"Dalam portofolio investasi VC, sekitar 90% akan gagal. Saya pikir mungkin ada tiga tahap. Tahap pertama, tentu saja, adalah perusahaan yang sudah berkinerja baik. Tahap kedua adalah perusahaan yang berpotensi berkinerja baik jika mendapat dukungan yang tepat. Dan kemudian tahap ketiga, tentu saja, adalah perusahaan yang menurut penilaian Anda kurang mungkin untuk bangkit kembali meskipun mendapat dukungan. Sebagian besar VC akan mencoba mendukung tahap pertama, tetapi mereka mungkin menemukan bahwa para pendiri bahkan tidak membutuhkan bantuan mereka. Dan saya pikir VC menghabiskan cukup banyak, mungkin untuk tahap kedua, saya akan katakan, di mana mereka merasa masih ada peluang untuk menemukan keajaiban. Dan kemudian mereka cenderung mengabaikan tahap ketiga. Meskipun demikian, tentu saja, cara mereka benar-benar mengkompensasi hal itu adalah, sekali lagi, secara ekonomi, model tersebut tidak memerlukan tahap ketiga untuk berhasil. Jadi saya pikir hal yang baik tentang VC institusional yang profesional adalah ketika pendiri gagal di tahap ketiga, mereka tidak membuat kerugian besar." Ini masalah pribadi. Mereka bijaksana, mereka mendukung proses penutupan dan berusaha memastikan bahwa itu adalah kegagalan yang terhormat di mana pendiri dapat berdiri sendiri di perusahaan baru, pekerjaan baru, atau profesi baru." - Jeremy Au, Host Podcast Teknologi BRAVE Asia Tenggara" - Jeremy Au
"Kedua, tentu saja, adalah hak suara. Misalnya, Anda mungkin ingin menyetujui merger atau mengganti dewan direksi. Kelas pemegang saham memiliki hak suara. Kami telah menyebutkan anti-dilusi, preferensi dalam dividen. Misalnya, banyak perusahaan di Asia Tenggara mungkin tetap menjadi perusahaan swasta. Jadi, apakah Anda memiliki kemampuan untuk menerima dividen? Preferensi likuidasi—kami membicarakannya sebagai air terjun likuiditas. Selanjutnya, hak penolakan pertama. Jika investor baru dilibatkan, Anda memiliki kesempatan untuk mengatakan, hei, saya ingin membeli saham ini terlebih dahulu. Hak drag-along sangat penting karena ketika pemegang saham mayoritas ingin perusahaan dijual, pemegang saham minoritas dapat memveto kesepakatan tersebut." - Jeremy Au, Host Podcast Teknologi BRAVE Asia Tenggara
"Utang konvertibel kembali populer. Putaran ekuitas harga, seperti yang saya katakan, secara historis digunakan untuk hampir semua investasi sekitar 20 atau 30 tahun yang lalu. Surat utang SAFE baru muncul dalam 15 tahun terakhir sebagai norma standar untuk startup tahap awal. Tetapi utang konvertibel kembali menjadi norma untuk startup tahap lanjut. Jadi, surat utang SAFE sama sekali tidak tepat untuk startup tahap menengah, pertumbuhan, atau tahap lanjut. Katakanlah perusahaan memiliki valuasi $20 juta, $15 juta, atau $200 juta. Mereka mungkin mengatakan sesuatu seperti, saya membutuhkan modal dalam jangka pendek untuk membuat keputusan, tetapi sulit bagi saya untuk menentukan harga untuk putaran berikutnya. Jadi saya ingin menggunakan struktur surat utang konvertibel untuk menyerap sebagian modal dan kemudian mengatakan, jika Anda masuk sekarang dan memberi saya $10 juta, misalnya, maka Anda mendapatkan diskon 20% pada putaran berikutnya dalam satu tahun. Jadi Anda mendapatkan saham bonus 20% karena masuk satu tahun lebih awal." - Jeremy Au, Pembawa Acara Podcast Teknologi BRAVE Asia Tenggara - Jeremy Au
Dalam episode ini, Jeremy Au berbicara tentang perebutan kekuasaan di Asia Tenggara: hak-hak VC, konflik pendiri, dan kembalinya utang konversi.
Kata kunci: Perebutan Kekuasaan Asia Tenggara, Hak VC, Konflik Pendiri, Pengembalian Utang Konversi, Singapura, Asia Tenggara, VC, Startup, Kepemimpinan Pemikiran
