Sadaf Sultan: Narasi Penggalangan Dana, Pemodelan Keuangan & Realitas Pendiri VC vs Proyeksi (Deep Dive) - E156

Sekitar 5 tahun yang lalu, saya memutuskan untuk beristirahat dari berinvestasi dan kembali ke Bangladesh dan bekerja secara profesional di sana. Itu adalah transisi yang menarik dalam karier saya dan didorong oleh kebutuhan untuk menjadi operator yang bertentangan dengan investor. Saya sangat senang bahwa saya cukup berani untuk melakukannya dan itu sesuatu yang saya sarankan untuk dilakukan investor, untuk duduk di kursi operator karena menciptakan empati yang luar biasa dan tantangan yang mereka hadapi hari demi hari meskipun ada peluang yang luar biasa.- Sadaf Sultan

SADAF adalah pendiri FinProjections.com , pusat sumber daya pemodelan keuangan untuk pendiri startup. FinProjections berupaya membuat pemodelan keuangan dapat diakses dengan memberikan templat berbasis Excel berbasis standar yang dapat digunakan untuk membangun segala jenis proyeksi startup terlepas dari industri.

SADAF membawa pengalamannya yang luas bekerja sebagai investor dan menasihati startup di wilayah tersebut. SADAF bekerja untuk DWMarkets , sebuah perusahaan ekuitas swasta yang berfokus pada investasi dalam layanan keuangan. Dalam kapasitas pribadi, Sadaf membimbing startup di laut sebagai mentor 500 startup. SADAF memulai karirnya di perbankan investasi di Goldman Sachs , dan beralih ke karir investasinya dengan IFC , lengan investasi swasta Bank Dunia .

Di luar investasi dan model keuangan, SADAF bersemangat dalam memperluas akses pendidikan melalui teknologi. Setelah IFC , Sadaf beristirahat dari karir investasinya untuk kembali ke negara asalnya, Bangladesh untuk bekerja di BYLC , sebuah perusahaan sosial yang mempromosikan pendidikan kepemimpinan bagi kaum muda bangsanya. Dia membantu BYLC mengadopsi saluran diseminasi digital untuk membuat pendidikan kepemimpinan lebih mudah diakses di negaranya. Sadaf menyelesaikan gelar MBA dari Insead

Harap teruskan wawasan ini atau undang teman -teman di https://whatsapp.com/channel/0029vakr55x6bieluevkn02e

Jeremy Au: (00:30) Hai, Sadaf, saya sangat senang Anda di acara itu. Anda salah satu dari sedikit orang CFO di Asia Tenggara untuk startup.

Sadaf Sultan: (00:47) Terima kasih, Jeremy, karena telah membuat saya di acara itu. Ini adalah hak istimewa. Sangat bersemangat untuk berbagi tentang apa yang kami lakukan di finproyjections. Kami mencoba menambahkan beberapa nilai di ekosistem startup dan bersemangat untuk membagikan apa yang telah kami keluar dalam beberapa bulan.

Jeremy Au: (01:04) Luar biasa. Sadaf, tolong beri tahu kami siapa Anda.

Sadaf Sultan: (01:07) Saya bekerja di Singapura sebagai investor selama dua tahun terakhir. Saya lahir dan dibesarkan di Bangladesh dan dibesarkan di Dakar. Dari sana, saya mengejar pendidikan sarjana saya di Minnesota. Pergi ke perguruan tinggi di Carleton, belajar matematika dan ekonomi. Saya terpesona dengan pasar modal di AS dan melakukan perbankan selama beberapa tahun. Dimulai secara profesional sebagai bankir dan beralih ke investor, khususnya investor pasar yang sedang berkembang. Juga, FinProjections adalah proyek sampingan yang saya lakukan untuk membangun ekosistem.

Jeremy Au: (02:16) Luar biasa. Hal utama yang ingin saya tanyakan adalah kapan Anda jatuh cinta dengan pemodelan keuangan?

Sadaf Sultan: (02:25) Sebenarnya, itu adalah pekerjaan pertama saya di luar perguruan tinggi bekerja dengan bank investasi. Mereka menempatkan Anda melalui pelatihan intensif dalam pemodelan Excel dan keuangan. Yang membuat saya terpesona adalah bagaimana Anda bisa menceritakan kisah dengan model keuangan dan bagaimana Anda bisa melukis gambar narasi yang kuat dengannya. Pekerjaan pertama saya di Goldman Sachs di New York melakukan banyak transaksi keuangan perusahaan, bagaimana Anda menyampaikannya kepada investor, apa tuas yang perlu Anda tarik atau geser untuk membuat transisi itu terjadi. Kemudian dalam karier saya, saya melihat hal yang sama tetapi dari perspektif yang berbeda - bagaimana seorang pendiri menyampaikan hal yang sama kepada seorang investor dengan model keuangan yang menceritakan sebuah kisah dan itu menggairahkan saya; Ini menceritakan kisah di luar angka.

