Jed NG: Strategi Sindikat Malaikat, Keuntungan Musim Dingin Usaha & Memperbaiki Pendidikan Angel - E568

"Saya melihat usaha sebagai satu -satunya kelas aset di mana Anda dapat secara sistematis melakukan pengembalian yang terlalu besar, benar? Mm. Pengembalian yang sangat besar adalah pengembalian pengganda. Mm, ya, yang pada dasarnya meniadakan banyak kelas aset lainnya, termasuk, well, real estat, kecuali jika Anda sudah benar -benar memiliki horizon, benar? Karena, karena, seperti, well, real estate, kecuali Anda benar -benar penting. Statistik bahwa Anda dapat mencapai hasil -hasil itu melalui, Anda tahu, semacam prinsip investasi suara, seperti melihat aliran kesepakatan yang cukup, semua hal ini, kan? - Jed Ng, Investor Angel

"Saya pikir mungkin juga alam semesta memberi saya tanda bahwa 'baik ini bukan jalan Anda,' yang baik -baik saja, dan selama empat tahun terakhir saya telah belajar dalam jumlah yang luar biasa tentang struktur ini. Ini sangat bernuansa, sangat rumit, itu adalah tahun yang sangat menarik. TETAPI SAYA BERBICARA. Mengapa Sindikat Sindikat, itu adalah Dana yang ada di dalam Level, itu adalah STEWISI YANG MEMBAYAR. untuk pensiun. - Jed Ng, Investor Angel

"Apa artinya kita katakan, Anda tahu, ini semua tentang tim? Dan saya tidak tahu, kan? Ini masih merupakan hal yang sangat subyektif, tapi saya pikir hal-hal subyektif, keterampilan lunak ini, seperti karakteristik seperti, apakah seseorang yang cukup sulit untuk membangun perusahaan yang tidak ada di mana kita tidak memiliki jenis yang tidak ada yang bisa dibutuhkan. Seperti, 'Oh, kita harus membantu semua pendiri,' atau 'semua orang punya kesempatan, ra-ra-ra.' Dan saya seperti, 'Tidak, beberapa orang tidak cocok untuk itu.' Ini bukan penilaian nilai pada individu. - Jed Ng, Investor Angel

Jeremy au mengobrol dengan Jed Ng , pendiri Angelschool.vc, tentang mengapa ia memilih Sindikat Angel daripada dana VC sebagai jalur yang lebih cepat dan lebih fleksibel menuju kebebasan finansial. Mereka membahas penurunan usaha saat ini sebagai peluang langka, kesenjangan dalam pendidikan malaikat, dan bagaimana Jed meningkatkan 1.400 anggota sindikat secara global. Jed juga berbagi bagaimana ia mengevaluasi pendiri dan kebenaran keras membangun solo di adegan usaha Asia Tenggara.

1. Sindikat Over Fund oleh Desain: Jed menjelaskan mengapa sindikat menawarkan eksekusi yang lebih cepat, fleksibilitas yang lebih besar, dan lebih banyak kebebasan pribadi dibandingkan dengan komitmen 10 tahun dana VC.

2. Angel Investasikan sebagai Strategi Kebebasan: Dia memandang Angel Investing tidak hanya sebagai permainan keuangan, tetapi sebagai jalan menuju kemerdekaan melalui akses sistematis ke pengembalian yang terlalu besar.

3. Penurunan adalah titik masuk: Jed membingkai perlambatan usaha saat ini sebagai peluang langka-di mana investor jangka panjang dapat "membeli saus" dan membangun untuk upcycle berikutnya.

4. Pendidikan malaikat rusak: Sementara pendiri dan VC memiliki sistem pendukung, malaikat tidak. Jed Build Angel School untuk memberikan alat nyata kepada investor baru - bukan hanya teori - untuk beroperasi secara efektif.

5. Dibangun Global dari Hari Pertama: Sindikatnya diskalakan menjadi 1.400 lps di 14 negara menggunakan alat digital dan pertumbuhan masuk, membuktikan bahwa sindikat yang dipimpin solo dapat beroperasi pada skala global.

6. Ketekunan bukan hanya data: Jed melihat di luar deck pitch untuk menilai kesesuaian pasar pendiri, ekuitas keringat, dan grit-fokus pada perilaku jangka panjang dibandingkan semir jangka pendek.

7. Romantisisme Pendiri berisiko: Tidak semua orang harus meningkatkan usaha. Jed menyerukan untuk menyaring pendiri hobi dan hanya mendukung mereka yang menunjukkan komitmen dan ketahanan sejati.

(01:00) Hei, senang melihat Anda kembali, Jed. Sudah lama sekali, Jeremy. Sekarang di negara yang berbeda. Saya tahu, Anda berada di Jepang, ada pandemi yang terjadi, semua orang bekerja dari rumah. Dan hari ini kami secara pribadi, tidak ada topeng, dan jelas Anda telah membuat beberapa gerakan besar sejak saat itu, jadi saya pikir ini akan menjadi waktu yang tepat untuk mengejar ketinggalan.

Ya, itu luar biasa. Juga, lingkungan suku bunga telah banyak berubah. Hidup telah benar -benar berubah, Anda punya anak dan Anda seperti, tidak, hanya ada cara perubahan. Itu hal yang paling penting. Juga, modal telah naik. Itu seperti perubahan terpenting dari semuanya.

Tapi ya, jadi, Anda tahu, jelas banyak hal telah berubah sejak saat itu, jelas. Jadi, seperti yang Anda katakan, biaya modal telah naik, ini adalah administrasi AS baru, inflasi, covid - semua jenis hal yang berbeda. Tetapi sebelum kita menyelami semua itu, mengapa Anda tidak memperkenalkan diri? Ya. Senang sekali, senang berada di sini lagi, Jeremy.

Terima kasih telah menerima saya. Jadi sebelumnya sebagai operator teknologi, setelah meninggalkan kehidupan perusahaan, saya membangun pasar API terbesar di dunia dengan startup yang didukung oleh Andreessen Horowitz. (02:00) Dari sana, menjadi investor malaikat. Jadi, saya selalu mengumpulkan modal neraca. Pada titik ini dalam karier saya, keluarlah.

Dua perusahaan di Seed Stage telah berubah menjadi unicorn, termasuk Touring.com yang minggu yang sangat menarik bagi kami. Mereka baru saja mengumumkan penilaian Seri E 2,2 miliar. Dan dari sana saya melanjutkan ke salah satu timbangan selama pandemi. Dan saat itulah kami pertama kali bertemu, dan ketika kami pertama kali berbicara, mulai membangun sindikat malaikat saya sendiri.

Eh, hari ini kita telah tumbuh menjadi 1400 lps, eh, dan kita masih berskala seperti neraka. Dan hal yang sedang saya kerjakan dan menghabiskan energi saya pada hari -hari ini adalah Angelschool.vc. Kami menganggap diri kami sebagai akselerator bagi investor, dengan cara yang sama seperti mereka akselerator untuk, eh, pendiri dan startup. Ya, fantastis. Eh, dan Anda tahu, bagi mereka yang tertarik mendengar tentang cerita Anda dan sedikit tentang itu, jelas Anda dapat memeriksa episode Anda sebelumnya, eh, untuk melakukannya.

Eh, tapi tentu saja, kita harus merekap sedikit di sini. Ini seperti, mengapa Anda memutuskan untuk, Anda tahu, um, membangun (03:00) inisiatif ini? Karena, Anda tahu, Anda berada di Rakuten, eh, Anda memiliki pekerjaan perusahaan dan kemudian Anda memutuskan, hei, saya ingin membangun ini, eh, sumber daya dan insinerator sekolah untuk di dalam ruangan dan investor dan LP. Jadi, bisakah Anda berbagi sedikit tentang itu?

