ặt ặny từ người tố giác đang ặang ặt ặ từ người tố giác đang đang ặt ặt ặ người tố giác đang đang đang Nguy hiểm. Trong tập podcast BRAVE Southeast Asia Tech này, Jeremy Au và Shiyan Koh phân tích tình hình, xem xét các cáo buộc gian lận, chiến lược thoái vốn của nhà đầu tư và tác động rộng lớn hơn đến Hệ Sinh Thái Khởi nghiệp đông nam á.

Sự trỗi dậy và sụp ổ của Efishery

Efishery xây dựng danh tiếng là một giải pháp toàn diện cho nông dân nuôi cá tại indonesia. Bằng cách cung cấp máy cho Ăn tự ộng, tối ưu hóa chuỗi cung ứng và kết nối với thị trường, công ty đ đ đ đ giúp cải thiện n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n CO n n n n n n n n n n n n n n n n n n n a n N E. Trong thập kỷ qua, Efishery đà huy ộng ược nhiều Khoản ầu tư đng kể, ạt mức ịnh Giá 1 Tỷ USD Vào năm 2023. cáo buộc từ người tố giác đà xuất hiện, cáo buộc các nhà sáng lập có hành vi sai phạm tài chính. Hội ồng quản trị đà đnh chỉ Ban lãnh ạo, làm dấy lên lo ngại nghiêm trọng về quản trị doanh nghiệp.

Shiyan So Sánh vụ việc này với zilingo, startup một đông nam á Khác đà sụp ổ do quản lý tài chính yếu kém. Cô nhấn mạnh rằng những sự kiện như vậy làm suy giảm niềm tin trong cộng đồng đầu tư, khiến quá trình thẩm định trở nên nghiêm ngặt hơn và làm chậm dòng vốn trong khu vực.

Chiến lược thoái vốn của nhà ầu tư: ai lời, ai lỗ?

Jeremy Và Shiyan Phân tích cách các nhà ầu tư rút lui khỏi efishery trước khi vụ bê bối nổ ra. Các chiến lược Khác nhau của từng nhà ầu tư bao gồm:

Ideasource thoái vốn với lợi nhuận gấp 40 lần sau gần một thập kỷ, cho thấy lợi ích dài hạn từ ầu tư giai đoạn ầu.

Sui ling cheah từ wavemaker ầu tư qua giao dịch thứ cấp vào năm 2019 và thoái vốn hoàn toàn trong vòng 5 năm, cũng thu về lợi nhuận lớn.

NorthStar Và Một Số nhà ầu tư khác đà thoái vốn một phần trong vòng seri D, giúp họ có thanh khoản nhưng vẫn giữ một phần cổ phần ển hưởng lợng t t ừn cổ phần ể hưởng lợ t t t t t t t t t t t t t t t t a nh ểng TRừN GI

Những chiến lược thoái vốn này phản ánh triết lý đầu tư khác nhau—các nhà đầu tư giai đoạn đầu ưu tiên thanh khoản, trong khi nhà đầu tư giai đoạn sau phải cân nhắc ảnh hưởng tín hiệu thị trường và tiềm năng dài hạn.

Quản trị tài chính và những dấu hiệu cảnh báo

Cuộc thảo luận chuyển sang vấn ề thất bại trong quản trị tài chính tại đông nam á. Jeremy và shiyan nêu bật một số dấu hiệu cảnh báo trong vụ efishery:

Cfo từ chức - giám ốc tài chính của efishery rời đi bất ngờ, làm dấy lên lo ngại về kiểm soát tài chính nội bộ.

Báo cáo doanh thu sai lệch - một số nhà sáng lập sử dụng kế toán "làm ẹp số liệu" ể thổi phồng tăng trưởng, một thực tế phổ biếng tăng thạng, một thực tế phổ biếng tăng thạng, một thực tế phổ biến trong thương, một thực tế pht ổ biến trong thương, một thực tế pht ổ biến trong thương, một thực tế pht ổ biến trong thương, một thực tế pht ổ biến trong thương t ạng t t tHực tế pht ổ biến tronf Hại Về Lâu Dài.

Thiếu giám sát từ nhà ầu tư - dù có sự hậu thuẫn của các quỹn, quá trình thẩm ịnh vẫn không thể ngĂn chặn hành vi sai phạm. Điều này ặt ra câu hỏi về hiệu quả của hội ồng quản trị và tính minh bạch tài chính.

