Zalora Talent Mafia vs Magnet Jaringan, Dinamo Bahasa Inggris Terkunci & Budaya, Penyu Vietnam & Keluar Oleh Mitra Asia - E236

"Pola pikir sangat penting. Anda perlu percaya bahwa Anda dapat memiliki ide -ide besar dan Anda dapat mencapainya, dan kemudian Anda membutuhkan orang dengan uang untuk percaya bahwa Anda dapat melakukannya. Anda harus meyakinkan orang lain bahwa mereka ingin melakukan ini juga, dan kemudian Anda dapat melakukannya. Korporat atau sangat hirarki akan mempertanyakan keyakinan wirausaha muda, dan itu hampir antitetis untuk mengintisari dalam inovasi dalam keyakinan wirausaha itu. hanya akan menunggu giliranku.

Dalam episode Brave ini, Jeremy Au dan Shiyan Koh membahas laporan Asia Partners di Asia Tenggara. Mereka berbicara tentang kemunculan mafia bakat di Asia Tenggara, seperti mafia bakat Zalora, dan potensi mafia bakat lainnya untuk muncul. Mereka juga membahas pentingnya kelancaran bahasa Inggris dan munculnya "penyu" yang telah belajar di AS dan sekarang kembali ke Asia Tenggara untuk membangun perusahaan. Mereka juga menyebutkan arus masuk pengusaha Cina dan India sebagai mesin potensial untuk wilayah tersebut.

Unduh laporan 2023 Asia Partners di sini.

Jeremy AU: (00:50)

Seminggu lagi, wawasan lain yang diharapkan dari Shiyan dan saya. Hari ini kita akan membahas laporan Asia Partners oleh Nick Nash, yaitu, saya pribadi merasakan salah satu laporan yang diremehkan di Asia Tech Tech. Jadi saya pikir kita akan senang menggali ini, melihat apa yang kita sukai, lihat apa yang tidak kita setujui. Kirim surat cinta ini kepada mitra Asia dan kru Nick Nash untuk laporan 332 halaman, yang merupakan salah satu yang terpanjang.

Shiyan Koh: (01:15)

Anda juga dapat menonton film dokumenter satu jam, saya pikir mereka sudah mencoba mencernanya.

Jeremy Au: (01:20)

Ya. Jadi, apa yang melompat ke arah Anda Shiyan? Apa yang Anda sukai dari seluruh laporan?

Shiyan Koh: (01:24)

Maksud saya, saya pikir secara keseluruhan itu adalah laporan yang sangat positif. Saya suka bagaimana mereka mengikatnya kembali ke prediksi 2019 asli untuk meminta pertanggungjawaban diri mereka sendiri di mana hal -hal melacak di sisi prediksi, yang selalu. Selalu menyenangkan untuk dilihat. Saya sebenarnya sangat menyukai bagian aliran bakat, jadi mereka benar -benar melakukan penyelaman yang cukup mendalam, hei bagian besar dari inovasi adalah bakat. Dari mana asal bakat itu? Kemana perginya? Perusahaan mana yang merupakan penarik bakat relatif versus orang yang kehilangan bakat dan bagaimana itu berkembang dari waktu ke waktu? Dan saya pikir bakat adalah bagian besar dari ekosistem yang tidak banyak kita bicarakan. Saya pikir modal mendapat banyak perhatian. Jadi saya pikir itu cukup rapi dan saya ingin lebih macet tentang itu. Dan kemudian ada hal -hal yang menghangat seperti hati orang makro, bukan? Yang seperti, hei, penciptaan nilai versus penangkapan nilai. Di mana kita melihatnya? Di ekonomi mana? Apa prediksi kami tentang ekonomi mana yang akan dapat melihat kedua pertumbuhan PDB, tetapi juga, dapatkah investor benar -benar berpartisipasi dalam terbalik itu?

Dan itu adalah bagian yang saya sukai. Saya pikir secara keseluruhan laporan yang sangat optimis di wilayah tersebut. Dan sedikit membicarakan buku mereka sendiri, kan? Tapi itu yang diharapkan. Tapi ya, saya pikir secara keseluruhan cukup adil.

Jeremy AU: (02:40)

Ya. Saya benar -benar menghormatinya, saya pikir mereka telah menyatakan banyak prediksi dan kemudian mereka kembali dan berkata, Oke, ini adalah hal -hal yang kami pukul. Ini adalah hal-hal yang kami anggap diremehkan, dan kami secara berlebihan mendapatkan harapan. Dan ini adalah hal -hal yang kami tingginya dan kami berkinerja buruk sebagai suatu wilayah. Jadi saya pikir itu adalah laporan yang sangat bijaksana. Dan saya pikir hal tentang itu adalah saya bercanda tentang 232 halaman, tapi saya pikir apa yang telah mereka lakukan sebaik mereka telah membangun pada setiap laporan sebelumnya, kan?

Jadi saya mulai curiga sekarang karena laporan ini hanya bisa lebih lama, yang bagus. Seperti yang Anda katakan, itu menghangatkan sisi makro hati Anda. Ini menghangatkan sisi orientasi DTR hati saya juga. Dan saya pikir saya benar -benar menghormati apa yang Anda katakan tentang bakat dan modal. Saya pikir saya benar -benar menikmati studi kasus yang mereka miliki di sekitar Zalora Mafia, kan? Dan mereka mengatakan Zalora adalah salah satu perusahaan internet gen pertama dan ada banyak orang yang memiliki pengalaman pelatihan itu dan kemudian mereka membangun Shopback, Gojek, Love, Bonito, Shopee, serta Antler. Dan saya pikir itu hanya bagian yang sangat menarik di mana mereka juga pergi untuk membangun kelompok B di Vietnam juga. Saya pikir itu hanya studi kasus yang menarik dan jelas, kami mendengar mafia Paypal, kan? Dan beberapa dari vortex bakat itu, percakapan di Silicon Valley.

Tapi saya pikir itu bagus untuk benar -benar menempatkan, bukan hanya nama yang terjadi, tetapi juga menunjukkan beberapa wajah dan perusahaan yang telah dibangun. Dan saya pikir satu hal yang saya pikirkan adalah seperti, hei, mungkin ada lebih banyak orang yang sedang membangun sekarang, yang merupakan bagian dari mafia Paypal/Zalora, mereka masih membangun sekarang. Dan saya pikir mereka benar -benar melakukan pekerjaan yang cukup baik untuk berbicara tentang mungkin apa mafia masa depan atau jaringan bakat yang mungkin muncul. Saya pikir mereka menyebut tarian gigitan sebagai yang besar juga, dan kelompok C dan meraih sebagai vortex masa depan atau jaringan bakat juga.