Ya. Ada banyak bagian berbeda dengan cerita ini, bukan? Dan ada berbagai bagian dari semacam ambisi seperti, tetapi, um, hanya untuk merekap beberapa poin utama bagi saya, ketika saya mulai melakukan usaha, jujur ​​saja, turun ke, ke dua tujuan utama saya dalam hidup. Nomor satu adalah saya tidak ingin bekerja untuk orang lain.

Dan nomor dua, saya ingin berada dalam posisi untuk dapat pensiun lebih awal. Sejujurnya, ini seperti semua yang memicu saya. Usaha, saya pikir, adalah salah satu dari sedikit, jika saja, kelas aset yang dapat saya pikirkan di mana Anda dapat secara sistematis mencapai pengembalian yang sangat besar untuk membuat hal -hal itu menjadi mungkin, itulah sebabnya saya mulai dan belajar lagi. Pergi dari malaikat menjadi membangun sindikat, menjadi apa yang akan saya sebut "super malaikat", benar -benar tentang penskalaan, kan?

Secara tradisional, kami berpikir tentang usaha. Ada dua cara untuk skala. Anda dapat berpikir (04:00) tentang membangun dana. Itu jalan yang lebih tradisional dan seksi untuk jujur. Tapi ada hal esoterik aneh lainnya yang disebut sindikat, yang saya turun dan kami, itu adalah diskusi yang sama sekali lainnya. Tapi saya sudah menggunakannya untuk membangun jaringan investor saya sendiri, skala modal saya,

Jadi imbalan risiko dalam pandangan saya, jika Anda akan melakukan usaha sebagai malaikat, tidak ada yang otak, sama sekali tidak ada otak. Jadi, maka itu membawa kita ke kisah sekolah malaikat. Mengapa, mengapa melakukan ini? Anda tahu, salah satunya adalah bagian dari strategi kami dan roda gila kami sehingga ada elemen strategis untuk itu. Tetapi yang lebih penting itu adalah misinya, bukan?

Misi adalah bahwa itu, pergi dalam usaha, belajar usaha sebagai individu sebagai malaikat, sebenarnya sangat sulit, bukan? Saya memiliki hal ini yang saya sebut analogi poker, yang bagi sebagian besar investor, usaha belajar Angel, ini seperti pergi ke kasino, membeli chip asli, dan bermain poker terhadap rumah ketika Anda tidak diperlengkapi untuk melakukannya, bukan?

Kemungkinannya secara drastis melawan Anda. Jadi, saya ingin (05:00) menyelesaikannya. Saya sendiri telah melalui itu. Dan Anda tahu apa? Sangat umum bagaimana ini adalah jalan untuk belajar. Jadi, bagian dari misi adalah, hei, Anda tahu apa? Kami ingin menjadikan usaha ini tempat yang lebih aman dan pada dasarnya mendidik orang bagaimana melakukannya dengan aman.

Saya pikir ada elemen lain dalam misi yang ada di sekitar ekosistem usaha. Jika Anda melihat ekosistem usaha di seluruh dunia, saya pikir kami memiliki keseimbangan yang salah. Jadi izinkan saya memenuhi syarat apa artinya. Semua fokus perhatian adalah pendiri dan centrik startup. Kita harus membantu para pendiri, kita harus melakukan ini, kita harus melakukannya.

Dan itu bagus, tidak ada yang menentangnya. Tapi kami memperlakukan sisi modal persamaan sebagai permainan jumlah tetap, kan? Kami agak pergi, pergi mencari malaikat, mencari VC dan titik. Jadi jika Anda membeli argumen yang saya buat, Anda tahu, hanya ada begitu banyak VC. Dan sangat sulit untuk menyukai belajar usaha sebagai malaikat, maka yang seharusnya kita lakukan adalah menciptakan pasar itu.

Saya sangat percaya bahwa dalam usaha, ketersediaan modal bukanlah masalahnya. Ada banyak modal (06:00) bahkan hari ini. Anda tahu, karena saya mengeluh tentang lingkungan suku bunga yang tinggi, ada banyak modal. Masalahnya adalah duduk di sela -sela. Jadi bagaimana Anda membuka kunci itu? Saya pikir pendidikan adalah kuncinya.

Jadi, banyak yang harus dibongkar di sana. Eh, saya pikir hal pertama yang Anda katakan adalah bahwa Anda merasa seperti malaikat sebagai kelas aset adalah tidak ada otak sebagai bagian dari tujuan kemandirian finansial Anda. Dan saya pikir saya ingin membongkar pernyataan itu terlebih dahulu karena, Anda tahu, saya pikir orang mengatakan itu tentang semua jenis kelas aset, bukan?

Jadi, orang berkata, Anda tahu, um, membeli rumah dan real estat adalah tiket ke independensi finansial. Orang lain akan mengatakan seperti, Anda tahu, membeli ETF untuk mengindeks pasar saham AS adalah tidak ada otak. Jadi, Anda mengatakan bahwa Anda berpikir bahwa malaikat benar -benar bagian dari cerita itu. Bisakah Anda menjelaskan bagaimana Anda melihatnya sebagai kelas aset?

Ya. Ya. Jadi, untuk memenuhi syarat pernyataan itu, saya tidak dapat mengingat kata -kata yang sebenarnya saya katakan, tapi, um, saya melihat usaha sebagai satu -satunya kelas aset di mana Anda dapat secara sistematis membuat pengembalian yang terlalu besar, kan? Pengembalian yang terlalu besar adalah pengembalian pengganda, (07:00) yang pada dasarnya meniadakan banyak kelas aset lainnya.

Termasuk, yah, real estat, kecuali Anda memiliki cakrawala memegang cukup lama, kan? Karena seperti persamaan waktu sangat penting. Benar. Eh, saya tidak berpikir itu pengembalian yang dijamin, tapi saya pikir itu sistematis karena itu statistik. Bahwa Anda dapat mencapai, Anda mencapai hasil -hasil itu melalui, Anda tahu, semacam suara, eh, prinsip investasi, seperti melihat aliran kesepakatan yang cukup, semua hal ini, bukan?

Ini secara harfiah adalah salah satu hal di mana Anda hanya membutuhkan satu kesepakatan. Secara harfiah itu membayar, kan? Dan itu hanya permainan probabilitas. Jadi, mari kita bicara tentang probabilitas itu, bukan? Karena, Anda tahu, saya pikir bahwa selama era tingkat nol-kepentingan, yang merupakan perubahan besar antara dulu dan sekarang, rasanya seperti itu adalah kesepakatan yang pasti bahwa probabilitas itu baik dan ada pengembalian yang terlalu besar.

Dan hari ini saya pikir ada lebih banyak pesimisme, masih ada saya akan mengatakan pendanaan startup musim dingin, pasti Asia Tenggara. Sebenarnya, mungkin seluruh Asia juga. Eh, saya pikir kami jelas ini musim semi, saya pikir itu akan kembali. Saya agak ingin tahu bagaimana Anda memikirkannya. Ya. Saya (08:00) setuju dengan Anda, kan?

Data yang kami lihat di AS pasti pemotretan hijau, tetapi perusahaan tahap yang lebih baru, Seri B dan seterusnya, benar -benar Rocky. Eropa, Asia, sama. Benar? Ini masih mendanai wilayah musim dingin. Proxy yang mudah, saya suka melihat lingkungan ini adalah transaksi sekunder sebagai indeks, 

Benar. Biasanya indeks -indeks itu, kami melihat nilai transaksi relatif terhadap putaran pendanaan terakhir dan pada umumnya penawaran median masih membutuhkan diskon tajam, yang mengatakan kepada saya, seperti, yah, ini masih mendanai wilayah musim dingin. Saya akan mengajukan apa yang Anda gambarkan. dengan cara yang berbeda.

