Investasi Tokopedia Hytedance $ 1,5 miliar dengan Goto untuk Toktok Shop, Indonesia E-Commerce War & Winners. vs. pecundang - E356
Sangat menarik karena secara teoritis, setiap pasar mengkonsolidasikan dari waktu ke waktu dan sekarang kita mulai melihat ini akhirnya terjadi pada sesuatu yang cukup mendasar, yang merupakan lapisan e-commerce, bagian dari segitiga besi yang dibicarakan orang. Jack Ma mengatakan bahwa pasar yang sedang berkembang seperti tiga pilar Segitiga Besi dengan fintech, e-commerce, dan logistik. Kami melihat. Konsol. - Jeremy Au
Tentu?
Edit
“Sangat sulit untuk membuatnya bekerja, dengan budaya dan integrasi, karena semua itu tidak sepele. Setengah dari semua transaksi mungkin menghancurkan nilai. Mereka mungkin terdengar bagus di atas kertas, tetapi Anda tidak dapat membuat tim bekerja sama, atau orang yang mensponsori kesepakatan yang tersisa, dan kemudian semua yang tidak ada. Akuisisi hebat yang terjadi ketika hal -hal sudah dalam skala karena begitu Anda besar, sudah ada gravitasi pada budaya Anda dan bagaimana Anda melakukan sesuatu, dan menjadi sangat sulit untuk mengubahnya. " - Shiyan Koh
Tentu?
Edit
Butuh waktu karena Anda akan bertanya -tanya apa logikanya. Jika Anda memainkannya, yang seperti mengatakan bahwa Anda memiliki bisnis yang cukup bagus dan Anda tumbuh sangat cepat, mengapa Anda menangani masalah bisnis orang lain? adalah nol? penggalangan dana. ” - Shiyan Koh
Tentu?
Edit
Dalam episode ini, Shiyan Koh , pelaksana mitra Hustle Fund , dan Jeremy Au berbicara tentang tiga topik utama
1. $ 1,5 miliar Bytedance Tokopedia Analisis Kesepakatan: Mereka membahas pembayaran $ 500 juta Hytedance untuk mengakuisisi 75% saham di entitas gabungan Tokopedia dan toko Tiktok Indonesia. Ini akan menciptakan pemimpin pasar e-commerce Indonesia baru dengan pangsa pasar 40%. Bytedance berkomitmen untuk menginvestasikan $ 1 miliar di masa depan ke dalam operasi entitas baru, yang secara kontrak tidak akan mencairkan 25% saham minoritas Goto. Kesepakatan itu dimotivasi oleh kebutuhan Tiktok untuk melanjutkan operasinya di Indonesia setelah larangan pemerintah Indonesia, EBITDA yang disesuaikan dengan Tokopedia -0,4 % sebagai % dari GTV (Q3 2023), dan peluang untuk membuat platform E-Commerce Indonesia #1 dengan skala Ekonomi yang lebih besar, pertumbuhan media-media-yang baru.
2. Perang E-Commerce Indonesia: Mereka membahas pasar e-commerce senilai $ 52 miliar Indonesia: Shopee (pangsa pasar 36%), Tokopedia (35%), Lazada (10%), Bukalapak (10%), toko Tiktok (5%), dan Blibli (4%). Mereka menjelaskan bagaimana konsolidasi ini mencerminkan tren regional peningkatan fokus pada efisiensi, logistik, dan memanfaatkan sinergi teknologi untuk mendapatkan dominasi, mirip dengan penjualan strategis Asia Tenggara Uber untuk ambil untuk berkonsentrasi pada pasar inti. Kredit pergi ke Momentum Works dan Freeman Ding untuk analisis mereka.
3. Pemenang, Pecundang, dan Langkah Masa Depan: Mereka mengidentifikasi konsumen Indonesia sebagai pemenang yang jelas karena persaingan intensif yang berkelanjutan dengan harga yang lebih rendah dan inovasi dalam layanan, mirip dengan persaingan Uber vs Grab vs Gojek. Mereka juga membahas penerima manfaat lain, bagaimana ini mencerminkan pematangan yang berkembang dari wilayah untuk aktivitas M&A, dan bagaimana pesaing seperti Grab dan Sea Group akan bereaksi terhadap pengembangan pasar ini.
Shiyan dan Jeremy juga berbicara tentang tantangan penggalangan dana pendiri selama musim liburan dan rencana liburan keluarga mereka yang akan datang.
Tentu?
Didukung oleh teknologi ACME
Apakah Anda seorang pemilik bisnis, CFO, atau pemimpin teknik yang bosan bergulat dengan proses keuangan yang sudah ketinggalan zaman? Apakah Anda frustrasi dengan biaya tinggi pembayaran kartu atau mendapati diri Anda macet oleh tugas keuangan manual? Saatnya untuk perubahan. Temui Teknologi ACME. Perangkat lunak kami memungkinkan Anda untuk terhubung langsung dengan bank pilihan Anda untuk mengotomatisasi semua proses keuangan dan pembayaran Anda. Nikmati rekonsiliasi waktu nyata dan pembayaran dan pembayaran bank langsung. Tidak ada integrasi yang panjang. Ubah pengalaman perbankan Anda menjadi pengalaman stripe. Semua dengan integrasi yang mudah melalui API yang ramping. Pelajari lebih lanjut di www.tryacme.com
Tentu?
(01:43) Jeremy AU:
Hei, Syiah pagi.
(01:44) Shiyan Koh:
Selamat pagi, Jeremy.
(01:46) Jeremy AU:
Senang melihatmu. Bersemangat untuk mendiskusikan kesepakatan toko Tiktok dengan bytedance, Goto tentang Tokopedia Indonesia.
(01:54) Jeremy AU:
Sebelum kita mulai, saya hanya ingin berteriak cepat kepada Jeff Lonsdale karena memberi kami umpan balik tentang catur dan bagaimana itu adalah permainan deterministik. Jadi saya hanya ingin mengatakan kami sepenuhnya setuju dengan Anda tentang bagaimana domain komputasi bahwa komputer telah menemukan cukup awal dan cukup cepat.
(02:08) Shiyan Koh:
Apakah Anda bermain catur, Jeremy?
