Startup unicorn PDB per kapita mesin waktu & VC sebagai pelatih Olimpiade - E531

Apa yang terjadi adalah bahwa suku bunga tinggi telah memicu perlambatan modal ventura global. Dampak ini telah berdesir di seluruh AS, Uni Eropa, Cina, dan seluruh dunia. Perlambatan Asia Tenggara selama beberapa tahun terakhir bukan masalah lokal - ini adalah bagian dari tren yang lebih luas, yang sebagian besar dikeluarkan oleh Contoh Bank Sentral AS dan Ekonomi AS. Kami telah melihat berbagai tren di seluruh kelas. Rata -kilau di seluruh kelas. Rata -contohnya. Bahwa suku bunga AS dapat turun. - Jeremy Au, pembawa acara Brave Southeast Asia Tech Podcast

“VC terus-menerus harus bertanya: Bagaimana cara memaksimalkan tingkat kemenangan saya dan tingkat pick yang benar, sambil meminimalkan pilihan gerakan yang buruk? Ini membutuhkan pertimbangan yang cermat terhadap heuristik dan bias, yang bermanifestasi dalam berbagai konteks-kelas sosial ekonomi, pendidikan, kemenangan sebelumnya, evaluasi, gender, dan mayoritas versus dinamika minoritas. Faktor-faktor ini memengaruhi pengambilan keputusan. secara efektif. " - Jeremy Au, pembawa acara Brave Southeast Asia Tech Podcast

“Jika Anda seorang pendiri, fokus Anda harus membangun bisnis yang hebat - menghubungkan sumber daya yang tepat, menciptakan perusahaan yang solid, dan menghasilkan pendapatan. Itu adalah fondasi untuk sukses. Sebagai VC, jika saya hanya berinvestasi dalam kesepakatan di mana semuanya jelas - tim yang tidak bisa, yang tidak bisa dilakukan oleh pitch yang hebat - maka apa pekerjaan saya? Sebuah AI dapat melakukannya, bukan saja, seperti halnya, seperti halnya, saya hanya akan melakukan pekerjaan, benar -benar ikut serta dalam pitch, benar -benar ikut serta, AI, AI, AI. diferensiasi, atau daya tembak keuangan. - Jeremy Au, pembawa acara Brave Southeast Asia Tech Podcast

Jeremy Au merujuk laporan Asia Partners 'yang memprediksi lonjakan unicorn Asia Tenggara berdasarkan fundamental ekonomi makro, dan membahas fenomena "mesin waktu" PDB per kapita di mana pendiri Cina dan Amerika memasuki Asia Tenggara untuk mereplikasi model bisnis yang terbukti di pasar perbatasan. Dia juga berbagi perspektif LP tentang dana VC yang berkinerja buruk di Asia Tenggara, mempertanyakan apakah itu karena pemilihan dana atau dinamika pasar yang lebih luas, misalnya perjuangan Vietnam untuk menghasilkan IPO teknologi yang sukses dan suku bunga AS yang tinggi yang telah membatasi modal B/C regional. Dia membandingkan VCS dengan pelatih Olimpiade, menjelaskan bahwa investor top memprioritaskan 10x tim, produk, dan ekonomi yang dapat dipertahankan - tetapi persaingan sengit untuk tim startup terbaik, misalnya mundur AI yang menerima 170 lembar istilah melalui lelang Google Form sebagai kasus ekstrem dari perang penawaran di mana VC berjuang untuk masuk ke putaran.

(00:00) Jeremy AU: Minggu lalu kami berbicara tentang bagaimana unicorn bernilai lebih dari satu miliar dolar dan bagaimana pendapatan sekitar seratus juta dolar pada sekitar 10x.

perangkat lunak, pendapatan untuk penilaian multipel. Jadi apa yang kita bicarakan adalah bahwa berdasarkan pada hitungan ini, kita melihat bahwa Amerika Serikat dan Cina mengalami banyak unicorn dan ada perdebatan besar tentang seluruh dunia. Jadi Inggris, seluruh Eropa, UE, seperti Jerman, serta Prancis dan Swiss dan Swedia, jelas kita berbicara tentang Asia Tenggara di mana Singapura, Indonesia muncul dalam hal penghitungan unicorn.

Dan ini secara kasar sesuai dengan kapitalisasi pasar unicorn ini. Begitu unicorn bernilai lebih banyak uang. Jadi kira -kira grafiknya kira -kira sama. Dan apa klaimnya adalah bahwa mitra Asia telah menulis laporan yang mengatakan bahwa ini adalah usia dari startup Asia Tenggara, bahwa akan ada lebih banyak unicorn yang akan muncul karena apa yang kita lihat terjadi di Cina dan Jepang dan Korea Selatan, tetapi juga AS dan Cina.

Jadi ini adalah waktu yang tepat untuk melakukannya. Saya benar -benar baru saja bertemu dan mengadakan pertemuan dengan LP hari ini. Dan perspektifnya seperti, (01:00) Hei, saya sudah berinvestasi. Dalam sekitar 10 dana VC di Asia Tenggara dan mereka semua tidak tampil. Jadi dia seperti, mungkin saya tidak boleh berinvestasi lagi ke Asia Tenggara VC. Jadi itu sedikit, karena apa yang kita bicarakan adalah DPI, kan?

Jadi dia telah menyaksikan startup ini tumbuh untuk sementara waktu di bawah Portcullis dari dana VC ini. Dan dari sudut pandangnya, itu, meskipun kami menunggu menjelang akhir dana, mereka tidak akan terlihat mengembalikan uang tunai pada akhir hari, meskipun nilai buku itu tinggi.

Jadi kita akan membicarakan hal ini, tetapi kemudian pertanyaan yang kita debat adalah, apakah ini karena dana itu berkinerja buruk? Apakah dia memilih dana yang salah di Asia Tenggara? Atau apakah itu masalah Asia Tenggara? Atau itu strategi yang tepat di Asia Tenggara itu masalah? Jadi ini adalah hal -hal yang Anda semua juga akan melakukan pekerjaan grup Anda dan mensimulasikan dana VC ini.

Dan banyak orang baru -baru ini menyelesaikan AGM mereka minggu lalu karena F1. Jadi, Anda tahu, piringan hitam tidak ada di kota, jadi mereka memutuskan untuk mengadakan pertemuan umum mereka selama periode waktu ini juga. Jadi yang kami lihat adalah di Cina, ada banyak IPO. Banyak (02:00) orang menghasilkan banyak uang USD dana denominasi.

Dan lagi, kami berbicara tentang betapa fundamental ini ditumpuk oleh mitra Asia secara kasar dari bawah ke atas. Cara yang bagus untuk memikirkannya adalah teknologi dasar dan mendasar yang bekerja. Yang paling berorientasi pada layanan dan yang paling berorientasi konsumen didasarkan pada teknologi fundamental.

Maka klaim yang telah dibuat dan diposisikan oleh mitra Asia adalah bahwa di Asia Tenggara ada banyak IPO yang menunggu untuk terjadi karena mereka belum menciptakan perusahaan miliaran dolar ini di jalur perkembangan yang sama, infrastruktur fundamental perkembangan yang sama. Dan sebagai hasilnya, kami telah memperhatikan tren pendiri Time Machine ini.

Jadi, orang Amerika Asia AS melakukan perjalanan kembali ke China untuk membangun perusahaan Cina. Perusahaan -perusahaan Cina bepergian ke Singapura dan Indonesia untuk membangun perusahaan yang mereka merasa memiliki pemahaman karena mereka telah melihat masa depan yang dimainkan di negara -negara tersebut juga.

Jadi kami berbicara tentang bagaimana secara umum ada sekitar empat kelompok unicorn perusahaan bernilai tinggi. Kami memiliki regional Singapura. Jadi apa yang kita (03:00) lihat adalah itu. Grab adalah contoh yang bagus, di mana ia berada di Singapura, di Indonesia, ada di Vietnam. Dan kemudian, baru -baru ini Gojek hanya di Indonesia dan di Vietnam.

Maka mereka mendorong cerita regional, tetapi mereka baru -baru ini menarik diri dari Vietnam karena mereka telah menghabiskan ratusan juta dolar dan tidak mendapatkan banyak keuntungan. Bahkan, mereka masih kehilangan uang di unit bisnis itu. Jadi mereka menyebut sekop sekop. Dan kemudian mereka keluar. Tapi coba tebak?

Indonesia cukup besar. Jika mereka dapat membuat Indonesia bekerja, masih ada cerita untuk melanjutkan cerita Gojek. Dan kemudian kita melihat grup VNG itu. Jadi ini adalah contoh klasik dari perusahaan Vietnam yang pada dasarnya merupakan konglomerat secara efektif dengan banyak lengan di seluruh pembayaran, game, dan lain -lain.

Dan mereka baru -baru ini dikendarai oleh polisi Vietnam selama satu hingga dua minggu terakhir. Jadi kami masih tidak tahu apa yang terjadi di sini. Tapi pada dasarnya Vietnam sampai sekarang, itu belum ada. Unicorn, go public, karena ini adalah perusahaan Vietnam yang didirikan yang melayani pasar Vietnam.

Dan kemudian mereka harus melakukan gaya Cina yang serupa. Mereka harus membuat struktur paralel dan semua ini di AS (04:00) dan VNG seharusnya menjadi yang pertama, dan seharusnya menunjukkan bahwa ekosistem Vietnam dapat menghasilkan unicorn yang dapat keluar. Dan kita akan berbicara tentang keluar sebagai proses, dalam hal proses manajemen, di kelas mendatang.

Jadi Vietnam belum terbukti seperti pasar teknologi publik. Tapi tentu saja kita mendengar, dan saya bertemu VC lain yang berfokus pada investasi tahap awal yang berfokus pada M&A atau Dividen Place. Dan terakhir, tentu saja, gugus unicorn keempat yang kita miliki di sini adalah apa yang saya sebut unicorn virtual.