Shiyan Koh: (04:16)

Ya, maksud saya pikir, jadi pertanyaan bakatnya menarik, kan? Yang seperti pertama -tama, bagaimana Anda mendapatkan bakat yang hebat untuk dikatakan, hei, saya ingin mengambil risiko? Mereka berbicara tentang sebelumnya bakat itu bersumber dari empat besar atau perusahaan akuntansi atau perusahaan konsultan tiga besar.

Jadi bagaimana Anda meyakinkan seseorang seperti itu yang bekerja di sana, mungkin memiliki pekerjaan bergengsi yang bagus untuk mengatakan, oke, saya akan bergabung dengan startup. Dan kemudian, begitu mereka menjadi bagian dari unicorn atau sesuatu yang tinggi, bagaimana Anda membuat mereka mengambil langkah selanjutnya untuk mengatakan, hei, saya akan memulai hal saya sendiri.

Jadi saya pikir itu adalah perkembangan yang sangat menarik dan perlu untuk ekosistem ini. Dan ini juga pertanyaan yang menarik, yang mana yang dipelajari orang di setiap halte mereka? Dan hal -hal apa yang berlaku versus hal -hal apa yang bukan. Selalu ada lelucon yang seperti, hei, tidak semua insinyur Google adalah pengusaha hebat, bukan?

Hanya karena Anda adalah insinyur yang luar biasa di Google bukan berarti Anda akan menjadi pendiri yang hebat. Karena Anda berada di tempat yang sangat baik ini, Anda bekerja untuk perusahaan yang mencetak uang, secara harfiah. Apakah itu benar -benar berlaku untuk menjadi pendiri? Zalora dan semua klon roket ini adalah kasus penggunaan yang menarik, bukan?

Jadi kami berbicara sedikit minggu lalu tentang, hei, Asia Tenggara, inovasi model bisnis atau nyata, seperti inovasi teknis yang mendalam. Dan dalam jenis kerangka inovasi model bisnis dunia, alumni roket memiliki pelatihan yang hebat karena ada fokus nyata pada akuisisi pelanggan, P&L. Jika Anda berbicara dengan alumni roket, mereka akan berbicara dengan Anda tentang margin kontribusi satu, margin kontribusi dua, margin kontribusi tiga. Jadi saya pikir pendekatan yang sangat kuantitatif bekerja pada banyak bisnis yang menghadap ke konsumen langsung. Banyak alumni roket berada di e-commerce di mana perhatian terhadap detail itu sangat penting.

Ini sekali lagi, pertanyaannya, apakah pelatihan itu diterjemahkan ke perusahaan SaaS yang digerakkan oleh produk? TPD, kan? Kami akan mengetahuinya. Bagi orang -orang yang tumbuh dalam periode kelimpahan modal, akankah kebiasaan yang mereka pelajari pada periode -periode itu diterjemahkan ke periode kontraksi modal relatif? Apakah strategi dan taktik yang berhasil dalam periode itu, hei blitz sekelompok negara, sangat cepat, tim peluncuran terus berjalan? Apakah taktik itu akan berhasil, dan di zaman sekarang ini? Ketika saya bertemu pendiri, saya selalu bertanya kepada mereka, mereka selalu suka, oh saya adalah kepala ini, kepala ini di berbagai perusahaan. Dan itu seperti, oke, itu bagus. Apa yang kamu pelajari? Apa takeaway Anda? Bagaimana Anda menerapkan pembelajaran itu untuk startup Anda saat ini? Menurut Anda apa yang dapat ditransfer versus tidak?

Jeremy Au: (06:46)

Ya. Ada ulasan kuant yang menarik tentang pendiri seperti top, yang telah menghasilkan pengembalian yang hebat atau membangun perusahaan hebat. Dan yang menarik adalah bahwa Anda harus menjadi, adalah prediktifnya adalah bahwa Anda adalah karyawan awal dari sebuah perusahaan yang go public atau out adalah prediktor yang baik, tetapi seorang karyawan tahap akhir dari perusahaan yang sama itu tidak prediktif. Karena bisa dibilang Anda mempelajari hal -hal yang berbeda dari penskalaan yang berbeda dan tidak ditransfer dengan baik untuk menjadi pendiri.

Tetapi juga menarik bahwa jika Anda adalah karyawan tahap awal dari sebuah perusahaan yang tidak keluar juga tidak prediktif. Jadi saya tahu itu adalah dinamika yang menarik tentang apa yang saya katakan. Ini seperti apa sebenarnya yang Anda pelajari dari pengalaman? Sekali lagi, statistik dan korelasi bukanlah takdir. Jelas Anda bisa menjadi karyawan stasiun awal perusahaan yang gagal misalnya tetapi itu tidak berarti bahwa Anda tidak akan melakukan itu. Tapi menarik apa sebenarnya yang Anda pelajari, bukan? Dan saya pikir juga apa keuntungan modal yang mungkin Anda dapatkan dari menjadi bagian dari proses keluar, apa efek jaringan yang dari orang -orang yang Anda kenal sebagai bagian dari dinamika itu.

Tidak semua tim berkinerja tinggi, pada akhirnya, memberikan pengembalian tinggi atau memiliki nilai keluar yang tinggi. Tetapi saya akan mengatakan bahwa semua perusahaan bernilai tinggi umumnya memiliki tim berkinerja tinggi. Itu bagian yang menarik. Saya pikir mereka menambahkannya di sana juga. Saya pikir itu menarik bahwa mereka dibagi menjadi tiga istilah untuk transfer bakat. Mereka menyebutnya pengumpan bakat, tempat pelatihan, dan magnet bakat. Dan ini adalah cara yang bagus untuk mengatakan, apakah Anda memiliki aliran talenta bersih atau apakah Anda memiliki arus keluar net talenta?

