Fandy Cendrajaya: Indonesia Bull vs Bear Market, Founding Kopital Ventures dan Startup yang Tangguh Keluar Lingkungan & Strategi - E364
“Banyak orang yang sangat bearish sekarang dan banyak tesis investasi telah berubah. Apa yang super panas pada tahun 2020 dan 2021 tidak sepanas saat ini. Bahkan VC lebih tenang saat ini. Kembali pada hari itu, kami sangat fokus pada apa pun yang dapat menghasilkan GMV besar karena, pada saat itu, tesisnya, sebesar GMV besar, ukuran pasar besar, jika Anda mengubah persentase kecilnya, pada saat itu, tesisnya, sebesar GMV yang besar, ukuran pasar besar, jika Anda berkonversi sedikit dari hal itu, pada saat itu, sebesar -besarnya, sebesar GMV yang besar, jika Anda berkompeten. Kasus saat ini. Investasi lebih didorong oleh konsumen, lebih banyak pertanian karena itulah yang orang Indonesia kaya. Dinamika pasar saat ini lebih berkelanjutan dalam jangka panjang. ” - Fandy Cendrajaya
Berhati-hatilah dengan penilaiannya. Kami berbicara tentang bagaimana pada tahun 2020, dan 2021, kami memandang penilaian pasca-uang sebagai metrik keberhasilan. Kami seharusnya tidak melakukan itu lagi. Kami harus meningkatkan apa yang kami butuhkan pada penilaian konservatif mungkin, hanya karena hal yang mungkin terjadi pada tanggal 12, jika kami merasa bahwa perusahaan kami dapat mencapai $ 500 juta, mungkin apa pun yang Anda inginkan. Juta karena investor terakhir harus memiliki terbalik itu. Jadi, bekerja ke belakang, dan pra-tahap, saya akan selalu merekomendasikan orang untuk tidak pergi di atas 10 juta hanya karena jika Anda bekerja ke belakang, itu akan sangat sulit jika Anda menaikkan pada 20 atau 30. Ada kisah sukses yang Anda kumpulkan pada 20, tetapi Anda masih dapat dibangun pada penilaian tahun depan. - Fandy Cendrajaya
Cara kita memikirkannya adalah kita harus selalu mengutamakan piringan hitam. Bahkan jika ada banyak terbalik bagi saya di atas meja, berapa banyak perusahaan yang melakukan penilaian tinggi dan tiba -tiba hanya mandek di sana? Banyak dari mereka yang memiliki apa pun yang tidak ada yang akan ada di masa depan. Anda untuk keluar sepenuhnya, tetapi ini adalah perusahaan Anda. - Fandy Cendrajaya
Dalam diskusi ini, Fandy Cendrajaya , mitra pendiri Kopital Ventures , dan Jeremy Au berbicara tentang tiga tema utama:
1. Indonesia Bear vs. Bull Market: Fandy berbicara tentang sentimen pasar Indonesia yang berkembang dari 2020-2021 bullish dengan sentimen investor yang lebih berhati-hati pada tahun 2022 hingga 2024. Dia berbagi pentingnya bersikap realistis dalam membandingkan startup Indonesia vs Benchmark di pasar yang lebih besar seperti India, Cina, dan AS. Dia juga menjelaskan nuansa ekosistem teknologi lokal di seluruh pertumbuhan berbasis komoditas, tren yang digerakkan oleh konsumen, dan persyaratan lokalisasi.
2. Pendirian Kopital Ventures: Fandy menggambarkan membangun usaha kopital dengan pendiri yang berbagi visi yang sama dan set keterampilan komplementer. Dia menjelaskan pendekatan penggalangan dana LP mereka dengan menekankan investasi hanya benih mereka tanpa pendanaan lanjutan, memungkinkan mereka untuk berkolaborasi dengan VC lainnya.
3. Startup yang sulit keluar & strategi: Fandy menekankan kelangkaan peluang keluar yang signifikan untuk startup di Asia Tenggara, yang memengaruhi bagaimana VC harus berinvestasi dan menasihati perusahaan portofolio mereka. Dia berbicara tentang IPO dan kinerja stok startup Goto, Grab, dan Bukalapak di Indonesia Stock Exchange (IDX), dan bagaimana pendekatan daftar lokal ini kontras dengan strategi IPO AS. Dia menggarisbawahi mengapa para pendiri harus lebih bijaksana dan gesit dalam strategi keluar mereka, sehingga menetapkan tolok ukur untuk penilaian dan harapan investor dengan lebih baik.
Jeremy dan Fandy juga membahas pentingnya melihat penilaian perusahaan perbandingan, nuansa investasi malaikat, dan pentingnya empati dalam bekerja dengan pendiri.
Didukung oleh Hive Health
Apakah Anda memperluas atau meluncurkan bisnis di Filipina? Memastikan kesehatan yang baik karyawan Anda adalah kunci untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik. Di situlah Hive Health masuk, terutama untuk startup dan bisnis kecil hingga menengah. Mereka berspesialisasi dalam menyediakan rencana perawatan kesehatan berkualitas tinggi dan bebas repot yang disesuaikan dengan tempat kerja Anda. Pelajari lebih lanjut di www.ourhivehealth.com
(02:07) Jeremy AU:
Hei Fandy, sangat senang memiliki Anda di acara itu. Saya masih ingat minum kopi yang enak itu. Dan kemudian pada awal Anda memulai meluncurkan dana dan sekarang di sini Anda dan semua orang seperti, oh, pernahkah Anda mendengar tentang Fandy? Dia melihat ini dan melihat itu. Saya seperti, oke, Anda harus berada di podcast sekarang setelah Anda berjalan. Jadi ya, perkenalkan diri Anda.
(02:25) Fandy Cendrajaya:
Terima kasih, Jeremy, untuk saya di sini. Jelas, Anda ingat kopi dan sangat menghargai bahwa SN dan Anda selalu sangat mendukung kami dan sangat kolaboratif. Begitu sedikit tentang latar belakang saya. Saya adalah mitra pendiri Kopital Ventures. Kopital Ventures adalah dana pra-unggulan, yang berfokus pada seed-panggung. Kami adalah Asia Tenggara. Kami memiliki mandat Asia Tenggara, tetapi kami memiliki fokus khusus di Indonesia, hanya karena di situlah latar belakang kami berada. Awalnya sebelum Kopital Ventures, saya juga menjalankan Kopital Network, jaringan malaikat informal yang terdiri dari pendiri dan eksekutif dari perusahaan internet terkemuka di Indonesia. Bersama dengan anggota Kopital Network, dengan berbagai anggota, kami telah berinvestasi di 30-plus perusahaan selama dua hingga tiga tahun terakhir. Saya sangat bangga mengatakan bahwa semua perusahaan yang telah kami investasikan sejauh ini telah mengumpulkan dana penuh dan kami telah berhasil mengamankan acara dan memiliki DPI sekitar 1,6, 1,7 dari 3 tahun terakhir investasi. Jadi, jelas, dengan hasil itu, saya dan mitra saya memutuskan untuk benar-benar pergi ke sana dan mengumpulkan beberapa modal eksternal untuk benar-benar berinvestasi di perusahaan tahap awal.
Kami merasa dengan dana dibandingkan dengan menjadi investor malaikat, kami akan dapat menciptakan lebih banyak dampak bagi para pendiri, hanya karena kami dapat memiliki lebih banyak saham, kami dapat membuat hal -hal lebih formal, dan kami akan memiliki lebih banyak sumber daya untuk membantu mereka. Jadi itu sedikit tentang latar belakang profesional saya. Banyak beberapa tahun terakhir sebelum itu, saya berada di industri tradisional. Saya adalah seorang wirausahawan, yang tidak pernah mencapai kesuksesan yang dimiliki pengusaha lain yang ada di platform ini. Mengalami banyak kegagalan dan berakhir, meskipun saya mengalami banyak kegagalan, berhasil menghemat uang. Saat itulah saya memulai Investasi Angel pada tahun 2020. Begitu untungnya bagi saya, saya benar -benar bertemu Edward dan James, para pendiri Kopi Kenangan pada tahun 2016. Ketika saya pertama kali lulus dan kembali dari AS pada tahun 2020, salah satu alasan mengapa saya berhenti bekerja di industri tradisional adalah karena Covid datang, semuanya melambat. Pada waktu itu, Kopi Kenangan juga mencapai puncak popularitasnya. Jadi mereka, Edwin dan James juga sudah mulai matang sebagai pendiri dan telah memulai investasi Angel. Jadi saat itulah saya memutuskan untuk memulai Angel berinvestasi dengan mereka. Mereka cukup ramah untuk memungkinkan saya melakukannya bersama.
(04:30) Jeremy AU: Ya. Jadi bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang bagaimana Anda memulai Angel Investing, Anda bagian dari jaringan dial perusahaan, bukan? Jadi itu di tahun 2020 sebelumnya, Kopitalas dana muncul. Jadi bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang seperti apa pengalaman itu?
(04:41) Fandy Cendrajaya:
Tentang malaikat berinvestasi secara umum. Maksudku, itu bagus, kan? Itu adalah sesuatu yang sangat baru bagi saya secara pribadi, dan bertemu banyak pendiri pada tahap awal, terutama di masa -masa awal, saya sering berinvestasi dalam ekuitas publik. Jadi sebenarnya sebagian besar kesuksesan finansial saya berasal dari ekuitas publik, jika ada. Oleh karena itu, ketika saya pertama kali bertemu pendiri tahap awal yang meminta penilaian empat atau 5 juta, itu adalah kejutan budaya bagi saya. Dan beberapa bahkan meminta penilaian dua digit dari kelelawar. Saya tidak tahu bagaimana mengevaluasi perusahaan dan, pada tahap awal. Jadi itu mengejutkan.
Dan akhirnya, setelah mendengarkan beberapa nada, saya baru menyadari bahwa pasar pada waktu itu berada di puncaknya. Pada saat yang sama, kita tidak dapat melihat startup seperti bagaimana kita melihat bisnis tradisional, meskipun penilaian itu konyol hari itu pada tahun 2020, dan 2021. Ada alasan mengapa penilaian berada dalam jutaan, bahkan pada tahap pra-biji, karena Anda jelas membutuhkan jumlah modal pada hari-hari awal untuk benar-benar melakukan sesuatu dengan itu, untuk dijalankan dengannya. Untuk menemukan kecocokan pasar produk, untuk mendapatkan bukti konsep, untuk mendapatkan daya tarik. Kalau tidak, tidak ada bisnis yang dapat Anda bangun karena setiap bisnis membutuhkan modal. Jadi itu adalah hal terbesar bagi saya, toko Altshare, dan juga betapa berbedanya setiap pendiri. Saya pikir itu sesuatu yang lain. Banyak pendiri datang pada tahun 2020, dan 2021 dengan niat penggalangan dana yang adil. Jadi banyak dari mereka hanya mengatakan banyak dari mereka menunjukkan kepada saya tabel sebanding dari pasar lain, yang mungkin tidak berlaku untuk Indonesia, terutama seperti, jelas India, Cina, dan AS hanyalah pasar yang jauh lebih besar dan orang -orang di sana secara budaya sangat berbeda, bukan? Tetapi pada saat yang sama, ada sesuatu yang saya pelajari juga, tetapi tentu saja, ada beberapa pendiri yang masih, seperti, sebenarnya mulai adil. Dengan niat yang tepat, yaitu membangun sesuatu mengidentifikasi masalah, dan mencoba menyelesaikan masalah itu dengan perusahaan mereka.
(06:24) Jeremy AU:
Ya, 2020 adalah waktu yang tepat, kan? Dan saya ingat, Indonesia sangat panas pada tahun 2020. Jadi, begitu banyak perusahaan, begitu banyak pendiri, dan juga banyak penilaian yang naik cukup tinggi selama kerangka waktu itu. Dan banyak orang juga mulai berinvestasi Angel selama waktu itu juga. Jadi itu mungkin terlalu banyak waktu di rumah. Jadi, Anda tahu, saya kira saya, dari sudut pandang Anda adalah, apa saja dinamika yang Anda lihat dari pasar Indonesia dari tahun 2020 versus hari ini?
(06:50) Fandy Cendrajaya:
Saya pikir banyak orang yang sangat bearish sekarang, bukan? Banyak tesis investasi telah berubah. Apa yang super panas di tahun 2020, 2021 juga tidak sepanas hari ini. Dan. Bahkan VC lebih tenang saat ini, bukan? Dalam hal fokus sektor pada hari itu, kami sangat fokus pada apa pun yang dapat menghasilkan GMV besar karena pada saat itu tesis jelas GMV besar, ukuran pasar yang besar. Jika Anda baru saja mengonversi sebagian kecil dari itu, akan ada seratus, 200 juta dolar perusahaan pendapatan, tetapi itu tidak terjadi.
Dan saat ini, banyak orang sendiri termasuk mencari sesuatu yang lebih nyata. Benar? Seperti pendapatan dan seperti bahkan tahap pre-seed saat ini. Lihatlah banyak perusahaan yang positif EBITDA, yang menurut saya hebat, bukan? Saya pikir begitulah seharusnya. Karena ketika Anda berbicara tentang inovasi nyata, inovasi teknologi, pertanyaan pertama adalah bakat bahkan siap untuk benar -benar membuat sesuatu yang merupakan skala global? Karena ketika Anda berbicara tentang teknologi, itu harus global. Kami tidak menggunakan, misalnya. Microsoft yang dibuat di Indonesia, kan? Kami menggunakan Microsoft. Itu jelas Microsoft. Banyak perangkat lunak yang dimiliki, kapan saja Anda membuat tag, itu harus menjadi skala global.
Jadi ketika kita, ketika saya melihat Indonesia, itu adalah negara yang digerakkan oleh komoditas, negara yang digerakkan konsumen, sangat konsumtif. Jadi masuk akal bahwa banyak investasi saat ini lebih banyak didorong oleh konsumen adalah lebih banyak pertanian, karena itulah yang orang Indonesia kaya. Jadi, saya pikir koreksi pasar, dinamika pasar saat ini adalah bukti lebih berkelanjutan dalam jangka panjang.