Jadi, Anda tahu kami melihat banyak perusahaan crypto, kami melihat banyak perusahaan lain di mana para pendiri berbasis di Singapura, tetapi mereka hanya bekerja dari sini dan mereka melayani mungkin pasar global atau permainan infrastruktur atau apa pun itu. Dan pada dasarnya apa yang kami katakan adalah bahwa sebagai hasilnya, apa yang terjadi adalah bahwa suku bunga yang tinggi telah menyebabkan perlambatan modal ventura global.

Dan ini terjadi di seluruh AS, ini terjadi di seluruh UE, Cina. Dan seluruh dunia. Jadi saya pikir perlambatan Asia Tenggara selama beberapa tahun terakhir bukan saja masalah Asia Tenggara saja. Ini adalah masalah global dan terutama didorong oleh satu (05:00) tindakan utama, yang merupakan bank sentral AS dan U.

Ekonomi S. Dan tentu saja kita melihat ini terjadi di semua jenis kelas aset yang berbeda. Jadi kami baru -baru ini melihat demonstrasi pasar saham di Asia Tenggara karena suku bunga AS terlihat seperti turun. Saya tidak akan sampai ke kelas ekonomi makro sekarang. Tapi pada dasarnya orang -orang seperti, ada peluang pickup karena mata uang dan bla, bla, bla.

Tapi kunci kuncinya adalah hal itu. Modal ventura hingga saat ini masih sangat didorong oleh banyak modal AS dalam hal piringan hitam. Jadi kami berbicara tentang bagaimana meskipun ada kasus perlambatan, kami masih melihat bahwa jumlah total penawaran terus tumbuh secara teratur. Jadi kami melihat ini hampir seperti Anda memperkecil, meskipun ada pasang surut, kami melihat jumlah kesepakatan terus naik.

Meskipun kuantum total memiliki lebih banyak siklus. Dan alasannya adalah karena tumpukan investasi inti masih stabil untuk tahap awal, pra seed, seed, seri A. tetapi kita melihat bahwa ada banyak modal ayun untuk Seri B, Seri C, Seri D. Jadi di mana orang Amerika datang dengan dana penyebut dolar besar mereka untuk melakukan putaran pertumbuhan (06:00) untuk perusahaan kami?

Jadi itu benar -benar pertanyaan yang dimiliki orang. Jadi, sebagai hasilnya, apa yang dapat kita lihat di sini adalah bahwa dana lokal Anda di Asia Tenggara yang telah diinvestasikan oleh individu -individu tingkat tinggi lokal, tetapi juga mungkin modal kelembagaan AS yang terus mereka gunakan. Dan dalam hal waktu dan pasokan, jika Anda melihatnya, penilaiannya belum turun dengan luar biasa karena mereka masih aktif, mereka masih harus digunakan.

Tetapi jika Anda melihat Seri B dan Seri C, penilaian itu telah turun banyak karena banyak pasokan modal. Terutama didorong oleh dana yang didasarkan pada dan sebagai hasilnya, karena mereka tidak lagi benar -benar aktif di Asia Tenggara, jadi kami melihat penurunan penilaian yang besar karena ketika Anda memiliki pasokan yang lebih rendah, maka permintaan terus menjadi sama, maka harganya naik.

Dengan kata lain, penilaiannya turun karena Anda bisa mendapatkan persentase kepemilikan yang lebih besar dengan jumlah ukuran cek yang sama. Dan sebagai hasilnya, kami berbicara tentang bagaimana dana VC teratas benar -benar berinvestasi di sekitar 1% dari startup yang mereka lihat. Jadi ini cukup mewakili dana VC (07:00). Di Asia Tenggara, Anda melacak 5.000 startup, Anda memenuhi syarat, Anda memprioritaskannya, Anda melakukan penyelaman mendalam di mana Anda benar -benar melakukan analisis keuangan pada 100 dari mereka, dan kemudian Anda menyajikan sekitar 50 dari mereka, jadi ada sekitar satu startup per minggu, dan kemudian Anda memastikan Anda hanya melakukan investasi di sekitar 10 dari mereka.

Jadi ini sebenarnya corong yang cukup umum, dan sebenarnya jika Anda melihat Asia Tenggara, Anda lihat, ini mungkin sebenarnya bukan praktik terbaik. Jika Anda melihat dana global, misalnya mereka melakukan penawaran global. Mereka mungkin akan memiliki bot AI. Mereka akan memiliki banyak rekanan, analis. Dan seluruh pekerjaan mereka adalah mengikis.

Dan saya telah bekerja dengan insinyur data tersebut. Mereka mengikis internet. Dan kemudian jika Anda pergi ke LinkedIn, dan jika Anda mengetik, Anda mengubah status Anda hari ini menjadi pendiri, dan perusahaan diam -diam. Anda akan mendapatkan email dari VC mungkin besok karena ada banyak bot yang semuanya mengikis, mencoba mencari tahu semua pendiri ini saat mereka muncul.

Jadi, setiap VC hebat harus melakukan proses ini dan kami agak menuntun Anda melalui proses ini. Tapi pertama -tama, Anda harus mencari perusahaan. Kemudian kami berbicara tentang memilih startup itu, tetapi juga (08:00) masuk ke startup,

Kemudian akhirnya di kelas berikutnya, kita akan membicarakan caranya. Startup gagal dan bagaimana VC dapat mendukung startup tersebut adalah bagian dari proses manajemen portofolio. Dan akhirnya bagaimana cara keluar sebagai perusahaan untuk setiap panggilan pod individu. Dan sebagai hasilnya, sumber kesepakatan sangat penting. Anda harus dapat melihat kesepakatan.

Anda harus menarik. Dan sebagai hasilnya, kita harus memahaminya karena startup agresif. Mereka bergerak cepat dan pendiri terbaik bergerak lebih agresif. Informasi pribadi bersifat pribadi dan jika Anda lebih pintar dari orang lain, Anda lebih cepat dari orang lain, maka Anda memiliki keunggulan terhadap VC lain di mana itu benar -benar anjing makan anjing.

Dan sebagai hasilnya, VC selalu melakukan pemasaran masuk. Jadi mereka berpikir kepemimpinan, surat, LinkedIn. Mereka juga keluar, mereka melakukan email, mereka akan menjangkau Anda. Dan juga ada perbedaan antara informasi publik, yang sebanding, kelipatan, Anda tahu, siapa di luar sana, apa informasi linkedIn versus pribadi Anda, seberapa baik pendiri.

Apakah idenya bagus atau tidak? Berapa angka keuangan aktual Anda (09:00) bulan ini? Maka investor memang merujuk satu sama lain. Jadi baru -baru ini minggu ini saya mendapat VC merekomendasikan startup kepada saya dan saya katakan tidak benar -benar cocok untuk saya.

Izinkan saya merujuknya ke orang lain yang melakukan perawatan kesehatan ini. Jadi saya pikir Anda hanya harus berpikir tentang itu karena dengan begitu saya tidak kompetitif, jadi karena itu saya tidak berjuang untuk itu. Tapi ya, ada banyak penawaran di mana saya melihat penawaran yang bagus dan saya tidak akan membicarakannya dengan teman -teman saya. Jadi itu sesuatu yang harus diperhatikan.

Maka di mana kami meninggalkannya adalah bahwa VC melakukan penilaian berdasarkan tiga metrik utama, dan saya pikir itulah cara saya memikirkannya untuk memo kesepakatan Anda. Dalam banyak hal, metrik yang harus Anda lihat adalah, apakah orang ini tim 10x? Apakah orang ini merupakan produk 10x? Apakah ada 10x ekonomi yang dapat dipertahankan untuk tim ini?

Sekarang, seseorang bertanya kepada saya, sepertinya, oke, Jeremy apa trade off, apakah Anda lebih suka memiliki 10x tim atau ekonomi 10x? Dan saya selalu memberi tahu orang -orang, seperti, Anda tahu, pada akhirnya, Anda tahu, VC seperti pelatih tim tingkat Olimpiade. Tugas mereka adalah mencari atlet terbaik, (10:00) untuk memilih mereka, lalu melatih mereka, dan kemudian membantu mereka memenangkan medali emas.

Dan jika Anda bertanya kepada pelatih atlet Olimpiade, untuk pelatih renang, misalnya, maka Anda dapat membayangkan, benar, seperti, oke, apa yang Anda cari dalam atlet Olimpiade, dalam perenang? Mereka akan seperti, yah, orang itu pasti pandai berenang, harus bekerja keras, benar, dan rendah hati, dan memiliki,

X Faktor. Kita dapat melihat masa depan di mana mereka dapat terus meningkat. Kami melihat masa depan di depan bagi mereka, misalnya, bukan? Dan kemudian Anda bertanya kepada para pelatih, untuk atlet emas Olimpiade bahwa Anda kandidat yang Anda coba sumber dan pilih dan latih, Anda tahu, karena Anda memiliki portofolio perenang untuk dipilih, mana yang lebih penting?

Nah, atlet Olimpiade akan mengatakan. Saya ingin ketiganya, kan? Kamu tahu? Jadi karena tidak ada atlet Olimpiade yang akan seperti, ini tidak seperti Junior Varsity League, ini tidak seperti sekolah dasar, ini bukan pelatih renang bayi dan balita saya, kan? Anda tahu, seperti di mana Anda mengajar siapa pun yang membayar uang kepada Anda.