Dan saya pikir bagian favorit saya mengatakan perusahaan konsultan manajemen telah digerebek untuk bakat sebagai tempat pelatihan. Seperti mereka memiliki aliran bakat yang tinggi dan kemudian ada banyak arus keluar. Dan mereka berkata, terutama nama BCG, sebagai salah satu yang memiliki banyak alumni dari perusahaan konsultan. Dan itu mengingatkan saya, sebenarnya, ketika saya berada di Bain. Ketika saya berada di sana, itu seperti awal semua orang pergi dengan teknologi. Semua orang akan bekerja di Zalora, bekerja di Grab Work di C Group. Jadi hanya proses perekrutan yang disengaja, saya kira oleh jurusan teknologi. Tetapi juga saya pikir ada persyaratan kompetitif yang menarik di mana Bain, BCG, dan McKinsey pada dasarnya harus mengatakan seperti, bagaimana kita meningkatkan lingkungan kerja kita untuk berhenti kehilangan bakat terbaik kita ke sisi teknologi? Dan itu dinamika yang menarik.

Shiyan Koh: (08:53)

Maksud saya, ini tidak seperti Bain, BCG dan McKinsey berharap kebanyakan orang melewati dua tahun pertama. Ini dirancang untuk menjadi program pelatihan. Anda mengharapkan beberapa kerugian dari itu. Semua orang hanya menyalahgunakan pelatihan yang kalian miliki, kan? Hei, Anda memiliki seseorang yang datang melalui program itu, mereka tahu cara membangun model. Mereka tahu cara menulis dek, mereka dapat melakukan beberapa presentasi.

Itu sangat berharga, bukan? Anda tidak perlu melatih seseorang di tempat kerja tentang cara mengirim email. Dan saya pikir begitu Anda melihat seseorang melakukannya dengan sukses, ada banyak orang McKinsey yang saya ambil. Ada banyak orang BCG di Gojek. Dan begitu Anda melihat seseorang, Anda mempercayai mereka, Anda seperti, oh, yah jika seseorang seperti saya bisa melakukan hal yang mengesankan dan menyenangkan ini, maka saya mungkin bisa melakukannya juga. Jadi Anda lebih bersedia melakukan lompatan itu.

Jeremy AU: (09:42)

Apa yang menarik sebenarnya adalah mengingatkan saya bahwa dua output dalam hal seperti bakat, bukan? Jadi bakat datang, begitu, sebagainya. Dan kemudian kita berbicara tentang apakah mereka akan menjadi karyawan yang hebat atau apakah mereka akan menjadi pendiri yang hebat. Dan itu adalah dua rangkaian keterampilan berbeda yang muncul. Dan pada catatan itu, saya pikir yang menarik adalah bahwa pada pendiri, mereka juga berbicara tentang bagaimana ada banyak ruang putih dalam kategori yang mereka lihat. Jadi kata mereka, Asia Tenggara memasuki zaman keemasan. Ada begitu banyak IPO yang dapat terjadi di semua berbagai kategori ini. Benar?

Mereka dibagi dengan otomotif vertikal versus keamanan digital versus real estat versus otomatis. Jadi, saya pikir mereka baru saja mendaftarkan setiap kategori dalam perekonomian dan kemudian membuat versi digital dari itu. Dan mereka berkata, oke ada semua ruang putih di mana tidak ada seperti pengganggu penyerang pertama dari kategori yang berkuasa. Saya pikir itu adalah rambu yang baik, saya kira bagi banyak pendiri yang ingin menjadi pendiri, saya pikir itu adalah dinamika yang menarik bagi banyak orang secara pribadi.

Shiyan Koh: (10:35)

Ya, maksud saya, saya pikir itu semua tempat yang bagus untuk memulai, bukan? Tapi kemudian Anda juga harus mencari tahu, mengapa orang tidak melakukannya? Ada apa dengan kategori yang tidak menarik perhatian sebanyak mungkin? Ada beberapa hal yang membutuhkan lebih banyak infrastruktur untuk dibangun sebelum lebih mudah meluncurkan hal -hal itu.

Saya pikir kekayaan adalah salah satu kategori yang belum mereka miliki. Dan saya pikir bagian dari itu seperti evolusi bagaimana ekonomi menjadi lebih kaya. Anda tidak dapat memiliki manajemen kekayaan sampai Anda benar -benar memiliki kekayaan atau Anda memiliki cukup banyak orang dalam populasi yang memiliki kekayaan yang perlu dikelola untuk benar -benar seperti penyedia digital dari massal makmur, tidak ada makmur massal yang tidak dapat memiliki penyedia digital massal yang makmur. Saya pikir ada beberapa hal menarik di sana juga, tapi jelas tempat yang baik bagi orang yang ingin memulai sesuatu untuk melihatnya dan mulai mensurvei lanskap.

Jeremy Au: (11:25)

Ya. Dan saya pikir ini benar -benar fungsi seperti yang Anda katakan pendiri hebat menarik bakat hebat, dan apa yang kita bicarakan juga bekerja dalam kategori hebat, di mana ada semacam tailwind atau itu benar, tidak terlalu dini, tidak terlambat. Dan saya pikir itulah yang saya temukan banyak pendiri yang berjuang dengan, kan? Mereka seperti pendiri hebat, menarik orang -orang hebat, tetapi terlalu dini atau terlambat. Dan saya tidak tahu, sangat sulit untuk mengatakan apakah terlalu dini atau terlambat. Saya pikir itu bagian yang aneh.

Shiyan Koh: (11:48)

Yah, saya pikir bagian dari itu juga Anda harus menemukan ceruk Anda, saya pikir itu salah satu fitur menarik dari Asia Tenggara adalah karena Anda memiliki 10 pasar, submarket siap lebih cepat. Maka Anda mungkin mulai di pasar yang siap lebih cepat dan memposisikan diri Anda untuk masuk ke pasar yang sedang matang, jadi untuk berbicara, nanti, mengingat pengalamannya.

Manajemen Kekayaan adalah yang menarik bagi saya di mana Anda melihat ke depan kekayaan atau modal pribadi di AS dan kelompok orang yang mereka layani sebagai orang yang memiliki sub 5 juta aset. Mereka tidak cukup besar untuk dilayani oleh bank swasta yang menginginkan 25 hingga 50 juta aset. Tetapi jika Anda melihat bagian yang sebanding di Asia Tenggara, tidak ada banyak orang di sana. Mungkin Anda mulai di Singapura, tetapi kemudian Anda merasa dibatasi oleh populasi Singapura juga. Seperti, hei, itu bukan pasar yang besar, lalu apakah Anda akan pergi seperti Jakarta dan Bangkok dan hal -hal seperti itu?