Jeremy Au: (03:48) Itu penting. Menceritakan sebuah cerita dengan Excel dan angka. Apa artinya memiliki narasi angka?

Sadaf Sultan: (04:12) Dari perspektif startup, saya pikir itu menceritakan kisah yang fokus. Ambil langkah mundur dan renungkan - apa strategi bisnis ini. Apa risiko pengusaha adalah bahwa mereka biasanya ingin melakukan terlalu banyak dan itu adalah lambang dari pendiri khas yang ingin mengemudi dan membuat perubahan dalam segala jenis arah, tetapi ketika berbicara dengan investor, yang terbaik adalah memiliki visi spesifik tentang masa depan yang dapat didukung dengan model keuangan dan dengan demikian Anda memiliki nomor juga untuk mendukung apa yang ingin Anda capai.

Jeremy Au: (05:41) Itu benar. Tetapi ketika orang mulai menggalang dana, tidak ada banyak angka. Namun, bahkan ketika mereka tumbuh ke Seri A, mereka pikir itu semua tentang narasi dan lupa tentang realitas angka. Saya pikir ada tiga level untuk ini - level satu: memperjelas angka; Level 2: Memproyeksikan Masa Depan; Level 3: Apa hal yang kita butuhkan untuk tidak berisiko sebagai tonggak sejarah. Sederhananya, jika kita memperbaiki semuanya, kita akan mencapai set hasil ini. Jika kami mendapatkan beberapa hal yang benar, kami akan mendapatkan hasil lain. Apa pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (07:32) Saya pikir itu diartikulasikan dengan sempurna dan itulah sebabnya bahkan dari perspektif pendiri, pemodelan keuangan dapat menjadi latihan yang sangat kuat. Ini membangun apresiasi untuk pengemudi yang mendasarinya untuk bisnis dan memahaminya. Kemudian mempersiapkan diri untuk semua skenario. Di luar alat untuk uji tuntas, sangat penting bagi para pendiri dalam memahami bisnis mereka dengan lebih baik.

Jeremy Au: (08:32) Ada dua tingkat untuk itu - satu, pendiri memahami bisnis mereka dan konsekuensi dari tidak memahami atau salah paham bisnis. Yang benar bisa jadi bahwa VC memasukkan uang tetapi tahu mereka akan kehilangan tiga perempat dari investasi mereka sehingga dihapuskan sebelumnya. Tetapi pendiri yang kehilangan perusahaan, mereka kehilangan segalanya. Saya pikir biaya pemodelan yang tidak memadai secara finansial, persyaratan modal, dan arus masuk modal jauh lebih menyakitkan. Rasanya seperti VC adalah orang -orang yang meminta pemodelan keuangan ketika pendiri harus menjadi orang yang paling berinvestasi karena konsekuensinya sangat asimetris.

Sadaf Sultan: (09:30) Tentu saja. Kami melakukan penasihat keuangan untuk startup dan membantu mereka dengan model keuangan. Titik pemicu nomor satu untuk menginginkan model keuangan adalah tekanan oleh investor. Saya pikir itu perlu dari sudut pandang disiplin keuangan untuk menghindari banyak rasa sakit di telepon. Salah satu pengalaman paling menyakitkan yang pernah saya lihat lewati adalah memberhentikan orang dan itu tidak hanya mendapatkan beberapa item dari pernyataan P&L Anda, ada konsekuensi manusia yang nyata untuk ini dan semakin Anda dapat mengurangi pukulan itu, semakin baik pengalaman pendiri dalam membangun bisnis itu.

Jeremy AU: (10:35) Saya setuju. Anda secara implisit mengatakan bahwa PHK terjadi karena Anda overhear dan tidak memodelkan secara finansial. Apakah itu yang Anda pikirkan?

Sadaf Sultan: (10:45) Ya, berlebihan, tetapi juga memikirkan kualitas pendapatan, secara umum. Dan jika Anda membakar uang tunai, mengapa Anda melakukannya dari perspektif strategi jangka panjang. Itu adalah beberapa pertanyaan yang dapat ditanyakan jauh lebih awal untuk menghindari rasa sakit di telepon.