Ya. Begitulah jika Anda berpikir tentang usaha itu, benar, sejak 2011 hingga 2021, US VC, kami memiliki penyebaran modal tahunan naik 9x, mulai dari sekitar 45 miliar per tahun hingga 345. Dan sekarang kami memiliki koreksi besar ini, kan? Kami pada dasarnya memiliki 15 tahun di pasar, bahkan selama pandemi, bukan?

Sebagai traumatis, peristiwa global kolektif. Itu benar -benar tidak (09:00) usaha penyok sebanyak itu, kan? Ada blip enam, tujuh bulan ini di mana semuanya ada di toilet dan seperti sentimen hanya melewati lantai, kan? Dan mengoperasikan sindikat.

Anda benar -benar merasakannya secara real time. Ini tidak menyenangkan benar Anda masih bisa menyelesaikan penawaran. Tapi kemudian kembali, kan? Kami memiliki Web Three Wave dan kemudian kesepakatan masih selesai. Beberapa orang seperti penawaran menggelikan. Jadi musim dingin pendanaan ini benar -benar seperti koreksi pasar generasi besar pertama dalam satu setengah dekade.

Jadi, Anda bisa melihatnya dua cara: satu, itu mengerikan. Ini mengerikan. Semuanya seperti turun atau Anda bisa melihat ini sebagai membeli saus, bukan? Dan itu tergantung pada individu. Apakah Anda sudah lama melakukan usaha? Jika ya, salah satu cara untuk melihat ini adalah sebenarnya tidak ada waktu yang lebih baik untuk memulai, bukan? Anda membeli lantai pasar, dan saya pikir, Anda tahu, waktunya tepat.

Jadi itulah pendapat saya tentang itu. Beli saus. Sepertinya, ini bukan saran investasi. Beli saus. Tepat. Pengacara saya seperti duduk di sisi ruangan di sini, dia seperti menggelengkan kepalanya. Maksud saya, berbicara tentang pasar secara keseluruhan, jadi saya tidak berpikir Anda (10:00) mengubah aturan apa pun selama membeli dan video, atau membeli sesuatu.

Tapi, Anda tahu, saya pikir ada yang benar -benar seperti, Anda tahu, seperti ini, ilusi optik, kan? Apakah Anda melihat seorang wanita tua atau apakah Anda melihat seorang wanita muda di ilusi optik, bukan? Jadi sekarang, saya pikir pasarnya buruk. Jadi, pertanyaannya adalah, apakah itu penurunan atau apakah itu hal yang lebih panjang karena suku bunga?

Um, dan saya pikir apa yang menarik adalah, um, selama jangka waktu ini, Anda juga, um, dipilih dan Anda tidak membangun dana VC, kan? Anda memilih untuk fokus pada sindikat malaikat dan malaikat. Saya agak penasaran karena Anda tahu, itu banyak, saya akan mengatakan, opacity di sekitar proses apakah saya harus membangun dana? Atau haruskah saya membangun sindikat, bahkan dari sudut pandang pendiri, sepertinya, mengapa seseorang menjalankan sindikat alih -alih menjalankan dana, bukan?

Ya. Jadi, bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang itu? Ya. Um, jadi kartu di atas meja, jujur, karena saya percaya seperti transparan, bukan? Saya tidak ingin menjual barang, dan saya sangat mengenali merek saya. Jed adalah pria yang tahu sindikat lebih baik daripada orang lain, kan? (11:00) Itu merek saya.

Jadi, saya tidak ingin menjualnya sendiri. Kenyataannya seperti ketika saya mulai ingin belajar usaha sebagai investor, saya tidak bisa dipekerjakan oleh perusahaan VC mana pun. Tertarik. Sepertinya ada, banyak orang, tetapi kenyataannya adalah bahwa ada pekerjaan yang jauh lebih sedikit daripada minat, bukan? Jadi, ada ketidakseimbangan.

Saya tidak mengatakannya sebagai celaka adalah saya, saya telah dipalsukan oleh cara dunia. Saya hanya, Anda tahu, itu pernyataan fakta. Ketika saya membangun rekam jejak awal saya, poin data, hal -hal yang memberi saya keyakinan secara pribadi untuk mengatakan, saya pikir saya bisa berhasil mencapai tingkat berikutnya. Ada pandemi ini dan itu akan menjadi tugas bodoh untuk mencoba dan mengumpulkan dana

Kanan? Itulah kenyataannya. Saya pikir itu mungkin juga alam semesta yang memberi saya tanda bahwa, yah, bung, ini bukan jalan Anda. Yang bagus. Um, dan selama empat tahun terakhir, saya telah belajar dalam jumlah yang luar biasa tentang ini, struktur. Ini sangat bernuansa. Ini sangat rumit. Ini adalah kendaraan yang sangat menarik bagi saya.

Tapi izinkan saya menjaringnya. Mengapa sindikat versus dana? Pada tingkat pribadi, ini waktu. Saya berbicara (12:00) tentang ambisi saya bahwa, Anda tahu, dalam waktu tiga tahun, saya ingin dapat berada dalam posisi untuk pensiun. Saya tidak mengatakan bahwa saya akan melakukannya, tetapi saya hanya ingin berada di posisi itu bahwa jika suatu hari saya mengatakan saya sudah cukup.

Jika Anda melakukan dana, itu adalah komitmen 10 atau 12 tahun. Jadi, Anda harus suka tetap di kursus. Dan bagi saya, saya suka opsionalitas, Anda tahu, saya akan memulai dana di bawah ambisi yang berbeda. Itu topik lain. Eh, tapi bagaimanapun, um, dengan sindikat, apa yang baik dan buruk, kan?

Maksud saya, pernyataan kategori besar saya tentang topik ini adalah bahwa dana dan sindikat memiliki karakteristik yang berbeda. Jika Anda memahami karakteristik itu, Anda memainkan permainan untuk keuntungan Anda. Ini seperti pesan saya. Bukannya yang satu secara kategoris lebih baik dari yang lain. Um, jadi apa yang saya sukai dari sindikat?

Salah satunya adalah fleksibilitas. Anda secara teoritis dapat melakukan kesepakatan apa pun di bawah matahari. Saya tidak mengatakan Anda harus. Anda mungkin tidak boleh, tetapi Anda bisa. Tidak dikunci ke sektor, mandat dana. Ini sangat kuat. Ini salah satu hal yang bukan masalah (13:00) sampai menjadi masalah, bukan? Pikirkan tentang dana proptech.

Mereka muncul seperti 2014, 2015 setelah kesuksesan seperti WeWork. Dan tiba -tiba perusahaan meledak dan terurai. Jika Anda memiliki dana, Anda selesai. Dan tidak ada hubungannya dengan Anda, hanya sektor ini bergeser melawan Anda karena beberapa orang yang Anda tahu, Black Swan atau acara istimewa seperti Adam Neumann, kan? Jadi ada argumen fleksibilitas.

Um, kedua pergi ke waktu pasar. Anda bisa bersatu. Jika Anda melakukan pekerjaan, sindikat, luncurkan kesepakatan pertama Anda, tekan seratus K kenaikan dalam tiga bulan. Jika Anda melakukan hal yang benar, jika Anda mengatur dengan cara yang benar. Saya telah melihatnya terjadi. Saya telah melatih 20 sindikat pada saat ini di 14 negara yang berbeda untuk melakukan ini.

