Singapore Vetoes Allianz $ 4.4 miliar Perolehan Perusahaan Asuransi, NTUC 1961 Sejarah & Penghasilan Koperasi Mandat & Trump vs Kamala Dampak pada Asia Tenggara dengan Shiyan Koh - E488
Shiyan Koh , Managing Partner of Hustle Fund , dan Jeremy Au membahas:
1. Singapore Vetoes Allianz $ 4.4 miliar Perolehan Penanggung: Mereka membahas veto pemerintah Singapura tentang pendapatan NTAC dan merger Allianz, terutama lebih dari kekhawatiran rencana yang tidak diungkapkan untuk penarikan modal $ 2 miliar pasca merger. Kasus ini mengilustrasikan keseimbangan rumit yang diperlukan antara mengejar strategi keuangan dan mematuhi misi sosial, terutama dalam struktur koperasi yang beralih ke entitas korporatisasi.
2. NTUC 1961 Mandat Koperasi Sejarah & Pendapatan: Mereka memperluas peran historis yang lebih luas dari Kongres Serikat Buruh Nasional dengan Partai Aksi Rakyat sejak 1961, vs. Asosiasi Perdagangan Singapura Singapura (SATU) yang sekarang tidak berfungsi. Serikat Pekerja Pusat adalah organisasi induk NTUC Enterprise, yang merupakan entitas holding dari banyak koperasi dan perusahaan berbasis misi seperti NTUC Fairprice (supermarket), kampus pertama (pengasuhan anak) dan pendapatan (asuransi). Mereka merujuk analisis pada tolok ukur koperasi perusahaan asuransi tunggal lain yang sukses dari mantan CEO Penghasilan NTUC Enterprise & NTUC Tan Suee Chieh.
3. Trump vs Kamala Dampak pada Asia Tenggara: Jeremy dan Shiyan memperdebatkan bagaimana hasil potensial pemilihan AS dapat menyebabkan kebijakan Gedung Putih yang berbeda secara dramatis tentang perdagangan bebas, capital gain dan hubungan Cina - yang mengarah pada efek riak yang signifikan pada Singapura & Asia Tenggara. Ini menyoroti interkonektivitas mendalam dari keputusan politik Amerika dengan hasil ekonomi regional.
Jeremy dan Shiyan juga menyentuh dampak pemotongan suku bunga AS di pasar global, percepatan perusahaan Cina yang memasuki Asia Tenggara, dan jumlah jam kerja Singapura yang lebih tinggi vs Amerika dan UE.
Lakukan pemodelan karbon prediktif dan lebih banyak lagi menggunakan AI dengan nika.eco, sponsor buletin bulan ini!
Pernahkah Anda bertanya -tanya bagaimana pemerintah memutuskan di mana sebaiknya menempatkan menara telekomunikasi, rumah sakit & panti jompo secara strategis? Atau mungkin bagaimana perusahaan asuransi harga premi berdasarkan kenaikan permukaan laut dan risiko iklim lainnya? Lebih dari sebelumnya di zaman pembelajaran mesin ini, keputusan kritis ini saat ini didukung oleh model geospasial besar yang dilatih dengan jutaan titik data spasial. Namun, lingkungan komputasi seperti itu bisa sangat kompleks, mahal dan membosankan untuk diatur. Nika.ECO menawarkan solusi DevOps yang secara signifikan menghemat biaya dan waktu dengan memungkinkan para peneliti dan ilmuwan data untuk membuat lingkungan pembelajaran mesin geospasial yang dioptimalkan hanya dengan satu klik. Jangkau info@nika.eco jika Anda seorang ilmuwan data geospasial atau peneliti iklim yang tertarik untuk bermitra dengan peluang pilot atau penelitian.
(00:57) Jeremy Au:
Pagi, Shiyan.
(00:58) Shiyan Koh:
Jeremy pagi, bagaimana kabarmu?
(01:00) Jeremy Au:
Ada apa denganmu, Shiyan?
(01:01) Shiyan Koh:
Tidak banyak. Sudah beberapa minggu yang sibuk. Ada banyak acara dan saya baru saja di Demo Xoogler awal minggu ini, di mana saya bertemu beberapa pendengar. berteriak, ke Melvin. Kami mengambil selfie, jadi itu adalah pengalaman baru bagi saya. Terima kasih, Melvin, karena telah membuat saya merasa setidaknya selebriti Daftar D atau semacamnya. Dan kepada pendengar kami, Jeremie, yang memberi tahu saya bahwa komentar kami tentang kuda penderita diabetes benar -benar membuat harinya. Saya pikir kita bisa melakukan hal yang lebih lama pada yang GLP, tetapi sebenarnya semuanya dimulai dengan kuda penderita diabetes yang malang yang tidak diizinkan makan wortel atau apel jadi, ya, tapi tidak, saya pikir, beberapa aktivitas yang sangat bagus, ekosistem. Jadi Xooglers seperti alumni Google yang berkumpul bersama di seluruh dunia. Mereka melakukan hari demo dengan sembilan perusahaan yang berbeda. Terakhir sebenarnya adalah startup baru Ceasar Sengupta, Arta Finance, yang baru saja melakukan peluncuran global minggu lalu. Itu sangat keren untuk dilihat. Saya suka budaya demo. Saya pikir lebih menyenangkan melihat demo daripada melewati dek pitch lain dan sangat ingin melihat lebih banyak dari itu karena dengan begitu Anda dapat melihat, hei, apa, apa yang sebenarnya Anda jual? Apa, apa yang ada di balik tirai, bukan slide lain. Dan kemudian saya juga berpartisipasi dalam panel dengan Sega, yang membawa, pengusaha Cina ke Singapura untuk mendirikan perusahaan global. Itu adalah segmen wirausahawan yang sangat berbeda dari yang biasanya saya berinteraksi dengan meskipun pergi ke Huaqiang, orang Cina saya sangat buruk.