Jeremy Au: (11:26) Saya suka apa yang Anda katakan. Beri tahu kami kualitas pendapatan apa? Bukankah pendapatan hanya pendapatan?

Sadaf Sultan: (11:34) Tentu saja. Kualitas pendapatan. Salah satu caranya adalah dengan memikirkan basis pelanggan Anda dan melacak pendapatan dalam hal kohort. Itu adalah cara berpikir yang terorganisir tentang pendapatan yang masuk. Kohort mengambil sejumlah pelanggan dan melacak seberapa banyak mereka berkontribusi pada garis bawah Anda dari waktu ke waktu, katakanlah 12 bulan. Jika Anda melihat banyak penurunan dari kontribusi pendapatan dari kohort khusus ini, itu pada dasarnya berarti Anda mengalami churn pendapatan yang tinggi; Menghabiskan banyak untuk pemasaran untuk memperoleh, tetapi tidak dapat mempertahankannya - Anda bisa sangat murah hati dengan diskon dan promosi Anda. Meskipun semuanya murah dan menarik mereka, tidak ada yang memaksa mereka untuk tetap. Itu adalah kualitas pendapatan yang buruk karena tidak menopang pertumbuhan perusahaan.

Jeremy AU: (13:18) Saya setuju. Jika Anda melakukan apa yang Anda katakan dan mendapatkan bulan ke bulan yang lebih pintar, maka itu harus muncul di angka. Ini juga memberikan semacam lintasan karena mereka dapat menggunakan data masa lalu dan sekarang untuk melihat ke mana keadaan menuju masa depan.

Sadaf Sultan: (14:13) Tentu saja. Ketika memproyeksikan bahwa angka -angka akan naik, mengapa saya bahkan percaya bahwa angka -angka itu akan naik? Jadi, jika Anda telah melakukan latihan pelacakan kohort dan menunjukkan peningkatan bulan ke bulan dan angka yang akan dicapai.

Jeremy Au: (14:45) Yang menarik adalah orang -orang bertanya mengapa saya harus memiliki proyeksi ini dan mereka memindahkan barang -barang di atas garis dan di bawah garis. Jadi, jangan lihat pendapatan, mari kita lihat GMV atau nilai kotor, dll. Bisakah Anda berbagi tentang mengapa seseorang mungkin ingin memindahkan barang -barang seperti ini?

Sadaf Sultan: (15:35) murni dari sudut pandang operasi, Anda ingin menangkap pasar - Anda mencoba menciptakan sesuatu yang secara sistematis penting di pasar itu. Untuk melakukannya, Anda perlu menangkap sejumlah pangsa pasar dan kadang-kadang strategi terkemuka dapat menghilangkan pangsa pasar dari para pemain lama tersebut. Ini juga menimbulkan pertanyaan jika Anda menangkap pangsa pasar dengan membakar uang tunai karena itu bukan strategi yang berkelanjutan. Jika Anda membakar uang tunai untuk menangkap pangsa pasar, Anda perlu bertanya pada diri sendiri bagaimana Anda akan mempertahankan pangsa pasar dalam jangka panjang dan menciptakan nilai bagi pelanggan Anda.

Jeremy Au: (17:13) Itu menjadi maju dengan cepat. Kami mulai dengan tiga hal - bagaimana para pendiri bermanuver buku, strategi penskalaan pertumbuhan negatif, dan dinamika dan pengorbanan. Mengutip apa yang baru saja kita bahas, perusahaan mulai dengan P&L standar, semuanya normal, kemudian pendiri mendapatkan proyeksi keuangan dan mereka mulai bermanuver untuk membuat margin kotor mereka terlihat lebih baik. Di mana garpu berada, adalah bahwa itu dapat dibenarkan jika Anda ingin blitz skala atau bahkan penskalaan blitz negatif yang membutuhkan banyak pertumbuhan untuk mengkompensasi dan banyak penggalangan dana untuk bercabang lebih jauh. Ada ketegangan antara apa yang menjadi pendiri menjanjikan atau mengartikulasikan versus realitas bisnis versus apa yang dipikirkan investor. Bagaimana Anda menyarankan pendiri untuk mengartikulasikan atau memiliki pendekatan yang seimbang untuk memodelkannya?