(08:12) Jeremy AU:
Dan juga Anda, Anda menyebutkan bahwa, Anda tahu, pendiri pada waktu itu sangat mirip, Anda tahu, menggunakan banyak sebanding, bukan? Jadi perbandingan global dan fokus pada penggalangan dana. Apakah Anda pikir sentimen telah berubah di antara pendiri hari ini juga?
(08:23) Fandy Cendrajaya:
Saya pikir beberapa pendiri masih melakukan itu. Maksudku, memang begitu. Sebanding masuk akal untuk beberapa sektor, bukan? Tetapi sebagian besar, bagi saya secara pribadi, saya tidak benar-benar, saya pikir itu hal terakhir yang saya lihat hanya karena saya hanya karena jelas saya sebelumnya adalah seorang pengusaha sendiri, seorang pengusaha kecil, dan saya sangat, saya cukup realistis, bukan? Banding itu adalah semacam di mana Anda berharap berada dengan pasar semacam itu. Jadi mungkin tidak berlaku untuk konteks lokal. Tapi kemudian saya pikir banyak pendiri, biasanya yang tidak pernah menjadi operator cenderung menggunakannya lebih sering daripada tidak. Ya.
(08:55) Jeremy AU:
Ya. Bagaimana seharusnya seorang pendiri menggunakannya? Maksudku, jelas, itu masuk akal. Saya telah melakukan itu sebelumnya ketika saya masih penggalangan dana pendiri. Maksud saya, saya akan mengatakan ini adalah yang sebanding di Tentu saja, pada saat itu saya sedang membangun perusahaan di AS, kan? Jadi saya membandingkan dengan
(09:06) Fandy Cendrajaya:
Itu jauh berbeda.
(09:08) Jeremy AU:
Sepertinya tidak terlalu buruk, bukan? Hei, ketika Boston, New York, ini adalah SF, tapi tentu saja sekarang seperti Singapura, Indonesia, saya tidak tahu, Hong Kong, Cina, tolok ukur global. Benar. Tapi bagaimana menurut Anda orang harus membicarakan hal itu? Kukira.
(09:20) Fandy Cendrajaya:
Hanya dalam hal cara kerjanya di pasar tertentu, benar, konteks tertentu itu sangat berbeda. Jadi, itu adalah sesuatu yang harus benar -benar ditentukan orang. Saya pikir, misalnya, cara kerjanya di India, cara kerjanya di AS, cara kerjanya di Cina. Banyak, misalnya, banyak orang membangun perdagangan sosial. Jelas, dalam bahasa Cina, Pinduoduo dan lainnya telah sukses besar. Dan ketika Anda menerapkannya ke Indonesia sejauh ini belum terjadi pada kategori tertentu, bukan? Jadi jelas tidak terlalu berlaku. Tetapi pada saat yang sama, apakah itu berarti perdagangan sosial adalah model bisnis yang buruk? Tidak, saya tidak berpikir itu. Saya pikir itu hanya tergantung pada kategori tempat Anda berada. Jadi begitulah cara Anda menerapkannya alih -alih seperti, hei, Pintoto bekerja di sini. Itu harus bekerja di Indonesia.
(09:56) Jeremy AU:
Ya, saya pasti mendengarnya sebelumnya.
(09:57) Fandy Cendrajaya:
Ya. Metode X. Suka, Perdagangan Cepat pada tahun 2021.
(10:02) Jeremy AU:
Oh, itu panas, 2021.
(10:03) Fandy Cendrajaya:
Benar? Ya.
(10:04) Jeremy AU:
Itu sangat panas. Saya selalu sangat bingung juga.
(10:06) Fandy Cendrajaya:
Maksud saya, pada waktu itu, itu seperti gorila, dan saya pikir ada yang lain, kan? Ada multi-miliar dolar, jadi sekarang Zepto, jelas, baru-baru ini masih mengumpulkan banyak modal. Jadi saya pikir banyak investor, termasuk saya sendiri, berinvestasi dalam perdagangan cepat saat itu. Itu sibuk. Itu hanya berdasarkan perbandingan, bukan? Saya tidak berpikir ada sesuatu yang dapat memberi tahu Anda sebaliknya.
(10:26) Jeremy AU:
Ya. Dan saya pikir bagian yang rumit, seperti yang Anda katakan, apakah Anda melakukannya secara sebanding, tetapi kemudian dengan analogi, kan? Tapi jika pasar Anda adalah kami, adalah tingkat satu, dan kemudian itu seperti kota tingkat satu, seperti SF atau New York, maka Anda pergi jauh ke PDB per kapita. Anda pergi ke desain perkotaan, dan kekuatan pasar lokal bisa sangat berbeda. Ya, orang -orang QuickCommerce benar -benar berjuang karena ternyata nilai keranjangnya sangat berbeda, bukan? Cukup sulit untuk menghasilkan uang jika Anda, memindahkan sekantong nasi, Anda tahu, jadi, Anda tahu, itu sangat berat, sangat tebal, dan itu satu kantong nasi. Itu tidak bisa menghasilkan uang. Setidaknya Anda mendapatkan biaya kepada pelanggan, bukan? (11:02)
(11:02) Fandy Cendrajaya:
Yup. Dan sayangnya, sebenarnya, untuk menambah itu, saya pikir bahkan saya termasuk, melihat yang sebanding, saya hanya, pada waktu itu, tidak melihat hal -hal yang terlalu dalam, hanya berpikir itu akan berhasil juga, bukan? Mungkin itu mungkin masih berhasil, tidak pernah mengatakan tidak pernah, saya kira, tapi jelas, seperti yang Anda sebutkan, orang -orang mengalami kesulitan. Dan ketika ada yang sebanding, ketika Anda terlalu fokus pada hal itu, Anda cenderung bias, terlepas dari jumlah penelitian yang Anda lakukan. Anda hanya akan mengatakan, oh, ini berhasil di pasar ini. Lihatlah jumlah dana yang mereka kumpulkan. Mungkin bekerja di pasar kita juga.
Jadi saya pikir di situlah saya secara pribadi, saya telah belajar untuk melihat sebanding dan mulai banyak mengabaikannya hanya karena berhasil di sana tidak berarti sehingga saya tidak terlalu bias juga dalam hal bagaimana saya meninjau perusahaan dan sektor ini.
(11:41) Jeremy AU:
Ya. Saya pikir satu versi yang saya lihat berhasil. Maksud saya, saya tidak mengatakan bahwa ini hebat, besar, Anda tahu, keberhasilan, tetapi saya melihat bahwa satu kategori produk yang bekerja untuk perdagangan cepat seperti rokok dan vape karena bernilai tinggi. Itu kecil. Itu portabel. Dan saat orang menginginkannya sekarang. Jadi cukup menarik untuk melihat bahwa beberapa produk dapat sesuai dengan rantai nilai itu dalam pengertian itu juga.
Jadi yang menarik adalah bahwa jelas untuk diri Anda sendiri, Kopital, Anda telah membangunnya dengan tesis investasi untuk difokuskan pada pendiri tahap awal. Bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang apa hal -hal yang membedakan Kopital dari dana VC lainnya?
(12:12) Fandy Cendrajaya:
Saya kira hal yang membedakan Kopital adalah bahwa saya selalu mengatakan ini kepada orang-orang, kami bukan PC bernilai tambah. Kami mencoba, yah, kami tidak melakukannya, kami berusaha untuk tidak terlalu janji dan saya pikir ekuitas kami akan mencerminkan bahwa kami tidak mencari ekuitas dua digit. Kami mencari 3 hingga 4, 3 hingga 7% maks, karena mudah-mudahan mencerminkan jumlah pekerjaan yang akan kami lakukan dan kami tidak menggandakan dalam hal berinvestasi di babak berikutnya atau tindak lanjut, karena kami tidak ingin memberikan pensinyalan yang buruk kepada perusahaan yang tidak kami gandakan karena jika Anda lebih banyak secara otomatis, Anda akan lebih fokus dalam membantu perusahaan tertentu dibandingkan dengan perusahaan lain karena Anda memiliki taruhan lebih banyak. Itu mungkin akan mengembalikan dana Anda, atau setidaknya Anda berharap itu akan terjadi. Jadi bedanya. Dan juga mitra saya.
Jadi pasangan saya adalah pendiri Kopi Kenangan. Salah satu dari saya pikir unicorn F&B pertama di Asia Tenggara. Dan juga pendiri juga dulunya adalah pengusaha sebelumnya. Dia biasa menjalankan startup furnitur B2C. Ya. Jadi memiliki operator di kancah teknologi yang sudah berhasil. Masuk dalam arti bahwa jelas mereka telah tumbuh ke skala tertentu, dan mampu membangun perusahaan selama 10 tahun terakhir. Saya pikir itu menonjol dalam jenis nasihat yang dapat diberikan oleh mitra saya kepada generasi wirausahawan berikutnya.
(13:20) Jeremy AU:
Ya. Bagaimana Anda bertemu dengannya?
(13:21) Fandy Cendrajaya:
Jadi saya bertemu seperti yang disebutkan sebelumnya, saya bertemu Edward pada tahun 2016 ketika saya baru saja lulus dari sekolah. Dan kemudian saya berpikir akhirnya memperkenalkan saya kepada James dan akhirnya empat tahun terakhir, tiga, empat tahun ketika kami memulai Investasi Angel, karena kami memulai Investasi Angel, kami baru saja lebih dekat dan saat itulah kami memutuskan untuk membangun dana ini.
(13:39) Jeremy AU:
Ya. Bagaimana Anda merumuskan diferensiasi, benar, yang satu ini? Karena itu tidak mirip dengan banyak dana lain, bukan? Jadi, Anda fokus lagi pada cek pertama, investasi minoritas, tidak ada mengikuti bagaimana Anda menyusun tesis ini?
(13:50) Fandy Cendrajaya:
Karena kami menyadari bahwa keluar di Asia Tenggara, semakin besar yang didapatnya, jelas semakin sulit. Saya pikir ketika kita melihat. Jika kita memiliki terlalu banyak saham, seperti, katakanlah kita memiliki 25% saham di perusahaan miliaran dolar, satu-satunya tempat yang bisa Anda keluarkan posisi itu adalah Nasdaq, bukan? Saya tidak berpikir seperti IPO publik setempat di Indonesia dapat menyerap keluar semacam itu. Dan jelas di awal, jelas dalam pengalaman investasi kami sebelumnya, kami masuk cukup awal dan kami telah berhasil keluar dari beberapa posisi dengan cepat setelah itu, karena kami percaya bahwa sekunder akan terjadi dalam keuntungan di perusahaan positif kasir, terlepas dari lingkungan pasar, contohnya adalah kami berinvestasi dalam kecantikan ini, bukan? Startup karena merek konsumen dan mereka menguntungkan pada waktu itu harus diyakinkan untuk benar -benar mengambil uang kami dan saya pikir dalam enam atau tujuh bulan mereka menerima penawaran lagi dan jelas sebagai perusahaan positif arus kas yang tumbuh sendiri, mereka tidak akan menginginkan terlalu banyak pengenceran tepat di babak utama.
Jadi saat itulah peristiwa keluar terjadi tetapi tentu saja, jika Anda memiliki 10, 20, 30% ekuitas di perusahaan, Anda mungkin masih bisa keluar. Meskipun peristiwa seperti itu mungkin terjadi, Anda dapat keluar dari semua posisi Anda hanya karena itu akan membuat perusahaan terlihat buruk, bukan? Secara publik bijaksana, seorang investor jangkar besar keluar. Jadi di situlah kami menghasilkan ekuitas yang lebih kecil hanya karena kami ingin gesit dalam hal keluar. Seperti pendiri itu khususnya, karena mereka tidak ingin terlalu encer, tetapi kemudian investor berikutnya yang datang, kami pikir mereka akan melakukannya. Mereka akan sangat membantu orang -orang ini. Kami pikir, hei, kenapa tidak? Mengapa tidak mengambil saham kami, bukan? Kami sudah mendapatkan beberapa keuntungan dan kami percaya bahwa dengan orang -orang ini di kapal, memiliki persyaratan ekuitas minimum, mereka akan dapat membawa perusahaan ini ke tingkat berikutnya, yang pada akhirnya mereka lakukan.
(15:30) Jeremy AU:
Saya pikir ini sangat menarik karena kita berbicara tentang dua hal, bukan? Kami hanya seperti, kami berbicara tentang lingkungan keluar dan bahwa itu tidak bagus di Asia Tenggara. Dan kemudian, apa yang harus dilakukan, kan? Yang merupakan kelincahan. Mari kita bicara tentang yang pertama dulu. Seperti, mengapa pintu keluar tidak begitu hebat? Dan saya mengatakan ini karena saya mengobrol dengan VC baru -baru ini. Dan VC itu seperti, oke, hal terakhir yang ingin saya bicarakan di ruang publik adalah. Kurangnya keluar di Asia Tenggara. Dan aku seperti, ya, maksudku, itu seperti jenis gajah di ruangan itu, kan?
Itulah mengapa semua orang mengajukan pertanyaan sekarang, setidaknya di kamar pribadi di beberapa ruang publik. Jadi, menurut Anda apa yang terjadi dari sudut pandang Anda? Dan aku juga senang memantul denganmu.
(16:03) Fandy Cendrajaya:
Maksud saya, di ruang publik, setidaknya di Indonesia, tidak ada terlalu banyak investor, investor ritel di pasar publik, bukan? Dan itulah sebabnya kapitalisasi pasar pasar publik belum tumbuh sebanyak itu dibandingkan dengan pertukaran publik AS atau negara lain. Saya pikir orang jelas, saya pikir banyak startup telah mencoba menyelesaikan ini. Mereka bukan saya pikir Indonesia memiliki kekurangan atau kurangnya kata yang lebih baik, kurangnya akses ke literasi keuangan. Dan dengan semua platform investasi saham yang sedang naik daun ini yang akan datang, mereka telah banyak membantu dalam hal mendidik investor pertama kali ini. Tapi saya tidak berpikir itu masih cukup kurangnya melek finansial.