Anda mengambil itu versus mengumpulkan dana. Manajer dana pertama kali tidak memiliki silsilah, tidak memiliki pengalaman. Mereka mungkin menghabiskan dua setengah, tiga tahun melakukannya. Jadi, ini banyak waktu di sela -sela, tidak menyelesaikan transaksi. Anda mungkin mengoperasikan dana kecil sebagai manajer dana pertama kali.

Ekonomi tidak bagus. Sepertinya, ya, Anda memiliki bubuk kering (14:00) dan itu nilai tambah karena Anda dapat benar -benar membuat keputusan cerdas atau keputusan cepat, tetapi Anda juga dibatasi oleh modal. Pada skala itu, ukuran cek Anda tidak lebih besar dari sindikat starter, yang saya, ambisi saya untuk semua sindikat yang saya latih, lihat, seratus ribu dolar atau lebih.

Kalau tidak, itu tidak sepadan. Lalu ada argumen ekonomi. Sindikat memiliki keunggulan struktur ekonomi dibandingkan dana secara kategoris, benar, yang berarti bahwa jika dana dan sindikat berinvestasi dalam portofolio yang identik, yang merupakan asumsi dengan cara, tetapi apel untuk perbandingan apel, sindikat akan selalu membuat lebih dalam hal bunga yang dibawa.

Mengapa? Karena Anda memiliki kesepakatan dengan carry deal alih -alih portofolio carry, bukan? Jadi, dalam hal ini, dengan cara tertentu, seperti hukum kekuasaan klasik yang diterapkan pada usaha, tidak berlaku untuk sindikat. Anda bisa melanggar aturan itu. Eh, dan kemudian mungkin argumen terakhir adalah skala. Eksperimen saya yang hebat (15:00) adalah seberapa besar; Seberapa cepat Anda dapat menumbuhkan sindikat sebagai kendaraan penyebaran modal?

Dan kami mendorong canggih, bukan? Karena kebanyakan orang pergi, oke, sindikat, seratus, 200 investor, mungkin mereka menulis seratus, 200 k cek, kisaran semacam itu. Ya, saya pikir ini yang Anda lihat sebagai median. Lihat, kami berada di, jaringan saya adalah di 1400 investor. Mereka benar -benar tersebar di seluruh dunia.

Hari ini, akuisisi investor saya benar -benar masuk. Orang baru datang meminta akses ke aliran kesepakatan kami. Jadi, kami memiliki roda gila yang menguatkan diri di sana. Dan itu sangat efisien. Pengeluaran teknologi saya untuk mengelola komunitas ini adalah $ 60 per bulan. Dan sampai sekarang, seperti yang Anda tahu, saya tidak punya tim. Dan saya pikir saya bisa, memberikan waktu yang cukup, saya bisa lima atau 10x ini.

Saya tidak berpikir kita berada di ruang kepala. Benar. Jadi, itu semua argumen ini ditumpuk bersama. Begitulah, oke, ini bukan kesepakatan yang mengerikan. Jadi, mari kita klik dua kali ke beberapa pernyataan itu. Benar. Jadi, satu pernyataan yang bisa dimiliki orang adalah, jadi apa (16:00) manfaat dari menyiapkan dana versus sindikat berlebihan? Karena semua yang Anda bagikan adalah manfaat dari dana sindikat.

Tapi tahukah Anda, PR akan bertanya, apa argumen kontra untuk itu dari sudut pandang Anda? Ya. Argumen tentang dana. Mengapa Anda melakukannya? Salah satunya adalah, eh, bubuk kering yang dapat Anda kendalikan, seperti membuat panggilan modal. Secara umum, itu berlaku, tetapi tidak selalu terjadi, bukan? Karena di lingkungan jendela pendanaan ini, saya tahu dokter yang memiliki piringan hitam yang berkomitmen modal.

Dan mereka melakukan panggilan modal dan mereka seperti, tidak, tidak akan melakukannya. Apa yang akan kamu lakukan? Ya. Dan Anda sebenarnya tidak punya jalan lain. Ya. Tapi itu sangat luar biasa. Tapi bagaimanapun, intinya adalah dengan dana, Anda memiliki bubuk kering. Anda mendapatkan perusahaan; Anda dapat membuat keputusan dengan sangat cepat. Anda mendapatkan biaya manajemen setiap tahun untuk membayar sendiri sehingga Anda dapat hidup darinya, bukan?

Ekonomi tunai lebih berkelanjutan, yang hebat, tetapi itu hanya bekerja pada skala yang cukup. Anda tahu jika dengan dana kecil setelah membayar biaya admin Anda biaya operasi Anda, itu tidak banyak uang tunai. Jadi lagi, apa gunanya? Um, (17:00) Saya pikir ada elemen prestise branding, Anda tahu, tidak ada startup yang mengatakan bahwa mereka didukung sindikat, tetapi mereka akan mengatakan mereka didukung usaha, kan?

Itu benar, benar. Tidak ada yang akan seperti, wow, saya didukung oleh sindikat. Ya, ya, itu adil. Ya. Jadi, maksud saya, pasti ada keuntungan. Um, dan kemudian mungkin yang terakhir seperti dengan dana, itu seperti skala. Dana dapat masuk seperti ratusan juta, bahkan miliaran AUM. Saya tidak berpikir seperti sindikat bisa keluar untuk menyukai di luar sembilan angka.

Ya. Gotcha. Jadi, Anda tahu. Mari kita klik dua kali untuk beberapa dari itu juga, yaitu, Anda tahu, Anda juga memilih tidak harus Anda juga seorang malaikat, tetapi Anda benar -benar percaya pada kekuatan sindikat, bukan? Dan saya pikir sindikat menambahkan beberapa orang juga merasa ada masalah koordinasi, bukan? Sangat jelas komunitas.

Itu cara yang positif untuk melihatnya, tetapi ini adalah masalah koordinasi besar karena ada seperti, apa, 50 orang, 100 orang, orang saling percaya. Anda tahu, orang mengatakan itu bagus. Orang lain menembaknya dan mengatakan itu adalah kesepakatan yang buruk. Jadi, saya agak penasaran, bagaimana komunitas atau koordinasi itu (18:00) terjadi dari sudut pandang Anda?

Eh, saya membuat perbedaan antara jaringan malaikat dan sindikat. Jadi, ini seperti pandangan saya sendiri, bukan pandangan industri yang umum dipegang. Jadi, saya ingin memenuhi syarat itu. Um, saya melihat sindikat sebagai versi 2.0 dari jaringan malaikat. Dan yang saya maksud dengan itu adalah Anda berpikir tentang jaringan malaikat klasik,

Ini komunitas fisik secara offline, orang -orang yang terlokalisasi berkumpul di sebuah ruangan dan kemudian, Anda tahu, mereka bertemu satu sama lain, mereka berbicara tentang kesepakatan. Eh, mereka memiliki jam sosial, mereka memiliki malam nada, apa pun. Um, tidak ada yang salah dengan itu. Itu seperti modalitasnya. Eh, apa yang salah dengan itu atau apa, tidak salah, tapi apa kelemahan potensial dengan itu?

Salah satunya adalah saya pikir ketika Anda pergi ke semacam sosial ke komunitas, orang -orang berkumpul dan seperti Anda kehilangan unsur seperti menyelesaikan transaksi. Beberapa kelompok malaikat, saya pikir itu adalah kekeliruan bahwa mereka melakukan ketekunan, atau mereka membuat keputusan dalam suatu kelompok. Beberapa, beberapa bentuk pengambilan keputusan dalam suatu kelompok. Yang menurut saya tidak berhasil.