Ini semua pengusaha yang telah beroperasi pada skala di pasar Cina yang sekarang ingin melakukan hal berikutnya, dan berpikir tentang pasar di luar Cina. Sangat menarik untuk mengobrol dengan mereka dan melihat teknologi seperti apa yang mereka mainkan, dan apa yang mereka sukai.
Datang, kami punya Switch, kami punya Singapore Fintech Festival. Satu ton lebih banyak orang datang ke kota. Saya pikir ada suasana hati di sekitar pembiayaan, tetapi aktivitas akar rumput yang mendasarinya terus menjadi cukup kuat.
(02:39) Jeremy Au:
Ya. Luar biasa untuk mendengar bahwa Anda telah menikmati, beberapa ketenaran selebriti daftar D. Saya juga suka berteriak kepada Bernard Cole dari Hong Kong yang menjangkau dengan semacam kesaksian tentang bagaimana ia menikmati podcast. Kami akan mencoba yang terbaik untuk terus berbicara tentang Singapura dan ekosistem Tech Asia Tenggara dengan cara yang bijaksana. Dan Anda mendengarnya di sini terlebih dahulu dari Shiyan. Ide startup Anda berikutnya adalah GLP satu untuk kuda. Kita berbicara tentang ekosistem teknologi di Asia Tenggara. Banyak acara juga sebulan terakhir.
Saya pikir kami membungkus F1, posting, pengembalian super, jelas. Dan ada banyak aktivitas. Jadi, kantor keluarga. Saya pikir itu menarik karena saya merasa seperti campuran orang yang saya temui sedikit berbeda. Saya pikir sekarang, ada lebih banyak kantor keluarga dalam percakapan, dan saya pikir mereka telah menyelesaikan kepindahan mereka ke Singapura dan sekarang mereka mengeksplorasi berbagai aset. Saya pikir itu adalah perubahan yang menarik, sedangkan tahun lalu, setidaknya untuk diri saya sendiri, ketika saya bertemu mereka, mereka merasa lebih seperti sebelumnya dalam proses mengeksplorasi, kelas aset mulai diatur.
(03:33) Shiyan Koh:
Dan saya pikir, bagi mereka yang merupakan mantan pendiri juga, mereka juga tampaknya benar -benar tertarik menjadi bagian yang lebih besar dari ekosistem, tidak hanya menjadi investor keuangan, tetapi mulai berpikir tentang bagaimana mereka dapat berkontribusi. Dan membantu membangun komunitas, yang sangat menggembirakan untuk dilihat.
(03:47) Jeremy Au:
Ya. Saya pikir hal besar yang ingin kita bicarakan adalah pendapatan NTUC dan NTUC Enterprise dan Allianz Insurance Transact. Cukup menarik berita besarnya adalah bahwa pemerintah Singapura telah memutuskan untuk memveto bantuan transaksi saat ini. Alasan utama yang mereka miliki adalah bahwa, sebelumnya ada $ 2 miliar surplus yang telah dibuat selama hari -hari misi sosial pendapatan NTUC yang kooperatif. Kuantum itu telah diberi pengabaian, sebagai bagian dari latihan korporatisasi dan, mereka tidak percaya misi sosial dan penggunaan dana yang bergerak maju dengan baik dibenarkan mengingat fakta yang diungkapkan bahwa rencana pendapatan Allianz dan NTAC untuk menarik $ 2 miliar uang tunai setelah transaksi dalam tiga tahun. Jadi, itu seperti sudut pandang tingkat tinggi, mungkin Anda ingin berbicara tentang apa yang Anda pikirkan atau bagaimana Anda akan menjelaskan ini dengan cara sederhana bagi orang -orang.
(04:36) Shiyan Koh:
Saya pikir urutan peristiwa seperti yang kita pahami, di T0, Anda memiliki pendapatan NTUC, koperasi. Itu kemudian diprivatisasi. Sebagai bagian dari privatisasi, 2 miliar uang tunai yang sebelumnya diadakan melalui koperasi, alih -alih didistribusikan kembali kepada anggota koperasi, diadakan sebagai bagian dari privatisasi di bawah pembenaran bahwa, mereka akan membutuhkan modal itu untuk beroperasi.
Lalu datanglah Allianz. Argumen untuk transaksi, logika industri, adalah bahwa, NTUC tua kecil membutuhkan mitra modal yang lebih besar untuk bersaing dengan anak laki -laki besar dan itulah sebabnya transaksi ini masuk akal. Rencana bisnis aktual untuk bisnis pasca transaksi adalah untuk membagi uang tunai itu, dan pada kenyataannya, menutup lini bisnis yang akan menjadi konsumtif modal. Interpretasi amal bisa jadi bahwa di sepanjang jalan fakta telah berubah, pasar telah bergeser dan strategi yang berbeda harus dikejar, interpretasi yang kurang amal mungkin itu, dividen 2 miliar ini dengan mudah tidak diungkapkan lebih awal karena optik tidak terlihat hebat. Apakah itu adil atau Anda ingin menambahkan sesuatu ke dalamnya, Jeremy?
