VC Regional Mengembalikan Skeptisisme, Tantangan Struktural & Penciptaan Nilai vs Konsekuensi Perdagangan Pengisap Dengan Adriel Yong - E403

"Pada Dasarnya, Pada Akhirnya, Saya Selalu Mengatakan Jangan Pernah Tbiarkan Ekor Mengibas-Ngibaska Anjing. VC Adalah Fungsi Awal, Modal, Purkaif, Tendagi ParaPia, dan Modal Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Modal, Dan CFO Adalah Orang-Orang Yang Secara Mendorong Dan Menghasilkan Nilai. Terbuka, VC Yang Telah Memutuskan Unkuk Menjadi Terbuka, Atau Kantor Keluarga Atau Dana Pemerintah Atau Utang. " - Jeremy Au

"Aturan Dasar Ekonomi, Yaitu Keuku Komparatif, Adalah Bahwa Beberapa Negara Lebih Baik Dalam Beberapa Hal Dan Beberapa Negara Lebih Baik Dalam Hal Lainnya. Sangat Bagus Dalam Hal Penelitian Dan Pengembangan Dan Roket Luar Angkasa. Adalah Tiba-Tiba Tiongkok Mulai Mengatakan Bahwa Mereka Perlu Mempelajari Semua Hal ini. Kali Sekarang, Di Mana Perausahaan-Perusiaan Amerika Serikat Berjoang Unk Asuk Ke Asia Tenggara. Pada Singapura. Semua Hal TerseBut Membuat Seguktur Biaya Pada Dasarnya Mengadi Lebih Mahal Dalam Beberapa Hal, Secara per Orang. Dan Sedikit Kurang Responsif Terhadap Pasar Lokal. " - Jeremy Au

"Modal Kumpulan Awal dan Adalah Kumpulan Modal Yang Sangan Kecil Yang Akan Terlihat Lebih Mirip Gangan Pemula, Amerika. Anda Membuat Asumsi Tentang Strategi Amerika, Kemudi Tiba Tiba-Tiba dan Kumpulan Kumpulan Kemudi Liatan Liatan Tiba-tiba MANGGIM KUMBAM KUMIM KEMADA Regional. Kelipatan Tahap Awal Yang Lebih Tinggi Terkompesi Kembali. - Jeremy Au

Adriel Yong , Kepala Investasi di Ascend Angels , Dan Jeremy Au Secara Terbuka Tbahas Skeptisisme Publik Tentang Lanskap Modal Ventura (VC) Di Asia Tenggara. Mereka Memandingga Hasil Keluarnya Vc Amerika Serikat vs. Realitas Keluarnya VC Regional: Lebih Kecil Sekitar $ 0,1-0,5 Miliar (Lohat Laporan Cento Ventures), MEMANKAN HIKUTU LEBIH DARI 10 TAHIDUP (Vs. Vs. Vs. Vs. Vs. Vs. Tahuny Hsyu Lebih Lebih Dari (Vs. TAHIDUPAN (vs. Tahuny. Jalur Penjuqual Perdagangan + IPO Yang Lebih Lemah (NYSE / NASDAQ vs BEI, SGX, Set). Oleh Karena Itu, Model Matematika Portofolio Perlu Diperbarui Mengingat Tantangan Pasar Struktural Ekosistem Yang Masih Muda, Yangsibatkan Pergerakan Dana Saik Ini MenuJuJuual Kesepakatan Tahap Dengan Risganah Risganah Risgana Rahaha Rahah Laupakatan Dengana Risgana Risgana Risgana Risgana Risgana Rangan Laupakatan Utang Ventura, Dan Investasi Yang Lebih Disiplin Persyaratan Ekonomi Dan Kontrol Yang Lebih Ketat. Hal ini Berbeda Delangan Model Ekuitas Swasta BerkapitaliSi Kecil Dan Penggunaan Leverage Utang untuk Ekspansi Pendapatan Berganda. Para pendiri haru memutuskan Profitabilitas di atas pertumbuhan, Yang Bertentangan Gangan Mandat vc Yang Tidak Berdaya Oleh Norma Kepemilikan Minoritas. Mereka BUGA BEMBAHAS LEMBAH / Jurang KEMATIAN SERI B, ARBITRASE SUMBER DAYA MANUAIA TERBALIK (MEMPEKERJANAN TALENTA Yang MAHAL UNTUK MEMECAHKAN PASAR DENGAN MARGIN RENDAH, VS TENAGA KERJA MURAH UNTUK MENYERANG PasaRANG PASANGAN PARGANGA MARGAN) MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGAN MARGIN MARGAN MARGAN MARGIN VIUGA, VS TENAGA, Permainan Mereka Dalam Penciptaan Nilai Yang Sebenarnya (Daripada Memperdagangkan Momentum), Dan Bagaimana Para Pendiri Dapat Lebih Bisik Dalam Merencanakan Penggalangan Dana Dana Pandangan Yang JuJur Terhadap Realitaas Dangan Paratan Lojur Terhadapasasaf Dangan Lojur Terhadapasas.

(01:44) Jeremy AU:

Selamat Pagi, Adriel.

(01:46) Adriel Yong:

Selamat Pagi, Jeremy. SANGAT BERMANGAT UNTUK ACARA SARAPAN JAM 8:30 Pagi.

(01:50) Jeremy AU:

Ya. Kami Jelas telah melakukan Banyak Percakapan Yang Menyenangkan Tentang Pengembalian Dan Pendekatan VC Selama Beberapa Tahun Terakhir. Dan SAYA PIKIR MELAKAN PERKERJAAN YANG BAGUS DALAM MENSINTESISSISKAN PENGANAN MENAMBAHKAN SUDUT Pandang TERTENTU DAN SAYA INGIN MENGIL KESEMPATAN UNTUK BEMAHASYA. Konteksnya di Sini Adalah Bahwa, Orang-orang Cukup Bearish Terhadap Modal Ventura Dan Kelas Aset Asia Tenggara, Bukan? Saya Rasa Kami Merasa Bahwa Banyak Perkakapan Yang Kami Ikuti Selama Ini Tidak Terkesan Dari Sisi Lp Mengenai Profil Hasil Rata-Rata Dana Di Asia Tenggara. Dan Saha Rasa Kami Telah Melihat Dan Berbicara Gangan Banyak Rekan-Rekan Kami Dan Ragi Perausahaan-Perusiaan Portofolio Kami Tentang Apa Yang Terjadi. Dan SAYA Pikir, Kami memilisi Sudut Pandang Yang Unik, Dan Mlahah-Mudahan, Orang-Orang Akan Menghargainya Sebagai Sebuah Perkakapan Yang Jujur.

(02:30) Adriel Yong:

Ya, Saya Pikir Ini Benar-Benar Menyatukan Berbagai Hal Yang Berbeda Dan Mengapa Orang Berpikir Bahwa Modal Ventura Di Asia Tenggara Seperti Sekarang ini. Saya Pikir Salah Satu Ungkapan Menarik Yang Sua Dengar Adalah Bahwa Startup Harus Melokalkan Pendekatan Mereka Alih-Alih Hanya Menyalin Dan Menempelkan Pendekatan Amerika Di Asia Tenggara. Dan Sebagai Konskuensinya, Saya Rasa Hal ini Jagi Terjadi Di Dunia Pengelolaan Dana, Bukan? Munckin 10 tahun terakhir ini adalah semacam copy pasta pendekatan modal ventura amerika ke asia tenggara, Yang Belum Tentu Cocok. Jadi Saha Bersemangat untuk Menyelami Lebih Dalam Bagian-Bagian Yang Berbeda untuk menemukan apa yang Yang Dan, Semoga Ini Menjadi Semacam Percakapan Yang Konstruktif Bagu Orang-Orang Yang Berpikir Untuc Menerapkanya, Tetapi Bagi Bagi Para Pendiri Yang Berpikir Untkara Modal Modal Modal Ventura Dana Dana Dana.

(03:12) Jeremy AU:

Saya suka apa yang baru saja Anda katakan, yaitu bahwa ini juga merupakan fungsi, saya pikir kurva tingkat pembelajaran, saya pikir untuk startup, jelas mereka menemukan lebih cepat karena jadwal mereka setiap dua tahun. Dan Saha Rasa Saha Merasa Seperti, Kami Selalu Berbicara Tentang Bagaimana VC, Tingkat Pembelajaran Unkul VC Individu Jauh Lebih Lambat Daripada Pendiri, Karena dan Telah Melihat Beberapa Generasi Dan Portofolio Perusah Siklus Booming Dan Bust. Dan Kemudian Anda Bisa Melihat Seluruh Siklus Pasar Dan Kemudian dana Seperti, Oke, Sekarang Saya Mulai Memahami Hal Ini Hanya Setelah Beberapa Waktu. Dan Saha Pikir untuk mergandakan apa yang Baru Saja Anda Katakan Jua, Asia Tenggara memilisi BANYAK ORANG Yang Dilatih di Amerika Serikat, Tempat Lahirnya Ventura, Danka meleka Mereka KE asia Tengaran. Selalu membuat saya bertanya-tanya apakah, orang-orang yang pindah dari India, dari Cina, mereka mungkin telah mempelajari pelajaran yang berbeda, dan membawa cita rasa dan pendekatan yang berbeda, tetapi saya akan mengatakan bahwa modal ventura di Amerika Serikat Sangat Berorientasi Pada Warisan Amerika Serikat Dalam Hal Bagaimana Memikirkan Kelipatan Keluar, Bagaimana Memikirkan Hasil Keluar, Model Bahkan Pendanaan, Aliran Modal LP Secara Historis Suda Ketinggalan Zaman.

Dan Pikir Jelas Asia Tenggara Adalah Singapura Yang Pertama, Yang Paling Ter-Amerika-Kan, Menurut Saya Singapura Berada Tepat Di Sebelah Filipina Dalam Hal Perpaduan Budaya. Jadi Saya Pikir Itu Adalah Bagian Pertama. Dan Kemudi Jela Modal Ventura Mulai Merembes Ke Dalam Ekosistem Lokal, Terutama Ke Indonesia, Sekarang Vietnam, Dan Tentu Saja Dukungan Pemerintah Malaysia.

Jadi, Sayair Pikir Pertanya Mendasar Yang Kita Miliki Saat Ini Adalah Seberapa Besar Hasil Dari Keluar Di Asia Tenggara, Bukan? Dan Saya Rasa Bagian Terbesarnya Adalah Bahwa Kita Telah Membicarakan Hal ini Sebelumnya di Episode Podcast Sebelumnya, Y bantuan, Kami, DMitry Dari Cento Ventures. Dan Cukup Banyak Menjelaskan, Dan Dari Sudut Paratnya, Saya Rasa Dia Menulis Salah Satu Laporan Terbaik Tentang Hasil-Hasil Di Asia Tenggara. Saya adalah mitra Asia Rasa, MuGa Membuat Laporan Yang Fantastis Dan Mereka Berdua Sebenarnya Mengatakan Hal Yang Sama Namun Gangan Cara Yang Berbeda, Namun Pada Dasarnya Mereka Melatakan Apa Jalan Keluar Keluar Yang Optimal? SAYA RASA SEPERTI ITULAH CARA Pandang Asia Partners. Cento Ventures lebih Melhatnya Dari Sisi Apa Hasil Akhirnya? Jadi sudut pandangnya sedikit berbeda, tetapi pada dasarnya mereka berdua berpendapat bahwa seratus hingga 250 juta adalah hasil akhir yang paling mungkin terjadi di Asia Tenggara, yang merupakan urutan besarnya lebih rendah dari sisi Amerika, yaitu Sekitar, Setidaknya Satu Miliar Dolar, Tetapi Munckin Di Sisi Yang Kecil, Tetapi Lebih Dekat Ke Lima Miliar Hingga 20 Miliar, Kami Telah Melihat Potensi Yang Lebih Tinggi Lagi. Jadi Ada Perbedaan Yang Cukup Besar Antara Haris Di Asia Tenggara Dan Hasil Di Amerika Serikat UNTUK

(05:32) Adriel Yong:

Jadi Saya Hanya Ingin Mengklik Dua Kali Pada Hal Itu, Bukan? Apa Yang Terjadi Sebagai Konskuensinya Ketika dan Sekarang Mengataur Ulang Unkul, Anda Tahu, Manajer Dana Sebagai, MELIHAT STARTUP SEBAGAI POTENSI HASIL Seratus HINGGA 250 JUTA, ALIH-ALIH IPO BESAR BERNIRAIRAN MILOARAN DOLARAI. Bagaimana Hal Tersebut Memengaruhi Strategi Dana Peyebaran?

(05:51) Jeremy AU:

Ya, Maksud Saya, Sebenarnya Pendekatan di Amerika Serikat Secara Klasik Adalah Bahwa Dari Portofolio Yang Terdiri Dari 20 Perausahaan, Satu Perausaan Akan Menjadi Ipo Bernilai Miliaran Dolar. Dan Bukan Hanya 1 Miliar Hari Ini, Tapi Anda Tahu, Anda Bisa Melihat Lima Perausahaan Yango.Bangun 10 Miliar. Jadi, jika Anda memiliki proyeksi tersebut, maka pendekatan klasiknya adalah 19 dari 20 portofolio Anda dapat secara efektif kehilangan semua uang Anda, mungkin dari itu atau tiga, atau mungkin mengembalikan modal Anda atau memiliki hasil yang kecil. Tetapi Pada Dasarnya, Salah Satu Dari Mereka Akan Menentukan Harisjnya, Bukan? Dan Faktanya Adalah Jika Anda Melihat Rata-Rata Di Amerika Serikat, Saya Sudah Sering Mengatakan Tentang Angka Ini, Sekitar Satu Dari 40 Startup Yang Didanai Oheh dana Biji Pada Akhirnya angan Menjadi Unicorn.

Jadi, Dana VC Di Atas Rata-Rata Berarti 50% Atau Lebih, Akan Memiliki Setidaknya Satu Unicorn Dalam Portofolio Mereka, Sementara 50% Di Bawahnya Tidak Memiliki Unicorn Dalam Portofolio Mereka. Dan Sebagai Hasilnya, Anda Bisa Mendapatkan 20% plus Jika Anda Berada Di Ata Rata-Rata Dan Jika Anda Berada Di Bawah Rata-Rata, Maka Anda Secara Efektif Berada Di Angka Nol, Atau Lebih Buruk Lagi.