(16:38) Jeremy AU:
Saya pikir itu juga benar, bukan hanya Indonesia, bukan? Tapi saya pikir Singapura, Thailand, semua bursa saham juga sangat kecil, terus terang. Jadi, ini bukan hanya hal Indonesia, bukan? Dan saya pikir bagian yang sulit adalah bahwa, sulit untuk memiliki daftar miliaran dolar, saya pikir, di platform ini juga. Dan bahkan jika itu juga lebih kecil, itu juga cukup sulit untuk mendapatkan minat ritel yang cukup. Jadi, saya pikir satu -satunya yang bisa saya pikirkan tentang dua orang yang telah go public yang saya pikir di Bursa Efek Indonesia, benar, yang mungkin tampaknya agak layak, bukan? Saya pikir satu adalah gojek, goto, serta Bukalapak. Apa pendapat Anda tentang itu? Ya.
(17:07) Fandy Cendrajaya:
Jelas banyak stok telah turun, kan? Sayangnya, tetapi jika ada perusahaan teknologi yang sebenarnya, saya akan mengatakan seperti, pergi ke perusahaan teknologi yang sebenarnya, bukan? Mereka telah membuat seluruh hidup kita jauh lebih mudah. Saya tidak menghabiskan, tidak ada hari yang berlalu sehingga saya tidak menggunakan Gojek, saya pikir untuk saya secara pribadi. Saya penggemar berat aplikasi. Jadi jika Gojek tidak dapat memerintahkan penilaian yang begitu tinggi bagaimana dengan perusahaan lain? Mereka semacam di atas tumpukan, kan? Dan saya pikir dalam ekosistem Tech Indonesia, kita akan pergi ke mana pun Gojek, Goto akan dalam waktu dekat untuk, jelas, bagi pasar untuk mengambil kembali, Goto harus benar -benar rebound juga.
(17:40) Jeremy AU:
Ya, ini bukan pasar yang mudah. Maksud saya, saya pikir Grab juga memiliki daftar yang relatif tinggi di pertukaran AS.
(17:46) Fandy Cendrajaya:
Saya pikir itu sangat berbeda. Saya pikir mengambil salah satu alasan mengapa stok mereka tidak sekuat yang seharusnya, atau bahwa nilainya, dari harga telah turun banyak adalah sebagian karena omong kosong jelas ketika publik di AS. Saya tidak berpikir investor ritel AS tahu terlalu banyak tentang Asia Tenggara. Saya pikir Grab akan memiliki IPO yang lebih kuat jika itu terjadi di Bursa Efek Asia Tenggara.
(18:07) Jeremy AU:
Benar. Ya. Ya, jadi menarik karena saat ini saya pikir Grab memiliki sekitar dua kali lipat nilai perusahaan sekarang dalam hal penilaian untuk kemudian pergi ke dan kemudian Sea Group sebenarnya selalu memberi tahu orang -orang sebenarnya dua kali lipat dari Grab. Jadi Anda tahu banyak orang yang membandingkan ambil dan pergi dan saya seperti ya, laut adalah hak tertinggi sejauh ini. Ini akan menarik untuk dilihat tetapi tidak ada banyak kisah sukses lainnya di pasar keluar dan seperti yang Anda katakan, saya pikir penyebab hak dinamis yang seperti itu. Oke, jika ada banyak pintu keluar, maka tidak ada banyak investor tahap pertumbuhan, kan? Seri C, Seri D, Seri E. Dan kemudian jika demikian, itu menyulitkan Seri A, kan? Dan orang -orang Seri B. Dan itu membuat orang-orang benih sulit dan juga orang-orang pre-seed. Jadi semuanya akan mundur, kan? Jadi bagaimana menurut Anda pendiri harus memikirkannya jika keluar tidak sebesar pasar?
(18:49) Fandy Cendrajaya:
Berhati -hatilah dengan penilaiannya. Kami berbicara tentang bagaimana pada tahun 2020, dan 2021, kami melihat penilaian pasca-uang sebagai metrik keberhasilan. Kita seharusnya tidak melakukannya lagi. Kita harus meningkatkan apa yang kita butuhkan pada penilaian konservatif mungkin, hanya karena lanskap keluar. Kita harus bekerja mundur. Jika kami merasa bahwa perusahaan kami dapat mencapai $ 500 juta, mungkin babak terakhir yang Anda ingin meningkatkan ekuitas swasta, sebelum akhirnya go public atau apa pun masalahnya, adalah $ 100 juta karena investor terakhir harus memiliki kelebihan itu. Jadi, bekerja ke belakang, dan pra-stadium, Anda tidak akan menyarankan orang-orang untuk tidak mencapai 10 juta hanya karena jika Anda bekerja ke belakang, dan pra-stadium Anda akan menaikkan 20 orang. Penilaian tahun berikutnya. Lebih sering daripada tidak, semakin rendah penilaiannya, semakin baik bagi para pendiri dan pengenceran dijaga seminimal mungkin.
(19:46) Jeremy AU:
Ya. Saya pikir itu sangat menarik untuk didengar. Dan jelas, saya pikir beberapa pendiri akan mengatakan seperti, oke, Anda tahu, Fandy dan Jeremy, Anda mengatakan ini karena Anda mencoba untuk mendapatkan sebagian besar penilaian. Anda ingin penilaian rendah. Jadi, Anda memiliki sebagian besar perusahaan atau sebagainya. Lalu bagaimana kita harus memikirkannya dari sudut pandang Anda? Saya juga senang berpadu dalam pikiran saya juga.
(20:02) Fandy Cendrajaya:
Benar. Jadi apa yang selalu saya katakan kepada pendiri adalah, hei, lihat kita bisa keluar dan kita bisa mengikuti setidaknya untuk Kopital, bukan? Yah, setidaknya kita bisa keluar jika Anda tidak melakukannya dengan baik, dan kami tidak mengikuti investasi. Penyelarasan bunga sebenarnya sama dengan para pendiri sebagai investor tahap awal. Kami tidak mencoba untuk mengambil lebih banyak ekuitas Anda, tetapi kami ingin Anda melakukannya dengan sangat baik bagi kami untuk dapat keluar dari sekunder atau bagi kami untuk bahkan pergi jauh -jauh dengan Anda dan akhirnya memiliki keluar publik atau diperoleh. Jadi masuk dan juga dalam hal ekuitas kita, kita tidak benar -benar mengambil terlalu banyak ekuitas untuk kita bahkan menjadi masalah dalam jangka panjang.
(20:35) Jeremy AU:
Saya pikir yang menarik adalah bahwa dari sudut pandang saya, dengan cara lain saya akan membahas kekhawatiran itu, dan saya pikir itu adalah masalah yang jujur, persis seperti yang Anda katakan. Mungkin satu -satunya hal yang akan saya katakan adalah, hei, kami tidak mengatakan memiliki penilaian yang lebih rendah hanya untuk memiliki penilaian rendah, tetapi kami juga mengatakan cobalah untuk meningkatkan jumlah kecil mungkin dan benar -benar fokus membangun bisnis, bukan? Karena dalam hal ini, maka Anda pada dasarnya melarutkan diri Anda juga kurang, Anda masih memiliki lebih banyak kontrol, bukan? Dan berikan diri Anda lebih banyak terbalik dalam jangka menengah ke panjang. Sejujurnya, sejujurnya, ketika saya menjadi pendiri, saya buruk dalam hal ini. Maksud saya, saya akan seperti, ketika saya masih menjadi pendiri, saya ingin penilaian yang lebih tinggi.
(21:07) Fandy Cendrajaya:
Yup.
(21:08) Jeremy AU:
Aku tidak tahu. Begitulah cara saya bernegosiasi. Aku tidak tahu. Bagaimanapun, muda dan bodoh di sisiku,
(21:12) Fandy Cendrajaya:
Ada, maksud saya, saya akan melakukannya juga. Saya kira jika saya adalah seorang pendiri.
(21:14) Jeremy AU:
Ini saran yang mudah untuk diberikan, tetapi sangat sulit. Saya pikir ketika saya berada di sana, sulit bagi saya untuk melakukan itu. But I think what's interesting as a result, is that the reason why we're talking about this is as well, is that if you have a low valuation, you're able to bring on the right people to some extent, then within reason, of course, what you're trying to do is you try and give yourself as founder agility to exit which also gives you as Kopital, the agility to exit as well because you know, you're able to do those up round more carefully. Mari kita bicarakan itu. Jadi bagaimana perasaan Anda tentang strateginya?
(21:42) Fandy Cendrajaya:
Kami sangat senang dengan strateginya. Jelas, saya pikir ini adalah waktu yang tepat bagi kami untuk benar -benar meluncurkan strategi. Penilaian telah banyak turun. Dan ada pendiri dengan niat yang tepat sebenarnya sedang membangun bisnis sekarang. Dan juga untuk menambah poin Anda, jika Anda membawa orang yang tepat pada hari pertama, Anda mungkin tidak perlu banyak penggalangan dana. Akhirnya, tujuannya di sini adalah untuk, seperti yang Anda sebutkan, membangun bisnis yang terus berkembang. Dan ketika Anda adalah bisnis yang tumbuh berkelanjutan, akan selalu ada pembeli, terlepas dari sektor mana Anda berada. Saya pikir itu harus menjadi tujuan dalam pikiran dan waktu yang lebih baik daripada hari ini.
(22:11) Jeremy AU:
Ya. Dari sudut pandang Anda, saya pikir apa yang kami lihat, misalnya, ada artikel yang keluar beberapa bulan yang lalu, seperti jika perikanan memiliki transaksi baru -baru ini, dan kemudian beberapa orang dapat menjual sekunder. Jadi maksud saya, jelas para malaikat, beberapa dari mereka menguangkan sepenuhnya beberapa dana, mereka menempatkan 50% dan menjualnya dan mereka terus menggunakan 50%.
(22:28) Fandy Cendrajaya:
Cara kita memikirkannya, dari suatu dana, perspektif dana saya adalah kita harus selalu mengutamakan piringan hitam, yang jelas, bahkan jika ada banyak terbalik bagi saya di atas meja, berapa banyak perusahaan yang melanjutkan penilaian tinggi dan tiba -tiba baru saja mandek di sana? Banyak dari mereka, dan itu akan sangat bijaksana, setidaknya untuk saya, sebagai manajer dana untuk benar -benar mengambil beberapa jalan keluar terlebih dahulu setiap kali ada peluang, kan? Karena Anda tidak pernah tahu apa yang mungkin terjadi di masa depan. Itulah yang selalu saya sarankan pada pendiri setiap kali ada kemungkinan tidak ada yang menyuruh Anda keluar sepenuhnya. Tapi ini perusahaan Anda. Anda tidak ingin hanya menghasilkan uang dari gaji Anda. Jika Anda ingin melakukan itu, Anda ingin menemukan sesuatu yang lebih stabil. Dan kehidupan sebagai pendiri adalah kebalikan dari kehidupan yang stabil. Ketidakstabilan setiap hari dalam hidup Anda. Jadi ada kemungkinan keluar, seperti bagaimana saya menerapkannya pada diri saya sendiri, saya memberi tahu para pendiri, hei, mungkin Anda harus mengambil uang dari meja.
(23:18) Jeremy AU:
Ya. Itu sangat penting karena ekuitas tidak membiarkan Anda membayar tagihan, memberi makan anak -anak Anda, atau membeli rumah. Jadi semua ini adalah hal yang sulit untuk dikatakan, tetapi itu adalah kenyataan canggung dari itu juga. Adakah keanehan yang menarik atau hal -hal yang Anda perhatikan, sekarang Anda telah melakukan investasi malaikat, tetapi sekarang Anda melakukannya sebagai VC profesional, semua kebiasaan atau sesuatu yang istimewa tentang pasar Indonesia yang harus dipikirkan orang?
(23:38) Fandy Cendrajaya:
Hanya saja pendiri di sini berasal dari latar belakang yang sangat berbeda. Saya pikir para pendiri yang berhasil di sini memiliki niat yang sangat khusus, dan mereka tahu pasar dengan sangat baik. Mereka adalah pendiri yang biasanya berhasil. Dimana lagi? Jelas, saya pikir di pasar lain, ada beberapa jenis pendiri yang berasal dari latar belakang yang lebih halus. Saya akan mengatakan bahwa mungkin memiliki peluang sukses yang sama atau lebih tinggi. Saya pikir Indonesia adalah pasar di mana Anda harus sangat terlokalisasi, jaringan lokal, konteks lokal. Dan Anda harus benar -benar bisa, saya tidak tahu cara meletakkannya, tapi saya kira ada kualitas tidak berwujud tertentu yang Anda butuhkan untuk berhasil di Indonesia.
(24:13) Jeremy AU:
Benar. Apa hal yang tidak berwujud itu?
(24:13) Fandy Cendrajaya:
Ini rekor yang sangat berbeda. Saya kira saya akan menyebutkan pendiri ini. Pendiri Fit Hub sangat mengesankan bagi saya, misalnya. Kami memiliki bisnis tradisional dan kemudian pendiri tidak pernah benar -benar berada dalam latar belakang perbankan konsultasi, tetapi jelas sangat cerdas bisnis, sangat komersial. Dan itulah mengapa bisnis terus tumbuh seiring waktu, bukan? Dia bisa beradaptasi. Dia telah dapat mempelajari pasar, jelas menjadi ahli sektor di dalamnya, dan juga hanya melihat Kopi Kenangan jenis pendiri yang sama, sangat wirausaha pada apa yang telah terjadi, pada apa yang telah melakukan bisnis di berbagai industri di masa lalu, sebelum memulai di F&B, tetapi tidak pernah benar -benar bekerja sebagai konsultan.
(24:50) Jeremy AU:
Kedengarannya bagus. Bisakah Anda berbagi tentang waktu yang secara pribadi Anda berani?