(05:43) Jeremy Au:
Ya, saya pikir itu seratus persen adil dan inti dari itu adalah bahwa ini sangat kontroversial. Ini adalah latihan yang baik untuk kita diskusikan karena mengungkapkan banyak hal tentang apa yang telah kita bahas sebelumnya dalam episode sebelumnya. Singapura memiliki banyak koperasi dalam perekonomian kita.
Sifat perusahaan sosial, perusahaan versus koperasi, jelas seperti peran masyarakat sipil dan dunia bisnis. Tapi mungkin mari kita bicara tentang transaksi itu sendiri, sebelum kita membahasnya. Hasil akhir dari ini adalah bahwa, kami berpikir bahwa Allianz membayar sekitar 2. 2 persen saham perusahaan, yang kira -kira menghargai pendapatan NTAC sekitar, $ 4. 4 miliar, kira -kira. Jika mereka mengekstraksi 2 miliar surplus sebelumnya, ini adalah dua hal, bukan?
Salah satunya adalah bahwa pertama -tama, NTUC Enterprise, yang, sebelumnya, seperti pemilik penuh NTUC Income, sekarang mendapat $ 3. 2 miliar, kan? Dan kemudian, Allianz dibayar. Jumlah bersih $ 1,2 miliar, untuk, saya kira pendapatan NTAC yang lebih kecil, dengan basis modal yang lebih kecil. Efek bersihnya adalah bahwa pendapatan NTAC sebagai perusahaan asuransi adalah bisnis yang lebih kecil untuk maju. Anda bisa menyebutnya, ditambah atau minus, bukan? Jadi itu minus di sana. Oleh karena itu, harga transaksi lebih baik untuk NTUC Enterprise, karena mereka mendapatkan lebih banyak kekayaan dan Allianz juga mendapatkan transaksi yang sedikit lebih baik, yang netral bersih, saya pikir pihak terbaik dari transaksi itu adalah, perusahaan NTUC.
(07:05) Shiyan Koh:
Ya. Jadi Anda dapat membuat argumen bahwa mereka melakukan tugas fidusia mereka dengan memaksimalkan hasil untuk pemegang saham. Pertanyaannya adalah apakah hasil yang dimaksudkan dari privatisasi? Dan apakah janji tentang menghormati misi koperasi terlepas dari privatisasi yang ditahan? Terlepas dari semua uang yang mengalir masuk dan keluar, apakah makhluk akhir yang muncul masih melakukan pekerjaan yang sama, dan juga sebelum semua transaksi ini?
Saya tidak yakin saya tahu jawabannya.
(07:32) Jeremy Au:
Yah, saya pikir itu kembali ke debat untuk koperasi, karena NTUC Enterprise sendiri adalah koperasi. Jadi secara teknis, mendapatkan harga transaksi yang lebih baik, dari Allianz adalah transfer kekayaan dari satu koperasi, pendapatan NTAC, ke koperasi lain, perusahaan NTUC secara keseluruhan.
Jadi Anda akan mengatakan seperti tangan kiri, tangan kanan dari struktur koperasi. Satu kelompok yang juga menguntungkan adalah pendapatan NTAC, pemegang saham minoritas perusahaan asuransi, bukan? Sebagai bagian dari latihan korporatisasi, telah membeli saham dalam pendapatan NTUC.
Jadi saya pikir itu adalah dinamika yang sedikit ada di sana. Dan menarik untuk mencari tahu.
(08:05) Shiyan Koh:
Ya. Saya pikir itu kembali ke tujuan asli privatisasi, bukan? Apakah kita mencapainya? Dan apakah format baru ini dengan Allianz melakukan pekerjaan yang lebih baik daripada tidak?
(08:15) Jeremy Au:
Ya, saya pikir menarik untuk melihat banyak mantan CEO pendapatan NTUC keluar melawan kesepakatan itu. Jadi jelas kami memiliki Tan Suee Chieh, yang merupakan mantan CEO untuk pendapatan NTAC. Dan juga CEO untuk NTUC Enterprise keluar melawan kesepakatan. Dia datang dengan daftar keberatan yang sangat panjang dan substantif, dari sudut pandangnya. Dan saya pikir apa yang menarik dari argumennya adalah bahwa, pada akhirnya, perusahaan asuransi dapat berhasil dalam jangka panjang, ia menggunakan banyak contoh dari Eropa, dan mengatakan fungsi -fungsi asuransi ini sebenarnya dilakukan oleh koperasi, secara efektif perusahaan sosial untuk kepentingan anggotanya, serta bagi masyarakat.
Saya pikir itu adalah argumen yang sangat menarik, karena, saya belum berpikir tentang mutualisasi versus demutualisasi, yang pada dasarnya mengatakan apa yang diperlukan untuk menjadi koperasi versus apa yang diperlukan untuk tidak terdaftar sebagai koperasi dan menjadi korporasi, yang, goresan, singapore yang lama, yang pernah ada di Singapore.
(09:09) Shiyan Koh:
Apakah Anda ingin melalui apa itu koperasi dan mengapa mereka masuk akal atau dalam keadaan apa mereka masuk akal?
(09:15) Jeremy Au:
Ya, saya pikir koperasi sangat membantu karena jelas mereka di sana tidak bermanfaat bagi pemegang saham, yang, satu suara sama dengan $ 1. Ini adalah bagian dari sisi keseluruhan, jelas. Dan kemudian secara umum, tujuan untuk perusahaan adalah bahwa Anda seharusnya meningkatkan laba bagi pemegang sahamnya versus koperasi didefinisikan oleh secara normal sebagai misi sosial, tetapi konstituensi berdasarkan anggota, bukan?