(02:10) Jeremy AU:
Bukan diriku sendiri, tetapi ipar laki -laki saya memainkan banyak catur. Rupanya dia pandai catur.
(02:14) Shiyan Koh:
Saya baru saja mendaftar anak -anak saya untuk catur.
(02:16) Jeremy AU:
Oh, mengapa Anda mengajari mereka keterampilan yang didominasi komputer?
(02:21) Shiyan Koh:
Nah, sejauh ini, Anda tahu, mereka kecil, jadi mereka belum berada di level di mana itu penting. Saya pikir saya kebanyakan tertarik untuk seperti itu, mengajar fungsi eksekutif anak -anak, seperti membuat rencana. Seperti yang mungkin Anda ketahui, anak -anak kecil tidak terlalu pandai membuat rencana dan hanya melakukan latihan hei, seperti apa yang terjadi di sini. Jika saya pikir satu langkah lebih maju atau dua langkah ke depan, apa yang saya pikir mungkin terjadi? Seperti latihan yang baik dan alasan apa pun untuk membantu mereka belajar bagaimana duduk diam dan fokus untuk periode waktu yang lebih lama adalah jenis apa yang saya sukai. Sangat mengejutkan, mereka berdua menikmatinya. Itu sedikit percobaan.
Saya tidak yakin. Dan begitulah. Saya akan membuat steker, jika ada yang ingin anak -anak mereka belajar cara bermain catur, itu mungkin. Dan ada perusahaan hebat bernama Catur at Tiga yang mengajarkan anak -anak dari tiga tahun ke atas cara bermain catur. Namun di United Square, yang jelas merupakan negatif.
(03:09) Jeremy AU:
Ini mal yang ramah anak.
(03:11) Shiyan Koh:
Anda pernah ke United Square?
(03:12) Jeremy AU:
Ya. Saya hanya di sana tadi malam untuk makan malam.
(03:16) Shiyan Koh:
Ini hiruk -pikuk anak -anak, dan kemudian mereka memiliki seperti itu, hewan -hewan mekanis berkeliling mencoba menjatuhkan Anda. Hanya terlalu banyak, tetapi begitu Anda masuk dan Anda bermain catur, itu sangat tenang, tetapi mal yang saya benci.
(03:30) Jeremy AU:
Ini adalah aglomerasi dari semua hal yang diinginkan anak -anak. Jadi ini seorang anak ajaib, kan?.
(03:35) Shiyan Koh:
Maksudku, ya.
(03:36) Jeremy AU:
Apa yang diinginkan anak -anak belum tentu seperti yang diinginkan orang tua, saya kira.
(03:38) Shiyan Koh:
Ya, ya, Anda semua nongkrong di Yakut minum kopi menunggu anak Anda menyelesaikan kelas mereka atau apa pun.
(03:45) Jeremy AU:
Ya, pada catatan itu, berbicara tentang bisnis, kami ingin berbicara sedikit tentang kesepakatan toko Tiktok baru -baru ini yang baru saja diumumkan. Itu adalah kejutan bagi banyak orang dan banyak orang yang sibuk mencerna apa arti berita itu dan bagaimana hasilnya. Jadi saya pikir kita harus berbicara sedikit tentang hal itu dalam tiga tahap. Saya pikir pertama -tama, kita akan membicarakannya dalam hal mekanisme kesepakatan, jadi apa faktanya. Kedua, Anda tahu, kita akan membicarakannya sedikit. Motivasi dan konteks untuk kesepakatan. Dan kemudian terakhir, kita akan berbicara tentang melihat ke depan, siapa yang kita pikir pemenang, yang kalah, apa yang harus kita pikirkan di depan. Dan pada catatan itu, saya hanya ingin mengatakan teriakan cepat ke Momentum Works, untuk Jianggan, yang sebelumnya ada di podcast, lihat episode -nya. Tapi dia melakukan banyak analisis, serta Freeman Ding juga, yang telah memberikan banyak sudut pandang tentang ini juga. Pada catatan itu, Shiyan, apa pendapat Anda tentang kesepakatan keseluruhan terlebih dahulu?
(04:28) Shiyan Koh:
Yah, sepertinya cantik, yah, saya tidak tahu. Tampaknya semua pihak mendapatkan apa yang mereka inginkan. Jadi jika kami harus melalui berbagai pihak, saya pikir kami telah membahas ini beberapa bulan yang lalu tentang larangan tersebut, larangan aplikasi media sosial yang telah menutup operasi toko Tiktok di Indonesia. Jadi saya pikir itu adalah sesuatu yang Tiktok coba selesaikan. Saya pikir siapa pun yang pernah meninjau keuangan pergi. Anda tahu, melihat orang -orang mencoba melakukan putaran positif pada margin kontribusi negatif yang tidak seburuk dulu, tetapi masih negatif. Jadi saya pikir, benar, saya pikir jika Anda memikirkan semua pemangku kepentingan, Tiktok mendapat cara untuk menjalankan dan menjalankan toko mereka.
GOTO dapat mempersempit fokus mereka pada bisnis saham perjalanan dan jasa keuangan sambil membongkar operasi pembuatan kerugian. Dan saya tidak tahu, mungkin kekuatan yang mendapat cara menyelamatkan wajah untuk, um, memungkinkan Tiktok untuk beroperasi, tetapi dengan cara yang, eh, membantu juara nasional bertahan lebih baik. Apakah itu terlalu sinis, mungkin?
(05:26) Jeremy AU:
Baiklah, mari kita bicara tentang beberapa fakta dari kesepakatan itu. Butuh sedikit matematika oleh semua pihak dan untuk menempatkan beberapa angka di sana, Bytedance menghabiskan sekitar $ 500 juta uang tunai untuk mendapatkan 75% kontrol ekuitas dan oleh karena itu banyak Tokopedia dan Toktok Indonesia Shop. Dan kemudian menjadi pemegang saham minoritas 25% pasif. Tapi yang menarik adalah bahwa mereka memiliki klausul pengenceran kosong, sehingga mereka tidak akan diminta untuk mendanai perusahaan untuk bergerak maju. Maka, dan sebagai hasilnya, hytedance juga berkomitmen untuk berinvestasi lebih lanjut 1 miliar ke dalam operasi yang sedang berlangsung dari entitas gabungan. Tapi, agar kuantum itu masuk, itu sebenarnya tidak akan mencairkan saham Goto juga. Jadi, dengan kata lain, Tokopedia telah menjadi diputar secara efektif dari Goto. Ke perusahaan akan dipimpin oleh hytedance. Jadi ini akan menjadi sangat menarik, Anda dapat mengatakan akuisisi atau penggabungan dua unit bisnis ini.