Tugas Anda adalah menemukan pemenang. Jadi Anda ingin menemukan orang yang sebanyak mungkin mencapai ketiganya, kan? Jadi Anda dapat membayangkan memo baru yang Anda inginkan (11:00) menjadi seperti, orang ini tinggi tim 10x, tinggi produk 10x, Ekonomi Tinggi 10x. Yang sedang berkata, saya mengakui bahwa secara umum meskipun kita melihat tim 10x, produk 10x, 10x Economics, mungkin tim mungkin adalah yang pertama di antara yang setara.

Jadi saya pikir Anda ingin startup yang ketiganya. Tetapi jika Anda harus memilih dua dari ketiganya, saya lebih suka memiliki tim 10x dan produk 10x daripada 10x ekonomi, misalnya. Dan jika Anda bertanya kepada saya mana yang nomor satu yang akan saya pilih, saya mungkin akan memilih tim 10x dari ketiganya, kan?

Tapi saya hanya mengatakan bahwa dalam hal investasi beberapa VC memiliki strategi di mana mereka pergi untuk perusahaan yang jelas pemenang dalam ketiganya, kan? Tim 10x, Produk 10x, Ekonomi 10x. Saya bersedia membayar dolar tertinggi, dan saya senang menjadi tawaran nomor satu, dan kami akan segera membicarakannya.

Dan saya bersedia membayar tinggi karena saya yakin pasti ada apresiasi harga dalam aset ini, bukan? Versus ada dana VC lain yang tidak kompetitif secara finansial, tidak memiliki daya tembak sebanyak itu, dan mereka harus mencari berlian secara kasar.

Perusahaan hanya dapat memiliki salah satu dari ketiganya. Jadi mungkin tim 10x (12:00), tetapi mereka tidak memiliki produk, mereka tidak memiliki ekonomi. Jadi mari kita buat taruhan lebih awal sebelum orang lain datang untuk mengalahkan saya berdasarkan kompetisi ini. Jadi saya pikir Anda hanya harus berpikir tentang ini. Saya pikir ini adalah tiga kriteria, dan jika Anda melihat Amazon hari ini, jelas semua orang akan mengatakan, Amazon hari ini adalah tim 10x, 10x Product, 10x Economics.

Tetapi jika Anda melihat investor malaikat pertama yang melakukan investasi di Jeff Bezos sebagai pribadi, tidak ada produk, tidak ada ekonomi, hanya ada rencana bisnis, jadi mungkin dia berinvestasi berdasarkan siapa yang dia lihat di Jeff Bezos. Jadi saya pikir ini seperti apa yang perlu kita pikirkan.

Jadi saya pikir salah satu cara untuk memikirkannya adalah bahwa ini adalah pohon keputusan oleh perusahaan bernama Next View Ventures,

Salah satu dana VC yang mendukung startup terakhir saya. Jadi mereka telah membuat bagan ini. Saya tidak mengatakan bahwa ini adalah bagan yang dimiliki semua orang, saya juga tidak akan mengatakan ini juga linier ini. Tetapi saya akan mengatakan bahwa saya pikir ini adalah cara yang bagus untuk setidaknya mencoba mensistematisasikannya. Jadi misalnya, GP mengatakan seperti, hei apakah ini pendiri yang luar biasa?

Apakah ini orang yang fantastis? Jika jawabannya adalah ya, yang ada di sebelah kiri, maka apakah orang ini (13:00) mengetahui pasar yang mereka kejar? Apakah mereka mengerti bahwa Pasar Pendiri cocok? Dan jawabannya adalah ya, maka mereka terus berjalan ya, dan kemudian mereka tertarik dan terus bertemu. Kopi pertama, lalu kopi kedua, mereka terus memiliki kopi sampai kesepakatan dibuat, kan?

Tetapi jika misalnya itu adalah pendiri yang hebat, pasar yang menarik karena ini adalah pasar yang baik untuk mengejar. Tapi mereka tidak benar -benar maksud saya, mereka adalah pendiri yang hebat tetapi pasar tidak begitu menarik. Tapi ini bukan hanya pendiri konstruksi tetapi juga seperti. satu dari seperti 10.000, kan?

Ada seperti Super Duper, dan jika itu ya, maka dapatkan pendapat kedua dari rekan satu timnya yang lain, dari penelitian, dan kemudian jika mitra lain seperti, eh, tidak terlalu hebat, lalu kembali ke tempat seperti itu, bisakah kita mendapatkan lebih banyak data, bukan? Dan kemudian mereka mendapatkan lebih banyak data untuk terus berjalan, bukan? Jadi versus, Anda tahu, adalah.

Bukan pendiri yang luar biasa, Anda tahu, ini bukan pasar yang menarik. Katakan tidak, kan? Dan kemudian ada beberapa permutasi di antaranya. Tapi saya pikir apa yang saya coba katakan di sini adalah bahwa ini adalah model logika. Saya pikir banyak VC, saya pikir seperti, saya akan mengatakan itu seperti (14:00) 80 20, seperti model ini adalah ringkasan yang cukup baik tentang bagaimana VC mungkin berpikir tentang proses ini.

Tapi jelas, ketika VC bertemu dengan pendiri yang Anda tahu, otak Anda adalah jaring saraf, kan? Jadi dalam arti bahwa Anda mungkin memproses semua ini secara paralel, bukan? Jadi satu menit pertama, lima menit pertama, setengah jam pertama, satu jam pertama, pertemuan itu, Anda mungkin memproses semua faktor ini secara paralel sebagai VC.

Jadi ini lebih merupakan pola pencocokan dan intuisi daripada model logika linier sejati yang mungkin Anda harapkan lebih banyak dari komputer. Jadi saya pikir pada dasarnya VC mungkin berjalan menjauh dari pertemuan dan menjadi seperti. Anda tahu, di akhir saya bertemu dengan Anda untuk minum kopi dan itu seperti, apakah saya ingin bertemu dengan Anda lagi?

Versus bertemu seseorang, pendiri lain, versus berbicara dengan LP saya, versus mendukung pendiri saya yang ada, versus bergaul dengan anak -anak saya. Anda tahu, ini peringkat tumpukan, bukan? Dan kemudian, jadi sampai batas tertentu ini adalah model logis, tetapi ada model intuitif yang, apakah saya ingin terus bertemu dengan Anda, versus saya ingin berhenti bertemu dengan Anda.

Jadi apa yang harus Anda sadari adalah bahwa heuristik ini hebat tetapi mereka bisa menjadi bias ketika tidak didukung oleh data, bukan? Jadi, (15:00) Misalnya, Anda sebagai VC, Anda memiliki pengalaman dalam perawatan kesehatan, Anda adalah pendiri perawatan kesehatan, Anda bertemu dengan startup perawatan kesehatan, Anda dapat membuat keputusan itu lebih cepat.

Versus jika saya terutama seorang bankir yang menjadi Fintech VC, dan sekarang saya bertemu dengan permainan pembiayaan perawatan kesehatan. Lalu aku agak melambat, kan? Apakah itu masuk akal? Karena saya tidak memiliki pengalaman sebelumnya. Tetapi pengalaman juga bisa menjadi bias, bukan? Karena saya pikir Fintech luar biasa dan saya benar -benar menghancurkannya.

Kesehatan telah mengisap selama lima tahun terakhir, jadi saya tidak peduli dengan perawatan kesehatan. Jadi pengalaman profesional bisa menjadi penopang atau sebenarnya bisa menjadi cacat. Jelas banyak VC yang dimiliki, beberapa dari mereka telah menang sehingga kemenangan mereka sebelumnya. Maka mereka memulai pertandingan paten melawan itu. Jadi mereka seperti, oke.

Uber adalah kemenangan. Karena itu, saya mencari Uber untuk pijat, uber untuk akupunktur, uber, seperti, jadi jika Anda menang, maka Anda tetap melakukannya. Dan agar kemenangan sebelumnya menciptakan penahan, bukan? Jadi itu menciptakan jangkar di mana yang lainnya seperti itu, saya memiliki satu perusahaan, dan kemudian Anda melihat VC itu, mereka terus membicarakan satu kemenangan yang mereka miliki sepanjang waktu.

Mereka tidak bisa mengeluarkan model mental itu. (16:00) Ya, pengalaman profesional, benar, hanya untuk mengklarifikasi sedikit lebih banyak lagi, jadi, Anda tahu, versi buruk dari ini adalah, katakan saja Anda seorang konsultan, Anda juga seorang konsultan, saya seperti, wow, Anda sangat luar biasa, Anda berbicara persis seperti yang saya ingin Anda bicarakan, Anda tahu, menjelaskan bisnis seperti yang saya pikirkan tentang bisnis.

Jadi kesamaan bisa menjadi bias, tetapi juga bisa menjadi bias lokal, jadi misalnya, Anda akan seperti semua pengalaman kerja saya di Singapura, saya bertemu dengan tim Indonesia, saya tidak mengerti tim Indonesia, dan kemudian alih -alih mengatakan, saya tidak mengerti pasar individu dan saya harus berkonsultasi dengan seseorang.

Anda bilang, tim ini payah, kan? Dan Anda banyak melihatnya karena orang menjadi bias oleh pengalaman lokal mereka, bukan? Dan terakhir tentu saja adalah akses kecepatan dan info Anda. Jadi VC sangat kompetitif dan karenanya mereka perlu membuat keputusan dengan cepat karena mereka memiliki banyak cerita tentang kelinci yang lolos, kan?

Jadi mereka harus bergerak cepat. Dan juga mereka memiliki akses informasi. Jadi mereka agak, seperti, mereka mengambil informasi dan mereka mungkin harus mengatakan ya sebelum mereka mengatakan sepenuhnya mendapatkan informasi. Jadi ada banyak cerita. Misalnya, di pasar negara berkembang Asia Tenggara, kami memiliki VC yang mengatakan ya kepada tim, mereka memberikan lembar istilah (17:00).