Dan SAYA Rasa HAL INI MENGUBAH PENDEKATAN YANG MENYENANGKAN, Yang Saha Rasa Akan Kita Bahas Lebih Lanjut, Namun Wahah Bua Ingin Anggota Peringatan Skkat, Mengapa Hal Ini Bisa Terjadi? Salah Satu Peyebabnya Adalah Karena Asia Tenggara Adalah Pasar Yang Sedang Berkembang. Jadi Jelas Adaapa Perbedaan Struktural Di Mana Ekosistemnya Lebih Awal. Kedua, Ekonomi Secara Keseluruhan Lebih Lambat Dibandingkan Gangan, Misalnya, Cina. Ketiga, Pasar Dibagi Lagi Menjadi Enam Pasar Yang Berbeda Delangan Ukuran Yang Berbeda, Kondisi Pasar Yang Berbeda, Budaya Yang Berbeda. Jadi, Tidak Mudaah Taktum Meningkatkan Skala Di Berbagai Negara Dangan Cara Yang Sama Seperti Meningkatkan Skala Di Cina Di Bawah Satu Regulator Di Bawah Sebagai Di Bawah Satu Pasar Yang Sama. Jelas SEKALI, PASAR AS MEMILIKI 90.000 PDB per Kapita. Cina tumbuh Pada, 7 hingga 10% secara historis dalam hal pdb per kapita. Jadi, Ini Adalah Pendekatan Yang Berbeda Yang Mereka Miliki.

Dan Yang Terakhir, Tentu Saja, Adalah Bahwa Pasar Modal Memiliki Struktur Yang Sangan Berbeda, Bukan? Jadi, sebagai Memilisi Bursa Saham sebagai Melalui Cina Yang Masih Memilisi Hong Kong Dan Secara Historis Memiliki Aksses Ke As. India Memiliki Aksses Ke Pasar Saham India. Dan Kemudian Ketika Kita Pergi Ke Asia Tenggara, Bursa Saham Singapura Secara Historis Tidak Mengizinanpan Perturahaan Yang Merugi UNTUK GO PUBLIK, YANG BERARTI MENDISKUALIFIKASI, SEPERTI BAHAN BISA dan BAYANGKAN, SEMUA JENIS IPO IPO DIMANG BISA dan BAYANGKAN, SEMUA JENIS IPO. Reddit Masih Merugi. ITU TIDAK AKAN DIIZINKIN UNTUK MENDAFTAR DI BURSA EFEK SINGAPURA. Ada Bursa Efek Thailand, Bursa Efek Jepang, Dan Bursa Efek Indonesia, Yang Semuanya Bisa Dilakukan. SAYA RASA MEREKA SEMUA RELatif Dikelola Delangan Baik dan MEMILIKI Modal Yang Cukup UNTUK, SEKALI LAGI, Keluarnya Seratus Hingga Beberapa Ratus Juta Dolar. Namun Sekali Lagi, Kemudian dana Mulai Mengalami Dinamika Di Mana Perturahaan-Perausahaan Haru Midhadapi Dinamika Di Mana Lebih Sulit Untkal Perturahaan Dinolai CUKUP BUKUK UNTUK MENJADI PERUSAHAAN BERNAIAAN.

Dan Kemudian Mereka Tidak Bisa Masuk Daftar Karena Mereka Membakar Uang Setelah Tahap Tersebut Menggunakan Pendekatan Amerika. Jadi Saya Pikir Ini Lebih Sulit Secara Struktural. Jadi Itulah Mengapa SAYA Pikir, Dimitri Mengatakan Bahwa Dalam Episode Tersebut, Mitra Asia Jaga Berbicara Tentang Mengapa Mereka Mencoba Membangun Badak, YaMaMaRaaD JaHAMAIAN DAHAMAIAN YANG BERNILAI SEKARI LOBALUAN JERATURAN JAHAMAIAN DAHIAGAAN YANG BERNILAI SEKARI LERATUS LOPALUAAN JERATUR JELANUAAN YANG BISHAMAAN BERNILAI SEKITUR. Mereka Turak Sepenuhnya Mendorong Perausahaan Portofolio Mereka Untkari, Kerugian Miliaran Dolar Yang Tempo Tempo Keluar Di Pasar As. Jadi Saya Pikir Itu Adalah Bagian Yang Sangan Penting, Jelas Itu Penting Jika Anda Adalah Seorang Pendiri Dalam Hal Hasil Akhir, Rona Tentu Saja, Kami Kembali Lagi KE PERANDAAN dan SEBAGAI, SEKARANG LAGI LAGI KEAAN DAN Pesimis Dan Kami Tidak Ingin Perausaan Kami Mengalami Kerugian Miliaran Dolar. Apa yang dikatakanyaa adalah bahwa kemunckinanya belum tentu 1 banding 40. Dan jika anda berada di atas rata-rata atuu 1 banding 20, Bagaimana Jika Ekosistemnya, tiga kali lebih snis, rata-rata. Jadi 1 Dari 120, Bukan? ATAU JIKA ENA BENAR-BENAR PESIMIS, MAKA MUNGKIN 10 KAL LEBIH SULIT. Jadi, Jika Anda Adalah Satu Dari 200 Portofolio, Dan Sebagai Hasilnya, Kami Tidak Mengatakan Bahwa dan Tulisa Bisa Menjadi Dana Berkinerja Tinggi, Tetapi PADAHAYA APA APA KATI KATIADA KATAHA KATIKA KATIKA KATAHYA KATIKA KATAHYA KATIADA KATIADHAJ Sebagai VC, Agar anda Dapat Menghasilkan Hasil Yang Mirip Delangan VC Gaya Amerika Yang Bersaing Modal Modal Gaya Amerika, Mencari Imbal Hasil Gaya Amerika, Maka Anda Haru Menjadi Dana 10 Persen Terata. Mungkkin dan Haruus Menjadi Dana 1 Persen Teratas Yang Mampu Menghasilkan Hasil Tersebut Imbal. Namun Saha Rasa Hal Tersebut Mendorong Kami ParA vc Untkal Membuat Strategi Dana, Anda Munckin Masih Bisa, UNTUK MENJAWAB PERANGAAN ENGA, TETAP Menetapkan Target Unkuki, dan MaKatan Strategi, Namun, Namun, Namun, Namar, disiplin. SAYA RASA MANA HARUS TIGA KALI LEBIH PINTAR, LEBIH BIJAK, LEBIH MEMBURU, MUNGKIN LEBIH MURAH DALAM HAL PERSANATAN KESEPAKATAN ATAU DALAM HAL KONSERVATISME Anda? Dibandingkan Gangan Mitra Amerika untuk Mendapatkan Keuntungan Yang Sama. Dan Lagi, Jika Anda Telanjang, Itu Munckin 10 Kali Lipat. Dan SAYA PIKIR DI SITULAH SAYA PIKIR ORANG-ORANG SEPERTI MEMILIKI KESENJIGIGIGIS DALAM HAL INI. YaIaku Saya Ingin Memilisi Pendekatan Portofolio Gaya Vc Delan Budaya Gaya Vc Di Amerika Seryat Gelan Asumsi Bahwa Asia Tenggara Memiliki Struktur Modal Keluar Modal Dari Amerika Serikat. Dan Kemudian Hal Itu Rusak Gangan Sangan Cepat Karena Begitu dan MEMILIKI KES KESIGIGIMAN DARI KENYATAAN TERSEBUT, MAKA ENA TIDAK DAPAT MEREALISASIKAN HASIL TERSEBUT HASIL. DAN KEMADIAN STRATEGI UNA MENJADI BERANTAKAN, DAN MENURUT SENA APA Yang TERJADI SEKARANG INI ADALAH SEMUA ORANG MULAI MENDAUR ULANG LINGKARAN PEMLAJARAN TERSEBUT DI Asia TENGGARA.

(10:19) Adriel Yong:

Ya. Jadi Sahin Ingin Mengulang Kembali Apa Yang Anda Katakan Tentang Kelipatan. Saya Pikir Itu Adalah Topik Yang Besar. Ketika Saya Pergi Ke Amerika Serikat, Saya Bertanya Kepada Beberapa Teman vc Saya Di Sana, Hei, Bagaimana Anda Memberar 40, 50 Juta Post Money, Pendapatan Di Bawah Satu Juta Dolar, Biban? Karena, Venture Rally Di Asia Tenggara, Penjaminan Pada Kelipatan Seperti Itu, Kelipatan Di Vc Asia Tenggara Lebih Terbiasa Menjamin Sesuatu Pada 10 Hingga 20x, Tetapi Pikir KETIKA dan MULAI MULAIKA LELIMI LELIMI LELIMA LELIMA KEIMA KEIMA DENA KEIMA KEIMA, Pikir Ada Laporan Yang Berbeda Tentang Bagaimana Hasil Rata-Rata Atau Median Pe Unkuk, Katakanlah, Tujuh Megah UNTUK SMP500 Kira-Kira Sekitar 65x PE. Dan Kemudian Ketika Anda Melihat Garam, Bursa Saham Lokal Di Asia Tenggara, Apakah Itu KL, Bangkok, Secara Efektif, Satu Atau Dua Kali Lipat Lebih Rendah Dari Itu. Jadi, Saya Ingin Mendengar Pendapat dan Tentang Bagaimana Seharusnya Kita Berpikir Tentang Kelipatan Dan Bagaimana Implikasinya di Sana.

(11:10) Jeremy AU:

Kenyataanana Adalah Bahwa Hal Ini Benar-Benar Merupakan Fungsi Dari Sebagai Dan Bukan Fungsi Dari Bursa Saham Individu Yang Tidak Berkinerja Baik Karena sebagai Benar-Benar Memiliki PEPADatan Modal. Mereka Adalah Investor Ritel. Mereka Adalah Negara Terkaya di Dunia Untuc saat ini. Dan Kemudian MEMILIKI SEMUA KEKAYAAN LIKUID INI, JELAS ITU ADA DI SANA DAN MEREKA MEMILIKI KEKAYAAN TERSEBUT BASI BASICANKAN PER KAPITA. Jadi Bayangkan Bahwa Bursa Saham sebagai Sangan Didukung Tidak Hanya Oheh Institusi Global, Investor Tetapi Ritel Ritel Gangan Modal Banyak Yang Berinvestasi Di Etf Dan Pasar Saham Secara Keseluruhan. Jadi PAYA DASARNYA APA Yang ENA ALAMI ADALAH PUSARAN MODAL INI PERA DASARNYA MENYEDOT LEBIH Modal Modal Dari Seluruh Dunia. Jadi, setiap Orang yang ingin mendaftar secara global Akan mendaftar di bursa saham as, bursa saham New York atuu nasdaq karena institusi jepang dapat memperdagangkang aset dgana ritua ruku. Singapura, misalnya, karena anda tidak memiliki cakupan pasar pasar sama. Anda Tidak Memilisi Alat Perdagangan Yang Sama Dan Sebagiinya. Jadi Saya Pikir Kami Hanya Hanya Hanya Menyadari Bahwa Hal Ini Sangat Bisa Dimengerti, Dan Saya Pikir Banyak Pendiri Yang Sangat Terkejut Karena Mereka Seperti, Hei, Ipo Telah Diah Mengikan Seri A. Mereeka ing Mena Mena Mena Menai, IPO KOUKAN SERI A. MEREGA INGIN MORDIN ENAKI SERAH AMERIK. Apasudnya?

Namun Tentu Saja, Jika dana Adalah Perausaan Vietnam, Dan Kemuda dana Mencoba Mendaftar Di Ipo As, Maka Tiba-tiba Mana Meja Memilisi Beberapa Kelemahan Struktural Yang Kami Lihat LaHat Pada Sear Rarak Grab Graup. Dan Bagi Mereka, Keduanya Terdaftar Di Bursa Saham New York, Serta Nasdaq Secara Individu, Satu Melalui Spac Dan Satu Ipo Tradisional Dan Ada Yang Ditemukan Oheh Keduanya, Tentu Saja, Adalah Bahwa Sebawai Miaah Perusah, Tentu SaJa, Adalah Bahwa Sebagai SeBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAI SEBAMAU SEBAAH SEBAMAU SEBAHAN SEBAMAU SEBAAH DUNIA, SEKALI LAGI, INI BUKAN MASALAH SINGAPURA ATAU Asia TENGGARA, TETAPI MASALAH PASAR Negara Berkembang, Tetapi Bayangkan Anda Harus Memfo Yang LugaMalan, Yang Luguami Mampuami PASARAPI PASARAPUMI PASARAPUMI HANYA MAMAMIMI MAMPUAMI MAMPUAMI MAMPUAMI MAMPUAMI MAMAMIAMI MAMAMIAMI MAMAMIAMI MAMAMIAMI MAMAMIAMI MAMAMIAMI MAMAMIMI Wall Street, Maka Anda Perlu Mendapatkan LiPUPUTAN INISIASI DARI SEMUA ANALIS. CEO Kemudian Anda Hanya Menghabikan Banyak Waktu Untukur Berbicara Delangan Mereka Semua Dan Sebagia Besar Volume Dilakukan Oheh Institusi Besar Karena Mereka Yang Memutuskan Apa Yang Masuk Ke Etf. Mereka Memutuskan Apa Yang Mukur, apa yang mereka rekomendasikan untuk dibeli atuu dijual, Ditahan. Jadi, ini Sebenarnya Adalah Otot Yang Sangan Berbeda Karena Tiba-Tiba, Anda Memanfaatkan Keahlian Pasar Publik Yang Pada Dasarnya sulit Ditemukan Bahkan di Singapura. PAYA DASARNYA MEREKA ADA DI NEW YORK, BAHKAN TIDAK ADA DI SF. Dan Kemudi Tiba-Tiba dan Haru MEMILIKI KEAHLIAN, BISA Berbicara Tentang Indonesia, Pasar Vietnam. Jadi Ada Satu Sisi Dari Hal Tersebut, Namun dan Dapat Membayangkan Sisi Lainnya, Yaitu Anda Adalah Investor Ritel Di Amerika Serikat Dan Kemudi, ambil ambil. Anda Tidak Memahami Grup Sea Karena dan Tidak Memahami Asia Tenggara. Jadi sulit bagi dan lulta menjadi bullish.