(24:53) Fandy Cendrajaya:
Saya kira ketika saya mulai berinvestasi Angel dan saya akan mengatakan bahwa secara pribadi adalah waktu di mana saya mengambil langkah maju dari industri tradisional yang lebih aman. Sebelumnya, bekerja di industri tradisional, Anda tahu apa yang Anda dapatkan setiap hari. Tapi saya pikir itu terasa sangat menggembirakan ketika saya pertama kali melakukan investasi pertama saya menjadi startup, menakutkan namun menggembirakan. Jadi saya kira itulah momen yang akan saya gambarkan sebagai berani, hanya karena jelas investasi pertama mengatur sisa jalan bagi saya ke tempat saya sekarang. Semoga hanya di awal perjalanan investasi saya, tetapi telah membuat saya sangat jatuh cinta untuk berinvestasi dalam investasi teknologi.
(25:28) Jeremy AU:
Bagaimana Anda matang sebagai investor sejak investasi pertama itu sampai hari ini?
(25:32) Fandy Cendrajaya:
Saya kira hanya empati dan jujur kepada pendiri. Saya pikir kejujuran sangat diremehkan di ekosistem saat ini yang kita miliki. Saya pikir banyak orang hanya melihat hal -hal itu, dan saya juga bagian dari itu. Katakan saja hal -hal yang ingin didengar orang, tetapi saya pikir sesuatu yang sebenarnya membantu pendiri atau investor lain hanya benar -benar jujur sepanjang waktu.
(25:51) Jeremy AU:
Mengapa diremehkan? Dan mengapa tidak populer di Asia Tenggara?
(25:55) Fandy Cendrajaya:
Raih beberapa orang dengan cara yang salah, tetapi pada saat yang sama jelas cara Anda mengatakan itu bisa sangat mencolok tetapi saya pikir ada cara tertentu untuk menyampaikan pesan itu di mana jika Anda jujur, Anda benar -benar menambah nilai kepada orang itu. Tapi kemudian beberapa orang hanya ingin, yah, bukan beberapa orang, saya pikir banyak dari kita, termasuk saya. Terkadang kita hanya ingin menghindari momen canggung.
(26:14) Jeremy AU:
Apa yang menarik adalah bahwa Anda juga seorang manajer dana yang muncul, dan berinvestasi di perusahaan berbeda dari menjadi manajer dana dan pemimpin, bukan? Saya agak penasaran, bagaimana Anda meningkatkan modal dan belajar tali?
(26:28) Fandy Cendrajaya:
Saya pikir saya hanya pergi ke set LPS yang saya rasa bisa saya tambahkan nilai. LPS kami sebagian besar adalah kapitalis ventura dari wilayah tersebut, yang kemudian menjadi investor daripada kami. Saya pada dasarnya pergi dan mengatakan kepada mereka bahwa, hei, saya bisa menjadi mitra lokal Anda di Indonesia dan saya bukan pesaing Anda. Saya sebenarnya memuji Anda dan mari kita bekerja sama. Dan semoga, salah satu perusahaan yang diinvestasikan Kopital dapat diinvestasikan oleh perusahaan Anda pada akhirnya, atau Anda dapat datang bersama dengan kami. Saya pikir dengan cara itu kita dapat membuat ekosistem lebih baik bersama daripada saya mencoba untuk melawan semua VC lainnya. Saya pikir sangat penting bagi kami untuk membedakan bahwa kami adalah pra-unggulan. Dana Fokus Tahap Bibit dan kami hanya ingin melakukan pra-unggulan, dan tahap benih, dan ukuran cek kami sebenarnya hingga 300 ribu. Jadi, bahkan di babak pra-unggulan, biasanya, orang-orang naik di atas 500 ribu, 500 ribu menjadi satu juta. Jadi, jika kita hanya mengambil 300 ribu, ada banyak ruang untuk kolaborasi dan investasi bersama. Jadi itulah yang biasanya saya katakan kepada orang -orang yang berinvestasi dalam dana kami, hei, Anda berinvestasi dalam diri kami, dan mari kita bekerja sama.
(27:24) Jeremy AU:
Bagaimana rasanya melempar piringan hitam?
(27:26) Fandy Cendrajaya:
Ini menakutkan karena saya pikir saya melihat banyak dari mereka. Jelas, banyak dari mereka adalah tempat saya berharap mungkin di masa depan untuk investasi tahap awal dan adil, dan saya pikir semuanya mungkin lebih pintar dari saya. Sangat sangat sulit dan menakutkan, tetapi saya tahu bahwa itu adalah bagian lain dari menjadi pemberani. Anda hanya perlu melompat masuk. Anda tidak bisa mengambil satu kaki masuk dan satu kaki keluar. Anda hanya perlu melompat dan mungkin saja melakukan pekerjaan tesis Anda.
(27:48) Jeremy AU:
Ya. Dan kemudian mari kita lihat. Luar biasa. Menantikan untuk melihat bagaimana itu berjalan di masa depan juga. Pada catatan itu, saya ingin meringkas tiga takeaways besar yang tumbuh dari percakapan ini. Pertama -tama, terima kasih banyak telah berbagi tentang Indonesia, saya pikir itu sangat menarik karena kami tidak hanya berbicara tentang Indonesia sebagai pasar, makro dan semuanya adalah sinar matahari, tetapi juga kontras dengan apa yang kami lihat pada tahun 2020 versus di mana kami saat ini pada tahun 2023, yang kami coba untuk mencari para pendiri, pola pikir, jenis bisnis, kualitas yang sedang kami coba. Jadi saya pikir ada banyak realitas menarik tentang itu.
Kedua, terima kasih banyak telah berbagi bagaimana Anda pergi bersama Kopital dalam hal bagaimana Anda bertemu dengan co-founder Anda, bagaimana Kopi Kenangan memainkan peran sebagai bagian dari struktur dan dukungan dan pekerjaan itu ada di sana, tetapi juga bagaimana Anda menggunakan modal penggalangan dana untuk mewujudkannya dan bagaimana Anda datang bersama dengan ceruk dan diferensiasi, bukan? Jadi dia mengatakan seperti, hei, kami berkolaborasi dengan Anda, tidak bersaing dengan Anda, tetapi juga kami berikan, untuk pendiri serangkaian hasil dan nilai tambah yang berbeda yang dapat Anda berikan.
Terakhir, terima kasih banyak telah berbicara tentang pintu keluar di Asia Tenggara. Bukan percakapan yang mudah karena banyak orang tidak ingin membicarakannya, dan saya pikir ada gajah besar di ruangan itu untuk para ahli di ruangan itu. Dan kami juga banyak berbicara tentang fakta bahwa belum ada banyak pintu keluar, tetapi juga fakta bahwa pintu keluar yang kami bicarakan juga memiliki hubungan dengan IDX, bursa saham AS. Kami berbicara tentang Goto, Grab, Bukalapak, serta Sea Group, kan? Jadi saya pikir itu adalah serangkaian percakapan yang menarik tentang realitasnya, dan juga apa artinya bagi pendiri yang perlu bijaksana tentang bagaimana mereka ingin bermaksud dan mendekati pintu keluar, tetapi juga untuk dana yang membutuhkannya, kelincahan, dan bagaimana mereka keluar juga. Secara keseluruhan, terima kasih banyak telah membagikan pemikiran Anda, Fandy.
(29:21) Fandy Cendrajaya:
Terima kasih telah menerima saya, Jeremy.
"Banyak Orang Yang Yang Sangan Bearish Sekarang Dan Banyak Tesis Investasi Yang Berubah. Apa Yang Sangan Panas Di Tahun 2020 Dan 2021 Tidak Sepanas Sekarang. Bahkan Perusak Modal Ventura Saik Ini Lebih Tenang. Dulu, Kami Sang LaPa Lada LaDaKa Lebih, Kami, GMV Yang Besar Karena, Pada Saat Itu, Tesisnya Adalah GMV Yang Besar, Ukuran Pasar Yang Besar. Banyak Orang Mensari Sesuai Yang Lebih Nyata Seperti Pendapatan, Dan Bahkan Tahap Pre-Seed Melyat Banya Perausahaan Yang Memiliki Ebitda Positif, Dan Begitulus Seharusnya Karang Ketika dan Berbicara Tenangara Tenokara Tenokara Tenokia Karena Ketika dan Berbicara Tenangara Tenangara, Adalah Apakah Talenta TerseBut SIAP UNTUK BERTUK SESUatu Yang BERSKALA Global. MASUK LEBIH DIDORONG OLEH KONSUMEN, LEBIH BANYAK DI BIDANG PERANIAN KARENA ITULAH KEKAYAAN INDONESIA. - Fandy Cendrajaya
"Berhati-Hatilah Delangan Valuasi. Kami Berbicara Tentang Bagaimana Pada Tahun 2020, Dan 2021, Kami memandang Valuasi Pasca-uang Sebagai Metrik Kehasilan. Valuasi Sekonservatif Munckin, Hanya Karena Lanskap Keluar. Akhirnya go public atuu apa pun itu, adalah $ 100 Juta karena investor terakhir haru mendapatkan keuntungan tersebut. Bekerja Secara Mundur, Akan Sangan Sang Jika Anda Menggalang Di Usia 20 AtaU. Sudaah Ada Kisa Sksses Yang dan Galang Di Usia 20 Tahun, Tetapi Anda Masih Bisa MembihaDak, Tahun Berikutnya. Baik Bagi Para Pendiri Dan Dilusi Dijaga Seminimal Munckin. " - Fandy Cendrajaya
"Carai memikirkanana adalah Kami haru selalu Mengutamakan Kepentingan Lp. Bahkan Jika Ada Banya Keuntungan Bagi Sahi, Berapa Banyak Peraturana Yang Telah Diahaasi Valuasi Tinggi Dan Tiba Tiba Steraah Sihan Sihan Menaasi Tinggi Sani, Bijaksana, Setidaknya Bagi Sua Sebagai MANAJER INVESTASI, UNTUK MENTUNGIL JALAN KELUAR TERLEBIH DAHULU SETIAP KALA ADA KESEMPATAN KARENA dan TIDAK TUHU SADA SADA SADA SADA SADA PARANGADA. Tenjak Ada Yang Menyuruh dan UNTUK KELUAR SEPENUHYA, TETAPI INI ADALAH PERUSAHAAN MANA. Adalah KeBalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. - Fandy Cendrajaya
Dalam Diskusi ini, Fandy Cendrajaya , mitra pendiri Kopital Ventures , Dan Jeremy Au Membahas Tiga Tema Utama:
1. Pasar Bear vs Pasar Bull Indonesia: Fandy Berbicara Tentimen Pasar Indonesia Yang Terus Berkembang Dari Tahun 2020-2021 Yang Bullish Ke Sentimen Investor Yang Lebih Berhati-Hati Pada Tahun 2022-2024. IA Berbagi Tentang Pentingnya Bersikap Realistis Dalam Memandingga Startup india Dengan Startup Benchmark Di Pasar Yang Lebih Besar Seperti India, Tiongkok, Dan Amerika Serikat. Ia JUGA Menjelaskan Nuansa Ekosistem Teknologi Lokal Di Seluruh Perumbuhan Berbasis Komoditas, Tren Yang Digerakin Oleh Konsumen, Dan Personaratan Pelokalan.
2. Usaha Kopital Mendirikan: Fandy Menjelaskan Bagaimana IA Memiliki Kopital Ventures Bersama Rekan-Rekannya Yang Yangi Visi Yang Sama Dan Kahlian Yang Saling Melengkapi. Dia Menjelaskan Pendekatan Penggalangan Dana Lp Mereka Delangan Menankan Investasi Seed-only Tanpa Pendanaan Lanjutan, Yang Memungkitan Mereka Unkolaborasi Delangan Vc Lainnya.
3. Jalan Keluar & Strategi Startup Yang Sulit: Fandy Menankan Kelangknan Peluang Keluar Yang Signifikan Bagi Startup Di Asia Tenggara, Yang Memengaruhi Bagaimana Vc Harus Berinvestasi Dan Nasihat Kepada Perusahaan Portofolio Meeroo Meino. IA Berbicara Tentang Ipo Dan Kinerja Saham Perausaan Rintisan Goto, Grab, Dan Bukalapak Di Bursa Efek Indonesia (BEI), Dan Bagaimana Pendekatan Pencatatan Saham Lokal Ini Berbeda Dengan Strategi Ipo Di Amerika Seryat. Ia Menggarisbawahi Mengapa Para Pendiri Harus Lebih Bijaksana Dan Tangkas Dalam Strategi Keluar Mereka, Sewingga Dapat Menetapkan Tolok Ukur Penilaian Dan Ekspekektasi Investor Panen Lebih Baik.
Jeremy Dan Fandy RuGA Membahas Pentingnya melihat perbandingan Valuasi Perturahaan, Nuansa Angel Investment, Dan Pentingnya Empati Dalam Bekerja Sama Anggan Para Pendiri.
Tentu?
Didukung iheh sarang kesehatan
Apakah dana sedang melakukan ekspansi atuu meluncurkan bisnis di filipina? Memastikan Kesehatan Karyawan dan Adalah Kunci Untuce Menarik Dan Mempertahankan Talenta Terbaik. Di Situlah Hive Health Hadir, Terutama TUK PERUTUAAN RINTISAN DAN BISNIS KECIL HINGGA MERENGAH. Mereka Bekaalisasi Dalam Menyediakan Rencana Perawatan Kesehatan Berkualitas Tinggi Dan Bebas Gangguan Yang Disesuaikan Dengan Tempat Kerja Anda. Pelajari Lebih Lanjut di www.ourhivehealth.com
Tentu?
(02:07) Jeremy AU:
Hai Fandy, Sangan Senang Bisa Menghadirkan dan Acara Ini. SAYA MASIH INGAT SAAT MINUM KOPI YANG ENAK ITU. Dan Kemudian Awal dan Mulai Meluncurkan Dana Dan Sekarang Anda Di Sini Dan Semua Orang Seperti, OH, Apakah Anda Pernah Mendengar Tentang Fandy? Dia melihat ini dan melihat itu. Saya Seperti, Oke, Anda Haru Tampil di Podcast Sekarang Karena Anda Sudah Aktif Dan Berjalan. Jadi Ya, Silakan Perkenalkan Diri Anda.