Dan kemudian mereka melakukan uji tuntas dan mereka mengetahui bahwa ada sesuatu yang buruk tentang hal itu. Mungkin penipuan pendiri atau penipuan akuntansi atau apa pun itu. Dan VC itu akhirnya menarik diri dari kesepakatan. Dan tentu saja, The Tech News akan melaporkannya sebagai, VC ini benar -benar mengingkari dalam istilah lembar. Bentuk yang buruk, Anda tahu, itu.

Dan saya seperti, yah, itu benar di AS. Tapi, Anda tahu, jika VC setelah uji tuntas mengatakan, dan jangan salah paham, ada VC buruk yang membatalkan kesepakatan, dan itu adalah berita buruk. Tetapi VC yang baik harus dapat mengatakan ya, tetapi mengarahkan risiko sehingga mereka dapat mengatakan tidak jika mereka menemukan lebih banyak informasi yang tidak mungkin terjadi.

Yang sangat menjengkelkan bagi para pendiri dan investor sebelumnya. Tetapi yang buruk adalah bahwa jika Anda berjuang untuk kecepatan, Anda sedang mengerjakan informasi parsial, coba tebak, Anda bisa kelebihan beban. Jadi Anda agak kelebihan beban, dan kemudian Anda hanya harus mengatakan tidak karena dia terlalu sibuk.

Dan banyak cerita, kami akan memberi Anda contoh di masa depan. Tetapi (18:00) secara harfiah seorang Bessemer VC seperti, ia mengadakan dua pertemuan. Dia dipesan dua kali, karena penerbangannya dan semuanya mendapatkan apa pun. Dia memiliki dua perusahaan yang harus dia tuju. Dia tidak bisa membuat salah satu dari mereka.

Jadi dia membalik koin dan dia pergi untuk satu pertemuan. Dan ternyata perusahaan lain adalah perusahaan yang menjadi perusahaan miliaran dolar. Saya harus menemukan saya lupa nama yang tepat, tetapi saya akan menariknya untuk Anda. Studi kasus yang hebat tentang seorang pria yang kelebihan beban. Melewatkan kesepakatan, kan? Tetapi juga banyak orang menjadi terlalu percaya diri.

Jadi salah satu masalah besar dan kami berbicara tentang poker sepanjang waktu, tetapi, Anda tahu, kadang -kadang Anda harus membuat informasi. Saya menonton poker ini, Anda tahu, Magnus Carlsen versus pria lain ini, yang lain, Anda tahu, mereka semua, keduanya bermain tangan yang sangat buruk. Dan kemudian Magnus Carlsen memenangkan pot karena orang lain semua, bla, bla, bla.

Tapi yang menarik adalah Anda tahu, Anda tahu seperti apa yang ada di depan Anda. Dan saya pikir banyak VC sangat jelas tentang informasi apa yang mereka pahami tentang perusahaan. Tetapi mereka sering tidak dapat memasukkan fakta bahwa mereka tidak memiliki informasi yang cukup. Jadi beberapa orang akan melihat, saya memiliki informasi yang tidak mencukupi tentang kesepakatan ini, dan beberapa akan mengatakan, saya tidak dapat melakukan kesepakatan karena itu adalah kesepakatan yang buruk.

Dan beberapa dari mereka akan mengatakan, saya (19:00) memiliki informasi yang tidak mencukupi dan itu bagus. Tetapi VC terbaik dapat mengatakan, saya memiliki data yang tidak mencukupi dan pekerjaan saya adalah mendapatkan lebih banyak data atau mengakui bahwa saya tidak memiliki data itu untuk melakukan panggilan itu. Dan saya akan melakukan panggilan itu dengan informasi parsial atau tidak lengkap. Jadi saya pikir itu sebenarnya bagian yang cukup rumit karena yang akan terjadi adalah itu, dan ada beberapa penelitian menarik yang saya juga bagikan, tetapi VC yang buruk akan cenderung terlalu percaya diri dari data mereka, jika itu masuk akal.

Jadi mereka melebih -lebihkan informasi yang mereka miliki untuk melakukan panggilan yang tepat. Dan VC yang sangat buruk tidak hanya melewatkan penawaran bagus, tetapi mereka cenderung memilih. Rata -rata penawaran terburuk, bukan? Jadi itu adalah dinamika yang menarik yang Anda pikirkan sepanjang waktu. Jadi VC selalu harus seperti, bagaimana cara memaksimalkan tingkat kemenangan saya, tarif pick saya yang benar, tetapi juga bagaimana cara saya I.

Turunkan tingkat pemilihan langkah buruk saya. Jadi ini adalah sesuatu yang harus Anda pikirkan untuk heuristik dan bias. Dan itu muncul dan itu muncul dalam prisma banyak hal. Muncul dalam konteks kelas sosial ekonomi. Itu datang dalam konteks pendidikan. Itu keluar dalam konteks kemenangan sebelumnya.

Itu (20:00) keluar dalam konteks pengalaman profesional, jenis kelamin, mayoritas, minoritas. Jadi itu muncul di semua sudut berbeda yang kita miliki di sini. Dan apa hasilnya adalah bahwa VC harus menilai, dan seringkali merupakan proses berurutan dalam pengertian itu. Jadi, mereka sering bertemu para pendiri dan mereka membuat penilaian tentang para pendiri.

Lalu mereka membuat penilaian strategi, seperti, apakah pendekatannya masuk akal? Jadi, misalnya, saya sebutkan seperti, orang ini ingin menempatkan NFT untuk blok beton. Dan saya seperti, saya bahkan tidak melihat nada. Saya seperti, itu tidak masuk akal bagi saya. Saya memiliki sesuatu yang lebih baik untuk dilakukan dengan waktu saya. Saya bisa saja salah, dan dia mungkin membangun unicorn sekarang.

Tetapi bagi saya, saya hanya mengatakan tidak, dan saya tidak melihat ke atas. Dan kemudian setelah itu, tetapi untuk perusahaan lain, saya bergerak maju ke proses pitch untuk memahami mereka menjual saya dan memberi saya data untuk membuat keputusan yang baik. Yang sedang berkata, pendiri hebat akan sering melakukannya sebaliknya.

Jadi pendiri hebat akan sering memprioritaskan traksi, lalu percaya, lalu pitch deck. Jadi itu hampir sebaliknya. (21:00) Jadi, jika Anda seorang pendiri, Anda perlu membangun bisnis yang hebat. Maka dengan demikian mengumpulkan sumber daya yang tepat, membangun perusahaan yang hebat, menghasilkan pendapatan. Ini adalah hal -hal yang merupakan hal yang sangat bagus karena kebenarannya adalah sebagai VC, saya dibayar untuk mencari, maksud saya, jika saya hanya berinvestasi dalam kesepakatan bahwa semua orang seperti Super Duper jelas bahwa orang ini adalah tim yang hebat, daya tarik yang hebat, nada yang bagus, lalu jelas, lalu apa pekerjaan saya?

Maksud saya, AI dapat melakukan pekerjaan saya, bukan? Karena saya hanya harus seperti, wow, kesepakatan DNA Sequoia? Oke, izinkan saya mencoba masuk ke kesepakatan ini. Tetapi Anda tidak dapat mengalahkan Sequoia karena Sequoia memiliki begitu banyak daya tembak. Jadi Anda tidak dapat memberikan harga yang lebih baik daripada sequoia dalam hal merek, diferensiasi, daya tembak. Jadi satu -satunya cara saya bisa bersaing sebagai VC adalah saya perlu mencari pendiri hebat yang sequoia seperti terlalu banyak rambut pada kesepakatan.

Perusahaan ini belum siap untuk kami. Jadi saya perlu membuat keputusan di dalamnya sebelumnya. Jadi pekerjaan saya adalah bahkan jika Anda, jika Anda adalah seorang pendiri dan Anda memiliki napas yang buruk (22:00), mengerikan, apa pun, besar, seperti semua orang mendiskriminasi Anda. Tetapi Anda sedang membangun bisnis pendapatan 10 hingga 20 juta selama tiga tahun terakhir tanpa pendapatan nol.

Maka saya akan dibayar untuk menemukan kesepakatan itu. Saya akan dihargai untuk menemukan kesepakatan yang kurang mahal oleh pasar modal. Jadi saya memberi insentif secara struktural untuk menghilangkan bias saya sebanyak mungkin. Jadi cara terbaik adalah bahwa pendiri harus fokus membangun perusahaan, bukan? Kemudian.

Hal kedua yang Anda lakukan adalah membangun kepercayaan. Jadi banyak dari mereka, Anda tahu, Anda melihat banyak berita seperti. Ini seperti, ini adalah dek pitch yang mengumpulkan 20 juta, bla, bla, bla. Tapi sebenarnya banyak yang dibangun untuk dipercaya, bukan? Yaitu, dan, dan kepercayaan adalah fungsi dari reputasi profesional Anda, merek Anda, merek pribadi dalam pengertian itu, apakah Anda memiliki integritas tinggi, integritas rendah.

Jadi, jika Anda adalah pendiri yang hebat dan Anda sangat baik, tetapi sudah diketahui bahwa Anda adalah integritas rendah. Maka tidak ada orang yang akan seperti, Anda tahu, ingin bergaul dengan Anda dan tidak ada yang ingin menemukan Anda karena mereka khawatir mendapatkan (23:00) yang disekrup oleh Anda di jalan. Jadi membangun kepercayaan adalah bagian yang sangat penting dan saya pikir itu bagian yang diremehkan.

Dan saya pikir pendiri hebat yang akan kita bicarakan nanti. Sering membangun kepercayaan itu selama pengalaman kerja profesional mereka investor pertama mereka. Dan bahkan ketika mereka menjalankan bisnis, mereka terus membangun kepercayaan dengan dewan mereka dan sebagainya. Dan terakhir, tentu saja, adalah dek pitch yang merupakan enkapsulasi strategi dan semua hal lainnya.