Dan SAYA INGAT SAYA SEDANG BUK BUS PAYA TAHUN 2012, SAYA PIKIR, DAN SAYA INGAT SAYA SEDANG BERBICARA DENGAN SEORANG PRIA DARI KLUB SIERRA. Jadi Dia Adalah Seoran Pencinta Lingkungan. Dia di San Francisco, Bus Bus Bus Bus Bus Mendaki Pacific Trail. Dan Ini Terjadi Sekitar Tahun 2015 Jagu. Sekitar Rentang Waktu Itu, 2012, 2015. Dan Dia Baru Saja Berbicara Kepada Saya Tentang Pembicaraan Yang Disebut Tesla. SAYA INGAT DIA BARU SAJA MENGOBROL TENTANG DUNIA DAN DIA ADALAH JEREMY, SAYA SANGAT BERSEMANGAT TENTANG TESLA KARENA SENA ADALAH KETUA KLUB Sierra Dan INI AKAN MEROYELAMKAN DUNIA, Tetapi Orang Seorah SeoraNaDaNaHa, Sahana, Saya, Saya memahami hal ini karena sebagai mantan insinyur di ford, dan kemudian penyakit seperti seorang mahasiswa baru, penyakit seperti, oh, penyakit tidak pernah kendaraan listrik tesla yang terliahi ini seperti, Saya Ikut Serta, Sayah MenariH Semua Uang Saha, ini Adalah Tujuan Yang Baik.

Jadi, Ada Yolo Ritel Dalam Beberapa Hal, Tetapi Itu Akan Menjadi Beberapa Peningkatan Yang Diperlukan Yang Perlu dan Miliki Unkiliki Reli ipo Yang Hebat Dan Sebagainya. Jadi, ipo Yang Melejit Itu Benar-Benar Kunci Karena Kemudian Anda Mulai Bekerja Sedikit Mundur, Yaitu Jika dan Tahu Bahwa Akan Tinggi Tinggi Tahana Kelipatan Tahang Lelap Lela Laba Yang Tinggi Pasa Pasa Pasa, Yang Pasa Pasa, Yang Pasa Pasa, Yang Pasa, Meskipun Anda Kehilangan Uang Secara Bersih, Bukan? Karena Pasar As Mampu Menjadi Cukup Bullish UNTUK MIANGGUNG KERUGIAN ENA DALAM JANGKA PENDEK DENGAN KEYIKINAN AKAN EKSPEKTASI MASA DEPAN, Yang Merupakan Perilaku Yang Tyakhu-Benar Kita Lisau Di Invesor Ritel Atilaku Yang Tyak-Benar Kita Di Investi di Ritel Atilaku Yang Tyak-Benar. Kemudian Anda Dapat Bekerja Mundur Sedikit, Tetapi Hanya Modal Tahap Akhir Anda, Dana Crossover dan Dana Dana Pe Dari Tahap Ipo. Jadi Dana Ekuitas swasta tahap akhir anda dapat, Sebagai Hasilnya, mem, Kelipatan Yang Lebih Tinggi Delangan Harapan Mereka Dapat Pergi Ke Sana. Dan Kemudian Dana Tahap Menengah dan Dapat Memiliki Ekspektasi Yang mem, Kelipatan Yang Tinggi. Dan Kemudi Orang-orang Tahap Awal dana Dapat Memilisi Ekspektasi Delangatan Kelipatan Yang Tinggi, Dan Kemudian Mereka Dapat, Delangan Sendirinya, Anggota Kelipatan Yang Tinggi.

Jadi, Anda Haru Bekerja Dengan Cara Anda Sendiri. Jadi Peranyanya Adalah, Mengapa Asia Tenggara Tidak, Saya Selalu Ingat Para Pendiri Itu Seperti, Jeremy, VC Asia Tenggara Sangan Murah. Anda Tahu, Dan Itu Seperti Cara Yang Negatif untuk Mengaturanya. Rasananya Seperti, Kalian Sangan Murah, Dan Dibandingkan Delangus VC Amerika, Mereka Memberar Jauh Lebih Baik. Dan, Saya Pikir Sebagie Dari Hal ini Jlas Berifat Struktural Dalam Arti Bahwa Vc Asia Tenggara Memilisi Modal Lp Yang Lebih Sedikit Dibandingkan Amerika Serikat, Tetapi Kuila Pikatan Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadi Kesadaran lebih rendah karena, sekali lagi, ekosistem yang sulit untuk startup Asia Tenggara, yang menurut saya VC Amerika belum tentu mengerti ketika mereka bertemu dengan para pendiri Asia Tenggara, yang sangat terlatih, berpendidikan Amerika. Jadi Selama Masa Zoom, Banyak Orang Mengumpulkan Modal Banyak Dari Dana Amerika Serikat Karena Orang Ini Terlihat Seperti Saya, Berbicara Seperti Saya, Tetapi Kebetulan Hanya Mengumpulkan Dana Kelana Kelana 20x 20x 20x 20x 20x 20x Padaha Padaha Padaha 20x 20x 20x 20x Padaha Padaha Kelana 20x 20x 20x Padana 20x Kelana Kelana 20x 20x KELIPATAN 20X 20X 20X KELIPATAN 20X 20X 20X KELIPATAN 20X 20X 20X KELIPATAN 20X 20X 20X 20X Jadi Mereka Seperti, Wow, Saya Berbicara Delangan Teman-Teman VC Amerika Dan Mereka Berkata, Wow, Asia Tenggara Murah, Kebijakan Suku Bunga Nol Belum Merembes Ke Asia Tenggara. Ini 5x lebih murah, Dari 100x menjadi 20x. Dan Kemudi Baru Memberar. Dan Kenyataan Yang Janggal Sekarang Adalah Bahwa Banyak Dari Cerita-Cerita Itu Tidak Berhasil, Sayangnya, Dan Tidak Akan Pernah Berhasil. Dan Sekarang, Jelas Kita Melihat Kompesi Di Mana Vc As, Jika Mereka Berinvestasi Di Asia Tenggara, Jauh Lebih Rendah. Dan Bahkan VC Asia Tenggara, Saya Rasa Anda telah menyebutkan, 10 HINGGA 20X, SAYA RASA ENA MUMKKIN BISA MELIAT 5X DI Sisi Asia Tenggara Jeda. Jadi Saya Pikir Ada Dinamika Di Mana Publik Keluar Berlipat Ganda Danpa Yang Bersedia Mereka Tanggung Dan Kuantum Serta Besarnya Ukuran Pasar Bursa RiahaK Riak Padiak Riak Riak Riak Riak Tahap AKhir, Awal. Dan SAYA Rasa HAL ITU BEMUTUHKAN Waktu UNTUK MERESAP KE DALAM SISTEM.

(16:28) Adriel Yong:

Ya, Saya-Baru-Baru Ini Berada Di Hong Kong Dan Bergaul Dengan Beberapa Teman Ekuitas Pribadi, Dan Mereka Selalu Anggota Tahu Sahah. SAYA TIDAK Modal Modal Ventura Karena Dalam Private Equity, Mereka Dapat Meningkanya ketika Mereka Melakukan Pembelian Dan Mereka Melakukan Banyak Ekspansi, Bukan? Artinya, Mereka MASUK DENGAN HARGA YANG SANGAT MURAH DENGAN KELIPATAN YANG SANGAT MURAH dan PAYA DASARYA MEREKA HAMIN BAHWA KELIPATAN TERSEBUT UNTUK KATEGORI ATAU PERUSAHAAN INI AKAN BERKEMBANG DI KEMEMUDAN HARI. Namun Dalam Venture, Orang-Orang Di Tahap Awal Seperti Melakukan Penjaminan Emisi Pagan Kelipatan Yang Besar Dan dana Tahu Bahwa Kelipatan Terus Terus Dikompresi Di Seluruh Seri Hingga Ke Tahremapumbuhan Dikompresi Di Seluru Hingga KemudaHan KEMHAIKI KEMHAIKI KEMHAIKI KEMHIKUHAN DANAKRESI Kelipatan Tersebut Akan Jauh Lebih Besar Daripada Kelipatan Yang Dijamin Olheh Para Investor Awal. Bagaimana pendapat anda tentang itu?

(17:07) Jeremy AU:

Maksud Saya, ITU SEPENUHYA BENAR, BUukan? Dan Jika Anda Melhatnya Dari Basis Historis, Itu Masuk Akal, Bukan? Jadi Dana VC Anda Yang Sangat Amerika Sentris Dalam Hal Pendekatan Awal Mereka, Dan Banyak Dari Mereka Berinvestasi di Startup Singapura, Kan? Yang Cenderung Jauh Lebih Mengglobal. PDB per Kapita Singapura Secara Efektif Sama Delangan Amerika Serikat, Di Mana Terdapat Banya Sekali Perusak Teknologi. Jadi, startup Tahap Awal, Yang Awalnya Ditanggung Sampai Batas Batas Tertentu, Rasanya Masuk Akal Karena dan MEMILIKI STRATEGI VC Yang Sama Yang Berinvestasi Sampai Batas Batas Tertentu, Startup Seperti Yang Sangat Berpusat Pada R & Dera. Jadi Saya Rasa Tahap Awal Memiliki Kelipatan Yang Lebih Tinggi Secara Relatif Karena Hapius Dimulai Dari Suatu Tempat. Jelas Tidak Setinggi Amerika Serikat, Tapi Relatif Tinggi. Dan Kemudian, Tahap Menengah Berkata, Saya Bua Bisa Percaya Pada Ceriita ini. Mari Kita Dukung Itu. Dan Menurut Saya Yang Lebih Penting, Era Kebijakan Suku Bunga Nol Datang Dengan Baik Baik Periode Waktu Ini UNTUK TAHAP MENENGAH ATAU SERI B DAN TAHAP AKHIR ANDA TERUTAMA PENCETIGAN BESAR-BESARAN PADA TAHIN 202, 202, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, 2021, Yang Masuk Dan Mereka Menciptakan Banyak Lipuan untuk tuk Apa Yang Biasa Kita Sebut Hari ini, Seri B, Lembah Kematian Di Asia Tenggara, Yang Lebih Miripan Hanya Lembah, Menurut Sah, Karena Menyiratkan Blahwa Blahwah, Menuru, Tebing, Anda Baru Saja Jatuh Dari Tebing Dan Kemudian dana Seperti Berjuang Selama Dua Atau Tiga Putaran. Dan Kemudian Jika Anda Berhasil Masuk Ke Bursa Saham, Maka Anda Akan Sampai di Sana. Jadi, Menurut Sah, Lembah Itu Lebih Berifat Optimis, Dalam Artian Seperti Itu.

Dan Kemudian Sahir Pikir apa yang Terjadi Adalah Ketika Perturahaan-Perusiaan Harus Jatuh Dari Tebing Itu, Seiring Berjalannya Waktu, Maka Semua Vc Tahap Awal Melirik Kami. SAYA SEPERTI, OH, Oke. Ini Adalah Pendiri Yang Hebat. Dan Tentu Saja Kami BuGA Melihat Berbagai Jenis Perausahaan Yang Ditanggung. Jadi Tidak Terlalu Murni.

Sebagai Contoh, Kami Melihat Traveloka, Gojek, Grab. Ini semua murni, relatif murni bermain digital, terutama yang jelas, jelas sangat kuat di bagian logistik dan bagian perjalanan dan semua dinamika lainnya, tetapi saya pikir kita mulai melihat juga ekspansi ke dalam ekonomi Indonesia, ekonomi Vietnam, dan mereka memiliki PDB Yang 10x lebih Rendah Daripada Singapura, Bukan? Dan 10x Lebih Rendah Dari Amerika, Bukan? Dan SEKALI LAGI, UKURAN PASAR MEREKA TIDAK SEBEESAR INDIA, MESKIPUN MEREKA MEMILIKI PDB PER KAPITA YANG SAMA, MEREKA TIDAK MEMILIKI TINGKAT PERUMHUHAN YANG SAMA ANGAN CINA CINA, BUukan? Yang Mana Ekonomi Mereka telah tumbuh dua kali lipat selama Satu dekade lebih.

Jadi, ketika dan tidak memilisi-faktor-faktor ini, Maka tiba tiba muga laKukan penjaminan, tiba-tiba menjadi mype yang berbeda. Jadi, Modal Kumpulan Awal dan pembiayai Sebuah Kelompok Yang Sangan Kecil Yang Akan Terlihat Seperti Jenis Startup Amerika. Dan Kemudian Anda Membuat Asumsi Tentang Strategi Amerika. Dan Kemudi Tiba-Tiba Anda Menjamin Kumpulan Yang Berbeda, Demat Lebih Banyak Tertanam Dalam Ekonomi Regional. Dan Anda Mulai Melihat Orang-Orang ini Berguguran. Dan Saya Pikir di Situlah Kompresi Margin dan Mulai Terjadi, Dan Saya Pikir Apa Yang Terjadi Sekarang Adalah Ada Periode Di Mana Ada Kelipatan Yang Relatif Tinggi Dalam Hal itu. Dan Kemudian Pendan Panas Karena Tahap Akhir Masuk Dan Orang-Orang Di Asia Tenggara Mulai Menulis Kelipatan Tahap Awal Yang Lebih Tinggi. Dan Kemudian Sekarang Karena Pasar Bearish Sedang Terjadi Dan Memang Demikian, Sebagian Besar Dari Mereka Suda Pergi Dari Sisi As. Dan Sekarang Tiba-Tiba Tahap Menengah Mulai Menyadari Bahwa Orang-Orang Tahap Awal Mulai Menyadari Hal itu. Jadi Semuanya Mulai Terkompesi Kembali. Jadi Saya Pikir Orang-Orang Berpikir, Bagaimana Cara Kita Menimbun Tebing Dan Membangun Gunung Lain Untuce Membuatinya Menjadi Datas? Dan Saya Rasa, kebanyakan org angan menurunkran ketgian beda. Jadi Itulah Yang Kami Lohat.

