Milan Reinartz: Dari Pendiri Menjadi Pengembang Platform, Investasi Malaikat Berbasis Komunitas & Meningkatkan Akses Pribadi – E565
"Nah, yang menarik adalah kelas aset investasi di perusahaan unicorn tahap akhir di AS—seperti SpaceX, Perplexity, OpenAI, Anduril—mungkin nama-nama ini sudah sering didengar banyak orang. Namun secara umum, Anda hanya dapat membelinya di platform seperti Forge atau EquityZen, yang merupakan platform perdagangan sekunder AS. Di sini, Anda akan menemukan berbagai macam harga per saham, seringkali diperdagangkan di atas harga utama, artinya harga di mana perusahaan telah mengumpulkan dana. Sangat sulit juga untuk mengaksesnya dengan nilai investasi sepuluh hingga dua puluh ribu dolar, dan perusahaan itu sendiri mungkin tidak menyukainya—mereka tidak ingin informasi mereka membanjiri pasar. Jika Anda adalah kantor keluarga yang lebih besar, Anda dapat pergi ke Macquarie Bank atau bank atau pialang lain di AS dan membeli blok saham yang lebih besar. Tetapi bahkan saat itu, katakanlah Anda memiliki kekayaan sepuluh atau dua puluh juta dolar—apakah Anda benar-benar akan menginvestasikan setengah juta dolar ke SpaceX? Jika itu lima persen dari kekayaan bersih Anda, itu masih "Mungkin porsi yang terlalu besar untuk satu kelas aset saja." - Milan Reinartz, CEO di NonPublic
"Dan kami menyadari bahwa di Asia Tenggara, sebenarnya terjadi kelebihan dana, kurangnya likuiditas keluar di hilir, dan oleh karena itu, ini adalah permainan yang cukup sulit untuk dimainkan. Mudah-mudahan akan ada beberapa pemenang dan beberapa manajer dana yang akan menunjukkan pengembalian dan DPI—distribusi per modal—yang signifikan kepada LP mereka, kepada investor mereka. Tetapi pada titik ini, ini bukanlah tesis yang terbukti, bukan? Jadi, dari sudut pandang manajer dana, pada suatu titik Anda harus mengejar kantor keluarga yang lebih besar—idealnya modal institusional, dana kedaulatan, dan sebagainya. Dan itu tampaknya bukan hal yang mudah bagi kami. Jadi kami berpikir, oke, apa yang dibutuhkan pasar, dan apa masalah di pasar dalam hal investasi tahap awal? Dan itu membawa kami pada jalur untuk benar-benar lebih fokus pada bisnis platform, di mana kami berpikir, hei, bagaimana jika kita dapat membangun teknologi yang memberikan lebih banyak transparansi dan lebih banyak likuiditas kepada investor dalam seluruh ranah tahap awal ini?" - Milan Reinartz, CEO di NonPublic
"Sisi intelektual investasi sebenarnya sangat menarik karena, ketika saya bekerja di bidang teknologi periklanan, pada dasarnya saya bangun setiap pagi dan berpikir tentang bagaimana saya dapat menampilkan lebih banyak iklan kepada orang-orang—bagaimana saya dapat memastikan bahwa orang-orang membeli lebih banyak burger atau sampo atau apa pun yang ingin dijual pengiklan, yang, jelas, ada pasar yang besar di sana. Tetapi pada dasarnya Anda selalu melihat satu masalah. Dan hal yang menarik tentang investasi adalah Anda benar-benar banyak mengalihkan fokus Anda antara berbagai vertikal, karena industri berubah begitu cepat dan teknologi berubah begitu cepat. Jadi sekarang, saya mungkin lebih mendalami beberapa vertikal lain selain teknologi periklanan karena investasi. Otak saya terus-menerus terstimulasi dengan melihat semua vertikal yang berbeda ini. Saya sangat menikmatinya, dan saya ingin menghabiskan waktu saya sepenuhnya untuk mempelajari bidang investasi." - Milan Reinartz, CEO di NonPublic
Jeremy Au kembali berbincang dengan Milan Reinartz untuk membahas bagaimana investasi malaikat (angel investing) berkembang menjadi platform berbasis komunitas, mengapa perhitungan modal ventura di Asia Tenggara tidak berjalan dengan baik, dan bagaimana pasar swasta tahap akhir menawarkan peluang baru bagi jutawan ritel. Mereka membahas kualitas pendiri, insentif yang tidak transparan, dan perlunya uji tuntas yang nyata di wilayah yang terfragmentasi. Ini adalah pandangan yang berlandaskan kenyataan tentang apa yang perlu diubah dalam investasi tahap awal dan apa yang sudah bergeser.