Jeremy lưu ý rằng hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á vốn đà gặp vấn ề về niềm tin do các vụ gian lận trước đây. Những sự kiện như zilingo và efishery khiến nhà ầu tư cẩn trọng hơn, kéo dài thời gian gọi vốn và tăng cường quá trình kiểm tra.

Tác ộng rộng hơn ến hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á

Vụ bê bối efishery nhấn mạnh một vấn ền lớn hơn: điểm yếu trong quản trị ở các startup giai đoạn tăng trưởng trong khu vực. Shiyan giải thích rằng ở mỹ, các ộng lực nghề nghiệp dài hạn giúp hạn chế gian lận, vì các nhà sáng lập muốn xây dựng nhiều công t n nhốn xây dựng nhiều công t ng SUN xây dựng nHiều công t ng SUN xây dựng nHiều công ta cro ân nn ây dựng nHiều co ông t nhi n nhi nhi nhi âng nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi nhi Tuy nhiên, ở Đông Nam Á, nơi nhiều nhà sáng lập là người lần đầu khởi nghiệp, các chuẩn mực quản trị chưa được thiết lập chặt chẽ.

Hệ quả của vấn ề này bao gồm:

Chu kỳ thẩm ịnh kéo dài - nhà ầu tư sẽ mất nhiều thời gian hơn ể xác minh tài chính, ảo ngược nm nh ng nhhh ng nh ng nhhững nhhững nhhững nhhững nhhững.

Giám sát hội đồng quản trị mạnh mẽ hơn – Các hội đồng phải thực thi các kiểm soát tài chính tốt hơn và tiến hành phỏng vấn kỹ lưỡng hơn khi giám đốc điều hành Rời đi.

Sự hoài nghi gia tăng ối với startup giai đnạn tăng trưởng - các vụ gian lận làm suy giảm niềm tin của nhà ầu tư, có thể khiến các cha các cha các cha các cha các cha các cha các chnhhhhhhhhhh ầ ầu tư, có thể KHIếN Các cha các cha các cha các cha các cha các cha các cha các cha các chnnhhhhhhhhhhhhhhhh ó ầ ầ ầ ầ ầ ầ ầ ầ ầ ầ Giai đoạn Sau.

Khi nào nhà ầu tư nên thoái vốn?

Cuộc trò chuyện xoay quanh việc khi nào nhà ầu tư nên rút vốn. Shiyan ưa ra các quan điểm khác nhau:

Nhà ầu tư thiên thần ưu tiên thanh Khoản - họ có thể thoái vốn sau khi ạt lợi nhuận 3x ến 10x ể tái ầu tư vào các thương vụ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ mớ m yang m yang m yang

Quỹ đầu tư mạo hiểm giữ vốn lâu hơn – LP (limited partners) kỳ vọng lợi nhuận cao hơn, vì vậy các quỹ VC phải biện minh cho quyết định thoái vốn dựa trên chiến lược quỹ hơn là lợi nhuận ngắn hạn.

Cách tiếp cận cân bằng - một số nhà ầu tư bán một phần cổ phần nhưng vẫn giữ lại một số ể hưởng lợi từ tăng trưởng trong tương laI.

Tâm lý nhà ầu tư cũng đóng vai trò quan trọng - một số ưu tiên dpi (tỷ lệ phân phối vốn so với ần ần ộn nng ỹ ộ ộ ộ ộ ộ ể ể ả ả ả ả ả ả ả ả n n Khác tập trung tối đa hóa giá trị dài hạn. Jeremy nhấn mạnh rằng thời điểm thoái vốn phụ thuộc vào ịnh giá, hiệu suất công ty và điều kiện thị trường bên ngoài.

Kết luận

Vụ Efishery là một hồi chuông cảnh tỉnh cho hệ sinh thái khởi nghiệp đông nam á. Các cáo buộc gian lận, dù đúng hay sai, ều làm tổn hại lòng tin và làm chậm dòng vốn ầu tư. Ể ngăn chặn các vấn ề tương tự, các nhà sáng lập phải ưu tiên tính minh bạch tài chính, nhà ầu tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản tư phải nâng cao tiêu chuẩn quản đóng vai trò tích cực hơn trong giám sát.

Cuối cùng, cách tốt nhất ể xây dựng một hệ sinh thái bền vững là thông qua lÃnh ạo có ạo ức và tư duy dài hạn. Những nhà sáng lập hành xử với tính chính trực sẽ giành ược niềm tin và mở ra nhiều cơ hội hơn trong tương lai.