(02:25) Fandy Cendrajaya:
Terima Kasih, Jeremy, Telah Mengundang Saya Ke Sini. Tentu Saja, Anda Ingat Kopinya Dan Sangan Menghargai Bahwa Sn Dan Anda Selalu Sangan Mendukung Kami Dan Sangan Kolaboratif. Jadi Sedikit Tentang Latar Belakang Saya. Saya Adalah Mitra Pendiri Kopital Ventures. Kopital Ventures Adalah Sebuah Perausaan Pendananan Yang Berfokus Pada Tahap Awal. Kami Berasal Dari Asia Tenggara. Kami memilisi mandat di Asia tenggara, tetapi Kami memilisi fokus khusus di indonesia, hanya karena di situlah latar Belakang Kami. Awalnya Sebelum Kopital Ventures, Sua JuGA Menjalankan Kopital Network, Sebuah Jaringan Angel Informal Yang Terdiri Dari Para Pendiri Dan Eksekutif Dari Perturahaan-Perusanaan Internet Terkemuka Di Indonesia. Jaringan Kopital Bersama Angggota Kopital, Delangai Berbagai Anggota, Kami Telah Berinvestasi Di Lebih Dari 30 Perusak Selama Dua Hingga Tiga Tahun Terakhir. SAYA SANGAT BANGGA UNTUK MENTUGAN BAHWA SEMUA PERUSAHAAN YANG TELAH KAMI INVESTASIKAN SEJAUH INI TELAH BERHASIL MENGUMPULKAN PENDANANAN PENUH DAN KAMI TELAH BERHASIL ACARA ACARA DAN MEMILIKI DPI SEKITAR.6. Jadi, Tentu Saja, Delan Hasil Tersebut, Saya Dan Mitra Saya memutuskan untuk Modal Benar-Benar Pergi Ke Sana Dan Meng Modal Eksternal Untkul Benar-Benar Berinvestasi Di Perturahaan Tahap Awal.
Kami Merasa Angel Angel Pendanaan Dibandingkan Dengan Dengan Prajadi Angel Investor, Kami Akan Dapat Mencrakan Dampak Yang Lebih Besar Bagi Para Pendiri, Karena Kami Dapat Memiliki Lebih Beriak Saham, Kami Dapat Membuat Segalan Segalan Segalan Segalan Segih, Kami Dapat Segalan Segalan, lebih Banyak Sumber Daya Unkus Membantu Mereka. Jadi Itulah Sedikit Tentang Latar Belakang Profesional Saya. Beberapa Tahun Sebelumnya, Saya Bekerja di Industri Tradisional. Saya Adalah Seoran Pengausaha, Yang Tenjak Pernah Mencanyasi Kesuksesan Seperti Yang Dimilisi Oleh Pengakana Lain Yang Ada Di Platform INI. Mengalami Banyak Kegagalan Dan Akhirnya, Meskipun Saya Mengalami Banyak Kegagalan, Saya Berhasil Menabung. SAAT ITulah SAYA MEMULAI MALEL INVESTASI PAYA TAHUN 2020. BERUNTING SEKALI BABI SENA, SENA BERTEMU DENGAN EDWARD DAN JAMES, Pendiri Kopi Kenangan Pada Tahun 2016. Ketika Kali Kali Lulus, dan Kembbali Sai Amerika, Bekerja di Industri Tradisional Adalah Karena Covid Datang, Semuanya Melambat. PAYA SAAT ITU, Kopi Kenangan Roda Sedang Mencapai Puncak Popularitasnya. Jadi Mereka, Edwin Dan James JUGA SUDAH MULAI MATANG SEBAGAI PENDIRI DAN MULAI MELAKUKAN MALEL INVESTASI. Jadi saat Itulah Saya memutuskan untuk Mulai Berinvestasi Bersama Mereka. Mereka Cukup Baik Baik hati unking Mengizinantan Saya Melakukan Hal Tersebut Bersama-sama.
(Jeremy au: Ya. Jadi, Bisakah dana Berbagi Sedikit Tentang Bagaimana dan Investasikan Angel MEMaris, dan dan BAGIAN BAGIAN Jaringan Telepon Korporat, Bukan? Jadi PaDAGI Dana Dana Muncula, Kopitalas adalasah dana dana dana dana. lebih Banyak Tentang Seperti apa Pengalamyaa?
(04:41) Fandy Cendrajaya:
Tentang Investasi Malaikat Secara Umum. Maksud Saya, ITU Luar Biasa, Bukan? Ini adalah sesuatu yang sangat baru bagu saah pribadi, Dan Bertemu gangan Banyak Pendiri Di Tahap Awal, Terutama Di Masa-Masa Awal, Saya Sering Berinvestasi Di Ekuitas Publik. Jadi Sebenarnya Sebagian Besar Kesukesan Finansial Saya Berasal Dari Ekuitas Publik, Jika Ada. Oleh Karena Itu, Ketika Saya Pertama Kali Bertemu Delangan Para Pendiri Tahap Awal Yang Meminta Valuasi Empat Atau 5 Juta, Itu Adalah Kejutan Budaya Bagi Saya. Bahkan Ada Yangsung Meminta Valuasi Dua Digit. SAYA TIDAK TAHU BABAIMANA CARA MENGEVALUASI PERUSAHAAN DAN, PAYA TAHAP AWAL. Jadi, Hal Itu Cukup Mengejutkan.
Dan Akhirnya, Setelah Mendengarkan Beberapa Presentasi, Saya Baru Menyadari Bahwa Pasar Saaty Itu Sedang Berada Di Puncaknya. Pada Saat Yang Sama, Kita Tenjak Bisa Melihat Startup Seperti Cara Kita Melihat Bisnis Tradisional, Meskipun Valuasinya Sangat Konyol Pada Tahun 2020 Dan 2021. ADA ALASAN MENDAPA VALUAST Modal Membutuhkan Sebesar Itu Di Masa-Masa Awal Unkul Benar-Benar Melakukan Sesuatu Dagannya, Untuce Mejalankanya. Utuk menemukan Kecocokan Pasar Produk, unkapi Mendapatkan Bukti Konsep, unkapi Mendapatkan Daya Tarik. Jika Tenjak, Tenjak Ada Bisnis Yang Bisa Anda Bangun Karena Setiap Bisnis Modal Modal. Jadi Itu Adalah Hal Terbesar Bagi Sahah, Toko Altshare, Dan Jaga Betapa Berbedanya Setiap Pendiri. SAYA PIKIR ITU ADALAH SESUatu Yang Berbeda. Banyak Pendiri Yang Datanang Pada Tahun 2020, Dan 2021 Delangan Niat Hanya UNTUK Menggalang Dana. Jadi Banyak Dari Mereka Yang Menunjukkan Kepada Saha Tabel Perbandingan Dari Pasar Lain, Yang Munckin Tenjak Berlaku Di Indonesia, Terutama Seperti, Jelas India, Cina, Dana Sangara Sangara Sangara Pasar yang Jauh Lebih Lebih Besang Pasar Lebih Jarak Lebih Lebih Lebih Lebih Lebih Lebih Lebih Jarak Lebih Bukan? TAPI DI Saat Yang Sama, Ada Hal Yang Sahejari Juta, Tapi Tentu Saja, Ada Beberapa Pendiri Yang Masih, Seperti, Benar-Benar Baru Memulai. Delan Niat Yang Benar, Yaitu Membangun sesuatu, Mengidentifikasi Masalah, Dan Mencaha Memecahkan Masalah TerseBut Gelan Perturahaan Mereka.
(06:24) Jeremy AU:
Ya, Tahun 2020 Adalah Tahun Yang Sangan Panas, Bukan? Dan Saya Ingat, Indonesia Sangan Panas di Tahun 2020. Jadi, Begitu Banyak Perturahaan, Begitu Banyak Pendiri, Dan Ragu Banyak Valuasi Yang Naik Cukup Terbi Selama Jangsa Waktu Tersebut. Dan Banyak Orang Rona Mulai Melakukan Angel Investasi Pada Sabat Itu. Jadi Itu, Munckin Terlalu Banyak Waktu di Rahat Munckin. Jadi, Anda Tahu, Saya Kira, Dari Sudut Parat Parat, apa Saja Dinamika Yang Anda Lihat Dari Pasar Indonesia Pada Tahun 2020 DIBANDANKAN GANGAN Sabat ini?
(06:50) Fandy Cendrajaya:
Saya Rasa Banyak Orang Yang Sangan Bearish Sekarang, Bukan? Banyak Tesis Investasi Yang Telah Berubah. Apa Yangat Sangan Panas Di Tahun 2020, 2021 Tenjak Sepana Hari ini. Dan. Bahkan Perusak Modal Ventura Pun Lebih Tenang Saat Ini, Bukan? Dalam Hal Fokus Sektor Pada Masa Lalu, Kami Sangan Fokus Pada Apa Pun Yang Dapat Menghasilkan Gmv Yang Besar Karena Pau Saik Itu Tesisnya Jelas Gmv Yang Besar, Ukuran Pasar Yang Besar. Jika Anda Hanya Mengkonversi Sebagian Kecil Dari Itu, Akan Ada Perturahaan Delangatan Seratus Seratus Atau 200 Juta Dolar, Tetapi Itu Tidak Terjadi.
Dan Sabat ini, Banyak Orang, Termasuk Saya Sendiri, Mensari sesuatu Yang Lebih Nyata. Benar, Kan? Seperti pendapatan dan Bahkan seperti tahap pra-seed saat ini. Lhatlah Banyak Perausahaan Yang memilisi Ebitda Positif, Dan Menurut Saya ITU BAGUS, Bukan? Saya Pikir memang Seharusnya Begitu. Karena Ketika dana Berbicara Tentang Inovasi Nyata, Inovasi Teknologi, pertanya pertama adalah apakah talenta-talenta yang adaah suda siap untuk membuat sesuatu yang bang Berskala global? Karena Ketika Anda Berbicara Tentang Teknologi, Itu Haru Global. Kami Tidak Menggunakan, Misalnya. Microsoft Yang Dibuat di Indonesia, Bukan? Kami Menggunakan Microsoft. Itu Sudah Pasti Microsoft. Banyak Perangkat Lunak Yang, Label Kapan Pun Anda Membuat, Haus Berskala Global.
Jadi Ketika Kita, Ketika Saya Melihat Indonesia, Indonesia Adalah Negara Yang Digerakin Oleh Komoditas, Negara Yang Digerakin Oheh Konsumen, Konsumtif Sangan. Jadi Masuk Akal Jika Banyak Investasi Saats ini Yang Lebih Didorong Oleh Konsumen Lebih Banyak Di Bidang Pertanian, Karena di Situlah Kekayaan Indonesia. Jadi, Menurut Saya Korekssi Pasar, Dinamika Pasar Saat Ini Adalah Bukti Bahwa Pasar Lebih Berkelanjutan Dalam Jangka Panjang.
(08:12) Jeremy AU:
Dan Rona Anda, Anda Menyebutkan Bahwa, Anda Tahu, para pendiri pada saat itu sANGAT BANYA MEMGUNAKAN MEMBANDING, BUKAN? Jadi Pemanding Global Dan Fokus Pada Penggalangan Dana. Apakah menurut dan sentimen tersebut telah berubah di antara para pendiri saat ini?
(08:23) Fandy Cendrajaya:
SAYA RASA BEBERAPA Pendiri Masih Melakukan Hal Tersebut. Maksud Saya, Memang Benar. Pemanding memang masuk akal tagas beberapa sektor, Bukan? Namun Untka sebagian Besar, Bagi Saya Pribadi, Saya Tenjak Terlalu, Saya Pikir Itu Adalah Hal Terakhir Yang Saha LaHat Hanya Karena Saya Sendiri Pernah Penduah, Pengusaha Kecil? Pemanding Tersebut Adalah Semacam Di Mana dan BerharaP untkul Berada di Pasar Semacam Itu. Jadi Munckin Tidak Bisa Diterapkan untuk Kontek Lokal. TAPI KEMEDIAN SENA PIKIR BANYA PENDIRI, BIASANANYA Yang BELUM PERNAH MENJADI Operator Cenderung Lebih Sering Menggunakanyaa. Ya.
(08:55) Jeremy AU:
Ya, Bagaimana Seharusnya Seoran Pendiri Menggunakanyaa? Maksud Saya, Tentu Saja, Itu Masuk Akal. Saya Pernah Melakukan Itu Sebelumnya Ketika Saha Masih Menjadi Penggalang Dana. Maksud Saha, Saya Akan Mengatakan Ini Adalah Pemanding Di Amerika Serikat. Tentu Saja, Pada Saat Itu Saya Sedang Membangun Sebuah Perausahaan Di Amerika Serikat, Bukan? Jadi Saha Memandanana Gelangan
(09:06) Fandy Cendrajaya:
Ini Jauh Berbeda.
(09:08) Jeremy AU:
Ini seperti tidak terlalu buruk, Bukan? Hei, Ketika Boston, New York, ini Adalah SF, Tapi Tentu Saja Sekarang Sudaah Seperti Singapura, Indonesia, Entahlah, Hong Kong, Cina, Tolok Ukur Global. Benar. TAPI MISURUT ENA, BABAIMAN SEHARUSYA ORANG-INRICARAKA HAL ITU? Saya Kira.