Sadaf Sultan: (19:11) Saya pikir grafik paling umum yang Anda lihat pada startup adalah pertumbuhan tongkat hoki ini dan itu adalah lambang dari usaha yang didukung VC. Apa lagi masalah adalah bahwa Anda tidak memiliki cara untuk mengklik dua kali ke asumsi atau proyeksi dan pertumbuhan tongkat hoki ini yang saya lihat, dari mana asalnya? Apa yang benar -benar perlu terjadi untuk menangkap persentase pasar, dalam hal retensi, dll. Ini penting karena dengan demikian, sebagai pendiri, Anda tidak hanya mengatakan saya akan melipatgandakan pendapatan saya selama dua tahun ke depan, Anda juga menjelaskan dari pengemudi yang valid bagaimana Anda akan sampai ke angka -angka itu dan itu lebih kredibel daripada hanya mengatakan angka.

Jeremy AU: (20:32) Ini adalah fungsi pemaksaan untuk membuat jalur logika tentang cara kerja bisnis. Saya telah melihat dari pekerjaan saya tekanan untuk mengocok struktur itu. Itu angka yang sama, tetapi dalam aliran baru. Saya pikir ini memiliki efek yang bagus untuk membuat bisnis terlihat lebih baik. Kekhawatiran saya adalah bahwa hal itu menyebabkan tim internal kehilangan jejak apa yang harus dilakukan dan dibangun. Pendiri biasanya mengatakan mereka punya dua model, satu untuk investor dan satu untuk tim internal. Itu meminum Kool-Aid yang merupakan percakapan yang sulit. Apa pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (21:38) Sejujurnya, itu adalah resep untuk bencana karena jika Anda memiliki dua cerita yang berbeda dan mengartikulasikan dengan cara yang berbeda dengan investor dan pengambilan keputusan sulit. Apa yang Anda inginkan sebagai pendiri bukan hanya modal, tetapi modal yang sesuai dengan rencana yang sedang dieksekusi, bukan rencana fiktif yang tidak benar setelah berinvestasi. Anda tidak ingin misalignment itu.

Jeremy AU: (22:33) Tentang ketidaksejajaran itu, saya ingat mengatakan kepada sebuah kelompok - VC yang lebih pintar akan memahami hal ini karena mereka melihat deck 2000 dan Anda menjadi bijak dengan kesalahan yang paling umum, asumsi yang paling umum, sedikit yang paling umum. Skenario kasus terbaik, mereka menangkapnya dan mereka tidak berinvestasi pada Anda dan skenario terburuk, mereka masuk dan kemudian mereka menyadari bahwa itu bukan halal dan Anda melanggar kepercayaan yang jauh lebih buruk karena Anda saling terjebak membangun bisnis dengan dua cerita yang berbeda tanpa hubungan kerja di tingkat dewan.

Sadaf Sultan: (23:29) Sangat sulit dan menjadi pendiri sulit seperti itu. Idealnya, Anda ingin papan yang memungkinkan Anda dan memberdayakan Anda dan percaya pada Anda.

Jeremy Au: (23:52) Ada perbedaan yang menarik karena tidak semua pendiri hebat dan tidak semua papan hebat. Skenario kasus terbaik adalah Anda memiliki pendiri yang hebat dan papan yang hebat bekerja bersama. Ada banyak perdebatan tentang fakta bahwa orang menginginkan dewan dalam mengambil sikap yang lebih agresif lebih awal tentang kontrol keuangan dan tata kelola pada dasarnya.

Sadaf Sultan: (24:40) Inilah sebabnya saya pikir finpromections sangat diperlukan. Saya tidak berpikir ada VC di dunia yang ingin sepenuhnya lepas dan tidak menambah nilai. Bahkan untuk mengumpulkan dana di masa depan untuk menunjukkan kepada investor mereka sendiri bahwa kita lebih dari sekadar modal. Tetapi sangat sulit untuk memberikan perhatian yang memadai kepada semua perusahaan portofolio Anda dengan cara operasional. Yang Anda butuhkan adalah pihak eksternal untuk masuk dan melengkapi upaya VC untuk melakukan penciptaan nilai itu bagi mereka dan bekerja dengan pendiri untuk menciptakan disiplin di dalam organisasi mereka.

Jeremy Au: (26:00) Ketika kita membicarakan hal ini, masalah terburuk dengan penipuan adalah bahwa mereka tidak semua memulai dengan tujuan yang disengaja untuk menipu.