Tapi ini adalah kemasan terakhir dari karya tersebut. Jadi pendiri hebat benar -benar memprioritaskannya dalam urutan itu. Jadi yang ingin saya katakan di sini adalah pendiri yang cerdas, sekarang yang saya bicarakan adalah VC yang memilih. Tetapi kenyataannya adalah bahwa kami berbicara tentang pendiri yang kurang mahal.

Tetapi pendiri terbaik yang tidak terlalu mahal, tetapi mereka sangat kompetitif, bukan? Dan beralih dari proses ini ke ini bisa menjadi fungsi seperti seminggu, sehari, bukan? Dan ada begitu banyak cerita dan saya telah melihatnya sendiri, kan? Jadi saya hanya akan menggunakan contoh pasar publik.

Pendiri terbaik yang benar -benar baik atau mereka memiliki daya tarik yang besar atau mereka mendapatkan harga pasar atau semua orang mulai berakhir. (24:00) Mereka mulai semacam dogpile dan membuat pelelangan di mana pada dasarnya ada perang penawaran di mana banyak VC mencoba masuk. Jadi misalnya, Benchsci, yang merupakan contoh kecil, mereka menerima lima lembar istilah dalam tiga minggu dalam proses itu.

Dan salah satu investor adalah gradien, yang merupakan Dana AI Corporate Venture Corporate Corporate. Kemudian pada tahun 2023, yang merupakan tahun lalu, mereka mengangkat cek 70 juta, modal baru, putaran Seri D. Anda hanya harus menyadari bahwa ini adalah jenis kompetisi yang dapat terjadi.

Dan jelas versi yang lebih gila dari ini secara harfiah baru saja terjadi awal tahun lalu. Tetapi Rewind AI pada dasarnya adalah keyakinan AI ini bahwa kami dapat membuat data pribadi Anda, komputer saya, semua orang harus memiliki pendamping AI pribadi. Jadi saya seharusnya tidak menggunakan Openai. Saya harus menggunakan AI Rewind karena saya akan memberi mereka komputer saya.

Saya akan memberi mereka telepon saya. Saya akan memberi mereka hidup saya. Saya akan memberi mereka kenangan saya. Segala sesuatu tentang saya harus berada di loker data aman pribadi saya untuk membuat AI super yang spesifik Jeremy, bukan?

Setiap orang memiliki model AI yang benar -benar terpisah yang benar -benar terlatih bagi mereka. (25:00) Dan perusahaan ini, dengan Seri A 2023, mereka menerima 170 lembar istilah, oke? Dan pada dasarnya, dia seperti, bercinta, izinkan saya membuat formulir google. Dan dia berkata, kirimkan saya. Tolong, alih -alih melakukan formulir Google ini, tawaran Anda.

Secara harfiah lelang, bukan? Karena dia seperti, aku posisi yang bagus, kan? Karena pasar panas, dia pendiri yang kuat, dia punya permainan yang bagus. Strategi tidak masuk akal, Anda tahu apa yang saya maksud? Jadi dia hanya melemparkannya ke sana. Bayangkan A, Formulir Google. Semua orang sedang melakukan penelitian.

Dia seperti, oke, nomor berapa yang ingin Anda masukkan, kan? Maka, pada akhirnya, NEA, yang merupakan dana yang sangat baik. Pada dasarnya memenangkan tawaran. Atau mungkin mereka membayar lebih, tetapi pada dasarnya mereka menawar 12 juta tunai untuk penilaian 350 juta. Jadi pada dasarnya ini hanya tentang Anda tahu, 3 persen dari kepemilikan seluruh perusahaan ini.

Jadi, Anda tahu, ini semacam bagian yang menarik tetapi, Anda tahu, saya pikir kita harus bijaksana tentang proses ini. Jadi yang ingin saya katakan di sini adalah bahwa Anda tahu, saya telah melihatnya untuk diri saya sendiri. Jadi, Anda tahu, saya sedang bekerja untuk sebuah perusahaan, saya telah melatih pria ini (26:00) selama dua tahun, saya membantunya. Dan kemudian dia sangat menyukaiku, dan bla, bla, bla, dan segalanya.

Dan kemudian, saya melihat kesepakatan itu, saya mendorong kesepakatan, tetapi kesepakatannya sangat lambat di pihak kami dan segalanya. Dan kemudian, Anda tahu, saya akhirnya berhasil melintasi garis finish, tapi coba tebak? Dia juga mendapat lembar istilah dari Tier 1 VC lain di Asia Tenggara. Dan kemudian tiba -tiba saya seperti, kawan, jika bos saya membiarkan saya membuat kesepakatan ini tiga bulan yang lalu atau satu bulan yang lalu, saya tidak perlu bersaing dengan orang ini, kan?

Apakah itu masuk akal? Tapi sekarang saya bersaing orang ini, dan kemudian sekarang kita harus membicarakannya, bla, bla, bla. Dan tentu saja, VC lain yang lebih besar dapat menghabiskan lebih banyak, sehingga mereka dapat memberinya persyaratan keuangan yang lebih baik. Ini nama merek yang sedikit lebih baik. Jadi meskipun kami berjanji seperti, oh, Anda tahu, kami lebih baik. Kami lebih pribadi, bla, bla, bla.

Tapi itu, Anda tahu, pria itu seperti, Anda tahu apa? Aku menyukaimu, Jeremy. Saya suka bla, bla, bla. Tapi orang ini menawarkan saya lebih banyak uang dan memiliki nama merek yang lebih baik. Jadi terima kasih banyak. Dan setelah itu, saya berhenti berbicara dengannya selama enam bulan karena saya seperti, sangat frustrasi, bukan? Anda membantu (27:00) orang ini selama dua tahun.

Dan tiba -tiba Anda seperti, damai. Anda tahu, Anda tidak, Anda tahu, Anda tidak bisa memenangkan kesepakatan, kan? Tapi tentu saja, pembelajaran saya dari itu adalah bahwa jika Anda seorang VC dan Anda adalah VC utama, Anda lebih baik membuat keputusan dengan cepat. Karena satu -satunya cara untuk benar -benar menang dalam kompetisi adalah memberikan lembar istilah itu seperti satu bulan sebelumnya, dan kemudian memiliki tenggat waktu untuk lembar istilah satu minggu.

Dan kemudian agar pria yang mengambil waktu itu, tetapi pujian untuk mereka, maksud saya, mereka juga bergerak cepat. Jadi saya tidak mengatakan mereka lambat tapi saya hanya mengatakan bahwa ini adalah situasi yang kami miliki. Maka pendiri yang cerdas akan mencoba melakukan itu. Mereka akan mencoba meletakkan VC lambat di depan dan mereka akan menempatkan VC cepat sedikit kemudian.

Apakah itu masuk akal? Karena mereka ingin semua orang datang pada saat yang sama untuk bertarung satu sama lain untuk memiliki perang penawaran itu. Dan sebagai hasilnya, pendiri VC yang hebat,

Jadi saya memberi tahu orang -orang, itu seperti, jika Anda tidak memiliki lembar istilah, Anda tidak mendapatkan pilihan. Jika Anda hanya mendapatkan satu lembar istilah, Anda juga tidak memilih. Tetapi jika Anda mendapatkan beberapa lembar istilah, maka Anda mendapatkan pilihan. Jadi itulah permainannya, itulah mandat bagi mereka. Ketika saya menasihati seorang pendiri, saya katakan, dapatkan beberapa lembar istilah untuk dipilih. Sebagai VC di sisi lain, pekerjaan saya adalah masuk (28:00) sebelumnya. Orang lain datang sehingga pendiri tidak bisa memilih. Jadi ini dua drama yang berbeda, bukan? Dan sebagai hasilnya ini adalah survei tentang faktor -faktor apa yang menjadi pendiri ketika bermitra dengan VC.

Peringatan di depan adalah saya pikir uang tunai adalah nomor satu. Jumlah uang tunai dan penilaiannya, saya pikir masih, dan mungkin beberapa hak kontrol yang terkait dengan itu masih, saya pikir, potongan nomor satu. Tapi saya pikir itu sangat penting. Maka pendiri biasanya dinilai sebagai.

Kimia Pribadi. Apakah saya menyukai orang tersebut atau tidak? Atau apakah pria itu bajingan? Apakah orang ini akan menambah nilai bagi saya karena saya mengalami karya itu? Apakah mereka cepat atau tidak untuk menghubungi saya kembali? Dan kemudian dalam hal jaringan, yang mana, dapatkah Anda menambahkan jaringan? Begitu juga itu. Pendiri, VC, hal -hal seperti, oh, ini tentang merek dana VC, yang berbeda, bukan?

Jadi VC Fund, misalnya, perbedaannya, misalnya, akan menjadi VC. Open Space Ventures, misalnya, kan? Jadi Open Space Ventures adalah merek dari seluruh VC (29:00) versus kimia pribadi, Anda akan mengatakan saya peduli dengan chemistry pribadi dengan dokter yang disebut Hien Goh atau dengan dokter umum Shane Chesson, kan?

Jadi inilah bedanya, bukan? Jadi VC cenderung mengevaluasi sendiri merek itu penting. Maka kimia pribadi adalah nomor dua, jadi tidak terlalu jauh. Maka tiga adalah kecepatan jadi mereka cukup disepakati. Dan kemudian yang lainnya cantik di sana. Panjang hubungan ya, jadi, Anda tahu, ternyata, ya, saya mungkin di sini selama dua tahun.

Siapa yang peduli jika Anda memiliki hubungan dua tahun, bukan? Saya pikir mensintesis semua itu, saya hanya mencoba memberi Anda rasa faktor -faktor yang berbeda karena Anda semua dalam deck dana VC Anda berbicara tentang apa yang membedakan dana Anda, apa yang membuat dana Anda baik.