Saya (19:00) skeptis terhadapnya, saya tidak akan menyebutkan nama, tetapi saya tahu beberapa kelompok yang beroperasi secara lokal di Singapura, dan mereka berkata, saya telah diberitahu, oh, cara kami lebih suka malaikat kami dilatih adalah dengan melakukan ketekunan bersama. Saya berkata, 'Oke, berhenti. Um, saya benar -benar berusaha untuk tidak terdengar seperti keledai di sini, tetapi Anda mengatakan Anda akan mendapatkan sekelompok orang yang bukan investor malaikat berpengalaman, tidak memiliki kerangka kerja umum atau cara kerja. '

Dan Anda akan menempatkan mereka di lingkungan sosial yang benar -benar dan dalam kelompok, dalam lingkungan sosial dan mengatakan bahwa kita akan membuat keputusan terbaik bersama. Saya pikir apa yang sebenarnya Anda lakukan adalah menciptakan rasa aman yang salah, bukan? Karena sangat sulit untuk mengatakan hal -hal yang bertentangan negatif di lingkungan sosial.

Ini hanya sifat dinamika manusia. Jadi, untuk semua alasan itu, saya pikir ini adalah kelemahan. Bagi saya, definisi sindikat seperti seseorang harus memimpin tuduhan. Seseorang harus memiliki insentif ekonomi. Untuk menyelesaikan kesepakatan di sana pada akhir yang tajam dalam menemukan perusahaan, melakukan ketekunan, mengemas semua informasi ini, melakukan kerja keras di sekitar (20:00) dengan tidak ada gaya mengemudi menuju kesepakatan.

Elemen komunitas, elemen sosialnya kurang. Seperti saya tidak benar -benar mengatur aktivitas sosial untuk berkumpul. Ini seperti, ini bukan urusan saya. Maksud saya, saya ingin, tidak salah paham, tetapi itu sama banyak pekerjaan, begitu banyak koordinasi, bukan? Saya mencoba menghindarinya. Jadi, modalitasnya berbeda.

Um, saya pikir kemudian kita harus membangun beberapa inovasi di sekitarnya untuk memungkinkan ini. Jadi, beberapa dari mereka, eh, misalnya, jika Anda memiliki kesepakatan secara klasik sebagai jaringan malaikat atau bahkan beberapa sindikat, ada terlalu banyak satu per satu, bukan? Apakah paradoks di mana investor berdasarkan sifatnya sangat berbasis hubungan?

Untuk mengembangkan kepercayaan, dan jika Anda memiliki kepercayaan, ini adalah bagaimana Anda mendapatkan keterlibatan dalam suatu kesepakatan. Mekanik inti itu tidak akan pernah berubah. Tetapi jika Anda harus memberi tahu setiap investor, setiap kali Anda memiliki kesepakatan, itu tidak skala. Jadi, kita harus berinovasi, mencari tahu proses kita sendiri, praktik terbaik kita sendiri, sehingga hari ini, ketika kita melakukan kesepakatan, 95% dari waktu, itu benar -benar layanan diri (21:00).

Bahkan, saya lebih suka tidak berbicara dengan investor satu-ke-satu ketika saya memiliki kesepakatan. Karena kita mulai masuk seperti, saya tidak ingin memaksa, bukan? Ini seperti, saya pikir kesepakatannya bagus. Penelitiannya bagus. Terserah Anda, kan? Itu seperti gaya saya. Jadi ya. Jadi itu semacam saya, pendapat saya tentang ini. 

Dan saya pikir itu menarik karena ada seluruh kelompok penyedia yang melakukan SPV dan beberapa hal koordinasi ini, saya pikir membuatnya sulit untuk memiliki sindikat ini di masa lalu. Maksud saya, Kendaraan Tujuan Khusus SPV yang dulu cukup sulit untuk membuat dan meng -host dan mengelola, tetapi sekarang mereka tampaknya menjadi lebih otomatis, lebih banyak alat.

Apakah hal -hal itu lebih mudah bagi sindikat? Atau seperti, ya. Ya. Seratus persen, benar. Saya melihat SPV, apakah itu administrator mandiri atau bagian dari platform sindikat, atau bagian dari platform seperti, Anda tahu, AngelList atau baru -baru ini saya bertemu Cheryl Mack yang menjalankan Aussie Angel.

Dia juga melakukan pekerjaan yang sangat menarik. Um, ini adalah teknologi yang memungkinkan. Kami tidak dapat melakukan apa yang kami inginkan, seperti saya tidak ingin menghabiskan (22:00) waktu mengoordinasikan, Anda tahu, seorang pengacara dengan corpsec, dengan akuntan pajak, bukan? Dan SPV, mereka merawatnya di luar kotak. Anda membayar mereka. Dan saya seperti, 'Hebat, lakukanlah.'

Kamu tahu? Saya pikir apa yang menarik juga seperti SPV ini sering kali sangat seperti terikat secara geografis, bukan? Jadi AngelList merasa sangat fokus pada pasar AS, tetapi bukan kendaraan yang sangat bagus untuk penawaran Asia Tenggara atau untuk malaikat Asia Tenggara yang ingin menggunakan alat -alat itu. Apakah Anda memiliki teori tentang apa yang terjadi

Dengan fragmentasi ini atau menurut Anda pada akhirnya masalah waktu sebelum mereka semua suka bergabung ke dalam aplikasi SPV super global ini? Karena saya merasa seperti itu pada akhirnya tidak terlalu otak, tetapi sepertinya semuanya terfragmentasi. Ya, terfragmentasi. Saya tidak setuju dengan pandangan itu bahwa akan ada konvergensi.

Ah, menarik. Ya. Saya pikir sebenarnya akan ada divergensi. Jadi, ambil contoh seperti angellist, jauh dan di atas yang terbesar, sebut saja platform sindikat sekarang, membuat perbedaan dari platform SPV (23:00). Sebagai platform sindikasi, AngelList seperti, nomor satu, semua orang mengenalinya. Untuk beroperasi di India, mereka harus memutar entitas yang berbeda.

AngelList di India adalah kendaraan yang sepenuhnya terpisah untuk ekosistem lokal itu. Uh, kenapa? Peraturan. Um, semua hal ini sangat bernuansa. Ini adalah masalah sulit untuk dipecahkan. Saya tidak berpikir mereka adalah masalah teknologi untuk dipecahkan. Jadi karena alasan itu, saya pikir akan ada kelompok penyedia SPV, akan ada satu hingga dua pemain top di setiap pasar, paling banyak, bukan?

Jadi di AS, saya pikir para pemain telah muncul di Inggris dan Eropa. Juga, kami punya pemimpin yang muncul di Asia Tenggara. Jadi, saya pikir itulah pola yang kita lihat, bukan? Anda memiliki penyedia layanan lokal yang akan menyukai layanan pasar. Tentu saja, Anda tahu, seseorang yang cukup besar, jika mereka mau, bisa menyukai semua properti ini.

Um, Anda tahu, seperti Quarta akan menjadi contoh yang baik, tetapi sekali lagi, Anda tahu, insentif bijaksana, seperti apakah mereka, melakukannya? Saya juga tidak yakin. Ya, masuk akal. (24:00) Dan saya pikir yang menarik adalah Anda juga dalam bisnis, Anda tahu, membantu orang membangun sindikat malaikat itu. Dan kemudian Anda juga menjalankan sindikat Anda sendiri juga.