Sadaf Sultan: (26:57) Pasti. Banyak dari masalah ini terwujud ketika harapan meningkat dan para pendiri perlu menunjukkan kemajuan. Juga, saya tidak akan mengundurkan diri dari investor juga karena jika Anda menyerahkan uang kepada bisnis tanpa mempertanyakan apa sebenarnya yang akan mereka belanjakan. Jika Anda akan memberi seseorang satu miliar dolar, Anda harus memastikan evaluasi ada di level. Investor harus bertanya kepada para pendiri tentang hal -hal ini.

Jeremy Au: (27:54) Mari kita bicarakan itu. Setiap pendiri memiliki keputusan, jika mereka bisa mendapatkan lebih banyak modal, mereka mendongkrak model. Sebaliknya, VC mengatakan pertumbuhannya tidak cukup tinggi, mari kita mendongkraknya dan menjaga modal tetap sama. Bagaimana seharusnya pendiri berpikir tentang mengutak -atik atau mengutak -atik hal -hal itu?

Sadaf Sultan: (28:35) Ini dimulai dengan target mendasar dari apa yang dapat dicapai secara realistis dan dengan dukungan seperti apa dan pendiri adalah yang terbaik untuk dijawab karena mereka paling dekat dengan pasar dan tidak mengkompromikan hasil itu. Mereka harus mendorong kembali dan mengatakan saya tidak bisa memberikan pertumbuhan semacam itu. Itu adalah hal yang sulit untuk dilakukan sebagai pendiri, mendorong kembali ke modal. Apa yang harus mereka sadari juga adalah bahwa segera setelah mereka mengambil modal itu, itu membangun harapan.

Jeremy AU: (29:41) Saya setuju bahwa pada akhirnya sang pendiri lebih dekat dengan bisnis dan penguasa proses penggalangan dana. Saya merasa ada dua latihan untuk ini. Latihan pertama yang kami bicarakan adalah latihan pemodelan keuangan. Jika angkanya terlihat bagus atau tidak terlihat bagus, maka ada pertanyaan kedua untuk itu - jika angkanya tidak terlihat bagus, apakah bisnis yang membutuhkan peningkatan mendasar? Ini seperti mencoba meletakkan lipstik pada babi dan tidak ada cukup waktu untuk meningkatkan bisnis. Apa pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (31:15) Saya pikir senyawa masalah. Apalagi sekarang. Anda bisa lolos dengan meletakkan lipstik pada babi dan bisa menggalang dana seperti beberapa putaran. Tetapi pada tahap benih, jika Anda tidak memiliki unit ekonomi yang masuk akal, jika Anda tidak memiliki pendapatan yang berkualitas, jika Anda mencoba membangun di atas itu dan mempercepat model itu, Anda hanya mengambilnya dan memperbesar sepuluh kali lebih besar dan di Seri B, Anda memiliki masalah yang jauh lebih besar. Apa yang harus dilakukan adalah menyelesaikan masalah pada tahap benih dan kemudian mempercepat pertumbuhan bisnis.

Jeremy AU: (32:43) Saya setuju. Lakukan pemodelan keuangan itu untuk diri Anda sendiri. Ini akan membantu Anda menggalang dana dengan lebih baik dan meningkatkan bisnis atau mencari tahu apa yang perlu ditingkatkan. Mengapa sangat sulit bagi pendiri untuk mendapatkan model keuangan jika vitamin dan obat penghilang rasa sakit untuk begitu banyak masalah berbeda?

Sadaf Sultan: (33:10) Ada banyak sumber daya di luar sana dan mereka dapat melakukannya sendiri jika mereka menginginkannya. Tantangan sebenarnya adalah mencoba menyesuaikan model untuk dibentuk. Untuk itu, apa yang kami lakukan di FinProye adalah kami sedang membangun banyak model khusus untuk eCommerce, SaaS, Logistik, dan bahkan Fintech. Kedua, masalah lainnya adalah pendiri yang menggunakan situs web lepas untuk membangun model keuangan bagi mereka yang sering hanya membangun model termurah yang mungkin. Yang benar -benar Anda inginkan adalah seorang pemodel berpengalaman yang duduk dan memahami strategi Anda dan selaras dengan strategi Anda dan dibangun berdasarkan strategi yang telah disepakati. Bukan dari cerita rak tetapi yang mengartikulasikan visi Anda. Di finprojections, kami bekerja di kedua sisi tabel. Kami duduk dengan pendiri tetapi kami memiliki pola pikir investor itu juga.