(19:57) Adriel Yong:

Saya Rasa Anda, Anda Sering Membicarakan Hal ini di Orvel Jada, Bukan? Yaitu Bahwa Pada Dasarnya Ada Dua Jenis Ekonomi Di Asia Tenggara Yang Kami Investasikan. Dan Kemudian, Setiap Jenis Ekonomi Memonuhkan Nuansa Tersendiri Dan Mengevaluasi Startup, Kelipatanya, Bagaimana Kita Berpikir Tentang Produk Yang Akan Dipasarkan, Strategi Perekrutan, Dan SeBagainya. Apakah dana ingin menkaska lebih lanjut tentang hal itu?

(20:16) Jeremy AU:

Ya. Dan, episode ini, episode episode Episode Episode Ini Setelah Singkat Yang Akan Kami Dalam, Ini Setelah Episode ini, Tapi Pikir Satu Sudut Parat Tentang Hal Ini Adalah PDB per Kapita, Bukan? Dan SAYA Suda Menyebutkan ini Sebelumnya. Jadi sebagai Memilisi PDB per Kapita Sekitar 90.000 dolar as. Jelas San Francisco Sebagai Sebuah Kota Dan New York Sebagai Sebuah Kota, Sebenarnya Keduanya Memilisi PDB Per Kapita Yang Lebih Tinggi. Jadi, PDB per Kapita Singapura Secara Efektif Sama Delangan Amerika, 90.000 PDB per Kapita. Tentu Saja, Singapura Adalah Sebuah Kota, Bukan? Jadi Volumenya Adalah 300 Juta Orang Dibandingkan Delangan Singapura Yang Hanya 5 Juta Orang Secara Efektif Berdasarkan Basis Konsumen. Dan Kemudi Tiba-tiba Anda Pergi Ke Batas BerIKUTNYA, YALU MELYAT MALAYSIA DAN THAILAND, Yang MEMILIKI PDB SEKITAR 15.000 per Kapita. Dan Kemudian MEMILIKI Negara Asia Tenggara Lainnya, Yaitu Indonesia, Filipina, Dan Vietnam, Yang Memilisi PDB Per Kapita Sekitar Setengah Dari Malaysia Dan Thailand, Yaitu Sekitar 7.000 Huncga 9.000 PDB per Kapita. Dan Tentu Saja, Ini Adalah Populasi Yang Lebih Besar Juta. Jadi Ini Sangan Menarik.

Dan Saya Bisa Membayangkan Seperti Dua Garis Diagonal Ini, Bukan? INI SEPERTI NEGARA DENGAN PDB TERTINGI, SANGAT KECIL. Dan negara-negara Yang memilisi pdb per Kapita Yang Lebih Rendah saat ini memilisi Populasi Yang Lebih Besar. Jadi Saya Pikir Ini Adalah Dinamika Yang Menarik Sebagai Hasilnya, Yaitu Ketika Anda Membangun Untke Negara Domestik dan Dibandingkan Dgangan Membangun Untken As, Bukan? Jadi Sebenarnya Kita Melihat Hal Ini Di India, Bukan? Ada Banyak Pendiri Saas Yang Mengatakan Bahwa Sahwa Tidak Membangun Untak India Karena PDB Per Kapita India Mirip Delangan Indonesia, Vietnam, Filipina. Jadi, para pendiri India MEMA MEMISAHKAN Dua Jalur. Yang Pertama Adalah Saya Ingin Menual Ke Lokal Saha, Jadi Kami Melakukan Perdagangan Cepat, Yang MERUPAKAN HAL Yang Berbeda Sama Sekali, Tetapi dan Kalas Loaan, Yang Jang Loaan, Yang Lobalikonik, Yangahkat Melagangkat, Yang Melikronik, Yang Merbalikonik, Yang Merbalikonik, Yang Merbalikonik, Yang Merbalik, Yang Merbalikonik, Yang Melikronik, Yang Merbalik, Yang Melikronik, Yang Merbalik, Yang Melikronik, Yang Merbalik, Yang Melikronik, Yang Melagangkat, Jadi Ada Berbagai Macam Hal Lokal Yang Mereka Lakukan. Dan Kemudian Bagian Lain Yang Saha Lakukan Adalah, Saya Ingin Memhangun Saas untuk Amerika Karena Saya Memiliki Diaspora India. SAYA MEMILIKI TIM TEKNISI INDIA YANG SEBELUMYA TELAH BEKERJA UNTUK PERUTUAAN Saas Amerika. Dan Sekarang Akselerator Dan Dana VC Benar-Benar Memiliki Dana VC Yang Besar. SAYA TIDAK AKAN MENYEBUTKANNA, TAPI MEREKA BENAR-BENAR MEMILIKI KANTOR, SATU DI INDIA DAN SATU DI SF DAN SATU LAGI DI NEW YORK. Dan Kemudian Mereka Melatih Mereka Seperti, Kami Akan Melatih Anda Bagaimana Cara Menjual, Lalu Kami Akan Memahami Kelisial Saas, Tetapi Luja Menda dan Yang Keabatan Karana, Tetapi, DINAMIKA DI MANA ENA MEMBARAAR UPAH TINGKAT INDIA ATAU UPAH Negara Berkembang Dibandingkan Delangan Haran As. Dan Kami Juta Melihat Bahwa Sebenarnya Batang Banya PerTUSAHAAN CINA Saat INI, Yang MeBperlua sebagai karena dan melight orang-orang perdagangan elektronik seperti terumo dan shein, daradi caang perspekekektif Itu, secara historis historis historis historis telah telah, dari perspekekektif itu, secara historis historis historis histara Yang Sangat Rendah Karena PDB per Kapita, Bahkan untuk Mereka. Dan RuGA SANGAT KOMPETIF DAN KANIBAL SEBAGAI PASAR, TETAPI PAMI MEMILIKI SANGURUR BIAYA TIONGKOK, Label YALU PUTIH, MANUFAKTUR, RANTAI LOGISTIK, DAN MEREKA SEPERTI, TOWGU, SENA BISA PERGI KE AMERIKAKA DANIKA DANKAT. Dan Kemudian Bisa Anggota Diskon Besar-Besar Dari Struktur Pasar Amazon Dan Tiba-Tiba Mereka Bisa Keluar.

Jadi, parain e commerce di cina Melakukan apa yang Dilakukan eheH para pelaku saas India, yaitu Mencoba Menganjil Keuntungan arbitrase Atau Perbedaan Yang Berlipat Ganda Di Sisi Keekuatan Harga versus Sisian Sisi Sision Berlipat. Jadi Saya Pikir Asia Tenggara Adalah Hasilnya, Kami Melihat Dua Jenis Perausahaan Yang, Misalnya, Kami melihat ini untuk orang-orang Singapura Yang Semuanya atus Yang Sangat Berpusat Pada Amerika Dalam Banya Halak. Jadi mereka membangun perusahaan-perusahaan dengan gaya Amerika, dan kemudian kita melihat hal ini jelas bagi orang-orang Asia Tenggara yang berpendidikan Amerika, jadi orang-orang Vietnam yang berpendidikan Amerika, orang-orang Filipina dan Indonesia yang berpendidikan Amerika. Jadi Mereka Rona Membangun Untuc Pasar sebagai Pada Tertentu Tertentu Delan Menggunakan Struktur Tersebut. Saya Pikir Athena Adalah Contoh Yang Bagus. Jadi Mereka Melakukan Bantuan Elektronik, Bukan? Jadi Apa Yang Mereka Lakukan Di Satu Sisi Adalah Mereka Menggunakan Ea Filipina, Dan Kemudian Mereka Menggunakan Semacam Organisasi, Tapi Mereka Menjualnya Ke Eksekutif, Yang Menginginkan Asisten Eksekutif, L yang Menginginkan Asisten Eksekutif?

Jadi Mereka Mengarangnya. SAYA PIKIR PAMI BUGA MELHAT HAL ITU UNTUK CALL CENTER, Mengapa Kami Memiliki Call Center Asia Tenggara Atau Filipina, Dibandingkan Dengan Jika Anda Membangun Uluk Ekonomi Riil Riil Indonai, LaBaBa-Membangun UNTUK EKONON RIIBIACIA, BUTUK INDONESIA, Yang telah Kami Investasikan. Kami suar Sedang Melihat Peternakan Ayam, Bukan? Anda Tahu, Ini Adalah Batu Batu Dan Mortir, Se-Lokal Munckin, Ini Adalah Ayam Indonesia untuk Konsumen Indonesia, Yang Jagi telah Kami Investasikan. Jadi Saya Pikir Itulah Intinya, Yaitu Tiba-Tiba Anda Hapius memilisi Percabangan Jenis Perausahaan. DAN DALAM Episode Yang Akan Kami Tautkan Juta, Kami Akan Berbicara Tentang Subkategori Dan Ceruk Lain Dari Hal Ini Yang Penting, Tapi Menurut Saya Itu Adalah Klaster Utamanya. Ah, Saya Lupa Menyebutkan Diaspora, Saya Rasa Ada Banyak Diaspora Yang Tersebar Di Thailand, Filipina, Cina, Rusia, Siapa Saja, Namun Pada Dasarna Mereka Memiliki Pira Pikir EROPA Global, Misalnya. Beberapa Dari Mereka Akan Menangani, Saya Pikir Kita telah melihat Mereka Menangana Pasar Lokal Dan Mereka Cenderung Bersekutu Anggan Pendiri Lokal. Dan Kemudi Beberapa Dari Mereka Benar-Benar Akan Mulai Menangan Pasar Global, Pasar Asal Mereka, Bukan? Pasar eropa. Jadi Saha Pikir dan Melihat Banyak Orang Kripto, Mereka Semua Ada Di Bali Atau Di Mana Pun. Dan Mereka Seperti, Oke, Saya Melayani Kripto. SAYA TIDAK BISA MELAKUMAN INI DI NEGARA SENA Karena Dilarang Atau Terlalu Berbahaya, Tapi Saya Bisa Melakukanyaa Singapura, Bali, Jadi Saya Pikir Itu Adalah, Percabangan Yang Saya Katu Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Dalana Beberapa Pendekatan Garis Miring Yang Yang Mereka Miliki.

(24:49) Adriel Yong:

SAYA PIKIR CONTOH OFFSHORING AMERIKA ENA TERYAM DENGAN SANGAT BAIK POIN POIN BERIKUTNYA, Yang Benar-Benar Merupakan Gajah di Dalam Ruangan, Bukan? Arbitrase ekonomi tradisional dana adalah, hei, penyakit adalah perturaan amerika yang pria barang seharga seratus dolar sebagai kapada, Dan SAYA MELAKUKANNA GANGGAN MEMPEKERJAKAN TENAGA Kerja Yang Lebih Murah Di Pasar Negara Berkembang. Dan Begitulah Cara Margin Keuntungan dan Secara Besar-Besar Besar Waktu Ke Waktu, Tetapi Di Asia Tenggara, Ya, Ada Upaya Itu, Ada Upaya Untkuhkan Laba, Tetapi Pada Saat Sama, Orang-Orang-orang Juga Mula Woayka Saayan Sama Sama, Orang-orang Juga Mula. Seperti oran-orang Mengimpor talenta Yang Mahal tagel Menyelesaan, seringkali, masalah yang murah dan penyakit pikir itu maga aGapa kita telah melihat banya perausahaan gagal dalam unggal tuJunita? Bagaimana Hal Itu Terwujud Dalam Pengalaman Anda?

(25:37) Jeremy AU:

SAYA RASA ADA Seratus Poin Yang Tepat Dan SAYA Rasa PUJIAN HARUS DIBERIKAN KEPADA dan KARENA TELAH MENGANYANYA. Anda Mengirimkanya melalui whatsapp dan Saya melhatnya dan penyakit ketawa karena dan menyebutnya sebagai arbitrase ekonomi terbalik. SAYA TIDAK TAHU APA FRASA Yang Tepat. SAYA Yakin Ada Istilah Yang Lebih Menarik Karena Arbitrase Ekonomi Terbalik Belum Menjadi Istilah Yang Tepat. SAYA RASA INI BIukan Cara Yang Tepat UNTUK MANGGARKANNAA, NAMUN SANGA RASA INI SANGAT TEPAT KARENA Seperti Alasananya, Sayaah Tahu Orang-Orang Selalu Bertanya, Oke, Rankapa, Lauguhan, Laugabuan, Laugabuan, Laugabuan, Laugabuan, Laugabuan, Dan Kemudian Mereka Seperti, Pada Dasarnya, Walmart Pada Dasarnya Pakaan Yang Sangan Murah. Dan Kemudi Semakin Lama Semakin Murah Dari Waktu Ke Waktu. Dan Kemudi Walmart Tumbuh Besar. Dan Ya, karena produsen cina membuat kaos ini semakinin murah. Jadi, MELLIAT HARGA-HARGA DI AMERIKA, DAN KEMUDAN MELIHAT MELIHAT MESIN MANUFAKTUR RAKSASA TIONGKOK Semakin Murah Dan Semakin Pintar, Dan Tentu Saja Sanksi-Sanksi Perdagangan telah merusak gubungan ini. Jadi Semua Produsen Cina ini AKAN MENJALE KE TERUMO, Yang AKAN MENJAL LANGSUNG KE KONSUMEN DI AMERIKA, DAN KEMADAN INFRASI Naik Dan Bla, Bla, Bla.