Jadi, tidak ada pemegang saham nyata sebagai koperasi, jadi seharusnya menguntungkan anggota. Jadi ini adalah dinamika yang menarik, di mana pada akhirnya, apa yang biasanya Anda lihat koperasi lakukan, dan perusahaan NTUC cukup terkenal karena menjalankan rantai supermarket di Singapura yang disebut NTUC, fakta yang menyenangkan, NTUC berarti Kongres Persatuan Perdagangan Nasional, yang, sekali lagi, kembali ke kooperatif dan pekerja, konstituensi, raktif representasi. Dan saya pikir apa artinya untuk konteks asuransi, dengan menelepon kembali ke misi asli kami, Anda sebelumnya menyebutkan dalam episode sebelumnya bahwa asuransi adalah cara untuk menurunkan risiko bencana, bukan?
Asuransi bermotor, asuransi penyakit bencana pada dasarnya seperti jika satu orang benar -benar sakit dan 99 orang tidak sakit, asuransi seharusnya menyebarkan rasa sakit itu. Hal yang baik tentang menjalankan nirlaba proses ini adalah bahwa, Anda akan bekerja keras untuk memperluas kebijakan kepada semua orang dan mendapatkan kelompok seluas mungkin. Korporasi atau motif laba yang lebih kuat mungkin memiliki insentif untuk memiliki kumpulan pemegang polis yang lebih kecil dan lebih tinggi, tidak termasuk beberapa populasi risiko yang lebih tinggi ini.
Saya pikir ini adalah perdebatan menarik yang kami miliki.
(10:41) Shiyan Koh:
Ya, dan saya pikir di masa -masa awal sebagian besar dari itu adalah, mereka bersedia melakukan kebijakan dolar kecil. Bukan hanya tentang menjamin orang -orang berisiko tinggi. Itu tentang penjaminan orang yang tidak terutama di tingkat individu, sangat menguntungkan untuk melayani, tetapi jika Anda membuat orang terbiasa mengasuransikan diri dan mendapatkan cukup dari mereka, seiring waktu, Anda dapat membangun kumpulan orang dan Anda tidak harus berurusan dengan pemegang saham Anda dalam hal keuntungan, bukan? Anda bisa saja seperti itu, apakah saya menawarkan asuransi risiko bencana? Apakah saya pelarut untuk melakukan itu? Dan saya pikir argumennya adalah bahwa, sekarang di era modern, semua konsumen ini memiliki banyak, alternatif, sehingga Anda tidak membutuhkan banyak pilihan itu.
Jelas Singapura menjadi lebih kaya. Deregulasi beberapa industri ini. Anda memiliki beberapa opsi asuransi. Ini tidak seperti tidak ada yang akan mengasuransikan Anda. Dan saya pikir pada episode sebelumnya, bagian dari argumen yang saya buat seperti, masih ada peran untuk koperasi karena mereka menjaga harga lebih rendah terikat, kan? Karena mereka tidak memiliki insentif maksimalisasi prop. Jadi saya pikir, apa itu? Charlie Munger , kan? Tunjukkan insentif dan saya akan memberi tahu Anda bagaimana seseorang akan berperilaku. Kami sangat percaya itu. Katakanlah, Anda ingin mencapai tujuan kerja sama, jika Anda memiliki insentif keuntungan, Anda masih akan selalu cenderung untuk itu.
(11:47) Jeremy Au:
Saya pikir kutipan yang muncul cukup banyak adalah bahwa CEO Allianz, Oliver Bäte, mengatakan dia khawatir tentang hal -hal yang tampak hebat dari perspektif volume dan tidak begitu hebat dari perspektif nilai. Itu, saya pikir, kutipan yang menyebabkan banyak lonceng alarm, saya akan mengatakan, di sepanjang kutipan dari banyak mantan CEO pendapatan NTUC. it goes back to what you just said, which is that, what that's kind of like business corporate language for is basically saying that the post acquisition plans was to shrink the volume of policies over time to create more value from the overall pool, which makes sense, from a for profit insurer looking to expand into Southeast Asia and use Singapore as a headquarters, it makes a lot of sense from a corporate perspective and a shareholder, but obviously from a cooperative perspective where you've all these pemegang kebijakan. Maka Anda, Anda, semua pertanyaan ini muncul, muncul.
Jadi saya pikir ada keduanya maju. Apakah ini memenuhi persyaratan? Tetapi juga, ada janji -janji emosional atau filosofis yang kuat, janji -janji yang dibuat oleh dinamis. Saya pikir itu banyak orang seperti itu, benar -benar masuk.
(12:42) Shiyan Koh:
Ya, saya setuju. Saya pikir itu berguna untuk melakukan beberapa penjelasan yang baik di sini, karena peran historis yang dimainkan NTUC dalam masyarakat Singapura. Saya pikir banyak orang merasa terikat padanya, bukan? Jika Anda harus memainkan ini di beberapa segmen acak lainnya, Anda seperti, hei, ini adalah koperasi penenun keranjang bawah air, dan kami telah memprivatisasikannya, dan sekarang beberapa entitas tenun keranjang bawah air asing telah datang untuk membeli saham mayoritas. Saya pikir orang mungkin kurang peduli karena lebih sedikit orang akan terpengaruh atau disentuh olehnya.
Ketika memang memiliki dampak yang luas dengan cara itu, saya pikir itu adil, itu memang pantas menghabiskan sedikit waktu untuk berbicara melalui dan memahami logika dari apa yang terjadi. Saya pikir kebanyakan orang sibuk, bukan? Mereka hanya membaca berita utama dan Anda seperti, oh ya, saya suka hukum itu, atau, mereka tidak terlibat dengan detailnya. Jadi saya pikir itu berguna untuk melakukan percakapan itu.