Jadi, ya, ini masalah yang menarik. Tapi saya pikir itu juga hanya apa yang kami katakan kepada para pendiri SaaS banyak yang mendapatkan satu juta dolar ARR akan menjadi slog. Dan itulah garis, hei, apakah Anda memiliki bisnis nyata atau tidak? Jadi Anda perlu memanfaatkan diri Anda dengan tepat. Anda tidak bisa keluar dan meniup satu ton uang dan berkata, hei, saya punya 300 ribu ARR. Tidak ada yang akan mendanai Anda. Anda tidak bisa berhasil. Dan jika Anda memiliki pola pikir, hei, saya akan menjadi sangat hemat dan sampai ke jutawan, maka itu akan membuka banyak hal untuk Anda. Jadi saya pikir masalah waktu semacam ini adalah Anda tidak dapat memanggil waktu dengan tepat. Jelas, tidak ada yang tahu masa depan, tetapi Anda dapat memahami persyaratan modal bisnis Anda dan mencoba mengatur diri Anda untuk mengatakan apa yang normal seperti jurang atau titik istirahat yang dicari orang. Dan bagaimana Anda bisa sampai di sana? Bagaimana Anda mengoptimalkan diri untuk bertahan hidup pada dasarnya?

Jeremy AU: (13:42)

Ya. Dan saya pikir itu sudut pandang yang menarik, bukan? Sepertinya Anda mengatakan geladak benar -benar menunjukkan sisi makro dan dari perspektif VC, sangat menarik. Tapi bagaimana hal itu mendidih ke pendiri SaaS? Satu hal yang saya pikir saya perhatikan itu keluar dan itu menarik adalah mereka berbicara tentang penangkapan pengembalian pemegang saham versus seperti pertumbuhan PDB negara itu.

Dan saya pikir satu hal yang mereka katakan adalah bahwa mereka mengatakan bahwa Amerika, jelas modal PDB sedang tumbuh. Pada akhirnya, pemegang saham kembali atau pasar saham benar -benar mengungguli fundamentalnya, kan? Dan mereka mengatakan sebagian dari itu adalah karena pertumbuhan total yang dapat disesuaikan dengan pertumbuhan internasional. Bahwa perusahaan Amerika memiliki pola pikir, pelatihan, bakat, dan saya akan mengatakan keamanan/norma geopolitik, bukan? Untuk dapat menyerang pasar global. Maka itu menarik untuk melihat itu, di sana, dan saya pikir itu mengingatkan saya.

Shiyan Koh: (14:30)

Nah juga bahasanya. Lebih banyak orang berbicara bahasa Inggris di luar AS daripada di AS, jadi Anda ingin menjadi global. Anda sebenarnya memiliki bahasa internal yang Anda bicarakan. Seperti Anda dapat mempekerjakan orang yang lokal ke pasar, tetapi mereka masih dapat berbicara dengan kantor pusat. Dan saya akan membandingkan yang saya pikirkan dengan perusahaan Cina yang mencoba untuk menjadi global, di mana bahkan jika mereka berbicara bahasa Inggris, bukan itu cara mereka berkomunikasi di dalam perusahaan.

Dan bahkan ketika mereka mempekerjakan manajer negara atau orang lain, mereka masih berkata, hei, kelancaran lebih disukai. Dan saya pikir itu benar -benar membatasi kumpulan bakat global Anda dan kemampuan Anda untuk pergi kecuali Anda benar -benar akan seperti parasut di orang -orang Anda sendiri ke setiap pasar. Tapi ya, saya pikir, jadi dua hal, kan?

Salah satunya adalah kemampuan perusahaan -perusahaan Amerika untuk menjadi global, tetapi saya pikir yang lain adalah kedalaman pasar modal mereka bahwa pasar saham Amerika juga menarik daftar dari perusahaan internasional dan juga memiliki pasar modal yang dalam dengan semua tambahan, analis sisi penjualan, dana, seperti semua hal yang Anda butuhkan untuk benar -benar mengubah keberhasilan bisnis itu menjadi nilai pemegang saham aktual yang dapat ditangkap. Ini adalah perjuangan untuk membuat perusahaan kami sendiri terdaftar di sini, bukan? Mereka semua pergi ke Nasdaq atau NYSE. Karena di situlah investor berada.

Jeremy Au: (15:49)

Ya. Saya pikir bahasa satu adalah masalah besar yang sangat besar. Saya memikirkannya selama liburan dan saya keluar dari frasa ini, saya menyebutnya bahasa terkunci. Jadi Anda tahu bagaimana beberapa negara terkurung daratan dalam arti bahwa mereka tidak memiliki akses ke laut. Dan sebagai hasilnya mereka tidak dapat melakukan perdagangan, mereka tidak dapat melakukan banyak hal. Hanya memiliki port adalah kuncinya. Dan, misalnya, Utopia hanya berjuang sepanjang waktu hanya untuk mendapatkan akses ke pelabuhan karena apakah ini fundamental untuk begitu banyak perdagangan dan akses ke dunia. Dan saya pikir ada sejumlah besar dari apa yang saya sebut kunci bahasa. Atau beberapa negara di Asia Tenggara sebenarnya tidak terkunci bahasa. Dan yang saya maksud dengan itu jelas, Singapura dan Filipina misalnya, adalah penutur asli bahasa Inggris, bukan? Dan jadi satu hal menarik yang saya perhatikan adalah bahwa pendiri Filipina dengan cepat, saya pikir membaik, saya pikir cara mereka berbicara dalam bahasa startup, kemampuan untuk menggalang dana, cerita, bahkan mengakses model lot karena mereka hanya seratus persen fasih dalam bahasa Inggris.

Jadi mereka mengunduh video YouTube Amerika tentang metrik SaaS dan semua hal ini. Jadi mereka benar -benar bisa membuka kunci banyak. Tapi saya pikir untuk orang -orang yang tidak memiliki akses ke sana, Asia Tenggara tidak benar -benar memiliki penutur Cina. Dan juga tidak banyak orang Cina, ada beberapa sumber daya Cina. Tapi ya, saya pikir jika Anda seperti bahasa terkunci. Saya pikir ini hanya satu ton sumber daya dalam bahasa Inggris. Dan berbicara tentang bakat, Anda bahkan tidak dapat memanjat tangga bakat jika Anda tidak dapat mengakses semua sumber daya gratis dan internet.