(09:20) Fandy Cendrajaya:
Hanya Dalam Hal Cara Kerjanya Di Pasar Tertentu, Benar, Kontek Tertentu Itu Sangan Berbeda. Jadi, ITU ADALAH SESUATU YANG HARUS BENAR-BENAR DIPERJELAS. Saya Pikir, Misalnya, Bagaimana Cara Kerjanya di India, Bagaimana Cara Kerjanya Di Amerika Serikat, Bagaimana Cara Kerjanya Di Cina. Banyak, Misalnya, Banyak Orang Yangh Membangun Perdagangan Sosial. Jelas, Di Cina, Pinduoduo Dan Lainnya Telah Sages Besar. Dan Ketika Anda Menerapkanya di Indonesia, sejauh ini Belum Ada Yangsil Berhasil untuk Kategori Tertentu, Bukan? JADI JELAS TIDAK TERLALU BISA Diterapkan. TAPI DI Sabat Yang Sama, Apakah Itu Berarti Sosial Perdagangan Adalah Model Bisnis Yang Buruk? Tidak, Menuru Seah Tidak. Menurut Saya, Ini Hanya Tergantung Pada Kategori Yang Anda Masauki. Jadi, Anda Hapius Menerapkanya, Bukannya Seperti, Hei, Pintoto Berhasil di Sini. ITU HARUS BERKERJA DI INDONESIA.
(09:56) Jeremy AU:
Ya, Saya Pasti Pernah Mendengarnya.
(09:57) Fandy Cendrajaya:
Ya. Metode X. Seperti, Perdagangan Cepat Pada Tahun 2021.
(10:02) Jeremy AU:
Oh, Panas Sekali, 2021.
(10:03) Fandy Cendrajaya:
Benar, Kan? Ya.
(10:04) Jeremy AU:
Saat itu sangat panas. SAYA JUGA SELALU MERASA BINGUNG.
(10:06) Fandy Cendrajaya:
Maksud Saya, Pada Saat ITU, ITU SEPERTI GORILA, DAN SAYA PIKIR ADA SATU LAGI, BUukan? Ada Yang Bernilai Miliaran Dolar, Jadi Sekarang Zepto, Tentu Saja, Baru-Baru ini masih Mengumpulkan Modal Dalam Jumlah Besar. Jadi Saya Pikir Banyak Investor, Termasuk Saya, Berinvestasi Dalam Perdagangan Cepat Saaty Itu. Saat itu sangat sibuk. Itu Hanya Berdasarkan Perbandingan, Bukan? SAYA RASA TIDAK ADA yang BISA SALIKNYA.
(10:26) Jeremy AU:
Ya. Dan SAYA Rasa Bagian Yang Sincit, Seperti Yang Anda Katakan, Adalah Anda Melakukanya Pembanding Delangan, Tapi Kemudian Delangal Analogi, Bukan? Namun, Jika Pasar dan Adalah Amerika Serikat, Tingkat Satu, Dan Kemudian Seperti Kota Tingkat Satu, Seperti sf Atau New York, Maka Anda Bisa Melihat PDB per Kapita. Anda Malah Keain Perkotaan, Dan Kekuatan Pasar Lokal Bisa Sangan Berbeda. Ya, orang-orang QuickCommerce Benar-Benar Kesulitan Karena Ternyata Nilai Keranjangnya Sangan Berbeda, Bukan? Cukup Sulit Tutkul Menghasilkan Uang Jika Anda, Memindahkan Sekantong Beras, Anda Tahu, Jadi, Anda Tahu, Itu Sangan Berat, Sangan Besar, Dan Itu Adalah Satu Kantong Beras. ITU TIDAK BISA Menghasilkan Uang. Setidaknya dan Bisa Menagih Ke Pelanggan, Bukan? (11:02)
(11:02) Fandy Cendrajaya:
Ya. Dan Sayangnya, Sebenarnya, menduduki menambahkan haly, Saya, SendiRi, Sadia Pikir Sendiri, Melihat Perbandingananya, Saya, Hanya, Pada Saat Itu, Tulise Melihat Hal-Hal Terlalu Dalam, Hanya Berpikir Bahwa Itu Akan Berkan Berkan Berkan Berkan Berpan Berpan Berkan Berkan Berpan Berpan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Berkan Mungkkin Itu Masih Bisa Berhasil, Tidak Pernah Mengatakan Tidak Pernah, Saya Kira, Tapi Jela, Seperti Yang Anda Sebutkan, Orang-Orang Mengalami Kesulitan. Dan Ketika Ada Pembanding Tersebut, Ketika dan Terlalu Fokus Pada HAL Itu, dan Bias para cenderung, Terlepas Dari Jumlah Riset Yang Anda Lakukan. Anda Hanya Akan Mengatakan, OH, ini Berhasil di Pasar ini. Lihatlah Jumlah Dana Yang Mereka Kumpulkan. Munckin Bisa Berhasil di Pasar Kita Juta.
Jadi Saya Pikir di Situlah Bagi Saah Pribadi, Saya Belah Belajar untuk melihat dimbanding Dan Mulai Mengabaikanya hanya karena ia Bekerja di Sana, Bakan Berarti Agar Saya Tenjau menulak menulak terlalu bias hiashai hiarti hiarti.
(11:41) Jeremy AU:
Ya, Saya Rasa Salah Satu Versi Yang Saha LaHat Berhasil. Maksud Sahen, Saya Tenjak Mengatakan Bahwa Ini Adalah Kesukesan Yang Hebat, Besar, Anda Tahu, Breakout, Tetapi Perdagangan melihat adalah Satu Produk. UKURANNYA KECIL. Mahat Dibawa-Bawa. Dan Ketika Orang Menginginkanya Sekarang. Jadi, cukup menarik unk melihat bahwa Beberapa produk dapat masuk ke dalam rantai nilai tersebut dalam arti itu jeda.
Yang Menarik Adalah, Tentu Saja, Bagi Anda Sendiri, Kopital, Anda Membangunnya Dengan Tesis Investasi Yang Berfokus Pada Para Pendiri Tahap Awal. Bisakah anda ceritakan sedikit Tentang hal-hal-hal apa saja yang membedakan kopital gangal vc fund lainnya?
(12:12) Fandy Cendrajaya:
Saya Rasa Hal Yangan Kopital Adalah Sua Selalu Mengatakan Hal ini Kepada Orang-Orang, Kami Bukan Perusak Gangan Nilai Tambah. Kami Mencoba unkus, ya, Kami Tidak, Kami Mencoba Tidak Terlalu Banyak Berjanji Dan Saya Rasa Ekuitas Kami Akan Mencermoin Bahwa Kami Tulise Mencai Ekuitas Dua Digit. Kami Menencari 3 Sampai 4, Maksimal 3 Sampai 7%, Karena Itu Murat-Mudahan Mencerminan Jumlah Pekerjaan Yang Akan Kami Lakukan Dan Kami Tidak Melakukan Double Dalam Hal Berinvestasi Di Putaran Berikutnya Berkaran Karan Karan Karan Karana Karana Karana Karana Karana Berinvestasi di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berikaran Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Di Berinvestasi Diin Buruk KEPADA SINAL PERUSAHAAN YANG TIDAK KAMI INVESTASIKAN, KARENA JIKA MANA MELAKUMAN DOWN Secara Otomatis dan AKAN LEBIH FOKUS DALAM MEMBANU PERUSAHAAN TERSEBUT DIBANDAN DANGAN PANANHAAAN LAIN KARENA BANA dana MEMILIKUAN MEMILIKA. HAL ITU MUNCKIN AKAN MENGBALIKAN DANA ANDA, ATAU SETIDAKNYA ENA BERHARAP ITU AKAN TERJADI. Jadi Itulah Perbedaanya. Dan Mitra Saya.
Mitra Jadi Saya Adalah Pendiri Kopi Kenangan. Salah Satu Unicorn F&B Pertama di Asia Tenggara. Dan Pendirinya Jaga Dulunya Adalah Seoran Pengakana. Dia Dulu Menjalankan Startup Furnitur B2C. Ya. Operator Jadi Memiliki Di Dunia Teknologi Yang Sudah Berhasil. BERHASIL DALAM ARTIAN MEREKA TELAH BERKEMBANG KE SKALA TERTENTU, Dan MAMPU BEMBANGUN PERUSAHAAN SELAMA 10 TAHUN TERAKHIR. SAYA RASA HAL ITU MENONJOL DALAM JENIS NASIAT YANG DAPAT DIBERIKAN OLEH MITRA SAYA KEPADA GENERASI PENGUMA BERIKUTYA.
(13:20) Jeremy AU:
Ya. Bagaimana Kau Bertemu Dangannya?
(13:21) Fandy Cendrajaya:
Jadi Saya Bertemu Seperti Yang Saha Sebutkan Sebelumnya, Saya Bertemu Edward Pada Tahun 2016 Ketika Saya Baru Saja Lulus Sekolah. Dan Kemudian Pikir Akhirnya Memperkenalkan Saya Kepada James Dan Akhirnya Empat Tahun Terakhir, Tiga, Empat Tahun Ketika Kami Memulai Angel Investasi, Sejak Kami Kami Kami Kami, Kami Menjadi LeBih Dekate Dekate Dekate Dekate Dekate Dekate Kami Dekate,
(13:39) Jeremy AU:
Ya, Bagaimana Anda Merumuskan Diferensiasi Dari Rekssa Dana Yang Satu Ini? Karena ini tidak sama delangan reksa dana lain kan? Jadi, Anda Kembali Fokus Pada Cek Pertama, Investasi Minoritas, Tenjak Ada Kelanjutan Bagaimana Anda Menyusun Tesis ini?
(13:50) Fandy Cendrajaya:
Karena Kami Menyadari Bahwa Jalan Keluar di Asia Tenggara, Semakin Besar, Jelas Semakin Sitis. Saya Pikir Ketika Kita Melihat. Jika Kita memilisi Terlalu Banyak Saham, Misalnya Kita Memiliki 25% Saham di PerTUAHAAN BERNILAI Miliaran Dolar, Satu-Satunya Tempat untuk Keluar Keluar dari Posisi Tersebut Adalah Nasdaq, Bukan? Saya Rasa IPO Publik Lokal Di Indonesia Tidak Dapat Menyerap Dana Keluar Seperti Itu. Dan Jelas di Awal, Jelas Dalam Pengalaman Investasi Kami Sebelumnya, Kami Makarkup Awal Dan Kami Telah Berhasil Keluar Dari Beberapa Posisi Dgan Cukup Cepat Sekara Pagia Padi, Karena Kami Percaya Bahwa Bahwa Bahwa Bahwa Bahwa Padi, Karena Kami Percaya Bahwa Bahwa BAHWA PADADA PADADA PADAGAKUA PADANA PERIAKAKAGAKUA PERIAKADI, Kas Yang Positif, Terlepas Dari Lingkungan Pasar Apa Pun, Contohnya Adalah Kami Berinvestasi di Perusak Ini, Bukan? Startup karena Merek Konsumen Dan Mereka Menguntinjkan Pada Saik Itu Harus Diyakinkan Untuc Benar-Benar Mengzil Uang Kami Dana Pikir Dalam Waktu Enam Atau Tujudi Bulan Mereka MenuMa Tanganan Lagi Lagi SeBAMA LAGUIF SEBAGA TOMAIF ARAKA TAWARAN LAGI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUI LAGUIF POUMA TOMU Sendirinya, Mereka tidak Akan Mengingikan Terlalu Banyak Pengenceran Di Putaran Utama.
Jadi, saat Itulah peristiwa Keluar Terjadi, Tetapi Tentu Saja, Jika Anda Memiliki 10, 20, 30% Ekuitas di Sebuah Perusahaan, Anda Masih Bisa Keluar. Meskipun Peristiwa Seperti Itu Munckin Terjadi, Anda Dapat Keluar Dari Semua Posisi dan Hanya Karena ITU AKAN BERBUAT PERUSAHAAN TERLIHAT Buruk, Bukan? Secara Publik, investor Besar Akan Keluar. Jadi di Situlah Kami Membuat Ekuitas Yang Lebih Kecil Hanya Karena Kami Ingin Gesit Dalam Hal Keluar. Seperti Pendiri Tadi, Karena Mereka Tidak Ingin Terlalu Terdilusi, Investor Tapi Kemudian BerIKUTYA YANG MASUK, KAMI PIKIR MEREKA AKAN MELAKUKANNAA. Mereka Akan Sangan Membantu Orang-Orang ini. Kami Berpikir, Hei, Mengapa Tidak? Mengapa Tidak Mengzil Saham Kami, Bukan? Kami Telah Mendapatkan Beberapa Keuntungan dan Kami Percaya Bahwa Delangan Adanya Orang-Orang ini, PERSANATAN EIPUITAS MINEMUM MEREMA, MEREKA Dapat.
(15:30) Jeremy AU:
SAYA PIKIR INI SANGAT MENARIK KARENA KITA BERBICARA TENTANG DUA HAL, BUukan? Kita Berbicara Tentang Lingungan Yang Ada Dan Bahwa Hal Ini Tidak Bagus Di Asia Tenggara. Dan Yang Kedua, apa yang haru dilakukan unkat katasinya, Bukan? Yaitu Kelincahan. Mari Kita Bahas Yang Pertama Terlebih Dahulu. Seperti, Mengapa Pintu Keluarnya Tidak Begitu Bagus? Dan Saya Mengatakan Ini Karena Saya Mengobrol Delanger Seoran VC Baru-Baru Ini. Dan VC Tersebut Berkata, Oke, Hal Terakhir Yang Ingin Saya Bicarakan Di Ruang Publik Adalah. Kurangnya Jalan Keluar di Asia Tenggara. Dan SAYA SEPERTI, Ya, MAKSUD SAYA, ITU SEPERTI GAJAH DI DALAM RUANGAN, BUukan?
Itulah Mengapa Semua Orang Mengajukan Peranya Sekarang, Setidaknya Di Ruang-Ruang Pribadi Di Beberapa Ruang Publik. Jadi, Menurut Anda Apa Yang Sedang Terjadi Dari Sudut Pandang Anda? Dan SAYA JUGA SENANG UNTUK BERBAGI DENGAN ANDA.