(06:15) Shiyan Koh:
Ya? Atau hanya membeli hak untuk bermain, bukan?
(06:18) Jeremy AU:
Ya, maksud saya, banyak cara berbeda untuk memikirkannya. Saya pikir ini menarik jika Anda dan saya sedang melakukan penelitian tentang ini, dan, jika Anda melihat pasar Indonesia, apa jenis kuantum total? Dan apa yang menarik adalah, ada enam pemain utama di ruang e-commerce Indonesia , kan? Jadi toko dengan 36% sekitar, 19 miliar USD GMV. Ada Tokopedia dengan sekitar 35% pada 18 miliar. Kemudian Lazada sebesar 10% pada 5 miliar, Bukalapak sebesar 10% pada 5 miliar USD. Dan kemudian Tiktok Shop memiliki 5% sekitar 2. 5 miliar. Dan kemudian Blibli memiliki 4% sekitar 2 miliar. Jadi saya pikir ini cara yang bagus untuk memikirkan pangsa pasar. Maka entitas gabungan ini, pada dasarnya, Anda memiliki Tokopedia, yang, Anda dapat mengatakan terikat untuk tempat pertama secara efektif tetapi pada margin kontribusi negatif, sekarang bergabung dengan Tiktok Shop, dan sekarang itu berarti entitas gabungan, secara efektif, akan menjadi pemimpin pasar. 40%. Dan Tiktok Shop juga tumbuh sangat cepat, jadi menarik bahwa mereka pada dasarnya membawa mesin pertumbuhan dan cara baru untuk bersaing. Itu benar -benar ortogonal dengan bagaimana Shopee telah mendekati pasar juga. Cause Shopee dan Wikipedia terlihat sangat mirip, bukan? Dalam hal pendekatan mereka. Mereka menggunakan pengalaman. Tapi Tiktok Shop sebenarnya adalah tuas pertumbuhan yang sangat berbeda dengan distribusinya sendiri. Dalam hal pergi ke pasar, streaming langsung biaya akuisisi karena semua orang menggunakan Tiktok. Jadi ini seperti dinamika mesin kompetitif yang cukup menarik untuk dimainkan.
(07:34) Shiyan Koh:
Itu pintar. Ini adalah kesepakatan yang cerdas dan jadi akan menarik untuk melihat seperti bagaimana manajemen baru mengoperasikannya dan apakah mereka dapat mengontrol jenis luka bakar, dan memanfaatkan beberapa mekanisme akuisisi pelanggan yang lebih murah ini. Karena saya berpikir seperti CAC adalah bagian dari itu, tapi saya pikir, Anda tahu, hanya ada logistik juga. Dan itu selalu berkontribusi pada biaya bisnis ini.
(07:53) Jeremy AU:
Maksudku, masuk akal untuk Tiktok, kan? Karena, Anda memulai dengan bisnis pertumbuhan cepat ini. Anda tidak diizinkan untuk melanjutkan. tetapi tidak secara efektif nol karena Anda tidak diizinkan untuk beroperasi. Dan sekarang, Anda tidak hanya diizinkan untuk terus beroperasi, tetapi sekarang Anda juga berada di atas kapal, pada dasarnya jutaan penjual ke platform Anda. Jadi, Anda dapat menjual Tiktok Anda, yang juga membangun bisnis mendasar Anda dalam hal sisi hiburan juga, karena sekarang Anda menambahkan lebih banyak produk, lebih banyak komersialisasi, konten yang lebih menarik akan keluar. Dan kemudian Anda juga membangun ruang logistik Anda, bukan? Karena Tokopedia memiliki ruang logistik yang berarti Tiktok Shop, hanya saja, Anda hanya bisa menyebarkan biaya Anda. Logistik juga. Jadi pasti kemenangan besar bagi Tiktok. Dan seperti yang Anda katakan, saya pikir itu juga kemenangan untuk Tokopedia, kan? Karena dari perspektif Goto, mereka telah mempersempit kerugian dalam hal margin kontribusi dari waktu ke waktu selama empat kuartal terakhir, maksud saya, sangat agresif tentang meningkatkan hal itu, tetapi ini pasti membantu mereka membawa lebih banyak uang ke dalam entitas Goto secara keseluruhan, tetapi juga memungkinkan mereka memiliki 25% dari apa yang berpotensi menjadi pemimpin pasar baru, bukan? Atau pemain dominan. Jadi ada permainan yang sangat menarik di sini.
(08:52) Shiyan Koh:
Ya.
(08:52) Jeremy AU:
Mengingatkan saya pada keputusan Uber untuk keluar dari pasar Singapura di Asia Tenggara. Dan kemudian mereka pada dasarnya mengatakan, melihat, daripada secara efektif setengah atau sepertiga dari pasar dalam anjing makan anjing, seperti pasar margin kontribusi yang sangat negatif, saya lebih suka memiliki saham minoritas dalam struktur kekuasaan pasar CM yang lebih tinggi, bukan? dan begitulah.
(09:10) Shiyan Koh:
Berkonsentrasi, berkonsentrasi pada inti saya, kan?
(09:13) Jeremy AU:
Tepat, kan? Jadi Uber menjual untuk meraih dan kemudian mengambil cukup banyak mengambil posisi itu. Di banyak pasar inti terutama Singapura, yang merupakan pasar margin kontribusi tinggi yang penting, yang sangat penting karena ada sangat sedikit sapi tunai dalam hal pasar di seluruh Asia Tenggara.
(09:26) Shiyan Koh:
Ya, itu menyenangkan, ini adalah saat -saat yang menyenangkan. Maksud saya, saya pikir juga lebih banyak konsolidasi masuk akal, bukan? Ini bukan satu -satunya ruang di mana saya pikir, idealnya, jika Anda melihat sektor -sektor yang telah didanai dan memiliki banyak perusahaan yang didanai dengan baik dan cukup besar, saya pikir konsolidasi mungkin beres.