Jadi, tapi -tangkap tahu, itu seperti aturan dasar ekonomi, yaitu keunga komparatif, yaitu beberapa negara lebih tek dalam beberapa hal dan beberapa negara lebih ketah dalam hal lainnya. Jadi, Bagaimana Anda Bermain Delan Kekuatan Anda? Karena Meskipun Amerika Lebih Mahal, Amerika Sangan Bagus Dalam Hal Penelitian Dan Pengembangan, Sangan Bagus Dalam Hal Roket Luar Angkasa. Mereka Sangan Baik Dalam Semua Hal Ini. Sewingga Mereka Dapat Melakukanyaa Delangan Lebih Murah. Mereka bisa membuat roket luar angkasa yang lebih murah dan lain lain bisa melakukanya. Mereka Bisa Membuat Desain Semikonduktor Yang Lebih Murah Daripada Orang Lain. Mereka bisa membuater desain produk yang lebih murah karena ini semua tentang rasio. rasio ini versus rasio itu. Dan SAYA PIKIR SALU SATU HAL MEMALUMAN DARI MESPISAHAN ANTARA AS DAN TIONGKOK, JELAS, ADALAH BAHWA, TIBA-TIBA TIONGKOK MULAI BERKATA, OH SIAL, SAYA PERLU MEMPELAJARI SEMUA HAL INI. SAYA HARUS BELAJAR MEMBUAT ROKET. SAYA HARUS BELAJAR MANUFAKTUR.

Dan Pada Latar Belakangnya, Ada Kabar Buruk Bagi Amerika, episode TAPI ITU AKAN MENJADI Lain di Masa Depan, Bukan? TAPI SENA PIKIR ALASAN MENGAPA SEYA MENGIGAN INI ADALAH BAHWA INI ADALAH KONSEP EKONOMI Yang SANGAT PENTING KARENA TIBA-TIBA KETIKA KITA MAJACARA TENTUADI TENGACGARA, SENA PIKIR KITA TELAHAT MADIHAT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT TENDA BERJUANG UNTUK MASUK KE Asia TENGGARA. Jadi Kita Melihat Hal Itu Dengan Uber. SAYA PIKIR KITA MELIHAT HAL ITU INTERNET ROKET ROCKET DAN BANYAK DARI MEREKA YANG JLAS-JELAS MEMPEKERJAKAN para Eksekutif Yang Sebagi Besar Merupakan Ekspatriat Atau Berpendidikan sebagai Yang Jelas-Jelas, Dan Menura, Mangin Taura, Singapura. Jadi Semua Hal TerseBut Membuat Struktur Biaya Ini Secara Fundamental Menjadi Lebih Mahal, Tentu Saja Secara per Orang. Dan Yang Kedua Adalah Sedikit Kurang Responsif, Menurut Saya, Terhadaap Pasar Lokal, Karena Itu Tergantung Pada, ambil Dan Gojek Bersaning Gangan Uber, Bukan? Ambil lebih cepat, lebih memahami pasar lokal dan uber. Jadi Uber Kalah BERSAING MESKIPUN UBER MEMILIKI KEUNGGULAN DALAM HAL TEKNOLOGI, MODAL, DAN SEBAGAINYA. Jadi, MAAF, Uber Kalah, Secara Fundamental. Dan Singapura Adalah, Dan Akan Terus Menjadi Pasar Yang Paling Pusing Dan Menguntungkan, Itulah Kunci Utama UNTUK BERMAIN DI SINI. Itu Salah Satunya.

TAPI DI SISI LAIN YANG KITA MILIKI DI SINI ADALAH BAHWA, Uber Kalah ATAU MEMILIH UNTUK KALAH DARI GOJEK, Yang MasaK AKAL RUGA KARENA INDONESIA SEBAGAI PASAR KAHAPA MEMAT MAHAL, RAPI YANG Ingin SANGEKAKAN PASARJAJUNA MEMATAN MEMIHAL karena s struktur biaya pada dasarnya Akan lebih mahal Daripada mempekerjakan orang lokal, rapi jagA Menggunakan gojek, Bukan? Ojek Lokal Yang Melakukannya, Yaitu Struktur Biaya Yang Lebih Rendah, Komisi Yang Lebih Rendah, Tetapi Juta Sejujurnya, Pengalaman Yang Lebih Baik, Bikan Lebih Lebih Aman, Tetpai Pengalama Yoh Yoh Yoh Yoh Lobih Lebih, Tetpai Pengalaman Yoh Yoh Yoh Yoh Lobih Lebih, Tetapi YoPAT YODAM LEBIHAM, TETAPI YOPAT TETAPI YOPI YOPI Jadi, Itulah Bagian Di Mana, Anda Tahu, Akibatnya, Anda Menggunakan Tenaga Kerja Mahal Yang Tidak Berhubungan. Dan Kecepatan Tinggi untuk Mengatasi Masalah Lokal. Dan Kembali Lagi Ke Poin Sebelumnya, Yaitu Sebagai Pendiri Vc Yang Berada Di Sebud Dewan, Peranyaananya Adalah, Apakah Anda Mendorong Hasil Yang Sama Daman As? Apakah Anda Mempercayainya? ATAU APAKAH MANA PERCAYA BAHWA HASILYA AKAN LEBIH RENDAH? Karena menurut penyakit, inilah alasan seraMa Kami Mengatakan di Sini Bahwa Tenjak Shalah UnkukeMan Eksekutif Gaya Amerika Dan Memiliki Strategi, Liga Payai Amerika Jika dan Yakin Hasilnya Akan Akria Amerai Jika Jika Yakin Hasilnya ke -pupan Amerai Jika Jika dan hasilnya JUGA AKAN MENJADI HASIL 10 Miliar. Dan Anda Masih Bisa Keluar Dari Bursa Efek New York Delangan Kondisi Merugi. Jadi Sebaiknya Kita Merekrut Jenis Talenta Yang Sama. Dan Talenta Tersebut Memahami Strategion Dengan Lebih Bisik Daripada Orang-Orang Lokal.

Dan Saha Pikir Apa Yang Kami Mulai Sadari Adalah Bahwa Hampir Semua Startup Sejak Saat Itu, Maksud Saya, Tentu Saja, Alumni Terus Menarik Dari Roket dan Orang-orang Pikab, ITU masuk Ke Bagian Saas Global, Bukan? Karena Mereka Mengatakan Bahwa Mereka Merasa Nyaman Anggan Hal Tersebut, Namun Waha Rasa Apa Yang Kita Lohat Adalah Minjkin Mereka Mejadi Eksekutif, Namun Tim Mereka Sangat Lokal. Dan Saya Rasa Kita Suda Melhatnya. SAYA TIDAK AKAN MENYEBUTKANNA, TAPI ADA SEORANG Pendiri Dari Tiongkok Yang Kami Temui. Dan Kemudian, Perusak Pertama Yang Mereka Miliki Adalah Para Eksekutif Tiongkok, Operator Tiongkok. Dan Kemudian Hal Itu Tenjasil Berhasil Karena Bahkan Struktur Biaya Dari Orang-Orang Tiongkok Itu Terlalu Tinggi UNTUK Pasar Indonesia. Startup Jadi BerIKUTYA YANG HARUS MEREKA LAKUKAN ADALAH, MANGGUNAKAN LEBIH BANYAK ORANG LOKAL DAHIPADA ORANG CINA. Jadi Pikirkanlah, para Eksekutif tiongkok Yang Ditransfer Dari Tiongkok Terlalu Mahal, UNTUK Pasar Indonesia, Bukan? Jadi Bagaimana Anda Bisa Melakukan Hal Tersebut Talenta Gaya Jerman Atau Eropa Atau Amerika, Bukan? Jadi, Hal itu Bahkan Tidak Akan Berhasil.

Dan Juta, Saya Akan Mengatakan Satu Aspek Lain Tentang Hal Ini Jagi Adalah Bahwa Ini Bermain Dalam Strategi Satu Negara versus Banyak Negara Rona, Yang Gerupakan Satu Negara. Ini adalah kode pajak torgak, kode keuangan torgal, pasar torgal. Sampai Batas Tertentu, Ada Skala Ekonomi Dalam Hal Skala Operasi. Jelas di Indonesia, Kota Tingkat Satu, Tingkat Dua, Tingkat Tiga, Dagangan Ryan MANAFE Dan Wilson Di Episode Podcast Sebelumnya Yang Kami Bahas Menjelaskan Hal Ini Gelan Baik. Jelas Mereka Masih Berbeda Dunia, SEJUJURNYA, DALAM HAL PDB PER KAPITA DAN SEPUKTUR SERTA INFRASTRUKTUR. TAPI SETIDAKNYA DIA PERSPEKTIF TENAGA KERJA, SESESEORANG DARI JAKARTA BISA SAJA SEPERTI, SEDA BISA MENJADI TIKSPANSI, TAPI SENA PIKIR JIKA dan BERPIKIR TENTANG LOMAKAN DARI EKSPANSI SINGURA KE JAKARA SINIIKADA SINIAKITA SINI EKAHARA SingAPURA KE JAKARA SINIAKIR SINIAKAN SingAPURA KE JAKARA KANARA SINIAN SINIAKAN SINIAKAN SINIAKAN SINIAKAN SINI EXPANSI SINIA KANTA SingAPURA SINIAKAN SINI EXPANSI SINI EXPANSI SINI EXPANSI SINI EKIKIR SINI EXPANSI SINI ETAKAN EROPA ATAU CINA BISA MELAKUKAN EKSPANSI? Menurut Saya, Bukan Berarti Mereka Tenjak Bisa Melakukanya, Tapi dana Tahu, Seperti Kemudahanya, Jakarta Tingkat Satu Ke Tingkat Dua Ke Tingkat Tiga Jauh.

Jadi Ketiga Lompatan Tersebut Pada Dasarnya Jauh Lebih Sincit, Tetapi Tentu Saja Saya Akana, SeaDa Sya Kaku, Singa, Sya, Vc Jauh Lebih Seksi Bagi Skai SAWA, dan dan dan dan jauh jauh lebih seksi bagi SAYA, dan dan dan dan dan dan dan dan dan dan dan AndaH jauh lebih seksi bagi SAWA, dan dan dan dan andaH jauh lebih seksi bagi saud basa, dan andaah jauh lebih seksi bagi bagi bagi bagi bagi baki Orang-orang melakukan Singapura, KL, oran-orang seperti, oh, oke. Saya Seperti, Singapura, Jakarta. Ho Chi Minh City, Manila, Sepertinya ITU Jalur Yang Lebih Seksi. Padiahal Saya Pikir dan Mungkkin Bisa Membuat Argumen, Munckin Singapura, KL, Bangkok Terasa Sedikit Lebih Rasional. SAYA AKAN MENGIGA DARI IBU KOTA, ATAU ETA BAHKAN BISA MENGIGA SINGAPURA, HONG KONG, TOKYO, SEOUL TERASA LEBIH RASIONAL DARI SISI PDB per Kapita, Budaya, Kesaman, Struktab Pasa Selalu Terlihat Lebih SkiStul Menjadi Seperti, Menaruh Bendera-Benderya Itu, di Deck Slide Pada Saat Pergi Ke Pasar Yang Memangkas Penggunaan Dana.

(31:26) Adriel Yong:

SAYA PIKIR ITU SANGAT Tepat SEKALI, APAKAH NEGARA Yang MANA EKSPANSI LAYAK UNTUK MEMPEKERJAKAN SELURUH LAPISAN TIM EKSEKUTIF NEGARA, SEPERTI GM, CFO, Dan ITU MENGHALANGI JALAN PROFABILITAS, BUKANAS? Bayangkan Jika Anda Sekarang Mencoba untuk melakukan permain regional Yang Danganal. Anda Tahu Bagaimana Saya Haru Mempekerjakan Lima Gm Negara, Lima Cfo Lagi, Seperti Bagaimana dan Bisa Mencapai Titik Impas untuk ITU SEBELUM RUTE BERIKUTYA MASUK, Bikan? Padahal jika anda masuk lebih dalam secara lokal, hal itu Akan Akane Menghasilkan Skala Ekonomi Yang Sangan Besar Pada Gnap.

(31:54) Jeremy AU:

Dan SAYA PIKIR ITU Tepat Sekali. Saya Pikir, Salah Satu Contohnya Adalah Banyak Pendiri Saas, Misalnya, Di Singapura, Mereka Membangun Dan Kemudian Mereka Mencoba Pergi Ke Indonesia Dan Kemudian Mereka Seperti, OH Sial, Sepertinya Tdak Adak Adak Mau Mau. Benar. Dan sulit utuk membeli saas. Dan Alasan Mengapa Kita Memicarakananya Adalah Karena Saas Pada Dasarnya Adalah Tentang Menggantikan Tenaga Kerja, Bukan? Jadi SAYA BERSEDIA MEMBARAR LANGGANAN KARENA MEMBURU SENA MENGEMAT WAKTU. Jadi Saya Melakukan Akuntansi Keuangan Dan Saya Membayar Untuk Saas. SAYA MEMBARI 50 Dolar per Bulan, Kan? Katakanlah seratus dolar per Bulan, karena ini Menghemat biaya seorang akuntan singapura, yang menhabekan biaya 90.000 dolar sesuai kapita. Jadi, Saya Memberar 1.000 Dolar per Tahun, SAYA MENGEMAT 90 DOLAR. Sedangkan Jika Biaya Tenaga Kerja Anda, Ini Yang Kami Lhat, Seperti Malaysia Dan Thailand Adalah 15.000, Maka Trade Off-Nya Bisa Dilakukan, Trade Off Tetap Tetap, Kan? KLASTER MANA, INDUSTRI MANA YANG MASUK AKAL. Dan Kemudian, Jika Anda Pergi Ke Indonesia, Yang Sekali Lagi, Urutan Besarnya Lebih Kecil, Kita Telah Memicarakananya Sebelumnya, MAKA ORANG-ORANG AKAN BERPIKIR, HEI, SENA BISA BISA BISA BISA BISA BISA BISA BISA BISAKERJAN PEIKIKAN PEIKIKAN PEIKER PEAKAN MAGAKIKAN MAGAKIKAN MGRAJUPAN BISAKER PEKER PEKERAKAN BISAKER PEKERAKAN BISAKER PEKERJIKAN BISAKERJIKAN BISA KEIAKAN BISA PEPEKERJIKAN BISA BISA BISA BISA BISA BISA Bukan?