(16:03) Fandy Cendrajaya:
Maksud Saya, Diang Publik, Setidaknya di Indonesia, Tidak Terlalu Banyak Investor, Investor Ritel Di Pasar Publik, Bukan? Dan Itulah Mengapa Kapitalisasi Pasar Di Pasar Publik Tenjak Terlalu Berkembang Dibandingkan Delangan Bursa Saham Di Amerika Serikat Atau Negara Lain. Saya Rasa Orang-Orang Jelas, startup Saha Rasa Banyak YangeBa Memecahkan Masalah ini. Saya Rasa Indonesia Memiliki Kekurangan, ATAU DENGAN KATA Yang LEBIH BAIK, Kurangnya Aksses Terhadap Literasi Keuangan. DAN DENGAN BANYAKNYA Platform Investasi Saham Yang Sedang Naik Daun, Mereka Telah Banyak Membantu Dalam Hal Mengedukasi Para Investor Pemula. Namun, Menuru Seah, Kurangnya Literasi Keuangan Masih Belum Cukup.
(16:38) Jeremy AU:
SAYA RASA ITU RUPA BENAR, BUukan Hanya di Indonesia, Bukan? TAPI SENA RASA SINGAPURA, Thailand, Semua Bursa Sahamnya Ragi Sangan Kecil, Jujur Saja. Jadi, Ini Bukan Hanya Masalah Indonesia, Bukan? Dan Menurut Saya Bagian Yang Sulit Adalah, Sulit Untukur Memiliki Pentatatan Saham Bernilai Miliaran Dolar, Menurut Saya, Di Platform-Platform Ini Juga. Dan Bahkan Jika Nilainya Lebih Kecil, Ragu Cukup Sulit untuk Mendapatkan Minat Ritel Yang Cukup. Jadi, Saya Pikir Satu-Satunya Yang Bisa Saha Pikirkan Adalah Dua Orang Yang Suda Go Public Yang Menurut Sua Ada Di Bursa Efek Indonesia, Kan, Yang Munckin Terlihat Cukup Layak, Bukan? Menurut Saya, Salah Satunya Adalah Gojek, Goto, Dan Rona Bukalapak. Bagaimana pendapat anda tentang itu? Ya.
(17:07) Fandy Cendrajaya:
Jelas Sahamnya Sudah Turun Banyak, Bukan? Sayangnya, Tetapi Jika Ada Perausaan Teknologi Yang Sebenarnya, Saya Akan Mematakan Seperti, Pergilah Ke Perusak Teknologi Sebenarnya, Bukan? Mereka Telah Membuat Hidup Kita Jauh Lebih Mudah. SAYA TIDAK MENGABISKAN WAKTU, TIDAK ADA SATU HARI PUN yang SAYA LEWATKAN TANPA MEMGUNAKAN GOJEK, MENURUT SAHA PRIBADI. Saya Adalah Penggemar Berat Aplikasi ini. Jadi, Jika gojek Tidak Dapat Memiliki Valuasi Yang Tinggi, Bagaimana Delan Perturahaan Lain? Mereka Berada Di Posisi Teratas, Bukan? Dan Saya Rasa Di Ekosistem Teknologi Indonesia, Kita Akan Pergi Ke Mana Pun Gojek Akan Pergi, Goto Akan Pergi Dalam Waktu Dekat UnTUK, Tentu Saja, Agar Pasar Bisa Bangkit Kembali, Goto Lugara Brahbalu.
(17:40) Jeremy AU:
Ya, Ini Bukan Pasar Yang Mudaah. Maksud Saha, Saya Rasa Grab Meja Memiliki Daftar Saham Yang Relatif Tinggi Di Bursa As.
(17:46) Fandy Cendrajaya:
SAYA RASA HAL INI CUKUP Berbeda. SAYA RASA SALAH SATU ALASAN Mengapa Saham ambil Tenjak Sekuat Yang Seharusnya, Atau Nilainya Turun Drastis, Adalah Karena Omong Kosong Yang Jelas-Jelas Terjadi Di As. Investor Rasa Saya Rasa Ritel sebagai Tidak Tahu Banyak Tentang Asia Tenggara. SAYA RASA ambil Akan Memilisi Ipo Yang Lebih Kuat Jika Dilakukan Di Bursa Saham Asia Tenggara.
(18:07) Jeremy AU:
Benar. Ya. Ya, jadi ini menarik karena saat ini penyakit pikir ambil memilisi sekitar dua kali lipat nilai peruSahaan saat ini dalam hal valuasi unkatan go-jek dan kemudian sea sebenarnya selalu meratan ke duAcan kebenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya dibenarnya. Jadi, Anda Tahu Banyak Orang Yang Yang Memandkan ambil Dan Go-Jek Dan Saya Seperti, Ya, Laut Adalah Yang Tertinggi SEJAUH INI, AKAN MENARIK UNTUK Dilihat TETAPI TURAK BANYAK KISAH SUKSES LAINYA DI PADA PAKARA KELURU KELAK KISAH KEKAJU PADAKA KELAAK KELAK KELAK KELAK KELAK KELAK KELAK KELAK KELAK KELAK PADAK KEANYA KELAK EKERAK KEKAN KELAK ENTUK PADAK KEANYA DI Menyebabkan Dinamika Itu, Yang Mana. Oke, Jika Ada Banyak Exit, Investor Maka Tidak Banyak Yang Berada Di Tahap Perumbuhan, Bukan? Seri C, Seri D, Seri E. Dan Jika Demikian, Itu Menyulitkan Orang-Orang Seri A, Kan? Dan Orang-Orang Seri B. Dan Kemudian Itu Menyulitkan org-orang biji serta org-or-seed. Jadi Semuanya Berjalan Mundur, Bukan? Jadi, Menurut Anda, Bagaimana para pendiri haru memikirkanya Jika Jalan Keluarnya Tenjesar Sebesar Pasar?
(18:49) Fandy Cendrajaya:
Berhati-Hatilah Gangan Valuasi. Kami Berbicara Tentang Bagaimana Pada Tahun 2020, Dan 2021, Kami memandang Valuasi Pasca-uang Sebagai Metrik Keberhasilan. Kita Seharusnya Tidak Melakukan Itu Lagi. Kita Haruus Meningkatkan apa yang Kita Butuhkan Gelangan Valuasi Sekonservatif Munckin, Hanya Karena Lanskap Keluar. Kita Harus Bekerja Mundur. Jika Kita Merasa Bahwa Perturahaan Kita Dapat Prencapai $ 500 Juta, Mungkkin Putaran Terakhir Yang dan Inanging UNTUK MERKGALANG EKUITAS SWASTA, SEBELUM AKHIRYA PUBLIK ATAU APA APA PUNU, ADAAH KEBELUM AKHIRYA UNTUK Tersebut. Jadi, Bekerjalah Secara Mundur, Dan Pra-Tahap, Saha Akan Selalu Merekomendasikan Orang UNTUK TIDAK PERGI DI ATAS 10 JUTA HANYA KARENA Jika Anda Bekerja Secara Mundur, AKAN SANGAT SANGAT SANGAT SUMAT JIKA ANDA SUKAR. Di usia 20 Tahun, Tetapi dana Masih Bisa Membangun Penilaian Di Tahun BerIKUTNYA. Lebih Sering Daripada Tidak, Semakin Rendah Valuasi, Semakin Baik Bagi Para Pendiri Dan Pengenceran Dijaga Seminimal Munckin.
(19:46) Jeremy AU:
Ya, Saya Rasa Itu Sangan Menarik Tutkar Didengar. Dan Jelas, Saya Rasa Beberapa Pendiri Akan Berkata, Oke, Anda Tahu, Fandy Dan Jeremy, Anda Mengatakan Hal Ini Karena dana Mencoba untuk Mendapatkan Nilai Valuasi Yang Besar. Anda Mengingikanh Valuasi Yang Rendah. Jadi Anda Memilisi Sebagian Besar Perausaan Atau Sebagainya. Lalu Bagaimana Kita Harus Memikirkanyaa Dari Sudut Pandang Anda? SAYA JUGA SENANG UNTUK MENYUMPAN PEMIKIRAN SAYA.
(20:02) Fandy Cendrajaya:
Benar. Jadi Yang Selalu Saya Katakan Kepada Para Pendiri Adalah, Hei, Lohat, Kita Bisa Keluar Dan Kita Bisa MengIKuti Setidaknya Untak Kopital, Bukan? Ya, Setidatnya Kita Bisa Keluar Jika Kamu Tidak Berhasil, Dan Kita Tenjak Melakukan Investasi Lanjutan. PENYELARASAN KEPENNANYA SEBENARYA SAMA DENGAN PARA PENDIRI SEBAGAI INVESTOR TAHAP AWAL. Kami tidak berusaha mengambil lebih banyak ekuitas Anda, tetapi kami ingin Anda bekerja dengan sangat baik agar kami dapat memiliki secondary exit atau bahkan kami dapat terus bersama Anda dan pada akhirnya melakukan penawaran umum atau diakuisisi. Jadi, saat masuk dan buta dalam haluitas Kami, Kami Tidak Mengzil Terlalu Banyak Ekuitas Untkami Agar Bisa Prodial Masalah Dalam Jangka Panjang.
(20:35) Jeremy AU:
Menurut Saya, Yang Menarik Adalah Dari Sudut Pandang Wahah, Cara Lain Yang Akan Saya Lakukan Unkatasi Kekhawatiran Itu, Dan Saya Pikir Itu Adalah Kekhawatiran Yang Jujur, Persis Seperti Yang dan Katikan. Munckin Satu-Satuya hal Yang Akan Saya Sahakan Katakan Adalah, Hei, Kami Tulisek Mematakan Memiliki Valuasi Yang Lebih Rendah Hanya Untkapatkan Kalaara Mend? fokus unked membangun bisnis, Bukan? Karena Dalam Hal ini, Pada Dasarnya dana Dasarnya Tulise Terlalu Mencairkan Diri Anda Sendiri, Dan Anda Masa Masih Memilisi Kontrol Yang Lebih Besar, Bukan? Dan Anggota Diri dan Lebih Banyak Keuntungan Dalam Jangka Menengah Dan Panjang. TERUS TERANG SAJA, Ketika Saha Masih Menjadi Seoran Pendiri, Saya Sangan Buruk Dalam Hal ini. Maksud Saya, Ketika Saha Masih Menjadi Seoran Pendiri, Saya Ingin Valuasi Yang Lebih Tinggi.
(21:07) Fandy Cendrajaya:
Yup.
(21:08) Jeremy AU:
AKU TIDAK TAHU. Begitulah Caraku Bernegosiasi. AKU TIDAK TAHU. Pokoknya, Muda Dan Bodoh Di Pihakku,
(21:12) Fandy Cendrajaya:
Ada, Maksud Saya, Saya. SAYA Kira Jika SAYA ADALAH SEORANG Pendiri.
(21:14) Jeremy AU:
Ini Adalah Saran Yang Mudah Twerikan, Tetapi Sangan S sepetapi. Saya Rasa Ketika Saya Berada di Sana, Sulit Bagi Saya Saya Melakukannya. Namun Saha pikir apa yang Menarik Sebagai Hasilnya, Adalah Alasan Mengapa Kita Memicarakan Hal Ini Jua, Adalah Bahwa Jika dana Memiliki Valuasi Yang Rendaga, dan Dapat Dapat Dapat, Dapat, AKAL, TENTU SAJA, APA YANG YANA COBA LAKUKAN ADALAH MENCOBA DAN MANDIKAN DARI ENA SEBAGAI Pendiri Kelincahan UNTUK KELUAR YANG BUGA MANGAI ENDA SEBAGAI KOPITAL, KELINCAHAN UNTUK KELUAR JUGA KARENA KARENA ENTA KELINKAHAN UNTUK KELUHAN LEGAAR JUGA KARENA, ENTA KELINKAHAN, ANDA, ANDA TAHI, ANDA, ANDA, ANDA TAHIAR KELINKAHAN UNTUK KELIRANNAN UNTUK KELURYGIAN, ANDANY KELINGIAN, ANDANY KELINGIAN UNTUK KELINANNAN BUTAKUHAN, ANDANY KELINGIAN. Mari Kita Bahas Tentang Itu. Jadi Bagaimana Pendapat dan Tentang Strategi INI?
(21:42) Fandy Cendrajaya:
Kami Sangat Bersemangsang Strategion Ini. Jelas, Saya Pikir Ini Adalah Waktu Yang Tepat Bagi Kami unkuk Meluncurkan Strategi Tersebut. Valuasi telah turun banyak. Dan Adaapa Pendiri Delangan Niat Yang Tepat Yang Sedang Membangun Bisnis Sekarang. Dan buta tuk menambahkan poin anda, jika anda membaz orang yang tepat pada Hari pertama, dan tidak tidak banyak banyak penggalangan dana. PAYA AKHIRNYA, TUJUANNA DI SINI ADALAH, SEPERTI YANG ENA SEBUTKAN, BEMANGUN BISNIS Yang BERKEMBANG SECARA BERKELANJUTAN. Dan Ketika Anda Adalah Sebuah Bisnis Yang Berkembang Secara Berkelanjutan, Akan Selalu Ada Pembeli, Terlepas Dari Sektor Apa Pun Yang Anda Geluti. SAYA RASA ITULAH YANG HARUS MENJADI TUJUAN UTAMA DAN Waktu Yang LEBIH BAIK DUNIPADA HAVION INI.
(22:11) Jeremy AU:
Ya. Dari Sudut Parat Anda, Saya Pikir Apa Kita Lohat, Misalnya, Ada Artikel Yang Keluar Beberapa Bulan Yang Lalu, Seperti Jika Perikanan Memilisi Transaksi Baru-Baru Ini, Dan Kemudian Dapapa Dapapata Dapapa Dapapa Dapapa Dapapa. Jadi Maksud Saha, Jelas Para Malaaikat, Beberapa Dari Mereka menairkan seluruh Dana, Mereka MenariH 50% Dan Menjualnya Dan Mereka Tetyimpan 50%.