(09:42) Jeremy AU:
Ya, jadi mari kita bicara tentang apa artinya untuk konteks strategis apa artinya bagi masa depan?
(09:46) Dampak pada pemain pasar lainnya
(09:46) Jeremy AU:
Jadi saya pikir ini jelas bukan kabar baik bagi para pemain lain di pasar, bukan? Jadi jelas Anda memiliki Shopee yang sebelumnya memimpin. Dan sekarang, pesaing nomor dua Anda, secara efektif, memiliki angin kedua dengan mesin pertumbuhan baru. Jadi saya pikir itu akan menjadi sangat besar, saya sedang dalam dinamis dan saya pikir kami membicarakannya dengan paspor, Kashi, dan karena Sea Group benar -benar memberi isyarat selama dua kuartal terakhir yang mereka harapkan untuk berinvestasi lebih banyak dan pindah dari profitabilitas ke mode kompetisi karena saya pikir harga ini akan datang pada sasaran yang menulis di dinding di sini, saya pikir Lazada juga sebelumnya mendapat pengumuman lain untuk pengumuman lain . Jenis semua orang bersiap untuk putaran kompetisi lainnya.
(10:25) Shiyan Koh:
Ini bagus untuk konsumen Indonesia. Ini adalah pemenangnya, bukan?
(10:28) Jeremy AU:
Itu benar. Ada banyak modal. Maksudku, ini seperti di masa lalu di Uber versus Grab versus Gojek, kan? Ada banyak subsidi yang mengalir dari dinamika kompetisi.
(10:36) Shiyan Koh:
Ya, jadi saya pikir, untuk Lazada dan Shopee, yang juga pemimpin pasar, sekarang Anda memiliki semacam entitas gabungan yang dihidupkan kembali untuk berperang melawan siapa, seperti yang Anda tunjukkan, seperti sedikit ortogonal, bukan? Mereka tidak bersaing dengan sumbu yang sama. Jadi akan menarik untuk melihat bagaimana itu terjadi. Saya pikir juga seperti dalam bisnis berbagi perjalanan. Saya pikir jika Anda meraih, Anda seperti, oh, sekarang saya memiliki pesaing yang lebih fokus yang akan saya kunjungi. Mereka semacam menumpahkan salah satu bisnis pembuatan kerugian besar mereka dan sekarang mereka dapat menggandakan pangsa perjalanan dan jasa keuangan. Jadi saya pikir itu mungkin dampak untuk diambil. Bagaimana dengan Bukalapak? Mereka adalah jenis lain dari pasar asli Indonesia yang berpotensi menjadi mitra Tiktok.
(11:12) Jeremy AU:
Ya, saya pikir pasti, mereka akan berada di waktu yang sulit karena mereka tidak memiliki entitas, atau bisnis tunai di berdekatan, bagian dari konglomerat untuk memprosesnya, mereka harus mengumpulkan modal dari bursa saham lokal. Rasanya seperti itu adalah bidikan yang bagus. Sejujurnya, Anda dapat membayangkan semua pemain lain di pasar akan seperti, hei, haruskah kita memperoleh gabungan slash dengan Bukalapak? Maksud saya, matematika yang sama akan terjadi, yaitu, hei, saat ini Anda memiliki entitas gabungan, dapatkah kita mengarahkan akuisisi ini dan mendapatkan lebih banyak kekuatan pasar juga?
Jadi saya yakin seperti itulah setiap tim M&A memiliki percakapan seperti itu, termasuk, saya yakin pergi ke Tiktok harus melakukan percakapan itu juga.
(11:47) Shiyan Koh:
Ya, jadi ini waktu yang menyenangkan.
(11:48) Jeremy AU:
Ya, karena Bukalapak hanya memiliki 10%, kan? Dan jika Tokopedia sekarang, entitas gabungan itu adalah 40%, Shopee's di 36%. Lazada 10% tapi Anda bilang itu suntikan tunai. Jadi pada dasarnya Anda seperti satu -satunya orang yang tidak, saya tidak tahu.
(12:00) Shiyan Koh:
Tidak ada ayah gula.
(12:01) Jeremy AU:
Wow. Itu salah satu cara untuk mengatakannya. Ya memang. Jadi ya, saya pikir itu akan menjadi serangkaian keputusan yang menarik yang akan mereka buat, saya kira Blibli dan juga 4%, mungkin memiliki dinamika strategis yang sama dengan Bukalapak juga. SAYA
(12:12) Shiyan Koh:
Sudahkah Anda membeli sesuatu di toko Tiktok Jeremy?
(12:15) Jeremy AU:
Saya belum memiliki Valerie Vu, kursus pemberani lainnya sebelumnya telah membeli seperti vitamin dan barang -barang lain dari toko Tiktok. Jadi ya, saya menantikannya. Saya telah membeli barang -barang di toko Instagram sebelumnya, para ayah kecil, pembelian impuls. Tapi sebenarnya belum di Tiktok, dan itu mengejutkan karena saya, tapi sekali lagi, tentu saja, Anda tahu, ada banyak hal streaming langsung. Ini seperti banyak seperti berorientasi pakaian atau hal -hal seperti itu. Jadi mungkin saya bukan target pasar. tahu? Saya menantikan algoritma pembelian toko tiktok pertama saya. Anda mendengar saya. Saya ingin membeli sesuatu dari Tiktok Shop,
(12:44) Shiyan Koh:
Apa yang akan mereka tunjukkan pada Anda, Jeremy, T-shirt hitam lainnya? Ayo.
(12:48) Jeremy AU:
Mungkin beberapa elektronik atau saya tidak tahu, gelisah pemintal. Beberapa jenis seperti Doodad, poster motivasi, mungkin. Menurut Anda apa lagi untuk masa depan juga? Jadi jelas, seperti yang Anda katakan, saya pikir ini poin yang adil. Saya pikir konsumen Indonesia terus mendapat manfaat pasti, karena, Anda memiliki lebih banyak modal yang masuk.