Jeremy Au: (34:53) Hal tentang menemukan seseorang seperti Anda adalah biasanya sudah cukup terlambat dalam prosesnya.

Sadaf Sultan: (35:01) Saya setuju dan itu benar -benar harus lebih awal.

Jeremy Au: (35:09) Bagaimana dengan masalah biaya? Suka atau tidak, alasan mengapa orang memilih model keuangan adalah untuk menyiapkannya untuk investor dan mereka mencari uang atau mereka membutuhkan uang. Bagaimana pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (35:39) Kami ingin membuat produk yang dipasang untuk startup di setiap langkah perjalanan. Seperti yang telah kami katakan pada tahap awal, pada tahap awal, startup membutuhkan model untuk melakukan percakapan investor. Pada saat itu, pendiri tidak mencari sesuatu yang rumit. Mereka bahkan dapat melanjutkan ke situs web kami dan mengunduh templat yang diurutkan berdasarkan industri mereka sehingga lebih dekat dengan apa yang mereka lakukan. Kami juga memiliki tutorial video untuk memandu pendiri cara menggunakan templat ini. Di ujung lain, kami juga menawarkan konsultasi penasehat di mana kami datang dan membantu mereka membangun model kustom.

Jeremy AU: (36:59) Saat membicarakannya, apa cara terbaik bagi pendiri untuk melibatkan seseorang untuk menangani angka?

Sadaf Sultan: (37:25) Saya pikir cara terbaik bagi mereka untuk melakukan outsourcing dan menjaga model itu diperbarui seiring berjalannya waktu. Mempertahankan perusahaan yang sama akan bermanfaat karena mereka akan digunakan untuk bisnis dan model keuangan. Satu hal lain yang diperlukan juga umpan balik bulanan berdasarkan model untuk mengetahui di mana mereka berkinerja buruk.

Jeremy Au: (39:01) Jadi, pertanyaannya sekarang adalah bagaimana saya tahu siapa yang baik dan siapa yang omong kosong. Bagaimana Anda menguji dan memverifikasi?

Sadaf Sultan: (39:19) Sederhana. Menilai kualitas pertanyaan yang mereka ajukan. Apakah mereka mengajukan pertanyaan tindak lanjut yang menarik? Apakah pertanyaan mereka merangsang pikiran? Begitulah cara Anda tahu Anda mendapat penyedia layanan yang memperhatikan detailnya.

Jeremy AU: (39:47) Saya setuju. Itu dinamika yang bagus. Saya mungkin akan menambahkan dua hal ke dalamnya. Salah satunya adalah mereka lambat mungkin mereka memiliki banyak pekerjaan. Saya pikir kecepatannya penting. Hal lain yang melompat keluar adalah orientasi masa depan, pengertian komersial. Saya telah melihat orang -orang membangun model yang memiliki kecepatan tinggi, penilaian tinggi, tetapi pengertian komersial yang rendah. Ini seperti modelnya hampir terlalu berat. Mereka melukis perusahaan sebanyak mungkin tetapi tidak apa yang perlu dilakukan. Saya pikir itu dinamika yang menarik. Apa pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (41:50) Tentu saja, saya setuju dengan kedua poin, terutama yang terakhir. Bagaimana Anda menggunakan model yang Anda buat untuk diskusi internal? Investor menginginkan banyak detail, tetapi untuk perspektif praktis untuk menggunakan model itu. Itu adalah salah satu pengaturan di mana saya pikir memiliki dua model bermanfaat. Yang terperinci untuk investor dan yang disederhanakan untuk diskusi internal.

Jeremy Au: (42:54) Itu poin yang bagus dan saya pikir saya berbagi bias yang sama karena rata -rata model yang lebih sederhana lebih baik daripada model yang lebih kompleks karena jika semua orang tidak memahaminya saat mereka membukanya maka itu tidak berguna. Jika sederhana dan menggambarkan 80% realitas, maka Anda selalu dapat menambahkan lebih banyak barang.

Sadaf Sultan: (43:34) Satu hal yang dilakukan oleh FinProye untuk mengatasi bahwa cara kerja model bisa sangat rumit tetapi output tidak harus. Jadi, output biasanya datang dalam bentuk laporan keuangan. Sekarang, bagaimana Anda bisa mengambil output itu dan membuatnya lebih mudah dipahami. Terkadang bagan bisa menjadi cara yang bagus untuk menceritakan kisah itu dan memilih grafik yang tepat untuk setiap sektor. Mendapatkan inti dari cerita kepada investor dengan cara yang sederhana adalah cara yang bagus untuk berkomunikasi.