(22:28) Fandy Cendrajaya:
Cara Kami memikirkanana Adalah, Dari Sudut Parat Dana, Perspektif Dana Saya Adalah Kami Haru Selalu Mengutamakan Kepentingan Lp, Yang Jela, Bahkan Jika Adaka Mencarah Mencarah MencaMi MencaMi Mencaha, Tiba-Tiba Stagnan di Sana? Banyak Sekali, Dan Akan Sangan Bijaksana, Setidaknya Bagi Saya, Sebagai MANAJER INVESTASI UNTUK MENTUBIL JALAN KELUAR TERLEBIH DAHULU SETIAP KALI ADA KESEMPATAN, BUukan? Karena dan Tidak Akan Pernah Tahu Apa Yang Akan Terjadi Di Masa Depan. Itulah Yang Selalu Saya Sarankana Kepada Para Pendiri, Kapan Pun Ada Kesempatan, Tenjak Ada Yang Menyuruh dan UNTUK KELUAR SEPENUHYA. TAPI INI ADALAH PERUSAHAAN Uda. Anda Tidak Ingin Hanya Menghasilkan Uang Dari Gaji Anda. Jika Anda Ingin Melakukan Itu, dan Stabil Stabil Lebih Yang Lebih. Dan Kehidupan Sebagai Pendiri Adalah Kebalikan Dari Kehidupan Yang Stabil. Ketidakstabilan Setiap Hari Dalam Hidup Anda. Jadi Ada Kemunckinan Unkel Keluar, Seperti Yang Sahah Terapkan Pada Diri Saya Sendiri, Saya Mengatakan Kepada Para Pendiri, Hei, Mungkin dan H Harus Mengambil Sejumlah Uang Dari Meja.
(23:18) Jeremy AU:
Ya. Hal ini sangat memping karena ekuitas tuliseMal memuncajan dan uNTUK membayar Tagihan, Anggota Makan Anak, ATAU MEMBELI RUMAH. Jadi Semua Ini Adalah Hal Yang Sulit Unkatakan, Tetapi Ini Adalah Kenyataan Yang Tidak Menyenangkan. Adakah Kebiasaan Atau Hal Menarik Yang dan Perhatikan, Setelah dana Melakukan Angel Investasikan Dan Sekarang dana Melakukanya Sebagi Vc Profesional, Adakah Kebiasaan Atau Sesuatu Presial Tentang Pasar Haruh Harangia Pria Langan Langan Langsonia Langan Langan Langan Langan Langan Pasar Parang Pasar Pasar Pasar Langana Langan
(23:38) Fandy Cendrajaya:
Hanya Saja, para pendiri di Sini Berasal Dari Latar Belakang Yang Sangan Berbeda. Menurut Saya, para pendiri Yang Berhasil di Sini Memilisi Niat Yang Sangan Khusus, Dan Mereka MenGetahUi Pasar Gangan Sangan Baik. Mereka Adalah Para Pendiri Yang Biasanya Berhasil. Di Mana Lagi? Tentu Saja, Saya Pikir Di Pasar Lain, Ada Beberapa Jenis Pendiri Yang Berasal Dari Latar Belakang Yang Lebih Baik. SAYA AKAN MENGIGA BAHWA MEREKKIN MEMILIKI PELUANG SAMA SAMA ATAU LEBIH TANGGI UNTUK SUKSES. Menurut Saya, Indonesia Adalah Pasar Di Mana dan Haruus Sangan Terlokalisasi, Jaringan Lokal, Konteks Lokal. Dan Anda Haruus Benar-Benar Mampu, Saya Tahat Tahat Tahu Bagaimana Caraekanya, Tapi Saya Rasa Ada Kualitas Tak Berwujud Yang Anda Butuhkan UNTUK Bisa Sukses Di Indonesia.
(24:13) Jeremy AU:
Benar. Apakah Hal Tak Berwujud Itu?
(24:13) Fandy Cendrajaya:
Ini Adalah Catatan Yang Sangan Berbeda. SAYA RASA SAYA AKAN MENYEBUTKAN Pendiri ini. Pendiri Fit Hub Sangat Mengesankan Bagi SAYA, Misalnya. Kami Memiliki Bisnis Tradisional Dan Pendirinya Tidak Pernah Memiliki Latar Belakang Konsultan Perbankan, Namun Jelas Sangan Paham Bisnis, Sangat Komersial. Dan Itulah Mengapa Bisnis Ini Terkembang Dari Waktu Ke Waktu, Bukan? Dia Telah Mampu Beradapu Beradapu. Dia Telah Mampu Mempelajari Pasar, Jelas Menjadi Ahli Di Bidangnya, Dan Jaga Melihat Kopi Kenangan Delangan Pendiri Yang Lalu, Sebelum Memulai Di F & B, Tetapi Tenjak Pernah Benar-Benar Bekerja Sebagai Konsultan.
(24:50) Jeremy AU:
Kedengarananya Bagus. Bisakah anda berbagi tentang saat-saat dana secara pribadi menghi berani?
(24:53) Fandy Cendrajaya:
SAYA Kira Ketika Saya memula malaikat investasi dan Saya. Sebelumnya, Bekekerja di Industri Tradisional, Anda Suda Tahu Apa Yang Akan dana Dapatkan Setiap Hari. TAPI SENA RASA RASANYA SANGAT MEMGEMBIRAKAN Ketika Saha Pertama Kali Melakukan Investasi Pertama Saya Ke Dalam Sebuah Startup, Menakutkan Sekaligus Menggembirakan. Jadi Saya Rasa Itu Adalah Momen Yang Akan Saya Sua Gambarkan Sebagai Momen Yang Berani, Karena Jelas Investasi Pertama ITU BEMUKA Jalan BAGI SEDA UNTUTU PENTANG POSISI SEKARANG. SEMoga Hanya di Awal Perjalanan Investasi Saha, Tetapi Telah membuat SAYA JATUH CINTA PAYA INVESTASI TEKNOLOGI.
(25:28) Jeremy AU:
BABAIMANA MANA MENJADI LEBIH DEWASA SEBAGAI Investor Sejak Investasi Pertama Hingga Hari ini?
(25:32) Fandy Cendrajaya:
Saya Rasa Hanya Empati Dan Jujur Kepada Para Pendiri. SAYA RASA KUJURAN SANGAT Diremehkan Dalam Ekosistem Yang Kita Miliki Saat Ini. Saya Rasa Banyak Orang Yang Hanya melihat hal-halti seperti Itu, Dan SAYA JUGA MERUPAKAN BAGIAN DARI ITU. Katakan Saja Hal-Hal-Yang Ingin Didengar Orang, Tetapi Saya Pikir Sesuatu Yang Benar-Benar Memantu Para Pendiri Atau Investor Lain Adalah Gelan Selalu Jujur.
(25:51) Jeremy AU:
Mengapa Hal ini diremehkan? Dan Mengapa Tidak Populer Di Asia Tenggara?
(25:55) Fandy Cendrajaya:
Mengzil Hati Beberapa Orang Delangan Cara Manang Salah, Namun Di Saik Yang Sama Jelas Cara dan Mengatanananya Bisa Jadi Sangan Sangan, Namun Menirut Saya Ada Beberapa Cara Tertentu UNTUK Menyampaan Pesan Tersebut, DiSEBUT, DITENTA JUJUKAN Pesan, NILAI TAMBAH BAGI ORANG TERSEBUT. Namun, Beberapa Orang Hanya Ingin, Ya, Tidak Semua Orang, Saya Pikir Banyak Dari Kita, Termasuk Saya. Terkadar Kita Hanya Ingin Menghindari Momen Canggung Untukur Berterus Terang.
(26:14) Jeremy AU:
Yang Menarik Adalah Bahwa dan Manajer Dana Seorangan Seoran Baru, Dan Berinvestasi di Perausahaan-PERUSAHAAN BBEDTA DENGAN Dana Manajer Dana Menjadi Dan Pemimpin, Bukan? Saya Hanya Ingin Tahu, Bagaimana dan Modal Modal Dana Modal Dan MEMPELAJARI SELUKNYA?
(26:28) Fandy Cendrajaya:
SAYA PIKIR SAYA HERYA PERGI KE KUMPULAN LP YANG SENA RASA BISA MANDIKAN NILAI TAMBAH. Lp Kami Sebagi Besar Adalah Pemodal Ventura Dari Kawasan Ini, Yang MERUPAKAN Investor Yang Lebih Tua Dari Kami. Saya Hanya Pergi Dan Mengatakan Kepada Mereka Bahwa, Hei, Saya Bisa Menjadi Mitra Lokal Anda Di Indonesia Dan Sahah Bukan Pesaing Anda. SAYA BENAR-BENAR MEMUJI MANA DAN MARI KITA BERKERJA SAMA. Dan Mlahah-Mudahan, Salah Satu Perausaan Yang Diinvestasikan Oheh Kopital Dapat Diinvestasikan Oleh Perusak dana Paada Akhirnya, Atau Anda Dapat Makark Bersama Kami. SAYA PIKIR DENGAN BEGITA KITA BISA MEMBUAT EKOSISTEM MENJADI LEBIH BAIK BAIK BERSAMA-SAMA, DARIPADA SENA HiPOBA MELAWAN SEMUA VC LAINYA. Saya Pikir sangat mempusikan BAGI PAMI TUKU BIDBEDKAN BAHWA Kami Adalah Pra-benih, dana fokus panggung benih Dan Kami Hanya Ingin Melakukan Pre-Seed, Dan Biji, Dan Ukuran Cek Kami Sebenarnya Huncga 300 Ribu. Jadi, Bahkan Di Putaran Pre-seed, Biasianya Orang-orang Mengumpulkan Dana Di Atas 500 Ribu, 500 Ribu Hingga Satu Juta. Jadi, Jika Kami Hanya Mengzil 300 Ribu, Ada Banyak Ruang untuk Kolaborasi Dan Investasi Bersama. Jadi, Itulah Yang Biasianya Saya Katakan Kepada Orang-Orang Yang Berinvestasi Di Dana Kami, Hei, Anda Berinvestasi di Kami, Dan Mari Bekerja Sama.
(27:24) Jeremy AU:
Bagaimana rasananya melempar piringan hitam?
(27:26) Fandy Cendrajaya:
Ini menakutkan karena saus pikir penyakit sang diagumi Mereka. Jelas, Banyak Dari Mereka Yang Sahah Harapkan Bisa Menjadi Panutan Sua Di Masa Depan untuk Investasi Tahap Awal Dan Adil, Dan Waha Pikir Mereka Semua Minjkin Lebih Pintar Dari Saya. Sangan Sincit Dan Menakutkan, Namun Sahu Tahu Bahwa Itu Adalah Bagian Lain Dari Keranian. Anda Hanya Harus Terjun. Anda Tenjak Bisa Memasukkan Satu Kaki Ke Dalam Dan Mengeluarkan Satu Kaki Lagi. Anda Hanya Perlu Terjun Dan Munckin Mengejakan Tesis Anda.
(27:48) Jeremy AU:
Ya. Dan Kemudi Mari Kita Lohat. Luar Biasa. SAYA TIDAK SUBAR UNTUK MELIAT BABAIMANA HASILYA DI MASA DEPAN. Taktanya, Saya ingin merangkum tiga hal yang mempenting Yang bisa diamin Dari perkakapan ini. Pertama-tama, terima kasih banya telah berbagi tentang indonesia, penyakit pikir itu sangat menarik karena kita tidak hanya berbicara tentang indonesia sebagai par, secara makro dan semuana terba cera, tetpandingkan mara lia terba lia, tettapi manpan lia taMan terba lia, tettapi manpan lia, Berada Saat Ini Di Tahun 2023, 2024, Jagu Melihat Para Pendiri, Pola Pikir, Jenis Bisnis, Dan Kualitas Yang Kita Coba Perhatikan. Jadi Saya Pikir Ada Banyak Realitas Yang Menarik Tentang Hal Ini.
Kedua, Terima Kasih Banyak Telah Berbagi Tentang Bagaimana dan Mendirikan Kopital Dalam Hal Bagaimana dan Co-Founder Anda Anda Anda, Bagaimana Kopi Kenangan Berperan Sebagai Tauman Dari Struktur Dan Dukungan Dan Pekerjaan Lihaan Lihai Y, Tebagai Tobian Dari Dari Dan Dukungan Dan Pekerjaan Lihaan Lihaan LuperaNangai Mewujudkanya Dan Bagaimana dan Menemukan Ceruk Pasar Dan Diferensiasi, Bukan? Jadi Dia Mengatakan Seperti, Hei, Kami Berkolaborasi Delangan, Tidak Bersaing Daman Anda, Tetapi Jaga Kami Menyediakan, Unt SETUTU PARA PENDIRI, Serangkaian Hasil Dan Nilai Tambah Yang Berbeda Dapat dana Berikat dana Berikat.
Terakhir, Terima Kasih Banyak Telah Berbicara Tentang Pintu Keluar di Asia Tenggara. Bukan Pembicaraan Yang Muda Karena Banyak Orang Yang Tulisin Memicarakananya, Dan Saya Pikir Ada Gaji Besar Di Dalam Ruans Untak Para Ahli Di Ruangan Ini. Dan Kami Beran Banyak Tentang Fakta Bahwa Belum Banyak Jalan Keluar, Tetapi Bua Fakta Bahwa Jalan Keluar Yang Kami Bicarakan MEMA MEMILIKI HUBUNGAN GANGAN BEI, BURSA EFEK INDONONESIA. Kami Berbicara Tentang Goto, Grab, Bukalapak, Grup Laut Dan Ragu, Bukan? Jadi Saya Pikir Ini Adalah Perkakapan Yang Menarik Tentang Realitasnya, Dan Jaga Apa Artinya Bagi Para Pendiri Yang Perlu Memikirkan Bagaimana Mereka ingin Berniat Dan Melakan Kehan Kehan Bagonan, LaPaMan, Mereka Keluar Mara. Secara Keseluruhan, Terima Kasih Banyak telah Berbagi Pemikiran Anda, fandy.
(29:21) Fandy Cendrajaya:
Terima Kasih telah menerima Saya, Jeremy.