Dan saya pikir itu menarik karena kompetisi, tidak hanya melalui subsidi, tetapi juga melalui format, bukan? Jadi saya kira konsumen Indonesia akan melihat lebih banyak streaming langsung, karena saya yakin Shopee Bukalapak, semua orang hanya akan memulai Lazada akan mulai mencoba menghasilkan semacam kemampuan slash pesaing seperti tiktok. Jadi saya pikir itu akan menjadi hal lain yang mungkin akan kita lihat terjadi.
(13:22) Shiyan Koh:
Nah, saya punya perusahaan portofolio untuk Anda jika Anda ingin menerapkan streaming langsung, periksa Shoplive. Mereka melakukan eh, Anda tahu, API backend. Mereka memberi kekuatan banyak e-comm di Korea. Um, dan daripada harus membangunnya sendiri, Anda bisa menelepon beberapa API dan mencolokkannya. Jadi,
(13:38) Jeremy AU:
Apakah Anda menarik bagi investor yang menarik bagi tim M&A?
(13:42) Shiyan Koh:
Tidak, saya berbicara dengan tim produk. Siapa pun yang ingin mengimplementasikan, streaming langsung, dan kemampuan penjualan langsung ke dalam aplikasi Anda atau audiens apa pun yang Anda miliki, periksa di toko.
(13:52) Jeremy AU:
Ya. Ya. Saya pikir saya pikir juga akan menarik untuk berbicara tentang apa lagi yang ada untuk pemenang dan pecundang . Saya pikir Momentum Works melakukan pekerjaan dengan baik. Saya pikir mereka berbicara sedikit tentang bagaimana bisnis India juga merupakan kategori yang menarik, jadi jelas mereka yang pengadopsi awal akan mendapat manfaat dari Tiktok Shop. Dan kemudian mereka yang belum berada di platform, harus mendapatkannya atau mereka akan tertinggal. Jadi saya pikir ini adalah perubahan perilaku yang menarik, saya pikir akan kita lihat.
(14:16) Shiyan Koh:
Ya, maksud saya. Itu menyenangkan. Sangat lucu bahwa semua ini sangat didorong oleh konsumen.
(14:20) Jeremy AU:
Maksud saya, secara teknis itu adalah pergeseran B2B, bukan? Secara historis orang belum menemukan cara melakukan SaaS B2B, misalnya. Tetapi, jika Tiktok dan, seluruh platform e-commerce benar-benar transisi, seluruh ruang UKM, saya pikir itu akan menjadi dinamika yang menarik.
(14:32) Shiyan Koh:
Ya. Pecundang apa lagi yang ada?
(14:34) Jeremy AU:
Saya pikir yang menarik adalah bahwa Grab jelas harus fokus juga karena bisnis Gojek secara efektif telah menerima suntikan tunai melalui penjualan Tokopedia. Jadi, jadilah tim yang lebih fokus, baru saja mendapat lebih banyak modal. Jadi akan menarik untuk melihat bagaimana itu terjadi juga.
(14:48) Shiyan Koh:
Yah, saya pikir momentum bekerja orang -orang menyarankan kemungkinan yang menarik, yaitu, bisakah mereka membeli jika mereka mau melepaskan Toko, apakah mereka bersedia untuk melepaskan Gojek? Dan kemudian Goto hanya entitas jasa keuangan yang ditinggalkan. Dan kemudian Anda mengakhiri kompetisi. Saya tidak tahu apakah orang Indonesia, akan memungkinkan jenis struktur yang lebih monopolistik.
(15:06) Jeremy AU:
Ya, maksud saya, saya pikir orang -orang lupa bahwa SoftBank, sebenarnya telah memiliki taruhan di Gojek maupun ambil dan mereka benar -benar ingin merger ini terjadi bertahun -tahun yang lalu. Dan kemudian, ambil yang mengatakan tidak pada merger ini karena mereka merasa dapat fokus dan terus mengembangkan bisnis.
(15:21) Shiyan Koh:
Ya. Jadi, saat -saat menarik.
(15:23) Jeremy AU:
Waktu yang menarik memang. Tapi ya, saya pikir itu, ada banyak sinergi yang akan terjadi, kan?
(15:27) Jeremy AU:
Jelas sekali. Jadi, akan menarik untuk melihat bagaimana hasilnya.
(15:30) Shiyan Koh:
Ingin orang menulis jika mereka membeli sesuatu di toko Tiktok dan berbagi pengalaman mereka.
(15:35) Jeremy AU:
Ya, pasti. Saya pikir saya juga suka momentum apa yang dikatakan Anda tahu, hei, kami pikir itu baik untuk karyawan Tokopedia karena perusahaan mereka kehilangan pangsa pasar secara perlahan, tetapi sekarang, Anda memiliki kepemimpinan baru, T. besar publik T.
(15:47) Shiyan Koh: Ya. Maksud saya, saya pikir orang bisa merasakan ketika segala sesuatunya menurun, bukan?
(15:51) Jeremy AU:
Ya.
(15:51) Shiyan Koh:
Orang -orang mulai melakukan atrit, dan kemudian semacam itu membuat spiral moral negatif. Jadi saya pikir itu bisa sangat menantang.
(15:58) Jeremy AU:
Jadi, jika kita mempercepat cerita ini, seperti lima tahun, 10 tahun, bagaimana menurut Anda ini berlangsung?
(16:03) Shiyan Koh:
Seperti di, siapa pemenangnya?
(16:04) Marker
(16:04) Jeremy AU:
Maksud saya, Anda tahu, saya pikir ini menarik karena secara teoritis, setiap pasar berkonsolidasi dari waktu ke waktu dan sekarang kita mulai melihat ini akhirnya terjadi dalam sesuatu yang cukup mendasar, yang merupakan lapisan e-commerce, yaitu, bagian dari segitiga besi yang dibicarakan orang. Jack Ma mengatakan bahwa pasar berkembang seperti tiga pilar dari Segitiga Besi itu seperti fintech, e-commerce, dan logistik. Jadi saya pikir kita melihat konsolidasi akhirnya benar-benar terjadi di ruang e-commerce. Hanya ingin tahu bagaimana Anda berpikir ini terus bermain.