Sungguh gila melihat orang mendidik diri mereka sendiri tentang crypto, di Udemy, dan hal -hal seperti itu. Itu gila. Dan ada begitu banyak orang yang lapar. Saya katakan God Bless Britney Spears dan Madonna dan Ed Sheeran karena mengajar bahasa Inggris dan Taylor Swift. Karena saya pikir mereka benar -benar telah mendorong fundamental Inggris yang mendasar itu, bukan? Dan itu memungkinkan Anda mengakses ekonomi internet global.

Shiyan Koh: (17:37)

Apakah Anda pikir anak -anak kita akan belajar bahasa Korea? Mengingat ledakan popularitas K-pop?

Jeremy Au: (17:45)

Saya pikir satu hal yang menarik yang saya temukan adalah bahwa beberapa bahasa lebih sulit untuk dipelajari daripada yang lain. Tanda titik. Seperti itu hanya terbukti secara ilmiah. Bahkan tidak seperti lelucon, bukan? Ini seperti idiogram, seperti orang Cina, apakah pada dasarnya lebih sulit daripada yang dipelajari bahasa Inggris. Itu plus jelas bahasa Inggris memiliki kekuatan OS hiburan global yang mendorongnya. Seperti yang Anda katakan, saya pikir Anda menyebutkan K-pop. K-pop adalah bahasa yang lebih menarik untuk dipelajari karena K-pop itu sendiri. Jadi memiliki Dynamo hiburan itu adalah kunci bahasa. Jadi, saya tidak tahu, saya hanya merasa sulit.

Shiyan Koh: (18:17)

Hegemoni budaya, man. Saya berada di Taiwan dan saya bertemu dua gadis remaja dari London, belajar Korea karena mereka menyukai BTS. Dan saya seperti, apa? Mereka termotivasi, mereka mengajar diri mereka sendiri dan orang tua mereka seperti, ya, itu benar -benar membingungkan, tetapi mereka sangat menyukainya. Kami menghabiskan 200 pound untuk tiket konser untuk mereka pergi melihatnya. Saya seperti 200 pound. Saya tidak memiliki remaja dan saya tidak membayar anak-anak saya sejak konser 200 pon. Itu gila bagiku. Fakta bahwa mereka belajar bahasa Korea, saya sangat terpesona olehnya. Jadi, ya, itu benar, budaya penting.

Jeremy Au: (18:53)

Ya. Saya berada di Turki sebagai seorang turis dan ada sejumlah besar anak laki -laki dan perempuan sekolah yang hanya mengekor saya melalui museum karena mereka melakukan perjalanan kelas dan kemudian mereka mengambil keberanian, untuk meminta saya selfie, karena mereka mengira saya adalah orang Korea. Dan saya seperti, saya sangat bangga.

Shiyan Koh: (19:09)

Oh, ini momenmu.

Jeremy Au: (19:11)

Saya masih mengambil foto. Ada banyak foto serupa di suatu tempat di sana, beberapa kamera ponsel saya hanya melakukan jempol atau Anda tahu apa? Aku hanya melihat, aku tidak akan menghancurkan impian mereka, kan? Saya tidak mengatakan saya adalah seorang selebriti, saya hanya mengambil foto. Tapi ya, saya pikir itu tuas tersembunyi yang besar. Kompleks hiburan yang dapat mendorong adopsi bahasa dan adopsi bahasa memungkinkan Anda, seperti yang Anda katakan, kelebihan pasar bakat, memungkinkan Anda menjual pelanggan kecuali Anda bahkan membuka kunci pasar modal.

Kami berbicara tentang, saya pikir ada bagian yang menarik, mereka berbicara tentang pendapatan sekali pakai. Dan mereka berbicara tentang pasar modal dan apa yang mereka katakan adalah bahwa Asia Tenggara naik untuk pendapatan sekali pakai. Itu satu tingkat. Dan kemudian AS adalah semua tentang pasar modal AS. Apa yang diperlukan untuk IPO di sana? Dan saya pikir pada akhirnya, ada alkimia yang terjadi di suatu tempat antara tabungan/modal rumah tangga, ke modal tingkat negara, dengan kemampuan itu untuk menyebarkannya secara global atau lokal. Menurutmu apa itu?

Shiyan Koh: (20:03)

Itu sangat luar biasa. Pembentukan modal. Kami kapitalis, kami menyukainya. Maaf aku memotongmu. Anda memiliki pertanyaan yang jauh lebih serius.

Jeremy AU: (20:14)

Tidak, itu sangat lucu. Formasi modal yang pasti akan menjadi hal yang menarik. Dan saya pikir apa yang menarik jika mereka mulai membandingkan semua negara yang berbeda di Asia Tenggara, kan? Jadi mereka mengatakan seperti, oke, beberapa negara. Pertumbuhan tinggi, ekuitas tinggi, beberapa di antaranya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Beberapa keseimbangan yang adil, beberapa hadiah parsial untuk pemegang saham. Dan dia mengatakan juga ada juga kelompok yang berputar -putar, yang berarti bahwa Anda tidak benar -benar pergi ke mana pun dalam nilai PDB atau pemegang saham.

Saya pikir apa yang menarik, mereka mengatakan itu seperti mereka mengatakan Cina dan Vietnam keduanya telah menjadi model merangkak. Yang pada dasarnya mengatakan bahwa ada banyak pertumbuhan PDB, tetapi pertumbuhan itu tidak akan pergi ke pasar saham, yang masuk ke, Anda tahu apa yang saya katakan, mereka bukan kapitalis, saya pikir keputusan kebijakan yang tidak membiarkan kapitalis atau pengembalian pasar saham memiliki peningkatan dari PDB. Apa pendapatmu?

Shiyan Koh: (21:04)

Maksud saya, saya pikir ada beberapa perusahaan Vietnam yang berada di puncak IPO, yang cukup besar dan cukup kuat. Dan saya pikir jika kita mungkin memiliki 12 bulan lagi pasar banteng akan berhasil di Nasdaq atau lebih. Jadi saya pikir Anda akan mulai melihat awal dari itu.