Jadi, saya hanya ingin tahu, seperti, Anda tahu, bagaimana dan apa yang telah Anda pelajari dalam membangun dua bisnis ini selama empat tahun terakhir? Eh, Anda tahu, saya yakin hal -hal yang telah mereka pelajari atau hal -hal yang Anda ubah pikiran Anda saat membangun kedua bisnis ini. Ya. Jadi, untuk memenuhi syarat kedua bisnis akan seperti sekolah malaikat sebagai, um, eh, entitas pendidikan dan kemudian menjalankan sindikat itu sendiri,

Kanan? Ya. Um, ada evolusi dengan sekolah malaikat. Konsepsi Sekolah Angel adalah bahwa kita akan melayani sindikat sindikat. Mengapa? Karena saya pikir itu celah pasar. Bahkan, hari ini kita satu -satunya yang melakukan sindikat pendidikan spesifik, seperti dalam hal pemrograman usaha. Saya tidak berbicara tentang Singapura atau Asia Tenggara, saya berbicara di mana saja.

Dan itu selalu seperti mengejutkan saya sebagai hal yang aneh, kan? Seperti mengapa ada program untuk (25:00) investor malaikat dan kemudian dana VC atau manajer dana tetapi tidak hal ini di tengah? Sementara itu, kelompok pengguna di ekosistem usaha ini, mungkin, jari di udara, menyebarkan sekitar 10 miliar per tahun.

Jadi, pertanyaannya menjadi, hei, sudahkah kita menemukan segmen pasar yang kurang terlayani yang entah bagaimana memindahkan 10 miliar modal? Dan kedengarannya banyak, tapi sekali lagi, Venture Peak, 345 miliar dikerahkan, hanya di AS. Jadi, apakah ada pasar di sini? Anda tahu, taruhan saya adalah ya dan itulah konsepsi awal.

Sekarang Angel School sebagai bisnis pendidikan, kami telah memperluas, bukan? Saya agak mengkarakterisasi apa yang kita lakukan sebagai akselerator untuk malaikat dengan cara yang sama ada akselerator untuk pendiri dan startup. Kami bekerja dengan investor dari 0 hingga 10. Jadi, kami memiliki penawaran terpisah. Nol to One adalah belajar "Keterampilan Investasi Malaikat Roti dan Mentega".

Keterampilan usaha sebagai individu, bukan sebagai VC, karena perspektif, seperti yang akan Anda ketahui, sangat, sangat berbeda. Maka satu hingga 10 (26:00) adalah Anda adalah malaikat yang berpengalaman atau terkadang manajer dana yang muncul, dan Anda pikir sindikat adalah batu loncatan untuk sampai ke tingkat berikutnya, dan kami memiliki program untuk itu.

Apa yang saya, eh, strategi yang kami atur di sini adalah bahwa ada roda gila yang dibangun. Dan jika Anda memikirkannya, itu akhirnya menjadi roda gila pertama sangat jelas. Itulah saya memiliki sindikat sendiri - 1400 investor dan itu selalu berkembang. Um, sisi pendidikan dari apa yang kami lakukan juga tentang akuisisi investor karena 100 persen orang yang berlaku untuk program kami pada akhirnya mengatakan, "Hei, dapatkah saya melihat transaksi Anda mengalir?"

Sehingga menguntungkan sisi itu. Jadi saat jaringan investor tumbuh, ada korelasi dengan skala modal kami. Benar. Um, dan dengan sisi pendidikan, kami telah membangun ini sebagai bisnis yang sepenuhnya bootstrap, bukan? Dengan sangat sadar mengambil keputusan bahwa saya tidak akan menerima uang dari orang -orang. Saya pikir begitu Anda melakukannya, itu menambahkan tingkat tekanan tertentu.

Seperti yang Anda lihat, Anda telah menjadi operator (27:00), Anda telah membangun dana. Setelah Anda mengambil satu dolar uang, Anda memiliki tanggung jawab fidusia. Dan saya tidak ingin itu menjadi gangguan, jadi saya telah memilih untuk tidak melakukannya. Anda tahu, dalam pembelajaran saya di sekitar pada bagian itu seperti betapa sulitnya membangun organisasi bootstrap.

Tetapi jika Anda memikirkannya, Anda tahu, 'Hei, kami berada di posisi ini di mana setelah itu pada dasarnya sekitar tiga tahun bergeser, kami membangun P&L enam angka. Kami menguntungkan. Anda tahu, dan kami tidak memiliki anggaran pemasaran. Komunitas yang tahu tentang kita dan mereka menyukainya. Mereka memiliki pengalaman yang baik dengan program yang mereka katakan kepada teman -teman mereka tentang hal itu.

Begitulah cara kita tumbuh. Dan kemudian seperti hal -hal ini membuatnya sangat bermanfaat, bukan? Yang saya pikir juga merupakan pelajaran dalam menggunakan komunitas sebagai roda gila, bukan? Dan lebih dari sekadar cara yang efektif, bukan hanya, 'Oh, itu adalah komunitas'. Tapi apa yang sebenarnya kita lakukan dengan itu? Bagaimana itu membantu Anda naik level?

Ya. Anda menggunakan kata komunitas sebagai roda gila dua kali sekarang. Jadi, apa artinya itu bagi Anda? Bagaimana komunitas (28:00) roda gila? Karena sebagian besar komunitas agak suka, 'Hei, kami nongkrong, seperti yang Anda katakan, secara sosial, eh, kami saling menyukai. Uh, kami saling percaya. ' Jadi, apa artinya bagi Anda untuk menjadi roda gila? Jadi, Anda benar. Secara klasik, kami berpikir tentang komunitas sebagai, oh, Anda tahu, ada ikatan umum, ada kepercayaan, ada kepentingan tematik atau umum ini. Tapi di luar itu, seperti, bagaimana sebenarnya membantu, bukan? Dan, um, ini seperti misi seperti yang saya, atau teka -teki yang selalu kami coba cari tahu— Bagaimana kita melakukannya? 

Jadi kembali ke intinya, ada dua bagian dari Sekolah Angel, komunitas sindikat dan investor. Dan kemudian kami memiliki program pendidikan. Satu roda gila adalah saya mengajar program itu menjadi akuisisi investor, jadi itu memberi makan itu. Hal lain yang kami lakukan dalam program pendidikan kami adalah kami mengatakan kepada para investor, "Hei, setelah Anda menyelesaikan program, saya mengundang Anda untuk bergabung dengan komite investasi saya.":

Mengapa? Ini sangat sederhana. Investor tidak belajar dan membayar program demi pembelajaran. Mereka belajar untuk mendapatkan keterampilan. Jadi, kita perlu, untuk menyelesaikan nilai itu. (29:00) Kita perlu membuat proposisi di sekitarnya. Jadi, kami katakan Anda menyelesaikan program, Anda bergabung dengan komite investasi saya, dan semua itu, kami melakukan panggilan zoom

sekali setiap dua minggu. Kami melihat pipa nyata bersama. Anda bisa membawa penawaran ke meja. Jika Anda pikir mereka adalah investasi yang layak, Anda adalah bagian dari pengambilan keputusan, bukan? Ada semua nilai yang mereka dapatkan.

Dan dalam program kami pada titik ini, kami telah memengaruhi 300 investor dari 40 negara yang berbeda. Karena masyarakat sangat global dan sangat online, saya benar -benar melakukan hal -hal offline yang sangat sedikit sehingga kami mengaturnya menjadi tiga komite investasi. Jadi hari ini, seminggu, saya mengoperasikan tim AS, tim Eropa, dan tim Asia, bukan?