(13:32) Jeremy AU: Ya, tepatnya. Sejarah itu penting, bukan? NTUC adalah anggota tripartit yang mewakili karyawan dan berafiliasi erat dengan Partai Aksi Rakyat selama masa kemerdekaan, pada kenyataannya, NTUC berpisah dari entitas awal yang disebut Kongres Singapore Trades Union. So Singapore Trades Union Congress, SUC membagi keduanya, NTUC pergi dengan Partai Aksi Rakyat Today pada tahun 1961. Dan, lebih lanjut serikat pekerja sayap kiri pergi untuk Asosiasi Serikat Buruh Singapura, Satu. Jadi NTUC terus berafiliasi dengan PAP. Jadi ya, dan mereka juga sekarang menjalankan NTUC Enterprise, yang merupakan inti utuh untuk semua perusahaan sosial ini, bukan?
Jadi kami mengatakan supermarket, pengasuhan anak, pusat jajanan. Jadi sebenarnya ini adalah bagian yang sangat besar dari ekonomi Singapura. Jika Anda melangkah lebih dalam, pendapatan NTAC Anda, sekitar 2 juta warga Singapura memiliki, kebijakan pendapatan NTAC. Jadi itu hampir semua orang, setiap rumah tangga. Jelas ini akan menjadi masalah emosional yang besar jika Anda mengatakan 2 juta orang Singapura memiliki sesuatu, itu berarti hanya anak -anak yang tidak memilikinya. Dan mungkin kakek nenek Anda yang tidak ingat mereka memiliki kebijakan, tapi itu semua orang, bukan? Anda memiliki 2 juta warga Singapura.
(14:35) Shiyan Koh:
Kita harus menghitung jika transaksi telah berlalu, apa yang akan menjadi pembayaran bersih per pemegang saham perusahaan NTUC? Relatif terhadap, saya tidak tahu potensi peningkatan premi yang akan dihadapi oleh pemegang polis pendapatan NTAC. Dan ada semacam perhitungan, tapi saya kira, maksud saya, setelah privatisasi, Anda tidak mendapatkan manfaat apa pun, hanya manfaat pemegang saham. Jadi itu tidak terlalu penting bagi Anda. Seperti Anda sebagai pemegang polis pendapatan hanya mengalami kenaikan harga, kenaikan harga potensial.
(15:02) Jeremy Au:
Saya berpikir bahwa pemegang saham minoritas pendapatan NTUC yang membeli saham sebagai bagian dari latihan korporatisasi, akan mendapat manfaat dan kemudian penarikan tunai ini jelas menguntungkan anggota perusahaan NTUC dalam arti bahwa ia dapat menggunakan modal itu untuk menggunakannya di tempat lain.
Tujuan sosial dan misi, bukan? Jadi, saya pikir jika Anda melihat ini semangat yang positif, saya pikir Anda harus mengatakan seperti, hei, kami membuat keputusan bahwa asuransi bukan cara kami memenuhi fungsi kami sebagai moderator harga pasar. Dan, kita tidak perlu lagi menjalankan latihan ini.
Jadi, itu, jika Anda melihatnya, jika Anda melihat pendapatan NTC pindah dari koperasi ke korporatisasi. Untuk akuisisi yang diusulkan ini, rasanya seperti arah perjalanan terasa seperti, hei, kami pikir ada lebih sedikit dari itu sekarang. Jelas, pada transaksi saat ini, mungkin tidak masuk akal, juga didasarkan pada pushback saat ini oleh publik, tetapi saya pikir arah perjalanan terasa relatif jelas bagi saya.
(15:55) Shiyan Koh:
Jadi Anda pikir mereka akan kembali dengan proposal yang direvisi?
(15:57) Jeremy Au:
Saya pikir mungkin ada proposal yang direvisi. Itu berpotensi diterima. Saya pikir cara preseden untuk diselesaikan, misalnya, 2 miliar penarikan tunai dapat kembali ke koperasi, yang merupakan apa yang telah ditandatangani oleh pemerintah untuk pembebasan awal.
Jadi saya pikir itu bisa menjadi salah satu cara. Dan kemudian harga transaksi dan semuanya akan dievaluasi kembali. itu. Nilai perusahaan mandiri dan hal -hal lain akan memilah dirinya sendiri dari sana. Cara lain tentu saja adalah bahwa, mungkin, pendapatan NTAC terus menjadi entitas di bawah NTUC Enterprise, tetapi dapat terus melakukan pemangkasan lini produknya dan seperti merestrukturisasi modalnya. Dan akhirnya masih mengembalikan modal ke koperasi, saya pikir inti dari itu adalah, apa yang Anda lakukan dengan 2 miliar surplus atau pendapatan tambahan yang dilakukan selama hari -hari koperasi sebelum latihan korporatisasi ini?
Itulah titik lengket besar bagi pemerintah. Ada banyak cara untuk menyelesaikannya, yang secara efektif memberikannya kembali kepada pemerintah atau membiarkannya terus tetap dalam pendapatan NTAC. Pushback yang jelas dari sudut pandang saya adalah tidak ada yang ingin melihat bahwa setengahnya dapat pergi ke perusahaan NTUC untuk tujuan misi sosial, tetapi satu miliar dari itu diberikan kepada pemegang saham Allianz. Saya pikir itu mungkin gagal dalam tes mengendus dari perspektif pemerintah.