Maksud saya, saya pikir salah satu tantangan. Vietnam terkadang merupakan lingkungan peraturan yang buram. Dan itu membuat investor sedikit curiga. Dan yang lain adalah transaksi partai terkait. Anda seperti, oh, pemasok Anda dimiliki oleh ipar perempuan COO Anda. Dan itu hanya menjadi situasi yang jauh lebih keruh di mana itu oh, penangkapan nilainya tidak akan menjadi pemegang saham. Ini akan menjadi karyawan tetapi dengan cara terbelakang seperti ini sehingga saya tidak benar -benar tahu bagaimana ketekunan. Jadi saya pikir sedikit adalah Anda ingin melihat pematangan hukum -hukum itu. Maksud saya, saya pikir hal yang baik adalah saya pikir secara umum, sebagian besar pemerintah daerah percaya bahwa kekayaan politik mereka terkait dengan pembangunan ekonomi. Jadi mereka ingin menjaga kondisi yang relatif menguntungkan bagi bisnis. Dan saya pikir bagian dari itu adalah mempelajari cara mengembangkan kebijakan untuk menerapkan peraturan yang mempromosikan kondisi tersebut. Dan begitu semua orang mengerti kita akan mengulangi permainan dan kita seharusnya tidak menjarah dari, investor eksternal atau apa pun itu.

Lalu saya pikir segalanya bisa meningkat. Aturan hukum, menghormati peraturan, semua hal semacam itu. Saya berpikir secara seimbang, saya masih relatif optimis. Saya pikir hanya saja kita sebelumnya dalam siklus dan saya pikir begitu kita mendapatkan beberapa iPO ini dari pintu, pengalaman itu dan modal itu juga semua mengalir kembali melalui ekosistem.

Jeremy AU: (22:51)

Ya. Mari klik dua kali di Vietnam. Baru -baru ini kelompok VNG go public di pertukaran sepak bola domestik. Dan mereka mengatakan bahwa mereka tidak diizinkan pergi ke Bursa Efek AS. Jelas, saya pikir apa klaim versus apa sebenarnya dari kinerja itu sama sekali, tapi saya pikir itu adalah dinamika yang sangat menarik, yang merupakan bahasa di sekitar mengatakan mereka tidak diizinkan masuk pasar saham AS, yang karena mereka terdaftar di Vietnam, karena mereka adalah operasi Vietnam, benar -benar cukup, jika Anda melihat nilai wajah mereka, jujur, itu cukup mengganggu, benar? Karena pada dasarnya apa artinya itu adalah bahwa mereka tidak memiliki jalur keluar yang baik ke pasar modal AS, yang memiliki yang paling dalam, tetapi cara paling likuid untuk melakukan IPO atau SPAC atau apa pun itu, bukan?

Shiyan Koh: [23:30]

Mereka akan keluar, mereka mengajukan, ya, ke Gas Act tahun lalu.

Jeremy AU: (23:34)

Mereka melakukannya. Dan kemudian mereka beralih.

Shiyan Koh: (23:35)

Tapi maksud saya, saya pikir ada kondisi pasar, kan?

Jeremy AU: (23:38)

Ya, saya hanya mengatakan saya pikir itu kondisi pasar, tetapi juga mengatakan bahwa itu karena pihak pemerintah. Saya hanya mengatakan bahwa jika Anda benar -benar percaya itu adalah pemerintah, saya tidak mengerti faktanya, tetapi jika itu benar, pemerintah mencegah mereka dari daftar di pertukaran AS, maka itu sebenarnya berita yang sangat buruk karena itu berarti bahwa itu lumpuh, tahap pertumbuhan tahap akhir, investasi crossover di Vietnam dan kelipatan tahap tengah, setidaknya kelipatan tahap.

Karena pada dasarnya mengatakan bahwa kecuali Anda seperti, saya tidak tahu, B2B SaaS, Anda melakukan pasar global, tetapi Anda tidak memiliki operasi Vietnam. Jadi saya pikir itu juga mendorong banyak startup Vietnam ini ke domisili. Di Singapura dan melakukan semua transaksi ini untuk menciptakan kemampuan memiliki likuiditas di masa depan. Nah, pengacara Singapura adalah pemenang untuk tahun 2023, saya pikir mereka pasti memiliki banyak bisnis yang menggabungkan semua jenis startup atau domisil atau kantor keluarga. Saya pikir satu hal yang mereka juga sebutkan di laporan Asia Partners, yang menarik, seperti yang mereka katakan, cari penyu Vietnam. Jadi penyu adalah orang -orang yang belajar di AS telah dilatih dan mereka kembali dan mereka berkata, ya, Vietnam penuh dengan insinyur dan orang -orang yang telah belajar di AS yang siap dibangun untuk wilayah tersebut. Apa pendapat Anda tentang itu?

Shiyan Koh: (24:46)

Luar biasa, kan? Dan bukan hanya AS, saya pikir diaspora apakah mereka pergi ke Eropa. Saya telah bertemu pendiri Vietnam yang benar-benar tumbuh di Polandia atau negara-negara terkait Soviet karena hubungan komunis. Dan telah mengalami ekosistem lain yang membangun keterampilan mereka di berbagai negara dan pulang untuk mengeksploitasi itu. Jadi saya pikir itu bagus. Jadi salah satunya adalah mereka membawa pengalaman dari pasar yang berbeda, dan mereka juga sering membawa modal dari pasar yang berbeda. Saya memiliki pendiri Vietnam Prancis yang menjalankan tim teknologi di Vietnam tetapi memiliki investor Prancis. Mereka dapat memanfaatkan semua aspek yang berbeda dari jaringan mereka untuk menanggung masalah. Dan mereka umumnya sedikit lebih terbuka. Mereka tidak takut memberikan berita buruk kepada investor. Sesuatu yang kadang -kadang saya temukan dengan pendiri Vietnam, mereka ingin Anda hanya mendengar kabar baik.

Dan Anda mendapatkan serangkaian pembaruan investor dan Anda seperti, oke, tapi apa yang salah? Karena ini adalah startup. Jadi ada sesuatu yang salah. Dan jika saya tidak mendengarnya, itu membuat saya gugup. Kami memiliki seorang pendiri, yang pergi ke AS dengan beasiswa pemerintah dalam ilmu komputer dan kembali setelah bekerja di lembah selama beberapa tahun dan ia membawa banyak praktik bersamanya.

Dia menawarkan makanan gratis di perusahaannya dan dia menawarkan orang -orang gaji jika mereka tinggal lebih dekat ke kantor. Menyebabkan lalu lintas di Ho Chi Minh sangat buruk. Jadi dia seperti, saya hanya ingin orang bekerja. Saya ingin mereka benar -benar dipanggil. Dan Anda bisa merasakannya dengan benar, seperti persahabatan semacam itu, semacam itu ketika Anda berjalan ke kantor.