Jeremy Au: (44:10) Satu hal yang harus ditambahkan adalah memastikan bahwa apa yang ingin diubah oleh investor dan tim kepemimpinan harus diubah.

Sadaf Sultan: (44:39) Tentu saja. Di situlah saya pikir organisasi model juga masuk akal. Beberapa model yang kita lihat dibangun dengan baik, tetapi asumsi ada di mana -mana dan sulit untuk melihat di mana keadaan berada. Dan kesederhanaan membantu tidak hanya organisasi tetapi juga untuk audit investor.

Jeremy Au: (45:12) Ini mengingatkan saya bahwa sekarang banyak pendiri hadir kepada saya setelah 20 menit dan bertanya, "Apakah saya menjalankan bisnis yang baik?" Saya tidak tahu karena saya hanya bisa mengevaluasi dua hal. Apa bisnis yang sebenarnya dikalikan dengan seberapa baik Anda mengomunikasikan realitas bisnis ini. Jika saya berjuang dengan seberapa baik Anda mengomunikasikan realitas bisnis ini dan saya memberi Anda umpan balik tentang itu, itu tidak berarti saya berbicara tentang realitas bisnis Anda. Jika Anda memiliki dek bagus yang menjelaskan bisnis Anda maka saya dapat berbicara tentang bisnis.

Sadaf Sultan: (46:05) Tentu saja. Bahkan sebelum Anda membangun model, penting untuk membuat cerita itu dengan sangat jelas. Sering kali pendiri memiliki B2B dan B2C yang mereka kendarai pada saat yang sama. Sebagai operator, tidak mungkin untuk mengarahkan dua bisnis secara bersamaan. Pada dasarnya itu menjadi percakapan defensif tentang strategi mendasar alih -alih yang ditinggikan.

Jeremy Au: (47:08) Pada akhirnya, untuk VC, dari 200 investasi, mereka membuatnya. Ini adalah dinamika penilaian dan sekarang saya lebih tua, saya lebih pengertian. Dulu lebih bermusuhan mencoba meyakinkan seseorang bagaimana saya melihat dunia. Ini tidak bagus karena setiap VC berpikir betapa mereka ingin bekerja dengan Anda sebanyak yang Anda pikirkan betapa Anda ingin bekerja dengan mereka. Secara paralel, itu juga menurunkan kemampuan saya untuk mencari VC yang ingin bekerja dengan saya di bisnis karena percakapan tidak berjalan seperti itu. Hanya sebuah pemikiran. Bagaimana pendapat Anda tentang itu?

Sadaf Sultan: (48:38) Tentu saja. Saya pikir nada itu sangat penting. Senang melihat pendiri dengan keyakinan. Jika mereka tidak percaya pada apa yang mereka lakukan maka siapa lagi. Yang menjadi masalah adalah ketika Anda mencoba untuk mengatasi masalah dan mereka diabaikan dan itu mengibarkan beberapa bendera merah, apakah ini adalah orang yang menerima umpan balik dengan baik. Ini adalah keseimbangan antara memiliki keyakinan dan mencoba menjawab pertanyaan dengan kemampuan terbaik Anda.

Jeremy Au: (49:44) Di akhir hari, itu dengan itikad baik. Para pendiri melakukan pekerjaan yang sulit untuk membawa masa depan ke masa kini. Jika Anda bertanya kepada saya berapa kecepatan gravitasi, saya bisa google itu. Jika Anda bertanya kepada saya apakah bisnis ini akan tumbuh 10x dalam beberapa tahun ke depan, itu bukan jawaban ya atau tidak yang membuat diskusi yang lebih terbuka.

Sadaf Sultan: (50:30) Tentu saja. Penting juga untuk tingkat apa yang didasarkan pada para pendiri untuk bertukar pikiran dan menghibur kemungkinan. Anda juga membutuhkan investor yang fleksibel. Penting untuk mengklarifikasi apa yang akan menjadi dinamika itu.

Jeremy Au: (51:25) Itu penting karena pada akhirnya, begitulah cara VC mempekerjakan pendiri dengan menempatkan modal. Yang benar adalah pendiri juga mempekerjakan VC. Anda harus memilih seseorang yang Anda sukai untuk jangka panjang. Membungkus hal -hal di sini, bisakah Anda memberi tahu kami tentang waktu yang Anda berani?