Jadi, Banyak Orang Saas Seperti, Oke, Saya Ingin Melakukanya. Wilayah Layanan. Dan Kemudian di Situlah Mereka Mengalami Masalah Karena Mereka Mulai Membangun GM Di Asia Dan Mereka Meneka Bahwa Mereka Tidak Memiliki Margin Keiuntan Yang Sama. Dan Kemudian Mereka haru memangkas biaya dan kemudian mereka haru menurunkan barang banyak dan kemudi mengunakanya lebih sebagai cara, sebagai bendera, tetpi rugnaMaMaMiaDpera paPaKaKaKaKaKaKaKaKaKaKaKaNAK MERIGUKAIK MERIGUKAIK DARI WAKTU KEAKTU KEAKJ WAKJAN. Mereka memilih untuk keluar Dariar Pasar. Dan Pikir Tentu Saja Orang-Orang Mengatakan, Perumbuhan Yang Dipimpin Oleh Produk, Yang Bugna Tenje Benar-Benar Berhasil Karena Pertumbuhan Yang Dipimpin Oleh Produk Hanya Berhasil Di Negari PDB per Kapita Yang.

Jadi Tldr-Nya Adalah Bahwa Semua Truisme Amerika Tentang Startup Dan Modal Ventura Justru Terbakar Di Asia Tenggara. Ya, video seperti menonton yc dan kemudian menonton brave, tapiah rasa kita tidak melakukan pekerjaan gargan Baik. Sebenarnya, Saya Pikir Kami Melakukan Pekerjaan Yang Baik Dalam Membicarakan Hal itu. Podcast jika anda mendengitan setiap dan setiap pendiri mendatakan hal yang sama, yaitu seperti plg tidak berhasil untkam dan haraga jual adalah tentang biaya tenaga kerja. Jadi Saya Pikir Kami Mendengarkan Semua Itu. Dan Anda Seperti, Seperti Sangan Bijaksana Dan Berbicara Tentang Perkakapan Malam Malam Yang Kami Lakukan Dan Anda Menyatukanya. Kau Mengerti. Apa yang colgan beberapa ungkapan yc Yang memangkas silicon valley. TAPI TENTU SAJA KAMI, SAYA PIKIR, SEJURNYA, SEDA PIKIR SALU SATU HAL BAHANG AKAN KAMI LAKUKAN DI MASA DEPAN ADALAH DAN KEMUDIAN PERKAKAPAN INI ADALAH SATUNYA SATUNYA, SENA PIKIR KAMI HARUKIIT LEBIH EKIKISA EKIKISA EKIKAIT LOKAIK LOKIR LOKIR LOKIR LOKIR LOKIR LOKIR LOKIR LOKITE LOKITAKAIK LEBIH LOKIK LOKIIH LEBIH LOKITE LEBIH HAKITEDA

Dan SAYA Pikir, misalnya, ycbd masih masuk akal. Jika Anda Berada di Singapura Atau Phuket Atau Jakarta Atau Manila Dan Anda Membangun UNTUK Pasar As, Saya Rasa HAL ITU Masih Masuk Akal. Tetapi Jika Anda Membangun UNTUK PASAR LOKAL, Yang MERUPAKAN URUTAN BESARNYA, PDB PER KAPITA YANG LEBIH RENDAH. Dan Gelan Kesenjangan Infrastruktur Yang Mendasar Di Tangga Itu, Maka Saya Pikir Semuanya Mulai Berantakan, Terutama Di Sisi Penggalangan Dana Dana.

(34:13) Adriel Yong:

Ya. Jadi Apa Yang Pada Dasarnya Baru Saja Anda Bicarakan Adalah, Anda Tahu, Bagian Pertama Dari, Saya Kira, Solusi Yang Munckin Dan Asia Tenggara, Ketka Kita Berpikir Tenang Apa Yang Siala Selama 10 TAHUN TERAKHIR, BUKAN? BUKAN? Solusi apa lagi atuu hal lain apa yang haru kita adaptasi ketika kita berpikir tentang modal ventura di Wilayah ini?

(34:31) Jeremy AU:

Ya, Maksud Saya, Anda Baru Saja Mengingatkan Sahah Bahwa Kami Terdengar Sanganh Bearish, Tapi Sekali Lagi, Kamiin Mengklarifikasi Bahwa Jika Anda Adalah Peruhaan Yang Mengejar As, Anda Masih Maseha Masaah Mengejar As, Anda Masibalan Mengejar As, Anda Masih Maseha Masahan MengeJar As, Anda Masih Maseha Minal Mengejar As, Anda Masih Maseha Minal Mengejar As, Anda Masih Maseha Minal Mengejar As, Anda Masih Maseha Main Main Masibalan Mengejar As, Anda Masih Maseha Masibalan As, Anda Masih Maseh Bisa Minal Dana As, Bukan? Jadi Itu Salah Satunya. Namun Tentu Saja, Jujur Saja, Dan Saha Rasa Seperti Yang DiKatakan Dimitri, Jika Pendapatan dan Berasal Dari Asia Tenggara, Maka Anda Harus Sadar Akan Hasil Yang Akan dana Dapatkan. Jadi Jujur Saja, Sangat Jelas. Saya Rasa Bagian Kedua Yang Haru Diperhatikan Adalah Sangat Memperhatikan S struktur risiko versus Imbalan Sebagai Hasil Dari Hasil Peraturanaan Anda, Baiktif Perpekektif Pendiri? Jadi, Saya Pikir Dari Perspektif Pendiri, Saya Katakan, Tenjak Ada Salahnya Menggunakan Tenaga Kerja Barat Yang Mahal Jika Anda Ingin Mengatasi Masalah Di Barat, Bikan?

Dan Kemuhan dan Merasa Bebas Tutkunikan Zoom Dan Hybrid UNTUK Menurunkran Strukuktur Biaya Seperti Yang Anda Inginkan, Tetapi Menurut Saya, Jika Anda Membangun Sebuah Perusiaan Yang Kambang Makarh Makarhal Dalah Dalah Dalah Negeriah, Karagaan Mudi Mageriah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalah Dalam Patriot Negara Anda. Anda Ingin Bekerja Di Pasar Lokal Anda, Maka Anda Bisa, Namun dan Hanya Perlu Menyadari Bahwa, Hasil Akhir Perturahaan-Perturaha Kiilat Kiahat, Dana Pikir Di Siteka dan Kienis KiISAH-KIISAH, DANA KAHISAH-KISAH-KISAH, Tiongkok, India MUGA. Dan Beberapa Ledakan, Tetapi begeberapa kisa Seksses Mereka tentang Mengapa Mereka Jauh Lebih Efisien Dalam Modal Dan Mengapa Mereka Jauh Lebih Lapar Daripada Peruhihaan-Persuan Amerika, atu Uhahah-Perusanaan-Perausah Amerika, AtaUuahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahahaaaKean, AtaUaan Perulahaan, Ata. Jadi, apa yang ingin penyakit Katakan di Sini Adalah Bahwa Jika Anda Tahu Bahwa Hasil Keluar Secara Otomatis Lebih Kecil, Maka Hal Itu Akan Mengubah Cara dan Menggalang Dana, Bukan? Yang Mana Menuru Seah, Anda Akan Jauh Lebih Disiplin Dalam Penggalangan Dana, Bukan? Jadi Penggalangan Dana, Munckin Dalam Jumlah Yang Lebih Kecil Delangan Valuasi Yang Lebih Disiplin Karena Anda Ingin Mempertahankan Kepemilikan Anda. Itu Salah Satu Aspeknya. ATAU Cara Lainnya Adalah, Anda SEJUJURNYA MENYUSUN Diri dan Lebih untuk Mendapatkan Hasil Ekuitas Swasta. Jadi, Anda Mengzil, Modal Teman Dan Keluarga, Modal Beberapa Tahap Awal, Tetapi PAYA Dasarnya Anda Anggota Tahu Mereka, LaHat, Hasil Saya Adalah Seratus Juta. SAYA AKAN MELAKUMAN PENJUALAN Saham.

Dan Sebagai Hasilnya, Ada Banyak Sekali dana Dapat Berkonsultasi Konservatif Menitut Standar Historis, Tetapi Saha Akana Mengatakan Modal Modal Yang Modal Sangan Sangan Bijaksi Dan Bijaksana, Sangatlin Tentang Dispuktur. Dan Kami Melihat Hal Itu, Misalnya, Di Perausahaan Kami, Seperti Baskit, Yang Baru Saja Menjalankan Rantai Pasokan di Indonesia. Jadi Salah Satu Hal Yang Kami Katakan Adalah Hei, Begitu Banyak PerTUSAHAAN Rantai Pasokan Yang Gagal Dalam Hal Apa Yang Yang Majadi Kunci Utama. Dan Dia Berkata, Saya Haru Lebih Konservatif Dalam Hal Arus Kas Daripada Orang Lain. Jadi, SAYA Pikir Menyusun Pola Pikir Anda, Untuce Memiliki Struktur Tersebut Akan Membuka Beberapa Peluang Baru.

Jadi Saha Berbicara Denggan Sebuah Perturaan Pasar B2B Dan Salah Satu Struktur Utama Yang Selalu Mereka Miliki Adalah Hei, Ketika Anda Berada Di Negara Dengan PDB Perkanen Dana PriaK Rendah, Pelanggan dan Sangan Sarang Sadia. ATAU EFEKTIF, TIDAK MAMPU BERADAPTASI, Bukan? Maka Pasar B2B Klasik Mengatakan, Saya Akan Membebankan Biaya Kepada Pemasok UNTUK Mengakses Pembeli. Hal ini tidak Akan berhasil karena mereka tidak memilisi modal atuu struktur margin. Oh, Kami Akan Mengubah Pemasok Kami untuk menu -meningkatkan efisiensi mereka. Dan Kemudian Mereka Akan Anggota Sua Persentase Dari Keuntungan Itu Untuc Membayar Saya.

Hal ini buta tidate benar-benar terjadi karena semua oran terlalu banyak memilisi staf, namun jika dana melihatnya perspekektif Ekuitas swasta, maka anda Akan salan? Dan Jalankan PeriSahaan Itu Karena dan Mengatakan Hal Itu Dan Di Sinilah Letaknya, Memikirkanyaa Dari Sudut Parian Ekuitas Swasta. Dan Kami Telah Memicarakan Hal Ini, Ekuitas Swasta Dangan Kapitalisi Kecil Seperti Jenis Yang Memperateram Meskipun Sebagai Vc, Anda mem, Kelipatan Rendah? Bahkan Kelipatan Yang Lebih Rendah Lagi. Jadi, Jika Anda Dapat Mengakses Utang Atau Ekuitas Yang Kita Bicarakan, Yang Anda Sebutkan Tadi, Dana Ekuitas Swasta Yang Dapat Menilai Utang Lozutkan Mendapatkan Leverage, Misalnya, Tenjak Adak Ada Alasan Pulapatkan Mendapatkan, Misalnya, Tenjut Adak Adak Adak Adak Adak Adak Adak Seoran Pendiri untuk Mengaksesnya Jeda. Jika dana memilisi konekssi Yang -tepat, pendekatan Yang tepat, Dan buta janji yang tepa kepada bank Bahwa dan tidak peralami kerugian bhibuan laGuan laGuan laanga -tahuka, PERUSAHAAN YANG MENGUNTUMKAN PENGAN PENDAPATAN YANG Menguntungkan, Maka Bank Akan Meminjamkan Uang KepaNa Anda. Dan kemudian Anda, maka di situlah Anda dapat memulai bola salju yang akan menghasilkan ekuitas pribadi, tetapi tentu saja, ketika Anda mulai melakukan hal tersebut, tentu saja kabar buruknya bagi para VC adalah para pendiri perusahaan akan berkata, "Hei, Saya Bisa Membayar ARUS KAS DAN GAJI SENDIRI. DAN SAYA TIDAK PERLU MENCAPAI PASAR PUBLIK DALAM 10 TAHUN.

Dan Di Sinilah Menuru Seah Bagian Yang Sulit Bagi Para Vc, Yaitu Jika Anda Mencoba untuk Keluar Dariar Pasar Publik, Dalam 10 Tahun, Karena Anda Memiliki Janji Dana Dalam 10 Tahun. Ah, Itu Adalah Bagian Yang Sitis. Tiba-Tiba Saja, Bukan? Karena jika para pendiri dan akan memilih bagian ekuitas swasta, karena pada dasarnya Mereka menghatakan, oke, penyakit masih ingin menin menaHadi peruzaan bernilai miliaran dolar.

SAYA INGIN MELAKUAN INI SELAMA 20 TAHUN DAN SENGIN MENGUNAKAN CAMPURAN UTANG DAN EIPUITAS DAN INGIN MENDAPATKAN KEUNGAN DI SETIAP TAHAPANNAA, MAKA SAYA PIKIR DANA VC MEMILIKI STRATEGI YANG Berbeda, Bikan? Salah Satunya Adalah Mereka Bisa Masuk Lebih Awal Di Mana Mereka Masih Diam. JENIS HASIL VC, TAPI JELAS ENA HARUS MEMILIKI JANGKAKA WAKTU YANG LEBIH PANJANG, JADI MUMKKIN SEBUAH KANTOR KELUARGA, SAMPAI Batas Batas TERTENTU ATAU DANA MULAI, SAYA PIKIR, SEINGGA dan MELIHAT BeBERAPA DAAPA DANAI, SENA PIKARGA, SEINGGA dan MELIHAT BeBERAPA DAAPA DANAI DANAI NEARGAI, SAMPARGA dan MELIHAT BeBERAPA DANAPA DANAI DANAI DANAI, SAMPARGA DANA MELIHAT BeBERAPA DANAAP Jadi Pada Dasarnya ini Adalah Rekssa Dana Abadi. Jadi Mereka Tidak Haruus Keluar Dalam Waktu 10 Tahun. Jadi Imbal Hasil Kertas Terus Naik. Saya Pikir Cara Lain Yang Bisa Anda Lakukan Adalah Delangan Fokus Pada Peraturanaan-Perusiaan Bergaya sebagai Yang Masih Memilisi Profil Hasil Seperti Itu. Diabaanhyh Pasar Asia Tenggara.