Apakah kecepatannya? Apakah karena Anda memiliki tim yang hebat, GPS? Apakah karena Anda memiliki keahlian sektor yang hebat? Karena Anda memahami geografi seperti Vietnam? Atau karena Anda, maksud saya, ada pemain berbeda yang Anda miliki di sini. Jadi Anda harus menyadari bahwa ada berbagai pandangan. Sudut pandang adalah saya pikir kecepatan adalah nomor satu, jika Anda bertanya kepada saya.

Karena jika Anda memiliki lembar istilah kesepakatan sekarang, dan itu meledak dalam satu minggu versus lembar istilah teoritis di masa depan. Saya pikir kecepatan adalah (30:00) nomor satu. Jelas, jangan menjadi brengsek yang orang tahu Anda adalah kesepakatan yang buruk. Jadi saya pikir, Anda harus setidaknya tidak omong kosong. Anda harus rata -rata atau di atas rata -rata.

Tapi saya tidak berpikir menjadi VC yang hebat datang dalam tiga bulan setelah semua orang mungkin bukan jalan. Jadi saya pikir kecepatan adalah yang besar. Dan kemudian dalam bucket kecepatan, saya pikir keuangan, hak ekonomi. Dan nilai ekonomi yang terkait, hak kontrol secara efektif mungkin akan menjadi bundel nomor dua.

Maka nomor tiga mungkin, Anda tahu, hubungan individu dengan orang tersebut. Jadi itu akan menjadi sudut pandang Jeremy, tetapi ini sangat intuitif karena saya pikir survei memiliki masalah sendiri karena, Anda tahu, sepertinya orang -orang mengingat apa yang terjadi pada mereka di masa lalu, dan lain -lain. Jadi saya pikir itu akan menjadi kuncinya di sini.

Jadi pada catatan itu adalah pertanyaan terakhir. Mari kita mulai dengan Tunlat.

Ya. Jadi ya saya pikir VC sedikit peduli tentang itu, tapi saya akan mengatakan itu sedikit di jalan. Jadi seperti, apakah Anda pendiri yang hebat? Apakah produk hebat ini terjadi? Dan (31:00) lalu apa pun. Jadi misalnya Anda tahu, kami, kami membangun perusahaan bersama dan segalanya.

Dan kemudian kami melihat kebingungan, yang merupakan beberapa dari Anda menggunakan kebingungan, yaitu a. Mesin pencari ai. Jadi kami seperti mendiskusikan, haruskah kami membeli sekunder, perusahaan ini? Karena, kami berdua benar -benar sangat menyukai produk ini. Jadi saya pikir ini tim yang hebat. Saya pikir ini produk yang hebat.

Tapi kami benar -benar menghabiskan banyak waktu berdebat yang, Google dapat mengintegrasikan AI ke dalam mesin Google dan mereka memiliki Android, bukan? Dan kemudian Apple cukup lambat dari AI, tetapi mereka memiliki Safari, dan mereka memiliki perangkat Apple. Jadi kami agak mengatakan seperti, Anda tahu, seperti, mereka akan menanamkannya secara langsung, asli, ke dalam perangkat keras, sehingga Anda tidak melewati langkah ekstra, bukan?

Kami tidak, Anda tahu apa yang saya maksud? Seperti, Anda tidak mengunduh aplikasi kebingungan, seperti saya, dan kemudian Anda masuk ke aplikasi kebingungan untuk mencari ketika Apple dapat mencoba melakukan satu langkah sebelumnya atau begitulah ada sedikit perdebatan, yaitu, apakah mereka benar -benar memiliki parit atau tidak? Dan saya pikir, untuk dia dan saya, kami mengatakan tidak untuk harga sekunder saat ini.

Kami tidak berpikir ada nilainya. Jadi kami mengatakan tidak melakukan kesepakatan. (32:00) Dan saya merasa ini adalah salah satu kesepakatan yang mungkin saya sesali. Tapi, Anda tahu, saya baru saja mengatakan, tetapi saya juga mengatakan ada informasi lain yang tidak saya ketahui. Ada banyak informasi yang tidak saya ketahui. Jadi saya katakan, Anda tahu, saya tidak tahu, saya tidak memiliki terlalu banyak informasi yang tidak lengkap untuk membuat keputusan yang baik tentang bagian ini.

Jadi lebih baik bagi saya untuk mengatakan tidak daripada mengatakan ya. Tapi ya, saya pikir banyak VC akan mempertimbangkan mode kompetitif untuk itu.

Ada banyak perusahaan saat ini yang sekarang tidak ada otak untuk orang, bukan? Maka karena persaingan untuk masuk ke penawaran yang tidak ada otak ini, orang bisa menjadi agresif dalam penawaran dan penawaran balasan. Saya juga pikir secara psikologis ada kecenderungan untuk kelebihan. Jadi, Anda tahu, dalam lelang, ada sesuatu yang disebut Kutukan Pemenang.

Jadi apa artinya adalah bahwa pemenang pelelangan umumnya rata -rata lebih banyak. Ini hanya psikologi manusia, bukan? Maksud saya, dari sudut pandang penjual, itulah yang Anda inginkan. Anda ingin orang membayar lebih. Jadi, jika Anda melihat eksplorasi lapangan minyak, biasanya ada hak tanah, dan hak tanah biasanya, mereka memiliki proses lelang.

Jadi pada dasarnya, perusahaan minyak harus menawar hak untuk mengebor karena mereka percaya ada pengeboran, kan? Dan yang kami temukan adalah (33:00) bahwa jika Anda melihat analisis sistematis dari hal itu secara struktural, yang akan terjadi adalah bahwa rata -rata, perusahaan minyak akan cenderung berlebihan terutama untuk hak sumur minyak terbaik.

Dan beberapa perusahaan senang dengan strategi itu, mereka hanya harus bermain dengan kekuatan mereka, dan kemudian mereka memiliki biaya yang sangat rendah dalam pencarian mereka. Mereka menghemat uang dengan cara lain, tetapi mereka sepenuhnya fokus pada daya tembak keuangan untuk menemukan rig minyak yang paling mungkin. Dan kemudian ada sekelompok perusahaan eksplorasi minyak, yang akan menghasilkan uang mereka mencari undervalued yang tidak ada yang menawar, dan mereka membelinya murah.

Tetapi mereka memiliki keunggulan yang lebih baik daripada orang lain. Jadi, pada kenyataannya, ada startup baru yang keluar. Mereka mencari bahan langka. Jadi, pada dasarnya, apa yang mereka katakan, secara harfiah, mereka akan menemukan logam, dan mereka akan menggunakan ai mereka, bla, bla, bla. Mereka pada dasarnya mengatakan, kita dapat menemukan minyak lebih baik daripada orang lain.

Kami dapat menemukan batu permata, dan Anda tahu, titanium, dan semua hal lainnya. Kami dapat menemukan semua hal ini lebih baik. Jadi kami akan memastikan bahwa kami selalu mengajukan penawaran untuk penawaran yang kurang mahal. Jadi saya pikir itu bagian yang menarik, yang ada dalam pelelangan kompetitif, (34:00) jika Anda terlalu banyak, Anda lebih cenderung dibayar lebih tinggi.

Jadi saya pikir itu sebabnya orang mengeluh tentang efek kawanan, kan? Jadi FTX akan menjadi contoh yang baik, bukan? Artikel itu keluar, dan kemudian dia melempar ke X Company VC Fund, dan kemudian dia adalah League of Legends. Dan kemudian karena dia mengumpulkan begitu banyak uang, semua orang seperti, wow, luar biasa, orang ini sangat pintar.

Dia bermain League of Legends, wow, apa pun. Tapi kemudian Anda mundur selangkah dan Anda benar -benar? Apakah itu jenis pendiri yang ingin Anda kembalikan? Maksud saya, karena itu menunjukkan bahwa orang ini tidak berorientasi pada detail. Dia tidak berhati nurani, bukan? Dia tidak memperlakukannya dengan serius, kan?

Dan kemudian dia tidak punya papan, kan? Jadi dia tidak memiliki dewan direksi. Jadi sekali lagi, orang -orang seperti, wow, dia tidak memiliki dewan sutradara karena semua orang sangat panas, karena itu bukan kesepakatan yang tidak terlalu otak. Mari kita semua ikut serta dalam hal ini. Fakta bahwa dia tidak memiliki papan yang menunjukkan bahwa dia memiliki bola besar dan dia dapat melakukan apa pun yang dia inginkan, kan? Tapi tentu saja, jika Anda mengambil langkah mundur raksasa, Anda seperti, tunggu. Tetapi dia tidak memiliki dewan, maka ada risiko kegagalan yang tinggi, penipuan ini, karena ini sudah diketahui, seperti, Anda tahu, setiap perusahaan publik memiliki papan karena ternyata jika Anda memberi seseorang terlalu banyak uang dan terlalu banyak kekuatan, mereka cenderung pergi ke samping.

Ini seperti kisah setua waktu. Jadi untuk itulah semua kontrol hukum keuangan ini (35:00). Jadi saya pikir apa yang saya coba katakan di sini adalah mengapa kadang -kadang pendiri memiliki sesuatu yang mereka sebut bidang distorsi realitas. Seperti Anda memasuki bidang itu, gelembung, dan kemudian semuanya terdengar luar biasa dan semuanya terdengar hebat.

Dan itulah sebabnya pendiri yang memiliki bidang distorsi realitas yang sangat kuat benar -benar dapat memperoleh banyak tawaran dengan sangat cepat. Jadi pertanyaannya adalah, dalam skenario kasus terbaik, kembali ke pertanyaan Avishai, yaitu, Apple adalah contoh yang sempurna, bukan?