(17:01) Shiyan Koh:
Siapa bilang setiap hari adalah hari berita yang lambat di Singapura? Begitu banyak berita bagus.
(17:06) Jeremy Au:
Ya, ada banyak hal untuk dibongkar dalam hal ini, dan banyak sejarah juga. Saya merasa seperti saya memahami semua pihak dalam transaksi ini, bagaimana semua orang menganggapnya masuk akal, dan bagaimana hal itu membantu mencapai misi pemegang saham mereka, misi kerja sama mereka, misi mereka untuk membantu Singapura.
Saya pikir itu semua masuk akal. Tapi kemudian Anda melihat semuanya bersama -sama dan Anda seperti, oke, saya bisa melihat mengapa itu mendapatkan banyak pushback.
(17:26) Shiyan Koh:
Anda tahu, apa yang tidak masuk akal. Ini 25 hari sampai pemilihan AS. Dan itu masih lemparan. Itu tidak masuk akal bagi saya.
(17:34) Jeremy Au:
Saya tidak terkejut itu lemparan, tapi apakah Anda terkejut itu lemparan?
(17:37) Shiyan Koh:
Saya merasa ada begitu banyak hal gila yang keluar dari kampanye penggemar Trump sehingga mengejutkan pikiran saya. Dia bangun di rapat umum dan memainkan musik selama setengah jam, tidak menjawab pertanyaan apa pun. Saya seperti, apa?
(17:49) Jeremy Au:
Aku tidak tahu. Saya juga ingin menari selama setengah jam. Mengapa tidak? Bersantai saja. Saya tidak terkejut bahwa ada lemparan seperti itu.
(17:55) Shiyan Koh:
Mungkin pemilihan getaran. Siapa yang peduli apa yang dikatakan orang? Kami hanya akan memainkan musik. Itu seperti benar -benar gila bagiku. Itu, negara adidaya dunia dapat memutuskan pemimpinnya dengan cara seperti itu. Itu mengejutkan pikiran.
(18:06) Jeremy Au:
Pertama -tama, ini polarisasi politik, yang merupakan fungsi dari teori permainan, bukan? Ini seperti, Anda memiliki pemilihan, pemenangnya membutuhkan banyak kekuatan eksekutif. Dan kemudian, sistem sedikit diarahkan untuk Electoral College. Jadi ya, semua orang memaksimalkan dan kemudian, beberapa sistem mendapat manfaat ketika Anda beruntung 50, 50 persen, di mana Anda memiliki 5 persen berayun, versus seperti, lebih banyak demokrasi muda di mana mereka berayun besar atau ayunan besar 30 atau 40 poin. Saya merasa ini adalah negara akhir untuk demokrasi yang matang.
(18:34) Shiyan Koh:
Saya pikir mereka perlu refactor.
(18:35) Jeremy Au:
Apa? Apakah itu kaosmu sekarang? Demokrasi Refactor?
(18:38) Shiyan Koh:
Saya dapat setuju dengan Anda bahwa mengingat serangkaian insentif yang dimiliki orang dan di mana mereka berada, ini adalah tempat yang logis untuk berakhirnya, tetapi tidak ada yang menyukainya. Tidak seperti orang berpikir ini adalah keadaan yang bagus. Itu sebabnya saya pikir, mungkin saya akan membuat kemeja.
Refactor basis kode. Down With Electoral College,. Turun dengan Citizens United.
(18:57) Jeremy Au:
Lihatlah, pada akhirnya, saya selalu suka bercanda bahwa demokrasi adalah lembaga muda. Itu adalah sesuatu yang ada sejak abad ke -20. Jadi saya pikir orang masih mencari tahu banyak mekanik dan hasil dari seperti apa demokrasi itu. Jadi saya pikir banyak dari kita adalah demokrasi paruh baya hari ini dan Singapura adalah demokrasi muda.
(19:13) Shiyan Koh:
Saya pikir demokrasi itu terlalu luas pernyataan, bukan? Karena ada banyak cara, mengelola itu. Saya pikir ini masalah yang sangat sulit. Maaf, itu sangat tidak membantu. Maaf, orang Amerika. Itu negara Anda. Kalian mengetahuinya.
(19:24) Jeremy Au:
Apa yang orang tertarik adalah dampak pada Asia Tenggara berdasarkan kebijakan dan platform yang dinyatakan,
(19:29) Shiyan Koh:
Saya tidak berpikir itu membuat perbedaan. Saya pikir satu hal seperti, seperti apa bedanya, pemerintahan Republik atau Demokrat berkaitan dengan Asia Tenggara?
(19:36) Jeremy Au:
Kamala Harris telah mengusulkan kelanjutan dari kebijakan Biden. Jadi kita harus terus ketat di Cina. Saya akan mengatakan bahwa saya pikir Trump memang memiliki, seperti yang diklaim, jelas dengan tarif 60 persen pada impor Cina dan tarif impor global juga, yang akan berlaku seperti Singapura, Vietnam, ekspor ke Amerika juga untuk mengurangi, dari perspektifnya, ketidakseimbangan perdagangan juga.
Jadi saya pikir jelas, apakah Anda, memiliki keyakinan bahwa ini adalah platform kebijakan yang dieksekusi setelah itu adalah pertanyaan tentang biaya. Itu pertanyaan untuk pikiran semua orang, tapi saya pikir itu akan menjadi perubahan yang signifikan bagi lingkungan perdagangan bebas secara global.