Rasanya sangat, sangat googly hampir. Berjalan ke kantornya di Ho Chi Minh. Jadi saya pikir itu bagus, bukan? Saya pikir bagian dari inovasi adalah membawa ide -ide untuk tempat yang berbeda, remix untuk konteks lokal dan membuat sesuatu yang lebih baik daripada jika Anda hanya dari satu tempat atau yang lain.

Jeremy Au: (26:37)

Ya, Anda mengingatkan saya pada program yang dipercepat AS yang berkembang ke Asia Tenggara di seluruh dunia. Dan pada dasarnya itu hanya membawa pelatihan budaya pola pikir Silicon Valley. Dan salah satu percakapan yang saya lakukan dengan kepala ekspansi internasional adalah, ini apa panutan Anda? Apa patokan perusahaan Anda? Dan kemudian dia berkata McDonald's. Dan saya tertawa dan tertawa dan tertawa karena malam sebelum saya berjalan sahabat saya dan saya berkata, akselerator ini pada dasarnya adalah McDonald's untuk Silicon Valley. Seperti mereka hanya mengambil model inti lembah silikon, pandangan, pola pikir, keramaian, manfaat, apa pun itu, tetapi juga melokalkannya untuk setiap tempat.

Dan saya pikir itu adalah dinamika yang menarik untuk melihat bahwa westerisasi, globalisasi sikap budaya ini. Dan saya pikir Anda harus memiliki itu untuk jujur, karena untuk membangun, bertujuan untuk membangun perusahaan miliaran dolar, sudah menjadi hal yang gila. Tetapi kemudian untuk membidik, untuk membangun perusahaan yang dapat sampai di sana dengan teknologi yang memiliki akses ke pasar modal AS yang sering kali terkait bahasa Inggris adalah seperangkat kepercayaan budaya yang sangat menarik. Itu cukup baru, saya katakan.

Shiyan Koh: (27:38)

Tapi hal pola pikir sangat penting. Ada tweet pagi ini, seseorang seperti, aku benci San Francisco. Tapi jujur, tidak ada tempat di dunia di mana Anda dapat dikelilingi oleh sebanyak mungkin orang yang mengejar ide -ide besar yang dapat Anda pelajari dan dia seperti di tempat lain yang harus Anda bayar untuk mendapatkan akses. Tentu saja ini memicu diskusi geram ini di Twitter, tapi saya pikir itulah yang sebenarnya, bukan? Yang mana, Anda perlu percaya bahwa Anda dapat memiliki ide -ide besar dan Anda dapat mencapainya. Dan kemudian Anda membutuhkan orang dengan uang untuk percaya bahwa Anda dapat melakukannya. Dan kemudian Anda harus meyakinkan orang lain bahwa mereka ingin melakukan ini juga, dan kemudian Anda bisa melakukannya. Dan saya pikir jenis jenis sistem perusahaan atau sangat hierarkis, seperti siapa Anda muda untuk mempercayai hal -hal ini? Diam, luangkan menit. Belum punya ide sendiri. Ini seperti hampir antitesis dengan inovasi di startup. Jadi saya pikir shift pola pikir sebenarnya sangat penting untuk memiliki keyakinan itu, untuk dapat mengatakan seperti, hei, ya, saya tidak hanya akan menunggu giliran saya dan melakukan hal itu. Saya akan mencoba melakukan sesuatu yang berbeda.

Dan saya pikir itu sebenarnya masalah besar bagi Singapura, kan? Kita perlu memiliki mimpi besar. Kita harus baik -baik saja dengan memiliki mimpi besar dan tidak terlalu praktis. Itu seperti, oh, mengapa saya melakukan itu? Itu tidak akan pernah berhasil. Bla, bla, bla, bla, bla. Jika kita tidak mencobanya, kita tidak akan pernah tahu.

Jeremy Au: (29:07)

Ya. Saya berpikir lagi, saya ingin memiliki T-shirt itu sekarang. Tidak apa -apa memiliki mimpi besar, itu akan sangat sehat, bukan?

Shiyan Koh: (29:12)

Kami membutuhkan merch. Kami memiliki T-shirt yang mengatakan, apa yang terjadi jika semuanya berjalan dengan baik? Yang saya sukai sebagai T-shirt. Karena Anda harus berpikir seperti itu, bukan? Maksudku, oke, aku akan menceritakan kisah sampingan acak yang benar -benar seperti. Pekerjaan pertama saya di luar perguruan tinggi adalah analis perbankan investasi di JP Morgan, dan itu dari '05 hingga '07. Ini adalah pasar yang sedang booming, bukan? Itu sebelum kecelakaan. Dan kami mengambil perusahaan publik bernama Clearwire. Ini seperti Donkey bertahun -tahun yang lalu. Ini adalah ketika pada dasarnya ada dua standar 4G yang bersaing. LTE, yang dimenangkan, itulah yang kita gunakan saat ini, dan Clearwire Standard, yang disebut y-max. Dan pendiri Clearwire adalah Craig McCaw, dan dia membuat orang banyak uang di McCaw Cellular. Begitu banyak orang yang mau memberinya uang dan mereka meluncurkan toko di seluruh AS. Mereka menjual seperti kotak perangkat keras kecil yang memberi Anda hal 4G YG ini.

Mereka membentuk istilah akuntansi non-GAP mereka sendiri yang disebut EBIT DAM. Oke, jadi penghasilan sebelum bunga, depresiasi pajak, amortisasi dan biaya pemasaran. Jadi mereka EBIT Bendungan positif. Oke. Bayangkan saja saya seperti ini seperti analis baru. Dan saya seperti, itu sangat aneh. Sepertinya bisnis ini kehilangan banyak uang, tetapi mereka melaporkan hal lucu yang disebut Ebit Dam, Ebit Dam Positif. Dan kami mengajak mereka publik. Jadi saya berbicara dengan ibu saya dan dia seperti, oh, apa yang kamu lakukan di tempat kerja? Bla, bla, bla. Dan saya suka menjelaskan hal ini. Dan kemudian dia seperti, orang Amerika ini, mereka benar -benar tahu cara berpikir besar. Tidak ada orang Singapura yang akan menemukan bendungan Ebit ini dan mencoba meyakinkan orang -orang tentang itu. Dan dia seperti, mungkin karena mereka memiliki negara besar, jadi mereka bisa berpikir lebih besar. Kami adalah negara kecil. Kami tidak berani bermimpi begitu besar. Tapi ya itu melekat pada saya, ini seperti cerita yang benar -benar konyol.