Anda memiliki Steve Jobs, yang memiliki bidang distorsi realitas, tenaga penjualan yang hebat, cukup pandai dalam produk, bentuk T, dan kemudian Anda memiliki Steve Wozniak, yang benar -benar pandai membangun, sebenarnya memberikan apa yang dia miliki. Jadi itu akan menjadi tim yang sangat bagus, bukan? Seseorang yang pandai menjual, dan seseorang yang sangat pandai membangun.

Misalnya, itu akan menjadi kombo mimpi, jadi saya pikir itu sesuatu yang harus diperhatikan.

Saya memikirkan Indonesia dalam hal frasa pohon.

Saya mungkin akan memikirkannya sebagai. Pasar teknologi yang muncul dan semua masalah yang menyertainya dan semua peluang yang menyertainya. Dan kemudian hal kedua yang saya pikirkan adalah bahwa demografi dan ekonomi yang besar, ekonomi struktural dan bagian itu mungkin adalah beberapa keunikan spesifik Asia Tenggara yang lebih di Indonesia.

Jadi Indonesia adalah 300 juta (36:00) orang. Ada cukup banyak orang untuk membangun perusahaan besar secara fundamental. Jadi apakah itu telekomunikasi dasar atau apa pun itu, Anda dapat membangun perusahaan besar. Jadi saya pikir ada itu.

Tentu saja, inilah semua masalah makro struktural yang ia miliki dalam hal tingkat pertumbuhan PDB. Jika tingkat pertumbuhan PDB negatif, tidak ada startup yang akan keluar dari ekosistem, kan? Karena jika perekonomian Anda adalah resesi lurus selama 10 tahun, maka jelas tidak ada, Anda tahu, semacam naiknya gelombang mengangkat semua kapal.

Jadi saya pikir Indonesia dan laju pertumbuhannya memiliki tempat -tempat struktural itu. Jadi jika tingkat pertumbuhan PDB adalah lima hingga enam persen, itu berbeda dari janji yang diusulkan sebesar delapan persen. Dan jika sekitar delapan persen, maka jelas Anda akan melihat lebih banyak startup memiliki gelombang pasang, mengangkat semua kapal.

Jadi misalnya, masalah besar yang kita lihat untuk Indonesia saat ini adalah bahwa kelas menengah menyusut. Banyak perdebatan tetapi dengan definisi resmi, telah menyusut dengan persentase yang signifikan dan saya benar -benar mengatakan kepada rekan satu tim saya dan saya seperti, kami telah menulis banyak. Tesis investasi pada tesis bahwa ada kelas menengah yang tumbuh (37:00) karena kelas menengah yang tumbuh akan menginginkan lebih banyak konsumsi, akan menginginkan lebih banyak kemasan, akan menginginkan lebih banyak ya, maksud saya, ada banyak hal yang mereka ingin makan lebih banyak ayam, mereka menginginkan lebih banyak rantai dingin karena mereka menginginkan lebih banyak es krim, Anda tahu, hal -hal yang dingin.

Jadi, jadi saya katakan, kami sedang menulis tesis ini dan ternyata menurut definisi mereka, itu menyusut. Jadi, jadi saya pikir itu kembali ke ekonomi fundamental, kan? Tapi Indonesia cukup besar, 300 juta orang, tapi saya pikir itu ekonomi mendasar. Jadi itu satu. Saya pikir bagian kedua adalah bahwa ekosistem teknologi berpikir itu adalah pasar yang sedang berkembang dan hampir semua ekosistem startup pasar yang baru muncul baik dan buruk.

Malaikat dan VC bodoh dan menghancurkan nilai alih -alih menciptakan nilai. Seperti, ini semua adalah hal -hal yang diketahui yang terjadi di pasar negara berkembang, dan ini akan benar di pasar yang sedang berkembang yang ada di luar sana karena ini adalah ekosistem startup yang baru dan muncul.

Padahal, Singapura sedikit di depan. Karena sudah tumbuh. Ini sedikit lebih banyak sejarah adalah masuknya dan migrasi dari AS dan sekarang Cina dari para profesional VC ini. Tapi jelas, Silicon Valley, yang merupakan kompetitif terbanyak (38:00), yang paling berpengalaman, kumpulan terdalam, Anda tahu, tiga hingga empat hingga lima generasi kepemimpinan di VC dan pendiri juga.

Sepertinya mereka memiliki lebih banyak norma profesional. Jadi, misalnya di AS, ada penipuan. Jelas, kami melihat Theranos. Ada satu lagi. Saya tidak ingat, tetapi wanita ini adalah Forbes 30 di bawah 30. Dia juga melakukan penipuan, dan dia menjual. Jadi ada penipuan, tapi saya pikir sepertinya persentase yang lebih kecil, jika itu masuk akal.

Versus, saya pikir, di pasar negara berkembang, kita cenderung melihat praktik akuntansi yang buruk, yang menurut saya adalah ketidaktahuan, yaitu hei, Anda tahu, mereka menjalankan pertanian, sehingga mereka tidak tahu bagaimana memberi label margin kontribusi, yang benar -benar adil. Maka, pekerjaan seorang Singapura atau VC AS yang bekerja dengan mereka adalah membuat akuntansi itu lebih baik, sepanjang jalan, saya telah melihat banyak salah saji materi akuntansi karena.

Orang -orang merasa seperti mereka bisa lolos begitu saja, bukan? Jadi saya pikir itu ekosistem pasar yang sedang berkembang. Dan sekarang, tentu saja, saya pikir bagian ketiga yang saya pikirkan tentang Indonesia, tentu saja, adalah semua dari berbagai keanehan Indonesia yang membuat Indonesia, Indonesia, kan? Jadi saya pikir, misalnya, banyak pulau yang ada di sekitar tempat itu.

Jadi di AS, ini adalah tempat (39:00) yang berdekatan. Jadi logistik bisa masuk akal. Tapi logistik di seluruh Indonesia benar -benar pulau di pulau. Dan kami benar -benar melihat itu juga di Filipina juga. Jadi yang ingin saya katakan adalah Anda tidak dapat membangun lahan. Transport Parcel System Karena di Filipina, misalnya, secara harfiah, pulau ini memiliki sistem transportasi petahana yang sudah tertanam, sistem logistik.

Kemudian feri juga sistemnya sendiri yang mengakar, dan kemudian pulau ini adalah hal ini, dan kemudian bandara Anda adalah sistem lain, bukan? Jadi, agar Anda membangun perusahaan logistik alih -alih Amerika, di mana Anda seperti, oke, saya hanya mendapatkan ini, dan kemudian FedEx saya pergi ke sana, satu tembakan, sekarang Anda tiba -tiba bernegosiasi dengan satu, dua, tiga, empat, lima set pemangku kepentingan atau pesaing.

Dan saya pikir kita melihat bahwa di Indonesia dan Asia Tenggara, seperti, Anda tahu, negara -negara pulau itu jelas ada keanehan budaya juga dalam hal demografi, dalam hal profil usia, dalam hal preferensi konsumen iman dan demografis mereka juga. Jadi misalnya, saya punya teman, dia bekerja sebagai a.

Eksekutif di Muslim Pro, yang merupakan aplikasi Muslim nomor satu (40:00) di dunia, dan karenanya, dia di sini berbasis di Asia Tenggara karena persentase yang sangat besar di Asia Tenggara dan Timur Tengah. Jadi, saya pikir ada berbagai aspek yang membuat Indonesia, Indonesia yang membedakannya dari, katakanlah, Vietnam, yang, misalnya saya pikir ada persepsi bahwa orang tua Vietnam cenderung mengalokasikan pengeluaran untuk pendidikan sebagai persentase karena orang Vietnam.

Sejarah karena praktik pengajaran Konfusianisme Budaya Tiongkok karena komunisme yang berfokus pada sains dan teknik karena ekonomi saat ini yang memberikan banyak pekerjaan kepada para insinyur. Jadi sebagai hasilnya, orang tua Vietnam cenderung menghabiskan lebih banyak per kapita.

Daripada mengatakan Anda tahu, Filipina, misalnya, dalam hal pendidikan. Tetapi sebenarnya, bahkan etnis yang berbeda di negara -negara sebenarnya juga menghabiskan lebih atau kurang untuk keranjang barang yang berbeda juga. Jadi saya pikir kita hanya harus berpikir tentang itu. Jadi saya pikir bagi saya, itu akan menjadi tiga hal.

Saya pikir ada Indonesia sebagai ekonomi yang akan sebanding dengan Singapura, Vietnam, Amerika, 200 juta jenis seperti pasar negara berkembang, (41:00) ex PDB, pertumbuhan besar, dan lain -lain, waktu. Muncul Tantangan Ekosistem Memulai, tetapi juga Peluang. Karena jika Anda dapat menemukan perusahaan yang tepat, sekali lagi karena mesin perjalanan waktu, Anda dapat menemukan kesepakatan murah yang kurang mahal, dan pendiri tidak benar -benar berbicara bahasa Inggris dengan baik, tetapi orang ini benar -benar membangun bisnis yang hebat, dan tidak ada orang lain di sekitar.

Wow. Ya, lima juta dolar, Anda tahu. Jadi itulah kesempatan ekosistem startup yang muncul, tetapi ada juga keanehan untuk ekosistem itu. Jadi misalnya, Anda bisa salah. Jadi saya telah bertemu pendiri Cina yang salah. Jadi mereka datang ke Indonesia dan mereka seperti, oh, saya akan membangunnya dengan cara ini karena cara Cina bekerja.

Dan ternyata mereka tidak menyesuaikan cara kerja rantai pasokan manufaktur Indonesia setempat. Dan itu gagal dan kemudian mereka harus berputar dan melakukan sesuatu yang lain. Jadi. Dan saya selalu ingat bahwa, ya, nada pertama mereka seperti, kita akan mempekerjakan 80 persen Cina dan 20 persen lokal. Dan kemudian perusahaan itu gagal, bukan?