(20:12) Shiyan Koh:
Ya, siapa yang tahu apa yang akan dilakukan Trump, kan? Karena dia adalah kartu liar. Tetapi dalam hal kebijakan terkait Cina spesifik, tampaknya jelas bahwa kedua administrasi potensial akan berlanjut dengan rezim tarif. Itu semacam status quo di mana kita berada sekarang.
Pengenaan rezim tarif global tampaknya sedikit lebih jauh.
(20:30) Jeremy Au:
Jika Trump menang dan dia mengeksekusi kebijakan seperti yang dia katakan akan. Maka jelas ekspor Cina ke Amerika akan turun. Saya pikir Anda akan melihat pergerakan manufaktur Cina lebih lanjut ke Asia Tenggara, karena jika mereka memindahkan pabrik mereka ke Vietnam dan menjual ke Amerika, ada pengurangan tarif 50 persen yang dapat Anda bayangkan, administrasi Trump melakukan sedikit tidak tahu apa yang Anda sebut, apa tahi lalat, kan? Tetapi cobalah dan pastikan bahwa, hei, tarif 10 persen untuk impor global berlaku untuk perusahaan Vietnam daripada perusahaan Cina. Misalnya, itu bisa menjadi dinamika lain. Dan kemudian ketiga, tentu saja, Anda akan melihat bahwa eksportir Cina akan lebih fokus pada ekspor ke Asia Tenggara, sebagai pasar akhir. Kami sudah melihat pushback, di mana Indonesia baru -baru ini melarang Termu, yang merupakan anak perusahaan dari Pinduoduo, dari penjualan, karena mereka khawatir tentang kelas menengah Indonesia yang menyusut dan menyusut pangkalan manufaktur lokal juga.
(21:21) Shiyan Koh:
Ya, tapi itu sudah terjadi. Dan itu bukan hanya Asia Tenggara sebagai pasar ekspor akhir, Cina mencari pasar ekspor di mana pun itu. Sebagian besar panel PV di dunia adalah Cina. Jadi, ya, saya tidak tahu. Saya tidak berpikir itu perbedaan besar.
Ya, pikir mereka, mereka bersatu dalam rezim tarif mereka.
(21:35) Jeremy Au:
Saya pikir itu terjadi. Saya hanya mengatakan bahwa percepatan itu akan terjadi lebih banyak di bawah administrasi Trump. Saya pikir lebih banyak negara di seluruh dunia yang akan mengambil pendekatan yang lebih bertahap untuk campur tangan mungkin harus mengambil tindakan proteksionis yang lebih tajam, bukan? Banyak ekonomi Asia Tenggara terinspirasi oleh kebijakan dan tarif Administrasi Trump dan Biden, kan? Dan proteksionisme dan berkata, hei, jika Amerika melakukan ini, kita harus melakukan ini juga. Secara historis Amerika adalah pendukung perdagangan bebas, maksud saya, Anda memimpin semua perjanjian perdagangan bebas untuk waktu yang sangat lama. Jadi, saya hanya mengatakan jika, ada peningkatan tarif. Saya dapat membayangkan bahwa ekspor berakselerasi dari Cina ke Asia Tenggara, kompetisi dan tekanan politik internal meningkat. Asia Tenggara sebenarnya melampirkan langkah -langkah yang lebih proteksionis juga. Jadi saya pikir ada percepatan tren ini.
(22:17) Shiyan Koh:
Kita akan lihat.
(22:18) Jeremy Au:
Ya.
(22:18) Shiyan Koh:
Saya telah memblokir pagi hari, dari keenam, untuk meninjau itu untuk menonton hasil pemilihan.
(22:22) Jeremy Au:
Kita akan lihat bagaimana kelanjutannya. Apakah itu seperti, apa doa di sana bahwa Anda memiliki keberanian untuk mengubah hal -hal yang dapat saya ubah, ketenangan untuk menerima hal -hal yang tidak dapat saya ubah dan kebijaksanaan untuk mengetahui perbedaannya. Jadi, saya pikir perspektif saya tentang itu adalah, pemilihan AS akan terjadi seperti yang terjadi, kan? Maksud saya, itu bukan kendali saya. Cuaca yang akan terjadi dan kami harus melakukan banyak perencanaan bisnis sehari setelah pemilihan.
(22:43) Shiyan Koh:
Begitulah keadaan negara -negara kecil.
(22:45) Jeremy Au:
Tentang itu, nada ceria.
(22:47) Shiyan Koh:
Ada banyak negara kecil di dunia. Begitu negara -negara kecil yang didefinisikan sebagai tempat dengan populasi di bawah 10 juta. Saya pikir lebih dari setengah negara PBB adalah negara dengan kurang dari 10 juta. Jadi negara -negara kecil AS harus tetap bersatu.
(22:59) Jeremy AU:
Ya. Maksud saya, secara teknis, itulah gunanya Majelis Umum, bukan? Ini adalah demokrasi atau suka, satu negara, satu suara, daripada, di dunia nyata, di mana orang kuat melakukan apa yang mereka inginkan dan yang lemah melakukan apa yang harus mereka, bukan?
(23:09) Shiyan Koh:
Itu percakapan yang berbeda.
(23:11) Jeremy Au:
Saya kira jika Anda melihat ke bulan berikutnya, Shiyan, dan apa satu hal yang Anda sukai?
(23:14) Shiyan Koh:
Saya akan pergi ke reuni kuliah 20 tahun saya minggu depan, jadi saya senang tentang itu.
(23:19) Jeremy Au:
Itu akan berada di California?