(16:28) Shiyan Koh:
Ya, maksud saya, saya merasa mungkin harus ada konsolidasi dalam logistik. Kukira. Sepertinya tidak seperti bisnis yang hebat saat Anda masih memiliki dinamika kompetitif yang tidak memiliki kekuatan harga. Ini pertanyaan yang menarik, ya, apakah Anda mendapatkan roda gila yang lebih baik antara Tiktok Shop dan Toko? Atau apakah Anda mendapatkan roda gila yang lebih baik di antara Shopee? Gaming margin tinggi semacam itu diterjemahkan ke dalam perdagangan, ditambah jenis dompet jasa keuangan mereka sendiri, seperti siapa yang mendapatkan perangkap mouse yang lebih baik? Ini bagus, ini pertanyaan yang bagus.
(16:57) Jeremy AU: Anda tahu, Anda baru saja membuat saya memikirkan dua hal. Pertama -tama, saya pikir adalah bahwa kita secara historis tidak benar -benar melihat banyak M&A regional dan saya pikir ini akan menjadi tonggak yang menarik di mana kita mungkin melihat kemampuan M&A yang lebih strategis yang dibangun dalam hal tim slash alur kerja. Dan misalnya, satu hal yang saya pikirkan adalah, akankah seseorang membeli langkah keren, atau apakah platform konten live stream slash karena Tiktok sangat banyak platform video konsumen. Jadi Anda dapat membayangkan serangkaian kemampuan baru yang diorientasikan.
(17:23) Jeremy AU:
Saya pikir kami juga belum melihat perusahaan teknologi besar kami di Asia Tenggara memperoleh startup. Dan ini bisa menjadi evolusi berkelanjutan yang menarik bagi tim untuk mulai membeli kemampuan juga.
(17:34) Shiyan Koh:
Dan sebenarnya sangat sulit untuk membuatnya bekerja. Seperti budaya, integrasi, semua hal itu seperti tidak sepele, saya pikir kita seperti setengah dari semua transaksi mungkin hancur nilai, bukan? Seperti kedengarannya bagus di atas kertas, tetapi Anda tidak bisa membuat tim bekerja bersama atau, orang yang mensponsori kesepakatan yang tersisa dan kemudian semuanya berantakan. Saya setuju akuisisi yang baik bisa transformatif, bukan? Lihatlah YouTube atau lihat Instagram. Tetapi mereka cenderung telah dilakukan sebelumnya. Saya mencoba memikirkan seperti akuisisi hebat yang terjadi ketika hal -hal sudah dalam skala karena saya pikir begitu Anda besar, ada semacam gravitasi pada budaya Anda dan bagaimana Anda melakukan sesuatu dan menjadi sangat sulit untuk mengubah hal -hal itu. Dan mungkin Tiktok cukup baru saja tetapi mereka akan menjadi pemimpin operasi, sebenarnya. Jadi, Toko adalah sebagian besar GMV, tetapi manajemen Tiktok Shop adalah yang akan menjalankan pertunjukan.
(18:20) Jeremy AU:
Benar. Saya pikir yang menarik adalah bahwa di ekosistem, belum ada banyak akuisisi startup yang lebih kecil, bahkan dalam 50 mil, 200, 200, 300 juta, misalnya, rentang ember, yang, saya pikir, struktur keluar penting tepat di AS untuk banyak hasil. Jadi saya pikir ini adalah tonggak yang menarik, jujur, karena banyak pengakuisisi di Asia Tenggara secara historis belum diperoleh, atau jika mereka memperoleh, itu harus menjadi konglomerat. Jadi mereka tidak memiliki praktik untuk mendapatkan dan kemudian menjalankannya. Saya akan membalikkannya bahkan tepat untuk bisnis. Jadi saya pikir ini dinamika yang menarik.
(18:52) Shiyan Koh:
Ya. Ya.
(18:52) Jeremy AU:
Bahkan, itu sebenarnya pertanyaan yang bagus untuk pendengar, bukan? Apakah ada teknologi? perusahaan teknologi di Asia Tenggara. Saya hanya memikirkannya.
(19:00) Shiyan Koh:
Maksud saya, apa itu, Intuit Bot Trade Gecko?
(19:02) Jeremy AU:
Oke. Jadi, entitas AS membeli, ya.
(19:04) Shiyan Koh:
Tuhan, kita harus menarik laporan Cento itu. Dimitri memiliki daftar yang bagus.
(19:08) Jeremy AU:
Rasanya seperti, Dimitri, ayolah. Ini bergetar dari daftar.
(19:10) Shiyan Koh:
Ya. Itu pertanyaan yang bagus.
(19:12) Jeremy AU:
Ya, tapi saya pikir jawabannya tidak banyak, benar. Dan itu bukan daftar panjang. Jadi ini akan menjadi dinamika yang penting.
(19:17) Shiyan Koh:
Ya.
(19:17) Jeremy AU:
Apa pertanyaan yang Anda miliki dalam pikiran Anda karena hasil ini di masa depan?
(19:21) Masa depan e-commerce di pasar lain
(19:21) Jeremy AU:
Saya kira, apakah ini berlaku untuk pasar lain adalah pertanyaan di kepala saya. Jadi, Anda tahu, Vietnam, Filipina, Thailand, saya hanya mengatakan, apakah kita akan melihat, misalnya, lebih banyak konsolidasi dalam e-commerce dan pemain lain? Itu bisa menjadi bagian yang menarik, bukan? Karena jika Tiktok telah memelopori ini sampai batas tertentu di Indonesia, Anda dapat membayangkan mereka mereplikasi struktur dalam membeli platform e-commerce lokal, bukan?
(19:41) Shiyan Koh:
Saya kira, tetapi pertanyaannya seperti, apakah mereka akan melakukan ini jika mereka tidak ditutup dari pasar?
(19:47) Jeremy AU:
Jawabannya mungkin tidak pada tingkat ini dan harga ini, tetapi Anda tahu, ini akan menjadi sesuatu yang bisa, Anda tahu, di kotak peralatan Anda, bukan? Karena Anda hanya bisa memulai prosesnya. Tidak ada salahnya memulai proses melihat perusahaan lain di pasar.
(19:59) Shiyan Koh:
Ya.