Dan kemudian perusahaan kedua sekarang dia seperti, oke, sekarang saya akan mempekerjakan 90 persen lokal dan hanya 10 persen Cina, kan? Jadi itu akan (42:00) menjadi contoh dari A karena dia mencoba mengatakan seperti, saya perlu melokalisasi untuk yang saya miliki tetapi saya perlu benar -benar melokalisasi dan benar -benar memahami pasar Indonesia apa adanya, bukan?

Jadi ada semua jenis keanehan lainnya, bukan? Jadi Indonesia memiliki tambang nikel yang memungkinkan mereka melakukan baterai. Yang memungkinkan mereka melakukan EV, tetapi mungkin sepeda motor dan bukan mobil, bukan? Kami sangat aneh di mana Singapura tidak memiliki milik saya, tidak ada nikel, tidak ada sumber daya alam.

Jadi sangat menyedihkan. Dan Singapura cukup mengerikan menjadi produsen kendaraan listrik karena dia memiliki yang terburuk dari semua dunia, bukan? Dia tidak memiliki bahan, tidak, tidak ada populasi domestik dan sebagainya dan sebagainya.

Jadi saya pikir kepercayaan selalu mungkin seperti keandalan, memberikan apa yang Anda janjikan, lamanya hubungan. Jadi misalnya, semakin lama Anda bersama seseorang, semakin baik kepercayaan Anda. Jika Anda mengatakan, saya akan memberi Anda, saya akan mencapai satu juta dolar pendapatan tahun ini, dan Anda memberikan satu juta dolar pendapatan tahun ini.

Yang membangun kepercayaan. Jadi saya pikir ada persamaan yang bisa saya bagikan dengan Anda. Tapi saya pikir pendiri akan, (43:00) pada dasarnya jelas, jika Anda berusia 18 tahun dan tidak ada yang tahu siapa Anda, sulit untuk memiliki kepercayaan.

Tapi tentu saja orang cenderung menggunakan proxy seperti, oh, Anda pergi ke Stanford dan saya tahu orang tua Anda dan, Anda tahu, Anda tampil sangat pintar. Tapi itu cukup tidak lengkap versus ketika Anda bertemu dengan pendiri yang berusia 43 dan ada banyak pendiri berusia 43 tahun. Kemudian orang -orang ini memiliki 20 tahun pengalaman di tempat kerja.

Lalu semua orang tahu siapa mereka dan apakah mereka baik atau tidak, bukan? Jadi misalnya, kami baru -baru ini melakukan wawancara. Dito. Saat ini, dia sedang membangun startup sepeda motor listrik bernama Maka Motors. Dia adalah karyawan awal untuk Gojek, dan kemudian dia dipromosikan beberapa kali untuk menjadi kepala petugas transportasi untuk Gojek.

Dia membangun algoritma harga, dari cara manual ke apa pun. Jadi bayangkan orang ini keluar dan berkata, saya ingin membangun sepeda motor listrik. Dan seperti semua orang seperti, ya, saya bisa mempercayai Anda. Saya kira Anda bekerja di Go Jek dan Anda mencoba membangun Go, Anda mencoba membangun sepeda motor yang listrik.

Ini tidak persis sama, jelas, tapi lebih dekat, kan? Sedangkan jika dia berada di Go Jek dan dia (44:00) seperti mengatakan seperti, startup saya berikutnya yang ingin saya bangun adalah satelit, kan? Maka orang akan seperti, oke, saya percaya Anda sebagai pribadi. Saya percaya bahwa Anda memiliki integritas tinggi. Tapi saya tidak perlu tahu bahwa Anda dapat membangun startup, bukan?

Jadi saya pikir ada bagian itu.

Saya pikir jika Anda melihat Asia Tenggara, mereka semua sebenarnya memiliki gelombang unicorn yang kira -kira sama. Jadi, misalnya, salah satu unicorn di Filipina adalah Talco, bukan? Jadi, Globe, dan sebagainya, sebagainya.

Saya pikir ada jadi ada dua bagian untuk itu. Bagian pertama adalah, kembali ke mesin perjalanan waktu yang saya bicarakan, kan?

China versus Asia Tenggara, kan? Jadi saya pikir kita mulai melihat pusat data unicorn muncul di Singapura dan Malaysia. Ini seperti perusahaan gabungan pada dasarnya. Kami juga mengatakan Vietnam. Tapi saya pikir Vietnam sedang muncul. Saya tidak berpikir mereka memiliki unicorn yang menjalankan pusat data.

Bukannya aku sadar.

Tetapi pemilik bermanfaat utama dari ini sejauh ini adalah seperti Singapura, Malaysia, mungkin orang -orang Malaysia, Malaysia, orang -orang Cina yang membangun pusat data secara agresif. Jadi saya pikir kita akan melihat pusat data (45:00) unicorn muncul karena saat ini. Vietnam lebih jauh karena mereka hanya melonggarkan peraturan tentang pusat data. Sebelumnya pusat data membutuhkan banyak JV. Mereka tidak diizinkan memiliki sejumlah kepemilikan asing di pusat data. Di Vietnam. Mereka baru -baru ini melonggarkan peraturan itu selama tiga bulan terakhir.

Jika kita melonggarkannya lebih lanjut, mungkin Anda bisa membayangkan waktu 10 tahun, mungkin ada pusat data hanya Vietnam. Unicorn? Saya tidak tahu, kan? Jadi saya pikir ada bagian kronologi yang untuk tangga teknologi, anak -anak Arab memanjat. Singapura memang memiliki logistik unicorn.

Ia memiliki ninja van, yang bersaing dengan J&T China, yang juga merupakan unicorn, Anda dapat membayangkan bahwa, pada akhirnya, harus ada unicorn logistik Indonesia, atau mungkin dimakan oleh ninja van, kita tidak tahu. Tapi, saya pikir ada tangga keterampilan teknologi tertentu yang ada untuk itu.

Tetapi ada aspek unik dari setiap tempat, bukan? Jadi Singapura memiliki beberapa aspek unik karena ini adalah hub, misalnya, untuk port (46:00). Jadi Anda melihat banyak start up maritim berbasis di Singapura. Jadi mereka melakukan pelacakan kontainer dan logistik pengiriman karena aliran perdagangan terjadi melalui wadah.

Jadi ada perusahaan bernama I Think yang ada dalam daftar 40 startup, tetapi mereka melakukan pelacakan kontainer dan pelacakan pengiriman. Jadi perusahaan yang baik berbasis di Singapura karena banyak perusahaan memiliki pusat logistik mereka yang berbasis di Singapura untuk markas besar. Sedangkan jika Anda berada di Filipina, mungkin sedikit lebih sulit untuk melakukan perangkat lunak SaaS maritim yang menargetkan markas besar regional, bukan?

Versus kita berbicara tentang Indonesia memiliki tambang nikel, yang telah memberi mereka. Kemampuan untuk secara perlahan, mengintegrasikan secara vertikal sebagai ekosistem teknologi di sekitar kendaraan listrik, dan kemudian karena Amerika berusaha mengurangi ketergantungannya, dan Eropa didorong oleh Amerika untuk mengurangi ketergantungannya pada bahan baku Cina,

Mereka ingin membangun atau berinvestasi di Indonesia di tangga keterampilan kendaraan listrik ini. Orang Cina juga datang ke Indonesia untuk bermitra dan JV (47:00) tentang ini karena mereka seperti, yah, tidak apa -apa. Kami dapat, sekali lagi, insinyur Cina, bahan Indonesia, JV. Kita dapat mewujudkannya dan kita masih bisa mengekspor ke UE, misalnya.

Vietnam jelas memiliki industri kendaraan listrik di bawah Vinfast, tetapi mereka tidak memiliki tingkat bahan baku yang sama dengan Indonesia. Jadi, Anda tahu apa yang saya maksud? Jadi itu adalah kebiasaan yang akan dimiliki masing -masing negara. Jadi saya kira Anda pergi ke setiap negara dan Anda mengatakan seperti, hei, apa yang Anda kuasai, bukan?

Singapura sangat buruk di startup Agri Tech. Saya bertemu banyak orang Singapura yang mengatakan mereka ingin melakukan pertanian, tetapi mereka tidak begitu mengerti pertanian. Tetapi misalnya, jika Anda melihat Malaysia, Aeonic. adalah perusahaan drone pertanian Malaysia. Dan mereka menggunakan banyak perangkat keras Cina, tetapi hanya mengintegrasikan secara vertikal dan menjadi lebih baik membangun drone mereka sendiri.

Dan mereka bekerja terutama dengan pertanian. Malaysia sebenarnya memiliki konglomerat pertanian yang sangat kuat dan ekonomi perkebunan, yang sangat mirip dengan seluruh Asia Tenggara, misalnya. Jadi Malaysia pandai membangun teknologi agri mungkin sedikit lebih mudah bagi pendiri untuk memahami teknologi agri daripada bagi orang Singapura untuk memahami pertanian.

Ada beberapa (48:00) negara spesifik berdasarkan keanehan negara juga. Tapi orang Singapura sangat menyukai teknologi pendidikan. Jadi ada banyak pendiri teknologi pendidikan di Singapura. Faktanya, KTT Teknologi Pendidikan Asia terjadi dalam waktu beberapa minggu, dan di Singapura.

Dan banyak orang dari sana terbang ke Singapura untuk liburan pada saat yang sama, bukan? Hanya untuk, Anda tahu, jadi, tapi saya akan mengatakan Singapura adalah hub untuk teknologi pendidikan mungkin di seluruh Asia Tenggara, kan? Jadi, ada hub berbeda yang akan spesifik.