Jadi Saya Pikir Ada Satu Sudut Parat Lain. ATAU MANA BISA MENGATAN, HEI, SEDA SEBENARYA ADALAH PERUSAHAAN EIPUITAS SWASTA BERKAPITALISI KECIL, Dan SAYA, Itulah Yang Anda Janjikan Kepada Lp. Dan SAYA PIKIR SEBENARYA BANYAK DANA VC, KAMI TAHU SEBENARYA TELAH MELAKUAN DISKUSI LP, YALU HEI, KAMI SEBENARYA AKAN MENYGAN PRIVATE Ekuitas Privat Berkapitalisi Kecil Dalin Hal Jenis Perusahaan Berkapitalisasi Kecil Dalin Hal Jenis Perusahaan PerusahaaHaaHaNAMAI YOHAMAI KECILEN DALAMIS JENIS PERUSAHIA PERUSAHIAKUINAIPITALISI TERSEBUT RUGA MENGUBAH BAURAN PORTOFOLIO UNA, KARENA ALIH-ALIH MEMILIKI SATU Pengembalian Yang Sangan Tinggi, 10 Miliar Keluar di Bursa Saham sebagai Dan Sisanya Seperti, modal tidak uancalikan, dan dan dan tehilang udembalikan, dan dan dan dan tebenarang keehangan udembalikan. Dan Tiba-tiba Pe Terlihat Lebih Terbatas. Munckin Terlihat Seperti, 10, Sembilan, Satu. Maksud Saya, Saya Tenju Tahu apa Jawaban Yang Tepat Untuc Campuran Yang Tepat Karena Orang-Orang Tulise Benar-Benar Tahu, Tapi Saya Pikir di Situlah Situlah Pikir Orang Haru Secara Fundamental, Jika dan Melihat Itu, Ya. Struktur Yang Menyenangkan Dan Ya. Model Yang Menyenangkan. DENGAN CARA YANG SANGAT Berbeda.

Jadi, Dan SAYA PIKIR ITU SULIT KARENA TIBA-TIBA MEMILIKI, VC, MAAF, ENA TIBA TIBA MEMILIKI PENDIRI YANG SEPERTI, HEI, Jika Sahya Bisa BiSa BiSa Bisa Kelu, Swaitas, Swaitas, Swaitas, Saya Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa Bisa BISA BISA BISA BISA BISA BISA, SAYA BISA MEMGAJI DIRI SENDIRI BEBERAPA RATUS RIBU DOLAR PER TAHUN, HIDUP SEPERTI RAJA DENGAN TUNJIGAN DAN SAYA TIDAK PERLU KELUAR. Dan Kemudian Anda Tiba-Tiba Memilisi Dana VC Yang Memilisi Kepemilikan Minoritas Di Perausahaan-Perusiaan ini. Dan Kemudian Mereka Tidak Bisa Keluar Karena Mereka Hanya Bisa Keluar Melalui Pasar Sekunder. Dan pasar sekunder saat ini diperdagangkan dengan diskon setidaknya 50 persen, jika tidak 60, 70 persen, yang merupakan cara yang buruk untuk keluar karena sekali lagi, tidak ada likuiditas yang cukup untuk perdagangan tersebut, tetapi juga tidak ada cukup banyak PEMAN YANG MEMAHAMI Asia Tenggara Sebagai Sebuah Pasar. Jadi Mudaah-Mudahan Ekosistemnya Akan Menjadi Lebih Baik Baik Waktu Ke Waktu. Jadi Saya Pikir Ada Satu Sudut Parat. Dan Saya Pikir di Situlah Pendekatan Ekuitas Swasta UNTUK MEMBELI SETIDAKNYA 51% Saham Dan Perausaan Berarti Anda Memiliki Hak Unkatakan Oke, Sayaguan Kariguan Karua Karua Karnaan Kudi Laitan Karua Karua Karna SAYA TIDAK INGIN MEREKA MELAMAT ATAU SAYA Dapat CEO Mengganti Jika Mereka Ingin Melambat. Mereka Mendorong Mereka untuk Melakukan Penjuuali Ekuitas Swasta, Yang MASIH BISA Dilakukan. Jadi Mereka Bisa Memaksa Secara Efektif, Bukan Memaksa, Maksud Sahah Pemiliknya, Kan? Jadi Mereka Bisa Menjualnya ke dana ekuitas swasta Lain Yang Melihat Peluang Global Tersebut.

Jadi Perturahaan Ekuitas swasta Sedikit lebih Bijaksana secara Global, Menurut Saya, Akuisisi Yang Ramah, Anda MASIH BISA PERJUAL KEPADA PENGUISISI PERUHAT PELATUK PELATUK PELATUK PELATUK PELATUK PELAUKI PELAUKI PELAUKI PELAUKI PELAUKUAN PELAUK PELAUKI UNURUK PELAUK PELAUKI Beberapa Dana Ekuitas Swasta. SAYA HANYA BERPIKIR, KITA TIDAK BISA Sekarang. Ini adalah pasar bearish, tapi mari kita pegang asetnya. Kami Memilisi 51%, 75%, Seratus Persen. Kita Pegang Saja Asetnya Dan Dapatkan Uang Tunai. Dan Itulah Pengungkit Lebih Banyak Utang Untukur Nilai Aset. Dan Kamii Menggunakanyaa, Untuch membeli aset lain. Kita Gulung Dan Kita Beli Aset Lain Dan Menggulungnya. Jadi Ada Banya Cara Berbeda Yang Bisa Dilakukan Oleh Pemain Ekuitas Swasta Delangan Kontrol Mayoritas.

Dan Sekali Lagi, Yang Ingin Sahah Katakan Adalah Bahwa dan Telah Melihat Banya Dari Langkah-Langkah Tersebut Yang Sebenarnya Dapat Dilakukan Oleh Para Pendiri. Para pendiri buta dapat mergulung dan mergunakan uang tunai terseBut unked membeli perusak lain. Mereka Sendiri Bua Bisa Majualnya Kepada Pengakuuisi Strategi Atau Majualnya Kepada PE. Ya. TAPI TENTU SAJA, JIKA MANA MENCAIRKAN Diri dan SEPERTI ORANG GILA DI TAHUN-TAHUN AWAL DAN MANA MERJUALYA, ENA MEMBAGINYA SEPERTI ORANG GILA KARENA ENA SEPERTI MEMBELANJAKAN UANG dan PERERTI ORANG ORANG GILA. Maka Jelas Kemudian Tiba-tiba Hasil Ekuitas swasta ini terlihat Buruk Bagi Anda dana karena tiba-tiba, Anda terlihat seperti anda, Anda Menghasilkan Satu miliar dolar, tetapi, Jadi HAL ITU BISA RUSAK DENGAN CEPAT.

(41:35) Adriel Yong:

Maksud Saya, Saya Rasa Ada Banyak Sekali Poin Bagus Yang Anda Sebutkan di Sana, Bukan? Menggalang Dana Taktus M & As, Yang Sebenarnya Merupakan Waktu Yang Yang Tepat untuk Melakukanya, Mengingat Banya Perusakaan Yang Berjoang Untuce Menggalang Dana. SAYA PIKIR INI ADALAH Waktu DI MANA PERUSAHAAN KUAT DAN TIM KUAT DAPAT MENGUMPULKAN UANG UNTUK MELAKUKAN PEMBELIAN DAN KONSOLIDASI, KEMDIAN MGUDAD HADA TINGKAT INTEGRASI VERTIKAL DAN STRUKTUR MARGIN LEBB. Saya Pikir Ada Bagian Lain Yang Menarik Tentang Bagaimana dan Sebagai Dana Membuat Harag Makarya dana paraonal lebih rendaah sebagai Fungsi Dari Risiko Investasi. Anda Berbicara Tentang Bagaimana Ekuitas Swasta Menggunakan Leverage, Tetapi Saya Pikir apa yang Mulai Kita Lohat Jagi Adalah Bahwa Orang-Orang Melakukan LeBih Banyak Transaksi Sekunder. SAYA PIKIR HAL ITU SECARA HISTORIS SANGAT DUKUTUK, ENA TIDAK PERCAYA PADA PENDIRI ANDA, SEMACAM TABU, BUukan? Namun kenyataannya, ini adalah situasi yang menguntungkan bagi banyak pihak di sini, menurut saya, untuk semua investor, ini bagus karena mereka memiliki likuiditas yang cepat dan, jenis profil pengembalian untuk semua investor mungkin hanya seperti dua, tiga X dan mereka DENGAN SENANG HATI MENYEBUTYA SEBAGAI HARI INI. Sedangkan Dana Anda Membutuhkan Profil Imbal Hasil Yang Jauh Lebih Tinggi Karena Model Dan Strategi Dana, Tetapi BAGI ORANG YANG MEMBELINYA, ENA TAHU BAHWA DANA TERBUT MATUK GANGA YANG JAUH LEBIH RENDAH KARENA KARENA KARENA KEMIJUH KEMIH PARKUA KEMIHA HAUH KEMIH LEBIH KEMIHAH PARKUH JAUH LEBIH KEMIHA Pendiri, Mereka Akan Anggota Tabel Cap Mereka. Modal Modal Modeka Modal Yang Lebih Bermanfaat Dan Strategis. Jadi, Bagaimana Pendapat dan Tentang memunckinan Transaksi Sekunder? Bagaimana Keadaan Pasar Saat Ini?

(Jeremy Au:

Maksud Saya, Saya, INI, Saha memilisi Perasaan Campur Aduk Tentang HAL Itu, Tetapi Karena Pikir memang Benar Bahwa Dari Dasar Teknis Sebagai Dana VC, Anda Perlu Merealisasikan Imbal Hasil, Bukan? Jadi, Merealisasikan Dua Hingga Tiga X Hasil Dalam Waktu Empat Tahun, Sebenarnya Sangan Bagus Karena Pada Dasarnya dana Merealisika 20, 30 Persen Llr dan Setidatnya, dan dan Melakin Itu. Dan Anda Tidak Perlu Membuka 10x, Misalnya, 100x Tahun, Bukan? Jadi Menuru Seah, Bentuk Atau Kecembungan Kurva Anda Sangan Penting. Dan margin margin dan margin dan margin kompesi, tetapi bua saua pikir transaksi sekunder jeda.

Dan Anda Tidak Ingin Berada Dalam Situasi, Di Ujung Lain Dari Skala, Kami Hanya Akan Mengatakan dana Memiliki Dana 10 Tahun, Dan Kemudian Sel di diesa. Karena dan Adalah Rekssa Dana Tertutup Yang Harang Selesai Dalam Waktu 10 Tahun, Maka dan Terpaksa Menjualnya Pada Tahun Ke-10 Secara Efektif Atau Meminta Izin Dari Lp dan UNTUK MEMPERPANJANGANGAUR REKSA REKSA DANA DANA. Dan Kemudian Pembeli Sekunder Tahu Bahwa dan Haruus Menjual Dan Kemudian dan Berada Dalam Posisi Yang Sangan Buruk, Terutama Karena dana Kebetulan Selama Pasar Turun Atau Pasar Datar Duatipada Pasar Naik. Jadi Sampai Batas Batas Tertentu, Jika Anda Bisa Menjadi Pintar Dan Anda Seperti, Anda Menjual Selama Pasar Bullish, Pilihan Anda, Saya Pikir Ada Bagian Teknis Yang Menurut Saya Semua Rekssa Dana Melakukanya Dengan Benar. Jadi Saha Rasa SetiaP Rekssa Dana Suda Mulai Mempererjakan Polisi, Orang Tuli Untuce Bujantu Mereka Memahami Transaksi. Namun, Saha Pikir Kita MULAI MELIAT, SEDA PIKIR KEBALANYANA ADALAH, SAYA PIKIR KITA MULAI MELIAT LEBIH BANYAK REKSA DANA SEKUNDER DILUNCURKAN DI Asia TENGGARA. SAYA RASA BEBERAPA REKSA DANA SEKUBER DARI HONG KONG ATAU CINA MUGA MULAI MUJAJAKI PASAR Asia Tenggara.

SEKALI LAGI, SAYA PIKIR INI ADALAH KANTOR KELUARGA. Ini bisa parahadi aset yang bagus unkiliki eheh Kantor keluarga karena mereka tidak memilisi persyaratan umur rekssa dana selama 10 tahun, karena rekssa dana ini bisa berahan selamanya, bukan? Aset Multigenerasi. Dan saya pikir kita juga melihat, saya pikir masuknya perusahaan-perusahaan utang swasta juga, karena Heliconia, misalnya, structuring debt, karena mereka melihat peluang itu lagi, kecanggihan VC dan untuk memungkinkan hal itu di dewan, tetapi juga untuk memungkinkan CFO Yang MEMILIKI KEMAMPUAN UNTUK MEMAHAMI HAL ITU ADA DI SANA.

(44:34) Jeremy AU:

Jadi Saya Rasa Sisi Teknisnya, Saya Rasa Sua Setaju Delangan. SAYA RASA ITULAH CARA MENGASINYA DI PASAR BEARNISH Saith ini. Menurut Saya, Secara Fundamental, Pada Akhirnya, Saya Selalu Mengatakan Jangan Pernah Membiarkan Ekor Mengibas-Ngibaskan Anjing. VC Adalah Fungsi Awal UNTUK MEMUGKINKAN PERDAGIGIAN para pendiri dan anggota Modal Mereka Risiko Awal, Tetapi Para Pendiri Dan Tim Eksekutif Serta Cfo Adalah Orang-orai NilaKa Secara Mendoriring Mendor-oran orang NilaKara Mendorongger Mendorongger Mendor-oran, Jika Itu Masuk Akal. Jadi, Jika Dibutuhkan Rata-Rata 20 Tahun Bagi Orang UNTUK MENGASILKAN PERUSAHAAN BERNILAI MILARAN DOLAR, MAKA SUMBER Utama Haruuslah Dana Ekuitas swasta ATAU Dana Terbuka, Dana Yang Sepertti, VC Yang Telaha Dana Terbuka, Dana Yang Sepertti, VC Yang Telah Telah Dana Terbuka, Dana Yang Sepertti, VC Yang Telah Telah Dana, Keluarga Atau Dana Pemerintah Ateru Utang, Bukan?