(20:00) Jeremy AU:
Maksud saya, jika harganya adil, maka apakah ini adalah kaki, kan? Karena Anda hanya berada di atas kapal dan penjual. dan bias ke platform. Jadi dengan harga yang tepat, Anda tahu, apa pun itu bagus.
(20:07) Shiyan Koh:
Saya tidak tahu, saya pikir Anda membutuhkan waktu sejenak, kan? Karena apa logikanya, kan? Jika Anda memainkannya, yang seperti hei, kami memiliki bisnis yang cukup bagus, dan kami tumbuh sangat cepat. Mengapa kita menghadapi masalah bisnis orang lain? Kami tahu cara mengoperasikan bisnis kami sendiri, dan kami tahu cara menumbuhkannya. Kecuali jika Anda membuat kasus yang seperti, hei, untuk 500 juta tunai, saya membeli 20 miliar, atau 18 miliar GMV, dan hak untuk beroperasi. Dan siapa, bagaimana Anda bisa memberi harga hak untuk beroperasi, bukan? Karena, seperti yang Anda katakan, fatma itu nol.
Tetapi di pasar lain, itu tidak benar, bukan? Anda masih dapat beroperasi dan Anda tidak perlu menghadapi beban integrasi dari hal lain. Dan Anda tahu bahwa GMV yang Anda ambil adalah margin kontribusi negatif GMV. Jadi, ada nilai perusahaan dari itu? Jadi saya, saya tidak tahu. Itu menarik. Maksud saya, saya pikir mudah -mudahan, itu membuat lebih banyak orang berpikir tentang konsolidasi. Tapi kemudian selalu ada, seperti yang saya pikir plus seperti pasar modal yang memburuk membuat orang lebih bersedia melakukan kesepakatan karena mereka tidak bisa mengandalkan dana lain, putaran penggalangan dana lainnya.
(20:57) Peran akuisisi dalam pertumbuhan bisnis
(20:57) Jeremy AU:
Tapi saya pikir flip bahwa teori permainan yang Anda miliki di sisi ini adalah bahwa Anda akan mengatakan hal lain, yaitu, hei, kami terpaksa melakukan ini, tetapi kami telah membangun kemampuan, katakan saja cepat ke depan beberapa tahun lagi. Dan kami cukup nyaman dengan mengintegrasikan dan mengubah bisnis kami karena kami hanya memiliki cara yang lebih baik dalam melakukan sesuatu. Dan jika kita melakukan ini lagi, ini kita telah membangun buku pedoman dan, tim integrasi, kan? Maksud saya, saya dulu bekerja di Bain, dan saya biasa menangani integrasi dan akuisisi pasca-merger ini juga. Dan itu kemampuannya. Dan begitu Anda melakukannya, Anda seperti, saya bisa melakukan yang kedua, yang ketiga.
Jadi biayanya tidak terasa menyakitkan, terutama ketika Anda memiliki orang -orang internal yang tahu bagaimana melakukannya, bagaimana, dan di mana harus memotong lemak. Dan itu menarik adalah bahwa, seperti yang Anda katakan, Anda tidak pernah ingin berada dalam posisi di mana batna Anda nol, karena, jadi apa yang Anda katakan adalah saya akan membeli preemptive sehingga saya pasti memiliki hak untuk beroperasi secara lokal karena itu tertanam dan sebagainya dan kemudian saya lebih suka membayar sekarang neto.
(21:49) Shiyan Koh:
Ya. Ya. Ya.
(21:49) Jeremy AU:
Jadi itulah cara Anda membingkainya, Anda tahu, secara internal, benar, dalam hal percakapan.
(21:53) Shiyan Koh:
Masuk akal.
(21:53) Penanda Lanjutkan di sini
(21:53) Jeremy AU:
Jadi sepertinya itu saja. Dan mungkin kita akan mengelilingi ini di masa depan jika kita memiliki pemikiran lain tentang ini.
(21:58) Pentingnya mengambil cuti
(21:58) Jeremy AU:
Orang -orang mulai turun ke liburan Desember. Saya pikir saya memiliki seorang pendiri menjangkau saya dan dia seperti, oh, saya benar -benar perlu menggalang dana saya ingin menggalang dana sekarang. Dan saya seperti, yo, ini bukan jenis penggalangan dana yang baik. Semua orang sedang berlibur.
(22:09) Shiyan Koh:
Maksudku, ya, ini bukan waktu yang tepat untuk menggalang dana. Saya akan menunda sampai tahun baru untuk memulai kenaikan gaji jika Anda belum memulai. Dan cobalah untuk menyelesaikan percakapan jika Anda memiliki sesuatu dalam proses. Hanya berharap semuanya lambat selama beberapa minggu ke depan. Tetapi saya juga hanya akan mendorong orang untuk benar -benar mengambil cuti untuk diri mereka sendiri.
(22:23) Jeremy AU:
Ya.
(22:24) Shiyan Koh:
Saya pikir orang tua dari anak kecil akan menghargai ini, tetapi semua orang, saat itulah Anda tidak tidur, Anda tidak berfungsi dengan baik. Dan ketika Anda suka jangan tidur atau tidak beristirahat untuk waktu yang lama, itu juga menurunkan kinerja Anda. Jadi saya pikir startup seperti sangat melelahkan dan seperti mengambil kesempatan untuk menyukai, jika Anda tidak bisa membayangkan mengambil cuti seminggu, cukup libur tiga hari.
Benar. Di mana Anda suka benar -benar menyalakan pesan keluar dari kantor. Jangan periksa email Anda dan bersantai saja. Anda akan membutuhkan waktu setidaknya 24 jam untuk berhenti memikirkan bisnis Anda. Bagaimanapun, jadi Anda bahkan tidak akan memiliki libur 3 hari. Benar. Tapi seperti, saya hanya ingin merekomendasikan itu kepada orang -orang karena sangat sulit untuk memiliki pemikiran yang jelas ketika Anda hanya kelelahan dan stres.
Jadi sendiri sedikit waktu selama liburan, hanya untuk bersantai dan memikirkan tahun depan dan. Anda tahu, tuliskan seperti satu atau dua hal yang benar -benar ingin Anda selesaikan yang eksistensial dan jangan stres tentang semua detail hanya selama tiga hari. Beri diri Anda izin untuk melakukan itulah yang saya akan benar -benar mendorong orang untuk melakukannya.