Sadaf Sultan: (51:58) Saya suka pertanyaan itu, Jeremy. Kami berbicara banyak tentang model keuangan yang saya sukai, tetapi tidak bisa berbagi terlalu banyak tentang kisah pribadi saya. Saya dibesarkan di Bangladesh dan menghabiskan sebagian besar tahun karir formatif saya di Amerika Serikat. Sekitar 5 tahun yang lalu, saya memutuskan untuk beristirahat dari berinvestasi dan kembali ke Bangladesh dan bekerja secara profesional di sana. Itu adalah transisi yang menarik dalam karier saya dan didorong oleh kebutuhan untuk menjadi operator yang bertentangan dengan investor. Saya bekerja dengan perusahaan sosial yang meluncurkan inisiatif sosial di negara ini. Saya pikir saya telah belajar lebih banyak dari pengalaman apa artinya berinvestasi dan itu adalah sesuatu yang saya sangat senang bahwa saya cukup berani untuk dilakukan dan sesuatu yang saya sarankan untuk dilakukan investor suatu saat, untuk duduk di kursi operator karena itu menciptakan empati yang luar biasa dan tantangan yang mereka hadapi hari demi hari meskipun ada kemungkinan besar. Sekarang, sebagai seorang investor, saya jauh lebih empati dan pemahaman tentang kebutuhan pendiri dan bagaimana mereka ingin dibimbing dan ingin dibimbing. Itu adalah sesuatu yang saya senang cukup berani untuk dilakukan.

Jeremy Au: (53:30) Luar biasa. Saat Anda memikirkannya. Mengapa penting bagi Anda bahwa ini adalah momen keberanian Anda?

Sadaf Sultan: (53:39) Penting karena sampai saat itu, saya memiliki pola pikir satu jalur untuk karier saya. Lakukan tiga tahun perbankan investasi dan kemudian saya akan pergi ke sisi beli dan di situlah saya akan menjadi sisa hidup saya sampai saya menjadi pasangan. Itu adalah disonansi kognitif bagi saya untuk pergi dan bergabung dengan perusahaan sosial, tetapi jika saya tidak melakukannya maka saya akan dikunci dengan cara berpikir yang sangat tradisional, tetapi saya ingin mengalami sesuatu yang berbeda dan menjelajahi dunia yang lebih luas. Terkadang, dalam karier Anda, saya pikir Anda perlu mengejar apa yang benar daripada apa yang orang lain ingin Anda lakukan. Sering kali, Anda menemukan hadiah dengan mengambil risiko yang membutuhkan keberanian untuk melakukannya.

Jeremy Au: (54:52) Terima kasih banyak, Sadaf, untuk berbagi. Saya ingin membungkus semuanya dengan memparafrasekan tiga tema besar yang saya dengar dari Anda. Yang pertama adalah, terima kasih banyak telah berbicara tentang domain keahlian model keuangan Anda; Bagaimana pendiri harus berpikir tentang pemodelan keuangan, pengorbanan keuangan, dinamika satu cerita versus cerita lain, saya pikir itu benar -benar nasihat yang baik. Hal kedua yang benar -benar saya nikmati adalah subteks yang lebih dalam di sekitar percakapan antara para pendiri, VC, tim kepemimpinan, bagaimana mereka beroperasi, bagaimana mereka berperilaku, bagaimana menyajikan kenyataan dan bagaimana berpikir tentang masa depan. Itu adalah percakapan yang hebat tidak hanya dalam konten, tetapi dalam hal nada yang jujur. Dan, ketiga, saya menghargai Anda berbagi tentang kisah pribadi Anda tentang apa arti Bangladesh bagi Anda sebagai rumah dan tempat yang Anda sukai, dan Anda membangun serangkaian bantuan untuk pendiri lain di Asia Tenggara.

Sadaf Sultan: (56:00) Itu adalah ringkasan yang luar biasa. Sungguh menyenangkan berbicara dengan Anda, Jeremy, dan sangat bersemangat untuk meluncurkan produk dan layanan menarik bagi para pendiri. Semoga ini menghargai tambah untuk mereka.

Jeremy Au: (56:14) Luar biasa. Jika mereka ingin menemukan Anda, kemana mereka harus pergi?

Sadaf Sultan: (56:17) Anda bisa melihat saya di LinkedIn dengan nama Sadaf Sultan atau hubungi saya melalui finprojections.com.

Jeremy Au: (56:24) Terima kasih.

Sadaf Sultan: (56:25) Terima kasih banyak.