Setiap tim memiliki mandat untuk melihat aliran kesepakatan di wilayah tertentu. Jadi roda gila lain ini di mana kami mengajar seseorang dan kemudian membawa mereka ke lingkaran dalam kami, bukan hanya seperti, 'Hei, lihat aliran kesepakatan saya', tetapi ke dalam lingkaran dalam kita untuk mereka pelajari sebenarnya adalah permainan infrastruktur. Kami memiliki keanggotaan aktif hari ini, Jeremy, dari 30 hingga 40 investor yang bergabung dengan komite investasi (30:00) ini.

Mereka muncul, mereka membawa penawaran ke meja, mereka membantu ketekunan. Jadi kami mendapatkan pengangkatan yang luar biasa tentang ini, bukan? Ada cukup keuangan. Itu pekerjaanku. Mereka hanya, saya suka ini. Aku akan keluar dengan itu. Jadi kami membangun komunitas, memberi mereka forum ini untuk melakukannya.

Dan ya, itu juga menjadi faktor yang menggembirakan ini dalam hal bagaimana kita mendapatkan kesepakatan, bagaimana kita skala akses. Bagaimana kita mengukur keahlian, waktu, yang, jika Anda memikirkannya, semua ini adalah kendala modal manusia, bukan? Sama seperti dana VC. Sedikit dari itu adalah hubungan dan semua hal ini, yang merupakan masalah orang.

Ini bukan masalah teknologi. Jadi, ini seperti jawaban kita untuk itu, bukan? Dan bagaimana komunitas berperan. Dan yang menarik adalah bahwa ini bukan hanya perubahan profesional tentang apa yang telah Anda pelajari tentang bisnis, tetapi juga, ini juga merupakan perubahan pribadi karena sekarang Anda pindah dari kehidupan perusahaan.

Untuk seseorang yang bekerja untuk diri sendiri. Jadi, bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang itu? Ya, itu sulit. Oh. Haruskah kita mengklik dua kali tentang itu? (31:00) Maksud saya, Anda tahu, karena Anda tahu, mimpi semua orang seperti, Anda tahu, jika saya mengalami hari yang mengerikan dengan bos saya yang mengerikan, maka saya seperti, 'Oh, saya harus bekerja untuk diri saya sendiri'. Seharusnya jauh lebih mudah, bukan?

Jadi, lihat, mengapa sulit? Ya, um, salah satu buku favorit saya di luar sana adalah Inventure, Inventure Books, seperti yang dapat Anda bayangkan, kami hanya tinggal di lingkaran ini. Mark Andreessen menulis buku ini, um, "hal yang sulit tentang hal -hal sulit". Pada dasarnya, ini seperti jika Anda seorang pendiri dan membangun sesuatu dan Anda tidak memiliki apa pun yang bekerja melawan Anda, Anda tidak memiliki tim, tidak ada merek, tidak ada yang mengenal Anda.

Yang Anda miliki hanyalah sebuah visi dan keramaian dan melewati itu, dan itu kesepian. Anda banyak menyerah. Itu tanpa henti. Anda tidak suka melakukan penjualan dan pemasaran, sayang sekali. Anda tahu, seperti saya secara jujur ​​membenci pemasaran dengan hasrat, bukan? Sama seperti, terasa seperti waktu raksasa ini payah, tetapi Anda masih harus melakukannya.

Um, dan pandangan ini telah benar -benar diinformasikan oleh pengalaman kami. Saya pikir (32:00) juga, itu menantang yang Anda sukai sebagai individu untuk disukai, mendorong batasan Anda, kan? Dan menyukai, hei, menghadapi hal -hal sulit, yang sebenarnya seperti otot, bukan? Tidak ada hari libur di sini. Saya pikir sebagai investor untuk sedikit menggeser perspektif sedikit, saya mengerti, kan?

Maksud saya, bottoms up, membangun perusahaan tanpa dana. Ini seperti permainan murni pertama saya. Um, dan sekarang saya agak menginternalisasi perspektif itu sebagai investor juga, karena Anda tahu, ada, ini adalah salah satu dari kiasan ini dalam usaha mengatakan, 'Oh, pendiri adalah hal yang paling penting.' Ini semua tentang tim. Ya, tapi sekali lagi, apa artinya kami katakan, Anda tahu, ini semua tentang tim? Dan saya tidak tahu, kan? Ini masih hal yang sangat subyektif, tapi saya pikir hal -hal subyektif, bukan? Ini, seperti, soft skill, seperti, karakteristik seperti, adalah seseorang, seperti, cukup sulit untuk ingin membangun perusahaan? Perusahaan skala pembalas pada saat itu?

Dibutuhkan jenis tertentu. Dan saya tidak berpikir semua orang terputus untuk itu. Saya pikir kita hidup sedikit di dunia di mana usaha diromantiskan dengan cara yang tidak sehat. Salah satu (33:00) seperti ini seperti, 'Oh, kami harus membantu semua pendiri atau semua orang punya kesempatan.' Rah, rah, rah. Dan saya seperti, tidak, beberapa orang tidak cocok untuk itu.

Ini bukan penilaian nilai pada individu. Maksudku, mereka bukan orang jahat. Mereka bukan orang yang lebih kecil. Saya hanya mengatakan seperti itu membutuhkan jenis tertentu. Jadi, saya pikir menarik bahwa dua bagiannya, kan? Salah satunya adalah tentang kehidupan pribadi Anda dan bagian lainnya adalah pandangan dan pendiri Anda. Jadi, mari kita bicara tentang sisi pendiri, yaitu, Anda tahu, sudut pandang Anda sekarang adalah, Anda tahu, ini benar-benar tentang pendiri berkinerja tinggi, kan?

Ini tentang fokus pada itu daripada semua pendiri. Bisakah Anda berbagi sedikit lebih banyak tentang itu? Karena, Anda tahu, jika Anda pergi ke situs web VC, seperti, semua orang mengatakan mereka ramah pendiri. Benar. Jadi, Anda tahu, saya hanya mengatakan, Anda tahu, fakta bahwa Anda mengatakan "beberapa" pendiri daripada "semua" pendiri sudah cukup, Anda tahu, pandangan pelawan, kan?

Jadi, jadi apa yang terjadi di sini dari sudut pandang Anda? Saya bahkan lebih ramah pendiri. Saya yang paling ramah, tepatnya. Sekarang Anda seperti, oh, saya tidak ramah kepada sebagian dari Anda. Tapi, jadi, jadi, ya, jadi mari kita bicarakan itu. Oke, jadi saya akan kembali ke poin saya sebelumnya, kan?

Sekitar (34:00) romantisasi usaha. Baik atau buruk? Jika Anda memikirkannya, usaha ini mulai kita bicarakan sejak 2011, sektor ini baru saja meledak. Dan ada pendiri yang menjadi pendiri karena alasan yang salah. Mereka ingin menaruh sesuatu di LinkedIn, Anda tahu, saya menyebutnya seperti CEO LinkedIn, kan?

Melakukannya untuk jujur, seperti alasan yang salah. Dan juga, saya pikir mengumpulkan uang karena alasan yang salah dan kemudian ketika segalanya menjadi sulit, seperti, 'Oh, saya keluar.' Benar. Mereka tidak benar -benar memiliki beberapa pendiri tidak memiliki apa yang diperlukan untuk tetap menggunakannya. Dan beberapa masalah hanya sulit dan menyakitkan.