Tapi seberapa berani Anda bersedia? Untuk berapa lama dan dapatkah Anda melakukannya cukup lama untuk benar -benar membuat sesuatu terjadi? Tapi ya, mereka memang go public. Kami mengumpulkan banyak uang dari mereka, tetapi mereka tidak memenangkan perang standar nirkabel 4G.

Jeremy AU: (31:17)

Ya. Saya pikir ada pengingat besar juga. Yang kami bicarakan tentang pendiri dan kami juga berbicara tentang bagaimana modal itu penting dan saya pikir itulah permainan grand bar antara modal ventura dan pendiri. Begitulah pendiri tidak dapat memilih mimpi dan mereka didanai oleh VC yang tentu saja penjaga gerbang, tetapi mendanai mimpi besar itu. Tetapi juga kebenarannya adalah, jika gagal, yang sebagian besar akan gagal. Mungkin beberapa perkiraan, 39 dari 40 akan gagal. Seperti itu tidak menghancurkan hidup Anda. Itu tidak menghancurkan rumah Anda. Anda kehilangan waktu, tetapi Anda dibayar gaji selama waktu itu dan yang lebih penting, Anda tidak mendapatkan rasa malu untuk itu. Saya pikir bagian yang indah tentang, saya kira, budaya startup adalah ya, Anda membangun perusahaan senilai $ 3 juta.

Shiyan Koh: (32:01)

Tapi saya pikir beberapa orang mengambil ini terlalu jauh, bukan?

Jeremy Au: (32:03)

Tentu saja, bukan penipuan, jelas gagal dengan anggun.

Shiyan Koh: (32:05)

Bukan penipuan. Kami anti-penipuan di podcast ini. Tetapi gagal dengan anggun, gagal, sambil memperlakukan semua investor dan pemangku kepentingan, karyawan, pelanggan Anda secara langsung, saya pikir sangat penting. Dan ada banyak orang yang gagal dalam upaya pertama atau kedua mereka yang telah kembali dibesarkan dengan sukses dan membangun bisnis hebat. Ada hal -hal struktural yang memungkinkan hal itu terjadi. Yang ada di AS, orang -orang tidak memberikan jaminan pribadi.

Undang -undang kebangkrutan relatif menguntungkan. Mereka bukan non-competes. Non-Competes tidak dapat ditegakkan di California tetapi di banyak negara bagian lain. Semua hal kecil ini berkontribusi pada kemampuan untuk berani tetapi juga gagal. Dan terus menggulung dadu di atasnya. Tapi ya, tidak ada penipuan. Kita tidak akan berbicara tentang penipuan hari ini, kan, Jeremy?

Jeremy Au: (33:00)

Saya merasa seperti kita telah berbicara tentang penipuan setiap minggu selama 3 kali terakhir kami telah melakukan rekaman.

Shiyan Koh: (33:05)

Kita harus menghentikannya. Itu pasti akan membatasi ekosistem.

Jeremy AU: (33:09)

Pada catatan itu, apa yang dibawa oleh satu kunci yang Anda ambil dari laporan Asia Partners?

Shiyan Koh: (33:13)

Terus ada celah CD yang serius yang akan diisi oleh mitra Asia. Saya pikir itu cukup konsisten dengan apa yang telah kami katakan tentang Asia Tenggara. Saya pikir mereka benar -benar telah mengumpulkan semua data dengan cara yang sangat bagus, semuanya dalam satu potong. Dan itu adalah primer yang bagus bagi siapa saja yang ingin bangun dengan cepat di Asia Tenggara dengan cepat. Tapi ya, maksud saya, saya pikir kondisi makro terus baik untuk orang yang ingin diluncurkan di bidang ini. Saya pikir satu -satunya barang bakat yang tidak kita bicarakan, yang mereka sorot dalam laporan ini adalah arus masuk pengusaha Cina dan India. Saya pikir itu masalah besar. Sama seperti kita berbicara tentang penyu yang kembali ke Vietnam, saya pikir pengusaha Cina yang telah membangun bisnis nyata di Cina dan yang ingin meluncurkan bisnis baru atau memperluas ke Asia Tenggara, saya pikir akan menjadi mesin yang hebat karena mereka memiliki model mental, mereka memiliki jaringan dan tim yang pernah bekerja dengan mereka sebelumnya. Jadi saya senang melihat apa yang bisa mereka kendarai untuk wilayah ini juga.

Jeremy Au: (34:09)

Ya, saya pikir bagi saya, saya sangat menghargai, saya pikir perluasan laporan dari karya makro top-down, yang tentu saja, seperti yang Anda katakan, menyenangkan nerd makro di hati saya juga.

Dan kemudian saya pikir mereka melaju ke lebih banyak pendekatan jaringan itu. Jadi berbicara tentang aliran bakat, seperti yang baru saja Anda katakan, dari berbagai negara, tetapi juga kura -kura yang sedang kita bicarakan, dan kemudian memecahnya oleh perusahaan untuk mengatakan, apa proporsi, apa kemampuan untuk menarik bakat? Apa kemampuan mereka yang tidak menguntungkan untuk memberi makan bakat ke perusahaan lain dalam pendekatan banyak-ke-banyak? Seperti benar-benar kembali ke upaya untuk membongkar komponen jaringan-ish, yang pada skala yang lebih kecil dilambangkan oleh mafia paypal/zalora tetapi pada skala yang lebih besar, ini berarti hal yang gila untuk dibicarakan.

Dan saya pikir itu adalah pengingat yang baik bahwa pada akhirnya, ini adalah banyak kompleksitas, dan saya tahu saya membukanya dengan mengolok -olok 232 halaman, tetapi saya menikmati semua 232 halaman. Saya tidak mengatakan saya menggali jauh ke dalam catatan kaki mereka, tetapi saya pikir itu benar -benar menarik karena saya pikir ini benar -benar masuk ke dalamnya.

Dan saya mendapatkan pilihan dan mensintesis bagian -bagian yang saya sukai, jadi saya sangat menghargai upaya untuk membongkar hal jaringan, yang jauh lebih sulit untuk dijelaskan, bukan? Menantikan laporan tahun depan.

Shiyan Koh: (35:24)

Selamat Tahun Baru Imlek untuk semua yang merayakannya. Makan banyak tart nanas. Ya, rilis Laporan Mitra Asia yang senang. Gong Xi Fa Cai.