(23:21) Shiyan Koh:
Ibuku seperti, kemana kamu pergi? Saya berkata, saya akan pergi ke reuni kuliah 20 tahun saya. Dan dia seperti, wow. 20 tahun, sekejap mata. Dan saya seperti, untuk Anda atau untuk saya? Dan dia seperti, keduanya.
Saya pikir itu akan sangat menyenangkan, sesuatu yang dinanti -nantikan sebelum hasil pemilihan, saya kira. Saya pikir kami menyebutkan di bagian atas episode, Switch, Fintech Festival akan datang dan kami punya banyak acara di sekitar itu.
Jadi, saya pikir itu sangat bagus, bukan? Anda melihat semua metrik aktivitas yang mendasarinya baik di ekosistem. Dan ada banyak kegembiraan. Orang -orang membangun barang, orang -orang mengirim. Saya suka itu. Bagaimana denganmu? Apa yang Anda nantikan?
(23:52) Jeremy Au:
Nah, saya berharap untuk menyelesaikan pekerjaan. Thanksgiving pada bulan November adalah tanggal akhir besar untuk kegiatan ekonomi Amerika. Tugas saya adalah menyelesaikan semuanya sebelum tanggal sebanyak mungkin dengan setiap orang. Jelas, Anda tahu, di Singapura, kami bekerja lebih banyak jam kerja, daripada AS dan, saya akan melakukan episode mendatang melakukan beberapa analisis keuangan tentang itu, penelitian. Saya hanya senang menyelesaikan semuanya, apakah saya terdengar seperti gila kerja?
(24:16) Shiyan Koh:
Anda tahu apa yang harus kita bahas ini dalam topik lain, karena saya tahu orang -orang selalu mengatakan bahwa stat tentang bagaimana orang Singapura bekerja lebih dari orang lain. Dan saya hanya tidak benar -benar mempercayainya. Mungkin itu kontroversial. Jelas lebih dari orang Eropa. Tapi setidaknya, saya merasa seperti di lembah orang bekerja cukup keras.
Ya. Sebagai seorang comp untuk menyukai kehidupan startup Asia Tenggara, saya tidak tahu itu, kami telah bekerja lebih banyak. Anda memegang lidah Anda. Apa yang ingin Anda katakan? Biarkan saja, Jeremy.
(24:40) Jeremy Au:
Terus terang, tadi malam untuk bersenang -senang, saya melakukan analisis itu dan sketsa cepatnya. Analisis yang saya lakukan adalah, istri saya membelokkan saya bahwa Singapura memiliki lebih banyak jam kerja daripada AS dan Anda, dan itu benar. Jadi analisis yang saya lakukan adalah bahwa Singapura bekerja sekitar 3, 800 jam per tahun, sedangkan Amerika bekerja 2, 300 jam setahun dan UE bekerja 1, 800 jam per tahun. Jadi itu nomor pemerintah yang dilaporkan. Jadi itulah faktanya. Dan kemudian setelah itu saya mulai mengatakan seperti, tunggu, itu tidak adil karena PDB Singapura per kapita paritas daya beli, seperti disesuaikan dengan biaya hidup tinggi, sebenarnya lebih tinggi dari Amerika. Jadi, apakah kita mendapatkan lebih banyak? Sebagai mahasiswa ekonomi yang terlatih secara formal, kita juga harus menyesuaikan fakta bahwa Singapura memiliki basis kantor pusat MNC yang sangat kuat di Asia Tenggara, jadi bukan karena PDB dikreditkan kepada kita, tetapi itu tidak mengalir ke individu.
Jadi Anda mulai melihat konsumsi rumah tangga domestik, yaitu, berapa banyak Anda bisa menghabiskan orang Amerika untuk menghabiskan banyak uang, tetapi orang Singapura tidak benar -benar menghabiskan sebanyak itu tetapi kemudian Anda menyesuaikannya lagi dengan biaya hidup. Ukuran rumah tangga Singapura lebih besar dari pada orang Amerika, yang ukuran rumah tangga orang Amerika lebih besar dari UE.
Jadi Anda menyesuaikannya. Dan kemudian Anda harus menyesuaikan diri untuk orang dewasa yang bekerja di rumah tangga. Ini menjadi proses Excel yang gila ini, yang pada akhirnya saya akan mengemas dengan baik. Tapi pada dasarnya apa yang saya coba katakan di sini adalah, pengambilan utama adalah bahwa orang Singapura mendapatkan banyak uang, tetapi mereka mendapatkan banyak uang karena mereka bekerja banyak jam dan mereka tidak, produktif atau mereka tidak menghasilkan sebanyak per jam seperti orang Amerika, bukan?
Jadi itu tampaknya menjadi analisis awal saya. Saya pikir itu perbandingan yang menarik. Saya menggunakannya untuk melakukan analisis ini dan akhirnya saya ingin memperluasnya ke perbandingan kami, bukan? Swiss, Hong Kong, Israel, London, New York, SF, tetapi jelas ada seluruh latihan sama sekali.
(26:22) Shiyan Koh:
Wow. Saya tidak menyadari bahwa saya telah mematikan ini. Oke, Anda membawa data ke pesta. Saya hanya akan membuat pengamatan kursi, berdasarkan anekdot.
(26:31) Jeremy Au:
Saya sangat menikmati waktu saya di Italia. Cuma bercanda.
(26:33) Shiyan Koh:
Anda membuat poin yang sangat adil. Saya merasa benar -benar dipanggil tentang topik. Saya itu adil, kan? Yang mari kita lihat data dan lihat apa itu. Tapi ya, saya setuju dengan Anda. Mari kita lihat datanya.
Damai dan sampai jumpa lain kali.
Kedengarannya bagus.