(23:19) Rencana dan Refleksi Liburan
(23:19) Jeremy AU:
Ooh. Jadi bagaimana kabarmu, Sheehan?
(23:21) Shiyan Koh:
Aku akan pergi ke AS.
(23:28) Jeremy AU:
Ooh.
(23:28) Shiyan Koh:
Tebang pohon Natal, semua barang bagus itu, saya memiliki pesan di luar kantor yang siap untuk digunakan. Anda tahu, saat saya naik pesawat, saya menekan tombol. Jadi itu aku. Bagaimana denganmu? Apa yang akan Anda lakukan, Jeremy?
(23:39) Jeremy AU:
Juga, pergi ke New York City dengan dua anak, istri saya dan saya uh, dan kami akan menikmati berpikir beberapa, Anda tahu, salju juga. Kami mungkin tidak akan menebang pohon Natal.
(23:51) Shiyan Koh: Anda bisa mendapatkannya dari toko sudut! Anda bisa mendapatkannya dengan diskon. Ini sangat dekat dengan Natal.
(23:55) Jeremy AU:
Ya, saya mungkin tidak akan menebang pohon Natal. Saya tidak pernah masuk ke seluruh tradisi itu. Benar. Maksud saya.
(24:00) Shiyan Koh:
Yah, saya belum pernah melakukannya sebelumnya!
(24:01) Jeremy AU:
Oh, ini juga pertama kalinya Anda.
(24:03) Shiyan Koh:
Ya, ya, saya belum pernah melakukannya sebelumnya, tetapi saya telah diberitahu bahwa Anda dapat membeli izin seharga $ 5 dan kemudian menebang pohon Anda, dan teman saya akan meminjamkannya. Jadi, saya memberi tahu anak -anak tentang hal itu, mereka bersemangat, tetapi kemudian refleksi, saya mungkin seperti saya akan melakukan sebagian besar pekerjaan seperti saya tidak berpikir mereka akan beroperasi, jadi saya mungkin baru saja menembak diri saya dengan seluruh rencana ini, tetapi tahu, saya senang tentang hal itu, saya pikir itu akan menyenangkan.
(24:23) Jeremy AU:
Oke, kirimkan saya video. Saya akan membiarkan Anda merintis dan menjadi orang Singapura pertama yang memotong pohon Natal. Maksudku, ini bukan tradisi liburan, bukan? Maksudku, ini seperti Natal, kan? Ini seperti Santa, mantel yang berat. Tidak ada salju di garis khatulistiwa.
(24:38) Shiyan Koh:
Yah, putri saya telah mengatakan kepada saya bahwa dia tidak percaya ada satu Santa. Dia percaya ada banyak Santas karena satu orang tidak dapat mengunjungi.
(24:48) Jeremy AU:
Wow.
(24:48) Shiyan Koh:
Banyak rumah di malam hari.
(24:50) Jeremy AU:
Wow. Ini sebenarnya tidak buruk. Saya suka
(24:51) Shiyan Koh:
Dan kemudian Catherine seperti, tetapi dia memiliki rusa ajaib. Dan dia bukan ibu seperti itu tidak mungkin. Jadi itu sebabnya dia seperti, saya pikir pasti ada satu per negara atau wilayah seperti. Seperti mereka, mereka harus membaginya karena, Anda tahu, mereka hanya memiliki satu malam. Yang saya pikir cukup lucu. Tidak peduli semua masalah logistik atau pertanyaan lain yang tidak dia tanyakan pada dirinya sendiri. Benar. Tentang seluruh operasi yang ada. Jadi, pertanyaannya yang lain adalah bagaimana Santa tahu segalanya seperti tentang apakah Anda nakal atau baik.
(25:18) Jeremy AU:
OOH, CCTVS.
(25:20) Shiyan Koh:
Itu sarannya!
(25:21) Jeremy AU:
Ah, benarkah?
(25:22) Shiyan Koh:
Dia bilang apakah itu CCTV dan aku seperti, Ya Tuhan, anak Singapura ini.
(25:27) Jeremy AU:
Katakan saja padanya, tidak, ini ponsel Anda, itu memata -matai Anda. Bagaimana dengan itu? Itu.
(25:30) Shiyan Koh:
Ya, tapi teman saya mengatakan seperti, Anda tahu, jika mereka terlalu skeptis, Anda mengajukan pertanyaan terbalik kepada mereka, kan? Mana yang lebih mungkin? Apakah ada konspirasi global orang tua yang semuanya terkoordinasi untuk mempertahankan fiksi ini atau ada pita ajaib,
(25:45) Jeremy AU:
Ooh.
(25:47) Shiyan Koh:
Berpikir tentang konspirasi global juga tampaknya sangat tidak mungkin. Jadi memikirkan konspirasi global juga tampaknya sangat tidak mungkin.
(25:52) Jeremy AU:
Kedengarannya Anda akan memasuki lubang kelinci reddit dari ahli teori konspirasi. Saya harus ingat itu, tapi rasanya seperti gambit, seperti jenis gerakan terakhir. Benar.
(26:01) Shiyan Koh:
Untungnya, milik Anda belum cukup pada usia itu. Jadi Anda punya beberapa tahun.
(26:05) Jeremy AU:
Saya akan menuliskan semua gerakan ini di masa depan. Di sana kami dan saya akan seperti, Anda tahu apa? Solusinya adalah blockchain, untuk privasi Anda. Itu dia. Oke. Pada catatan itu, terima kasih banyak telah meluangkan waktu Anda dan sampai jumpa lagi.
(26:16) Shiyan Koh:
Tenang saja. Selamat Liburan.
(26:17) Jeremy AU:
Selamat Liburan.
Tautan terkait:
• https://www.techinasia.com/alibaba-pours-634m-lazada-competition-heats
• https://www.linkedin.com/pulse/my-understanding-tokopedia-tiktok-indonesia-deal-freeman-ding-n4xmc/
• https://assets.tokopedia.net/asts/final_2023.03.20_4Q22%20Earnings%20presentation%20vsentb.pdf