Dan jika Anda bisa melaluinya. Dan jika, Anda salah menilai itu sebagai investor, Anda ditinggalkan memegang tas. Anda pada dasarnya suka mensubsidi seseorang, misadventure. Jadi. Pada akhirnya sangat subyektif. Saya tidak percaya pada metodologi atau indikator ini. Tidak ada cukup rasio sinyal terhadap kebisingan bagi saya di mana Anda dapat mengatakan seperti, oh jika Anda melakukan hal -hal ini, Anda dapat mencetak gol seperti oh silsilah yang berkorelasi dengan kemungkinan mereka untuk menjadi sukses, atau riwayat pekerjaan mereka atau ada beberapa seperti (35:00) kuis atau apa pun, Anda tahu, seperti itu adalah situs web kencan dan mereka skor mereka dan Anda bisa melihat Anda bisa berhasil. Saya tidak percaya pada semua hal ini, bukan?

Tapi apa yang kita cari di pendiri? Salah satunya seperti Found Market Fit. Apakah Anda tahu sektor yang Anda bangun karena memberi Anda kesempatan bertarung untuk benar -benar sukses memiliki layanan produk 10x yang lebih baik. Kedua, adalah keseriusan dan komitmen yang sekarang kita masuk ke dalam awan gas yang sangat samar -samar.

Seperti apa arti pendiri yang berkomitmen serius. Ada hal -hal yang dapat diamati, seperti berapa banyak waktu dan energi atau ekuitas keringat yang telah Anda masukkan untuk membangun perusahaan Anda sebelum Anda mengumpulkan modal? Itulah sebabnya saya tidak pernah mengangkat di dek pitch. Saya hanya dengan tegas, tidak. Rasanya jujur ​​sedikit tidak sopan.

Pergi membangun, tunjukkan bahwa Anda menginginkan ini, lalu minta uang saya. Lalu ada elemen subyektif ini, "Apakah mereka akan tetap berada di jalur?" Seperti, apakah mereka memilikinya di dalamnya? Saya tidak tahu bagaimana menyelesaikan bagian itu, tetapi kami menempatkan semua pendiri yang bekerja dengan kami melalui ringer ketekunan. Dan secara filosofis, kami ingin melihat pendiri yang memiliki (36:00) cukup menghormati modal investor yang mereka sukai, ya.

Anda tahu apa? Saya akan melalui proses Anda. Saya menghormatinya. Dan itu yang terbaik, teknik atau cara yang dapat kita pikirkan, bukan? Itu semacam pandangan saya, tetapi pada akhirnya saya tidak tahu apakah kami melakukannya dengan cara yang benar. Dan dengan cara yang sama, saya tidak tahu apakah ada yang punya peluru ajaib untuk mengetahui bagaimana Anda menyelesaikan pertanyaan ini?

Ya, saya pikir ada banyak kebenaran di sana. Dan, Anda tahu, saya pikir, Anda tahu, pendiri, kenyataan canggung adalah bahwa, Anda tahu, kurang dari 10% akan mencapai puncak teratas. Mari kita menyebutnya semacam akuisisi atau keluar publik, bukan? Jadi, Anda tahu, dan jika Anda berbicara tentang, Anda tahu, Unicorn kembali, itu mungkin hampir 2% dari total juga.

Jadi ini seperti posisi tingkat Olimpiade daripada, eh, lulus gagal atau sekolah di mana semua orang harus lulus, Anda tahu, misalnya. Apakah Anda memiliki saran untuk, seperti, malaikat atau orang -orang yang suka menyaring pendiri untuk menyaring grit?

(37:00) Um, yah, bagaimana Anda melakukannya? Karena saya pikir Founder Market Fit sedikit lebih jelas, bukan? Dan uji tuntas, jelas semua orang hanya melakukan pekerjaan, tetapi bagaimana Anda mengamati atau mencari ya. Um, proses ketekunan itu penting. Saya pikir satu dimensi tentang ketekunan yang tidak benar -benar dibicarakan dalam usaha sebanyak dan saya tidak yakin bagaimana membingkainya, tetapi ini adalah topik yang sangat menarik adalah dimensi waktu, bukan?

Semakin banyak waktu yang harus Anda mainkan, semakin baik, bukan? Karena lebih banyak waktu untuk mempertahankan opsionalitas untuk mengumpulkan informasi, semua hal ini. Banyak dari ini juga datang dengan leverage seperti, itulah sebabnya kami ingin membangun jaringan besar, menulis cek besar karena dengan begitu, kami dapat memainkan waktu, kan?

Kesepakatan yang ideal bagi saya adalah, tanah terstruktur dengan baik. Saya tidak ingin menjadi uang terakhir, Anda tahu, saya tahu apa yang ingin Anda kumpulkan. Saya tahu apa yang ingin Anda lakukan dengannya. Dan saya akan seperti 250 atau 500 terakhir, kan? Dan kemudian saya masuk, maju. Cara lain kami menggunakan sindikasi sebenarnya, untuk menggandakan,

Kanan? Dengan cara yang sama dengan dana VC, (38:00) 'Hei, saya menginvestasikan banyak perusahaan, saya akan melihat bagaimana mereka maju, dan kemudian saya memutuskan apa yang harus digandakan.' Kita dapat menggunakan mekanik yang sama, bukan? Seperti kesepakatan prese awal terlalu dini untuk investor saya, tetapi saya memiliki keyakinan. Saya akan menulis cek. Kita akan lihat bagaimana hasilnya dan jika itu

terwujud, maka kita dapat menggandakan dengan sindikat. Jadi itu seperti cara lain untuk suka menggunakan waktu. Tetapi semakin banyak waktu yang Anda miliki pada interaksi pendiri mana pun, semakin baik. Jadi, paralel lain adalah saya tahu Anda memiliki hubungan yang baik dengan Xian dan tim di Hustle Fund. Mereka memiliki jenis cara yang sama, benar, dengan cara mereka menggunakan modal, seperti menulis cek berukuran kecil di awal dana, lihat bagaimana kinerjanya, melalui program tiga, empat bulan untuk melihat apakah ada lintasan sebelum Anda menulis cek yang lebih besar.

Jadi, ya, maksud saya itu akan menjadi cara lain untuk bermain game. Ya. Pada catatan itu, terima kasih banyak telah berbagi semua ringkasan dan takeaways trivia. Pertama -tama, terima kasih banyak telah berbagi tentang, eh, Anda tahu, saya pikir pendekatan Anda tentang bagaimana Anda melihat, eh, baik sekolah malaikat (39:00) maupun sindikat. Dan saya pikir sangat menarik untuk mendengar tentang bagaimana Anda melihat komunitas sebagai roda gila, eh, dan beberapa model bisnis, um, dan mekanika operasi dan aliran di antara mereka.

Kedua, terima kasih banyak telah berbagi tentang pengalaman pribadi Anda sendiri yang beralih dari karier perusahaan menjadi bos Anda sendiri dan kenyataan canggung bahwa sulit, eh, Anda tahu, eh, dalam hal menciptakan struktur Anda sendiri dan, eh, mengurus pekerjaan yang perlu dilakukan dan melakukan bootstrap sepanjang jalan.

Terakhir, terima kasih banyak telah berbagi, saya pikir, saran Anda, eh, kepada malaikat. Saya pikir ada banyak nasihat tentang dimensi yang berbeda, mulai dari uh, malaikat harus memikirkan apakah akan menyiapkan dana atau apakah malaikat berinvestasi, eh, mengapa Anda yakin Anda harus membeli penurunan, meskipun itu bukan saran investasi.

Dan terakhir, tentu saja, tentang bagaimana malaikat harus mengevaluasi dan berpikir tentang bagaimana pendiri perlu menunjukkan grit serta pasar pendiri, serta mampu, eh, melewati uji tuntas yang dibutuhkan, eh, untuk menunjukkan bahwa itu bagus. Pada catatan itu, terima kasih banyak telah berbagi.

(40:00) Terima kasih telah memiliki saya, Jeremy. Sampai jumpa dalam dua tahun.