Maksud Sahen, ini Semua Seperti, Jadi apa yang Saya Coba Katakan Di Sini Adalah, Tetapi Jika Anda Membangun Gangan Cara Yang Bisa Menjadi, Perusak Bernilai Miliaran Dalam Bentuk Pun, dan dan Adau Adalan Lingangpori Dalam Bentuk Pun Pasar Amerika Serikat, Ada Tipe Pengembalian Gaya Amerika Serikat. ATAU MUMKKIN ENA BARU SAJA MEREMUKAN SESUatu Yang Benar-Benar Beruntung, Bukan?

Munckin Ada Sesuatu Yang Secara Fundamental Masuk Akal. Oh, Anda Memiliki Banyak Keuntungan Tersembunyi, Bukan? Anda memiliki keuntungan Regulasi, Anda memiliki Keuntungan Jaringan Atau Keuntungan Modal Yang Tidak Dimilisi Kebanyakan Orang. Jadi, Anda Ingin Mendorongnya Lebih Cepat Daripada Yang Bisa Dilakukan Oleh Bisnis Organik. Maka Anda Harus Mengarangnya. Jadi, Yang Ingin Sahakan Katakan Di Sini Adalah, Inilah Mengapa Sedikit Bingung Mengenai Peruraan Sekunder Pada Tingkat Tertentu, Karena Sahah Pikir yang Berradi Sangyah Pikir Jika VC VC Priaperion momentum kita santan menjadi, Anda Berdagang di Tempat Yang Sama, Dan Jika Anda Percaya Bahwa Itu Adalah Penciptaan Nilai Fundamental, Maka Tidak Apa-Apa Karena Dasarnya Kami KAMI BAHWA KURAGAKOYA KAMI KAMI KAMI KAMI BAHWA BAHWA KURVAYA Jika Tenjak Ada Penciptaan Nilai, Maka Tenjak Akan Ada Jalan Keluarnya. Kemudian, mereka menyebutnya, permainan pengisap, siapa yang tersisa memegang tas, yang banyak kita lihat di kripto ritel, siapa orang yang paling sedikit memahami perusahaan yang tersisa memegang perusahaan kelipatan tertinggi dan mereka tidak bisa menjual Sekunder Dan Mereka Tidak Bisa Keluar.

Jadi, SAYA PIKIR APA YANG SAYA COBA KATAKAN DI SINI ADALAH BAHWA HAL TERSEBUT TIDAK MASALAH. Secara Teknis, Karena Itulah Yang Seharusnya Dilakukan Semua Orang. Dan Saya Rasa Semua Orang Sudah Melakukanya, Namun Saha Khawatir Jika Kita Tidak Disiplin Di Tingkat Dewan Direkssi, Membantu Pendiri Realitas Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Penciptan Meledak karena ditinggalkan ehaH PEMEGANG Saham, Pada Akhirnya Kita AkanaKaukan Para Pendiri Yang Hebat. BELAJAR PELAJARAN YANG SALAH DARI VC. Dan Kita Sudah Sering Melihat Hal Tersebut, Sebenarnya, Saya Rasa Gita Dan Sawa Suda Mendiskusikan Hal Tersebut Di Podcast Terakhir Kami, Yang Jugat Kami Bahwa VaWa Kudi LaMg NuPUKan KAWA KAMI KAMI SAJA SAJA BAHWA BAHWA Meningkatkan Kemampuan Mereka, unktkaMi bisnis, unkel meluangkan waktu di dalam bisnis, dan vide-video-video-video-stack atuu yc.

Dan kemudian, menggunakan kembali, mengemasnya kembali, anggur tua, anggur tua dan mahal dalam botol Asia, tetapi kemudian, Dan kemudian tidak berhasil, dan perusahaan-perusahaan itu meledak, dan kemudian, VC, atau prinsipal, atau mitra Keluar Dari vc Dan Bergabung Delan Perturahaan Lain. Maksud Saha, Konsekuensinya Ada Pendirinya. Konsekuensinya Ada Pada Karyawanya. Konsekuensinya Pada Pekerjaan, Pada Pemasok. SAYA Merasa VC MEMILIKI TANGGUNG JAWAB Yang BESAR Karena Mereka Memilisi Kemampuan untuk Mendiskusikan Hal Ini, Mencocokkan Pola, Melakukan Perkakapan Jujur di Dalam Kita Sendiri, Dan Melakapan Percakapan Jujur di Dalam Paran Kita Sendiri, Dan Melakukan Percakapan YanjaPan Pendiarah, Dan Melakukan Percakapan Pendikan, Dan Melakuan Percakapan, LoJiran, Dan Melakuan Percakapan, Dan Melakuan Percakapan, Dan Melakan Percakapan Percakuan, Dan Melakan Percakuan Percakan Percakan Percaksian Jadi Menuru Seah, VC Memilisi Tanggung Jawab Yang Besar. SAYA Merasa Bahwa Secara Pribadi, Saya Tenjak Berpikir Bahwa VC Benar-Benar Melangkah Lebih Jauh Dari Itu Karena Ini Bukan Hanya Tentang Permaita Sekunder, lapi Tentang Permainan Penciptaan Nilai. Jika Tenjak, Hal Itu Hanya Akan Menghancurkan Ekosistem Pada Tingkat Tertentu, Karena Pada Tingkat Tertentu, Setiap Vc Amerika Yang Sudah Berada Di Tahap Akan Seperti, Oke, SAYA PIKIR KELIPAT.

Jadi Saha Akan Membayar Kelipatan Yang Lebih Rendah Dari Amerika, Tetapi Lebih Tinggi Dari Asia Tenggara. Namun Ternyata Itu Adalah Dewan Yang Dikelola Delangan Buruk Atau Akuntansinya Buruk. ATAU ADA PENIPUAN SHINGGA SENA TIDAK AKAN PERNAH MELAKUKANNAA LAGI KARENA SENA AKAN KEHILIGAN MUKA DAN SEYA TIDAK AKAN BISA Dipromosikan ATAU DISHASILKAN KEUNGAN UNTUKAN DANAUUN ABADI SAYA UNTUK UNIVERSITAS, JADI SAYA PIKIR, SEDA PIKIR ADA SEJUMLAH POLITIK YANG NYATA DI SEKitar Yang Kita Bicarakan, Tetapi Saya Pikir di Situlah Letak Vc Ketika dan Keluar Dari Dari Permain.

Dan SAYA PIKIR ALASAN MENGAPA SENA DAN MANA SENANG MEMBICARAKAN HAL INI ADALAH KARENA KAMI INGIN SANGAT JUJUR KARENA DAMA KAMI BERDUA MEMILIKI PENGALAMAN SEBAGAI PEMANABAI DAN KAMI Berdua MEMILIKI SEBALAMAN SEBAGAI PEMANGUN DAN KAMI Berdua MEMALIKI SEBALAMAN SEBAGAI. Jadi Saha Pikir UNTUK PARA PENDIRI, SEMOGA ENA MENDENGIKAN PODCAST INI ATAU MENDENGIKAN ORANG LAIN YANG BENAR-BENAR JUJUR.

SAYA RASA JELAS SENA MEREKOMENDASIKAN GITA. Dia Sangat Jujur. SHIYAN RUGA SANGAT JUJUR. Sayap RuGA SANGAT JELAS. Dan Mereka Semua Adalah Pembawa Acara Podcast. TAPI MEREKA SEMUA JUJUR DENGAN CARANYA MASING-MASING. Jadi Shiyan Sedang Melakukan Penggalangan Dana Global. Dia Tidak Melakukan Hal Itu Di Asia Tenggara. Jadi Dia Pilih-Pilih, Tapi Dia Jagi Sangan Terbuka Dalam Anggota Umpan Balik.

Banyak Orang Yang Suka, Saya Pribadi Suka, Tapi Banyak Juta Yang Tidak Suka, Karena Mereka Berpikir, OH, Apakah Ini Pesimis? Sayap Juta Melakukan Hal Yang Sama, Bukan? PEMILIHAN PORTOFOLIONYA SEBENARYA CUKUP MENARIK. Hal ini mencuri, Sayair Pikir Perspektif Amerika-Nya, Tapi Jagi Pemahamanyaa Tentang Beberapa Ekosistem Yang Dia Ambil Dari Bangkok. Dan Kemudian Anda Bua Bisa Melihat Hal Itu Pada Gita, Bukan? Dia Sangat Jujur Dan Bijaksana Tentang Ekonomi Lokal Dari Bisnis Ini Karena Dia Adalah Seoran Mantan Pengakana. Operator Seoran Menemukan. Jadi Saya Rasa Solusi Mendasar Saya Yang Pertama Adalah Bersikaplah Sangan Jujur, Semua Orang Hapius Bersikap Sangan Jujur.

Kemudian Nomor Dua, Tentu Saja, Adalah Bijaksana Dan Bijaksana Tentang Efisiensi Modal Anda. Oleh karena itu, strategi pertumbuhan Anda, jadilah sangat disiplin dengan strategi Anda dan oleh karena itu jadilah sangat disiplin dengan strategi penggalangan dana, karena Anda harus memahami tebing seri B. Tebang pilih, tebang pilih, itu yang terjadi. Dan Saya Pikir, Hal Ketiga Yang Benar-Benar Penting Bagi Saya Saya Dariah Pikir Penggalangan Dana Sekunder Adalah Bagian Dari Sipiptakan Nilai Langsung Karena Tidak Ada Cara Lain Untkikanana. Namun Saha Tidak Ingin Melihat Seluruh Permaita Ini Sebagai Perdagangan Sekunder. SAYA BENAR-BENAR BERPIKIR JIKA SENA HARUS MENGIKAN, JIKA ADA Komunitas Yang SANGAT KUAT, SAYA BENAR-BENAR BERHARAP KOMUNITAS YANG BERANI ITU ADALAH KOMUNITAS MODIPUPUPUPUPUPUPUPUPUPUPUPURAS NOLAI POMUMAN, EKSUMAN POMUNITA NOLAIKUPURAS Dua hal itu. Kami Jujur Satu sama Lain Tadi. Dan Karena Kami Memahami Bahwa Pasar Sang Sator. Apa yang ingin penyakit Katakan Adalah, Dan Saya Pikir, Katan-Kater Orang Mengatakan Kepada Saya, 'Hei, Jeremy, Apakah Anda Pesimis? Apakah dana Hanya, Anda Tidak MenyUKai Ekosistemnya? SAYA SEPERTI, TIDAK, SAYA SEORANG PATRIOT. SAYA KEMBALI Dari Ekosistem Amerika Serikat dan Saya Berkata, Saya Tidak Akan Memaksimalkan Karir Dan Nilai Perausahaan Di Sf Atau New York Karena Bisa memaksimaankana, Jika Ekosistem Fundamental MEMAKSIMANKANNA, JIKA EKOSISTEM Fundamental Fundamental Fundamentala fundamentala fundamentala fundamental Pasarnya Sedang Naik Turun, EV-Nya Tetap Tinggi, Bukan? Ya, Maksud Saya, Jadi Saya Adalah Seoran Patriot untuk Asia Tenggara, Tapi Saya Tidak Mengatakan Bahwa Sahwa Tenjak Menyukai Ekosistemnya.

Saya Hanya Mengatakan Bahwa Kita Masih Terlalu Dini. Ini Akankan Menjadi Lebih Baik Jika Kita Jujur, Jika Kita Disiplin, Dan Jika Kita Fokus Pada Penciptaan Nilai. Namun Jika Kita Jujur, Disiplin, Dan Fokus Pada Perdagangan Satu Sama Lain, Secara Efektif Dalam Permaita Mandi, Kita Akan Menjadi Seperti, OH, Siapa Yang Paling Bodoh? Oh, Sahual Orang Itu Delangan Haraga 20x Lipat, Dan Saya Membelinya Harga Haraga 3x Lipat, Lalu Anda Seperti, Anda Tidak Menciptakan Nilai, Bukan? Maksudku, Oke. Secara Teknis, Anda memang mesenciptakan nilai karena dana perkaya para pendirinya sebelum lain, tapi tets saja anda tidak, maksud saah, bukan Itu alasan anda masuk saat itu. Ya. Maksud Saya, Atau Jika Anda Seperti, Kami Berbohong Satu Sama Lain, Kami Disiplin Dan Kami Menciptakan Nilai, Maka Banyak Orang Dibakar Jika Kami Kami Kami Melakukan Nilai, Tetapa Kami Melakukan Nilai, Tetapa Kami Melakoba Nilai, Tetapa Nilai Nilai, Tetapa Nilai, Tetapa Nilai Nilai, Tetapa Nilai, Menghabiskan Waktu Seperti Pelaut Yang MejaK. Maka Kita Juta Tenjak Akan Sampai Ke Sana. Jadi Saya Pikir Ekosistem Harus Memilisi Harapan Darwin Dan Tentunya Aspiratif. Pendekatan untuk menjadi seperti, Saya Pikir dana haru memilisi Ketiga Hal Tersebut, Jujur, Penciptaan Nilai, Dan Disiplin, Yang Menuru Sah, ITU SEBENARYA ADALAH NILAI-NILAI KOUNITA BULVA, KAH. TAPI SENA PIKIR ITU, SAYA PIKIR BAGAIMANA SENA memikirkanya.

(50:53) Adriel Yong: Dan SAYA Rasa DENGAN ITU, Kita Suda Sampai Pada Akhir Acara Sarapan Pagi Bersama Jeremy Dan Adriel. Saya menantikan Acara BerIKUTNYA. SUNGGUH MENYENIGAN UNTUK BERBICARA TENTANG BERBAGAI MACAM Refleksi Modal Modal Ventura Di Asia Tenggara Selama 10 Tahun Terakhir, Semacam Arbitrase Ekonomi Terbalik Dalam Mempumerjakan Talenta Yang Mahal Hingga Hasil Akhiraan Yang 100, 250 Juta MNA ATAU BAHKAN IPO, Daripada IPO Multi-Miliar Dolar Di As, Jadi Bahkan Hal-Hal-Seperti Strategi Pendanaan, Leverage Menggunakan Penyebaran, Sekunder.

(51:23) Jeremy AU:

Ya.

(51:23) Adriel Yong:

Luar Biasa. Terima Kasih, Adriel.